我国中小企业融资问题解析.doc

我国中小企业融资问题解析摘要：中小企业在促进我国经济增长，提供服务解决就业等方面发挥了重要作用，已成为目民经济和社会发展中不容忽视的重要组成部分。中小企业融资难已经成为我国小企业发展面临的最大瓶颈制约，在国际金融危机的背景下，这一矛盾更加突出。关键字：中小企业 融资 对策一 我国中小企业融资背景近年来我国中小企业在促进经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用，已成为国民经济和社会发展中不客忽视的重要组成部分。截止2007年6月底，我国中小企业数量已经达到4200多万，占中国企业总数的99，实现总产值和利税分别占全国的60和40，提供了大约75的城镇就业机会。中小企业对经济增长的贡献越来越大，GDP、税收和进出口额均占全国50%以上，解决了75%以上的就业岗位，中小企业在经济运行中发挥着独特的功能，其发展对我国调整经济结构、建立市场体制、构建和谐社会等方面发挥着越来越重要的作用，已经成为提供就业岗位的主渠道和技术创新的生力军。中小企业生存与发展的社会环境、信用环境和政策环境有了一定的改善，但与国外扶持中小企业发展的状况相比仍有较大差距，中小企业融资难问题仍十分严峻。我国金融资源的实际供给与实体经济的有效需求存在严重矛盾，最主要矛盾是绝大部分金融资源供给由以国有银行为主的大中型银行金融机构控制，绝大部分金融资源配置由国有企业和非国有大中型企业获得，绝大多数(95以上)小型企业得不到任何正规金融资源；我国中小企业融资难，主要难在小企业，应当改变对问题的认识角度与政策思路，将解决中小企业融资问题改变为解决小企业融资问题，改革相关制度，调整相关政策，明确改革目标。二 我国中小企业融资现状改革开放以来，我国金融体制及其地位和作用发生了巨大变化，为成千上万家企业的成长壮大和国民经济的快速增长做出了巨大贡献。30年来，我国金融规模总量的增长速度远远高于国民经济的增长速度。从货币供应总量看，全国货币供应量1978年为1 367亿元(当时无此统计指标，此处按当时的存款余额和流通中现金总量之和计算)，2008年为4751万亿元，增长了近350倍；从存贷款总量看，1978年全国存款与贷款余额为1 155亿元和1 890亿元，2008年为4662万亿元和3034万亿元，分别增长了400多倍和160倍。30年来，我国企业数量规模与成分结构也发生了巨大变化。1978年，我国企业总数大约为100多万家，个体户不到20万家。2008年，我国工商注册的各类企业总数为971万户（9为小企业)，注册资本(金)4348万亿元。其中国有企业5688万户，注册资本(金)478万亿元；集体企业8568万户，注册资本(金)6 157亿元；公司企业105万家，注册资本(金)1714万亿元；外资企业4349万家，注册资本(金)1 191亿美元；私营企业657万家，注册资本(金)1173万亿元。另外，有个体户2 917万家，注册资本(金)9 005亿元。我国的中小企业基本上是以劳动密集型、低技术的行业为主。在初创期和发展期主要是通过自有资本或者自我筹资发展起来的，资金严重不足就会制约这部分企业的进一步发展。然而，我国目前绝大多数中小企业无法达到股权融资和债权融资在内的直接融资的要求，政府在对中小企业的支持上资金也极其有限，从而影响了国民经济的健康发展。中小企业以间接融资即银行贷款为主要方式，中小企业融资渠道过窄是目前普遍存在并且较难解决的核心问题，但是中小企业一般来说资信等级低，缺乏抵押资产，银行不愿对中小企业放贷，使得中小企业难以获得信贷支持。中小企业内源融资比例偏低，缺乏自有资金。中小企业融资渠道狭窄，相当一部分的中小企业以内源融资作为主要的资金来源，内源性融资是中小企业融资的主要途径。但是大多中小企业都面临着发展历程较短，创业资金先天不足的现象，陷于非常困难的境地。内源性融资不足就只能求助于银行贷款，但是如果银行收紧“银根”，这对中小企业的资金链是致命的打击。目前综合国内外形式，人民币升值的压力和预期一直都存在并且在持续升温、国家刚刚提出的要求银行的资本充足率以及相对减少银行信贷的消息，都对中小企业的外源融资产生不利的影响。在外源融资(外源融资是企业组织吸收其他经济主体资金并使之转化为投资的过程。具有高效、灵活、大量和集中等特点)的直接融资方面，中小企业直接融资比例很低。这主要是由于我国资本市场发育不完善，沪深证券交易所都设置了很高的门坎，而我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展，对企业发行股票、债券有着严格的程序和限制条件，同时也缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，证券市场准入的限制和高门坎都使得中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。即便随着二板市场和创业板的出现，给一些高新技术的中小企业带来了希望，但是一般而言大部分中小企业还是不可能满足发行股票、债券所需要的条件，靠股权、债权融资尚不现实。三 我国中小企业融资问题虽然我国政府在支持中小企业方面制定了很多有利于中小企业发展的法律法规尽力解决中小企业融资的困境，但是从政府和社会服务方面看，其对中小企业的金融支持和政策支持不到位，仍然有待加强和完善，这也是造成中小企业融资困难的重要原因。一是地方政府政策引导不到位，财政支持力度不够，社会服务体系和机制不健全，政府既没有建立专门用于支持中小企业的政策性金融机构，也缺少有效的制度安排规范用以支持中小企业，中小企业发展缺少一个良好的宽松环境。1、国有大中型银行十分强势同民营中小银行十分孱弱的矛盾；2、金融资源国家垄断为主同生产要素市场配置为主的矛盾。另一个是政府对中小企业创业资金扶持力度还不够大，每年真正用于解决中小企业融资困难的财政支出也不多，对成长性中小企业的支持作用成效也不明显。1、金融管理政策的计划与市场并重同实际经济运行的市场为主的矛盾；2、正规金融资源流动性相对不足同非正规金融资源地下快速流动的矛盾。四 解决中小企业融资问题的对策分析我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金比其他国家更为突出。1、 解决中小企业融资难要大力发展中小银行目前我国仅有城市商业银行100多家，农村商业银行20多家，农村合作银行160多家，村镇银行等新型农村金融机构100多家，相比美国资产在10亿美元以下的小银行就有7 000多家的情况，小银行数量规模已远远滞后于小企业发展的需要。因此，解决中小企业融资难问题，既要推动现有商业银行设立小企业贷款专营机构，逐步提高中小企业贷款比重，更要大力发展小银行，通过增加金融供给从根本上解决中小企业融资难问题。发展中小银行，一是要大力发展城市社区银行，为当地中小企业和居民提供个性化金融服务。二是要在城市开发区、高新技术园区大力发展科技银行。可在北京中关村、上海浦东等地先期进行由社会出资、风险自担的试点。三是要广泛发展农村金融机构。到2009年第一季度，我国农村银行才22家，农村合作银行才163家，农村信用社也只有近5 000家，仍远远不能满足农村经济社会发展的需要。因此，在全国2 800多个县，要争取在3年5年内，每个县都建立1家2家小银行，建立3家5家小额贷款公司，发达县可以更多。四是要推动民间金融公开化、合法化。应引导和释放民间资本和民间金融机构的市场活力，让地下民间金融机构逐步、稳妥、有序地走向公开，主要为小企业和个体工商户提供金融服务。2、解决中小企业融资难要大力发展中小企业贷款担保机构中小企业融资难突出表现在“寻保难”、“担保难”上。为此，建立中小企业信用担保体系，提升其信用能力，是缓解小企业间接融资难的有效途径。近年来我国中小企业信用担保机构迅速发展，信用担保体系已初步形成。截至2007年底，全国共有3 729家担保机构，注册资金总额73026亿元。但由于大部分担保机构资本金较小，担保规模不够大，再加上现有小企业融资担保体系尚不健全，担保机构无法满足越来越多的中小企业的融资需求。大力发展担保机构，政府应明确授权一个部门对担保机构的担保资格、担保机制、担保程序、业务范围、收费标准等进行规范和监督。提高担保行业的准入门槛和标准，杜绝虚假注册资本，让真正有能力、实力和资质的优秀担保机构进入市场，并对担保机构的财务状况进行审查，保证担保机构存在真实担保能力；禁止和惩处违规经营和恶性竞争扰乱市场的行为，保证担保机构经营运作合规化、担保收费合理化；对于经营业绩连续出现亏损、缺乏风险控制和抵御能力的担保机构，应将其清理出市场，以免产生更大的风险。此外，在法律法规方面，应规范有关法律法规，适当提高担保企业的准入门槛，改变目前良莠不齐的担保企业现状。在财政政策方面，政府应设立担保基金或安排财政专项资金，优选条件成熟、担保质量好的商业担保公司(机构)，按照一定比例充实担保公司(机构)的资本金，匹配提留风险准备金；按照担保公司(机构)对中小企业担保的业务量给予一定配比的补贴或奖励；按照一定额度承担代偿风险。通过财政政策，从制度上解决担保公司(机构)风险与收益不匹配问题，引导更多的民间资本进入担保行业，提高担保机构的盈利水平、风险补偿能力和抗风险能力。在税收政策方面，应进一步加大税收优惠力度，包括免收一定年限的营业税和减免所得税，税前提取风险准备金等优惠政策。3、解决中小企业融资难要抓紧建立和完善中小企业信用评价体系中小企业与银行信息不对称是造成中小企业融资难的一个重要原因之一。要解决中小企业融资难，化解信息不对称的制约，完善中小企业自身融资条件，必须积极推动专门的中小企业信用评价体系的建立和完善。第一，要大力推进中小企业信用体系建设。第二，国家金融管理部门和银行系统要尽快研究提出一套适合中小企业的银行信用评价标准和制度。一些地方创造的看中小企业“三品”(人品、产品、押品)和“三表”(水表、电表、报关表)的成功经验，可以提升、转化为相应的规范和标准制度。第三，按照中小企业信用记录的评价标准与制度，进一步引进、培育权威性的信用评级中介机构对中小企业进行信用评级，评价结果可作为中小企业贷款时银行认可的信用标准和条件，以降低融资成本，缩短银行放贷时间，提高融资的透明度和公正性。同时，要严格规范信用单位、信用主体的评估和授予制度。第四，要进一步推动加强中小企业自身信用建设。同时，还要建立健全对企业失信行为的法律惩戒、社会监督和市场惩戒机制。五 小结中小企业是经济发展的主体力量，解决中小企业融资难的问题是促进我国经济的有效途径，企业自身、银行金融机构、政府和社会等方面都存在着造成企业融资难的成因，因此破解中小企业融资问题要从三个方面共同着手，在提高企业自身综合素质和资信评级的同时，创新金融制度和服务，加大对中小企业融资的政策支持力度，共同发展中小企业，为中小企业的创业和发展提供有力的资金和资本支持。在未来5年10年内，到2020年前，通过深化金融制度改革，逐步建立起一套与中小型企业状况和特点相适应的银行金融服务制度和法律政策扶持体系，广泛发展为小企业量身定做的中