第十章 信托法.ppt

第十章信托法 第一节信托法概述第二节信托的设立 变更和终止第三节信托当事人第四节商事信托概述 第一节信托法概述 信托 Trust 是一种特殊的财产管理制度和法律行为 同时又是一种金融制度 信托与银行 保险 证券一起构成了现代金融体系 信托即受人之托 代人理财 是指委托人对受托人的信任 将其财产权委托给受托人 由受托人按照委托人的意愿以自己的名义 为受益人的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为 2001年出台的 中华人民共和国信托法 中的定义 信托法的法律特征 1 信托财产的所有权与收益权相分离2 信托财产的独立性3 信托责任的有限性4 信托的连续性 信托的主要分类 P428 430 1 私益信托和公益信托2 意定信托和法定信托3 自益信托和他益信托4 明示信托和默示信托5 民事信托和商事信托 公益信托 为了下列公共利益目的之一而设立的信托 属于公益信托 一 救济贫困 二 救助灾民 三 扶助残疾人 四 发展教育 科技 文化 艺术 体育事业 五 发展医疗卫生事业 六 发展环境保护事业 维护生态环境 七 发展其他社会公益事业 第二节信托的设立 变更和终止 一 信托的设立信托的设立是在特定当事人之间确立信托关系的法律行为 根据我国 信托法 的规定 信托的设立需要具备以下条件 有合法的信托主体有确定的信托财产 并且并且该信托财产必须是委托人合法所有的财产 有合法的信托目的有合法的设立方式 信托的设立应采用书面形式 一般包括遗嘱和契约 信托合同 法律 行政法规规定的其他书面文件等 设立信托 其书面文件应当载明下列事项 一 信托目的 二 委托人 受托人的姓名或者名称 住所 三 受益人或者受益人范围 四 信托财产的范围 种类及状况 五 受益人取得信托利益的形式 方法 除前款所列事项外 可以载明信托期限 信托财产的管理方法 受托人的报酬 新受托人的选任方式 信托终止事由等事项 二 信托的变更 一 受托人的变更 二 受益人的变更 三 信托内容的变更设立信托后 有下列情形之一的 委托人可以变更受益人或者处分受益人的信托受益权 一 受益人对委托人有重大侵权行为 二 受益人对其他共同受益人有重大侵权行为 三 经受益人同意 四 信托文件规定的其他情形 信托不因委托人或者受托人的死亡 丧失民事行为能力 依法解散 被依法撤销或者被宣告破产而终止 也不因受托人的辞任而终止 但本法或者信托文件另有规定的除外 三 信托的终止 信托的终止是指信托关系的消灭有下列情形之一的 信托终止 一 信托文件规定的终止事由发生 二 信托的存续违反信托目的 三 信托目的已经实现或者不能实现 四 信托当事人协商同意 五 信托被撤销 六 信托被解除 信托终止的 信托财产归属于信托文件规定的人 信托文件未规定的 按下列顺序确定归属 一 受益人或者其继承人 二 委托人或者其继承人 信托财产的归属确定后 在该信托财产转移给权利归属人的过程中 信托视为存续 权利归属人视为受益人 有下列情形之一的 信托无效 一 信托目的违反法律 行政法规或者损害社会公共利益 二 信托财产不能确定 三 委托人以非法财产或者本法规定不得设立信托的财产设立信托 四 专以诉讼或者讨债为目的设立信托 五 受益人或者受益人范围不能确定 六 法律 行政法规规定的其他情形 案例 华宸金诚 1106 号 呼和佳地商业地产租金收益权转让项目集合资金信托计划是由华宸信托发行的一款集合信托计划 该计划推介期为2011年12月1日至2011年12月20日 信托期限为1年 资金门槛为50万元 发行规模为6200万元 资金运用方式为权益投资 资金投向房地产 不保本 信托资金用于购买呼和浩特市佳地房地产公司 简称 佳地公司 持有的商业地产的未来10年的总价值为两亿元的租金收益权 信托利益的来源为融资期间的租金收益 3 可转让 信托受益权认购后 经受托人审核登记后 可协助办理转让手续 4 独立管理 信托一经成立 信托财产即成为一种独立运作的财产 在单独开立的信托资金专用账户内封闭管理 仅服务于指定信托目的 独立于受托人自有财产及受托人管理的其他信托财产 产品特点 1 高收益2 低风险 佳地房地产公司以其持有的位于佳地商街的8409平米已建成并取得房本的底商作为本次融资的抵押物 抵押物总建筑面积8409平方米 评估价值1 84亿元 抵押率为40 每平米抵押物分摊的信托融资本息为8600元 平方米 如果佳地房地产公司不能偿还信托融资本息 受托人可以较为容易的处置抵押房产 用处置所得顺利结束信托计划 第三节信托当事人 一 委托人的权利和义务 一 委托人的权利监督权 即委托人有权了解其信托财产的管理运用 处分及收支情况 并有权要求受托人作权查阅信托账目及其一些相关文件 建议权 在信托管理过程中 当出现了设立信托时未能预见的特别事由 致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时 委托人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法 撤销权 受托人违反信托目的处分信托财产时 委托人有权申请人民法院撤销该处分行为 并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿变更权 受托人违反信托目的处分信托财产或者管理信托财产过程中出现重大过失时 委托人有权依照信托文件的规定解任受托人或申请人民法院解任受托人二 委托人的义务委托人最重要的义务就是按合同的约定经信托财产转移给受托人 并且在正常情况下不得干预受托人的活动 信托文件另有规定的除外 二 受托人的权利和义务 一 受托人的权利1 信托财产的法定所有权 是指信托成立后 受托人根据法律或者信托文件的规定 对信托财产享有占有使用以及处分的权利2 获取报酬权 是指受托人处理信托事务可以依据信托文件的约定报酬3 损失补偿权 是指受托人因处理信托事务所支出的费用 搜分担的债务以及所遭受的损害 可以按照信托文件的规定请求补偿 或向受益人形式或直接从信托财产中收取4 管理变更权 是指为了更好地实现信托目的 信托机构有权请求法院变更管理方法 二 受托人的义务1 忠实义务 是指在信托管理过程中 受托人必须忠实于信托目的 不能将自己置于与信托利益相冲突的位置 或者利用信托财产为自己谋求不当利益2 谨慎管理义务 是指受托人在管理信托过程中必须具有一般人的注意义务 如果是信托投资公司 那么就应该尽到专家的注意义务3 分别管理义务 为了确保信托财产的独立性 充分保护手艺人的利益 受托人应该将信托财产与其固有财产分开管理 不同的信托财产之间也必须单独合算 分账管理 4 信息披露义务 是指受托人应该主动定期向委托人向受益人报告管理情况或者在委托人和受益人的要求下就信托事务的管理情况予以披露5 赔偿责任 是指在受托人在管理信托财产的过程中 因自己的不当行为 只是信托财产遭受损失的 受托人应就该损失负补偿或赔偿责任 三 受益人的权利和义务 一 受益人的权利受益权 是指受益人依据法律或者信托文件的规定 享有对信托财产的收益权 是受益人最主要的权利请求权 实质受益人可以依照法律或者信托文件的规定主张并取得信托收益的权利处分权 是指受益人可以自由处分受益权 包括享有 放弃或者转让 其中放弃必须以明示的方式作出 受益人房企信托权利的 信托终止 撤销权 是指当受托人违反信托目的处分信托财产时 受益人可以请求法院撤销受托人的该处分行为 二 受益人的义务信托是为受益人的权益而设立的一种法律关系 所以通常信托受益人只享有权利 不存在与收益权相对应的义务 第四节商事信托概述 一 商事信托概念商事信托又称营利信托 概括指代那些具有私益性质 由机构投资主体担任受托人的信托 具体而言 商事信托是由信托业或兼营信托业务的专业银行或商业银行等作为受托人 这些以经营信托为业的机构将信托事务商品化 以取得受益人所投资的资金 并由受托机构从事资产管理的信托 二 商事信托的基本特征 一 商事信托的营利性特征营利性是商事信托与普通信托最重要的区别 也是商事信托最基本的特征 商事信托的目的不是为了实施赠与或财产转让 而是积极运用信托财产以获取盈利 主要表现在两个方面 1 商事信托属于自益信托 委托人是为自己的利益设立信托或参与信托 委托人与受益人是同一人 所以只存在受益人与委托人的双方关系 2 在商事信托中 委托人是为自己的利益设立或参与信托 不存在无偿授予他人利益的情形 二 商事信托富于组织结构性对于商事信托委托人来说 为节省交易成本 提高组织效率 降低经营风险 他们往往选择信托投资机构作为受托人 因为这些机构对投资行为更具专业性 更能预见风险 更能提高效率 三 商事信托投资方式相当广泛分业经营的信托投资公司可以从事的业务 信托业务 包括资金信托 动产信托 不动产信托 投资基金业务 包括发起 设立投资基金和发起设立投资基金管理公司 投资银行业务 包括企业资产重组 购并 项目融资 公司理财 财务顾问等中介业务 发起 管理投资基金 国债 企业债的承销业务 中间业务 包括代保管业务 信用见证 资信调查及经济咨询业务 自有资金的投资 贷款 担保等业务 四 信托财产呈现规模化 流通性的特点 三 现代社会中商事信托的主要类型从商业效用和产品设计的角度 分为 年金信托 投资信托 公司债信托 为遵守法律规范之信托 大规模诉讼之和解金信托五种类型 年金信托和投资信托是现代商事信托的主要类型 投资信托主要包括 证券投资信托 不动产投资信托 不动产抵押投资信托 资产证券化信托等 根据受益人是否享有受益份额的赎回权 投资信托又可分为 封闭式投资信托与开放式投资信托 一 养老金信托养老金信托是最接近于普通信托的一种商事信托 此种信托基于雇佣合同而设立 通过商业信托形式持有养老金或其他雇员福利资产 从事营利性活动以谋求资产增值 实现雇员福利最大化 养老金信托的基本结构 雇主与雇员每月按比例分摊缴纳形成养老基金 雇主与雇员与专业的基金管理机构签订信托契约将养老基金委托给其投资运作以求得保值增值 养老金计划的成员及被赡养人是受益人 二 信托型共同基金信托型共同基金的典型做法表现为 多数小额投资者将资金汇集成大量资金 然后交由专业投资机构投资于不同的标的 然后由投资专家依照基金的投资目的选择和管理资产 共同基金提供专业意见和规模