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关于我国上市公司盈余管理问题研究摘要：我国上市公司在经济转轨过程中遇到了很多会计与财务问题，赢余管理便是其中一个重要的方面。证券市场的迅速发展要求上市公司提供高质量的会计信息，由于盈余管理和会计信息的质量密切联系，使得对盈余管理的研究成为投资者、债权人和政府主管机关以及会计准则制定机构的关注重点，加强对盈余管理研究对提高会计信息的质量和改善证券市场资源优化配置的功能有着十分重要的意义。本文将从盈余管理的基本概念出发，分析我国上市公司盈余管理产生的原因，阐明盈余管理的动机，提出对过度盈余管理的识别原则和方法，引出对上市公司过度盈余管理现象进行防范和控制的对策。关键词：上市公司 证券市场 赢余管理 过度盈余管理 防范和控制Abstract:In the process of economic shunting , our listed companies will confront many accounting and financial problems, of which earning management is a most important aspect .Listed company is required to provide high quality accounting information by rapid development of security market. Due to close relationship between earning management and accounting information, research of earning management become key attention among investors、creditor and government responsible institution as well as accounting standard instituted department. Intensify of research of earning management is significant to improve the accounting management and to improve the function of security market resource disposing. This text will begin with the concept of earning management, then analyses the reasons of earning management of the listed companies in our country, interprets the motivations of earning management, comes up with some principles and methods to identify excessive earning management and introduces countermeasures to prevent and control the phenomena in excessive earning management of listed companies. Key Words: Listed companies, security market, earning management, excessive earning management, prevent and control目录：一、 赢余管理的基本概念；二、我国上市公司盈余管理产生的原因及动机；三、过度盈余管理的识别原则和方法；四、上市公司过度盈余管理现象进行防范和控制的对策正文：二、 赢余管理的基本概念(一） 赢余管理的涵义盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题。对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不同意见。从以下两个权威性的定义可以看出盈余管理的基本涵义。一是美国会计学家斯考特认为，盈余管理是指在GAAP（Generally Accepted Accounting Principles 公认会计准则）允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。另一是美国会计学家凯瑟琳雪珀认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的披露管理。根据以上两个权威性的定义，可以看出，盈余管理主要具备这样一些涵义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局，主要是经营管理者和所有者，他们处于自己的利益考虑，实施赢余管理的行为。第二，盈余管理的方法是在GAAP允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，它主要包括会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的改变，交易的创造等。第三，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化。其中又包括管理人员自身利益的最大化和董事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，赢余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体利益的最大化的行为。第四，赢余管理的形式。经营者进行赢余管理是为了获得自身的利益，那么赢余管理达到什么样的效果对经营者才最为有利呢？由于经营者追求的利益不同，以及盈余管理的表现形式也不同，如当经营者的管理报酬与企业的盈余挂钩时，盈余管理的效果表现为盈余平滑给人以企业正在发展中的假象。（二）盈余管理的目的对盈余管理目的的剖析可以从盈余管理的终极目的与其具体目的两个层次来了解。 1.盈余管理的终极目的毫无疑问，企业盈余管理的终极目的是十分明确的，即获取私人利益。一般认为，通过盈余管理获取私人利益的主体是掌握企业管理权的高级雇员，包括总经理、部门经理和其他高级主管。现代意义上的公司制企业是以所有权与经营权的分离为基础的，公司的大股东可能并不参与日常经营管理，真正掌握管理权的往往是公司的高级雇员。由于管理者与股东的目标并不完全一致，他们都有各自的小算盘。因此，委托-代理关系一经建立，道德风险、信任危机等问题也将随之产生。为使二者的目标趋于一致，委托方(股东)通常采用业绩-报酬激励的方式来促使管理者尽最大努力工作。管理激励机制产生了双重效应。一方面，它使管理者的管理活动迅速向股东的目标靠拢；另一方面，它又使管理者更积极地谋求任期内自身利益的最大化，包括报酬最大化、更多晋升机会等。为此，管理者就有动因采用盈余管理来达到自己的目的。如果净利润低于奖金方案的下限，管理者就有可能进一步降低净利润。这样，下一年度得到奖金的概率就会增加。相反，如果净利润高于奖金方案的上限，管理者在计算报告利润时就会尽量去除超过上限的部分，因为这部分利润得不到奖金。只有当净利润在奖金方案的上限和下限之间时，管理这才会有增加报告利润的动机。此外，管理者在卸任之前通常会选择有利的会计政策调增报告利润，以获取最后一次高额奖金。同样，业绩较差的企业管理者在任期将到时，为防止或推迟被解雇，也会利用盈余管理来粉饰真实业绩。但是，一旦管理者的变动得到确定，管理者便可能降低当期利润，以增加未来盈利的可能性。在实行承包制的企业中，管理者进行盈余管理以达到获取个人利益的目的的可能性更大。管理者报酬与会计利润挂钩的制度原本是用来消除股东与企业管理者之间的信任危机，但实施的结果却是事与愿违，非但没有消除危机，反而加深了危机。最终的结果是管理者通过盈余管理获取了巨大的私人利益，而股东、底层雇员却成了名副其实的受害者。 2.盈余管理的具体目的管理当局为了实现个人利益最大化的最终目的，在实施盈余管理过程中又会有一些具体目的。与其终极目的不同的是，盈余管理的具体目的一般是以促进企业发展为中介，以达到公司规模扩张之后管理者报酬的增加、在职消费层次的提高以及政治前途的发展等终极目的的实现。盈余管理的具体目的一般表现为四个方面：一是筹资目的。我国上市公司盈余管理的直接目的就是筹资，当公司首次发行股票时。公司法对企业有严格的规定，如必须在近三年内连续盈利，才能申请上市。为达到目的，企业便采用盈余管理，进行财务包装，合规合法地骗得上市资格。同时，经过盈余粉饰的报表还有助于企业获得较高的股票定价。 二是避税目的。公司盈余管理的避税目的是十分明显的。合理避税之所以成为可能，一方面是由于我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多；另一方面是由于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。比如我国企业所得税实行33的比例税率，同时又规定了两档照顾性税率，对企业管理者而言，税法的规定便为其开展盈余管理提供了弹性空间。管理者会通过选用适当的会计政策和方法调减应纳税所得额，从而有资格按照顾性税率缴纳所得税。三是获取政治成本的目的。政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的生产经营。为了避免发生政治成本，管理者通常会设法降低报告盈余，以非垄断等形象出现在社会公众面前。如微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。二、我国上市公司盈余管理产生的原因及动机(一) 我国上市公司盈余管理产生的原因在上市公司中，由于管理层与企业信息的使用者之间存在较为严重信息不对称，管理层就可能采用盈余管理的手段，谋求自身利益的最大化。比如，经理人员在选择会计方法和程序时会有偏向性，以使报告盈余向自己预想的方向上升或下降。这就是上市公司盈余管理产生的原因。应该指出的是盈余管理在程度上有适度盈余管理和过度盈余管理之分。适度盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志，这说明企业的有关利益主体会采取合法的手段来追求自己利益的实现，应该鼓励，而不能一味地打击。（二）我国上市公司盈余管理的动机上市公司盈余管理的动机很多，具体地讲，一般认为盈余管理的动机主要有： 1、为了业绩考核企业的经营业绩考核方法一般是以财务指标为基础的，而这些财务指标的计算都涉及到会计数据。企业的经营业绩考核还会涉及到对企业厂长经理的经营管理业绩的评定，并影响到他们的提升、奖金福利等。为了在经营业绩考核上有“上乘表现”，企业就可能对盈余管理数据进行包装和操纵。2、为了获取借贷资金和商业信用在市场经济下，银行等金融机构出于风险考虑和自我保护的需要，一般不愿意贷款给亏损企业和缺乏资金的企业。在我国，企业普遍面临资金紧缺的局面。因此，为了获得金融机构的借贷资金或其他供应商信用，经营业绩欠佳、财务状况不良的企业，难免要对会计报表修饰打扮一番。在配股的情况下，根据1999年以前证监会的有关规定，要符合配股条件，上市公司最近三年的净资产收益率每年必须在10%以上，因此，10%的ROE已成为上市公司的“生命线”。3、为了减少纳税所得税是在会计利润的基础上，通过纳税调整，将会计利润调整为应纳税所得额，再乘以适用的所得税率而得出的。因此，基于偷税、漏税或推迟纳税等目的，企业往往会对会计报表进行调整，当然，也有少数国有企业和上市公司，基于资金筹集和操纵股价的目的，有时甚至不惜虚构利润，多交所得税，以“证明”其盈利能力。三、过度盈余管理的识别原则和方法过度盈余管理问题是一种严重的社会现象。所谓过度盈余管理主要指为了获得发行股票的资格或者避免退市的惩罚等不正利益，许多公司不惜以造假的方式来提高盈余水平。应当指出的是过度盈余管理是一种违法的行为，应该加以制止。本文认为造成我国上市公司过度盈余管理的最主要因素为：上市公司治理结构缺陷，审计意见的失真和不完善的监管政策。上市公司过度盈余管理的手段可能用在经济业务发生阶段、会计确认阶段、会计计量阶段以及会计报告阶段。识别过度盈余管理的基本原则有：一、谨慎性原则。遵循谨慎性原则，也就是说在阅读会计报表，使用会计报表进行决策时，应保持应有的怀疑态度，应该清醒地认识到编制会计报表的企业管理当局是一个理性的经济人，他所追求的是自身效用的最大化，为追求自身效用的最大化，企业管理当局可能进行过度赢余管理。二、动机分析原则。在遵循谨慎性原则的前提下，需要对企业管理当局编制会计报表所处的环境以及管理当局所面临的压力进行分析，以确定管理当局是否具有过度盈余管理的动机。例如，上市公司在面临配股压力下是可能进行过度盈余管理的。识别过度盈余管理的具体方法有：(一)、分析性复核法。分析性复核是对企业重要的比率或趋势，包括调查这些比率或趋势的异常变动及其与预期数据和相关信息的差异，常用的方法有简易比较、比率分析、结构百分比和趋势分析等方法。简易比较是指将本期进金额或比率与以前年度的相关数据或其他相关数据所进行的比较。通过上述数据的简易比较，可以发现企业会计报表发生重大变动的项目。比率分析法是对会计报表中的某一项目与其相关的另一项目相比所得的值进行分析。这种方法要求先计算相关比率，再将上述比率与相应的参照标准进行比较，为判断会计报表表达是否恰当提供参考。常用的比率包括：1）短期流动性比率：流动比率、速动比率、流动负债与资产比率、应付帐款周转率；2）现金状况比率：现金与销售比率、现金与资产比率；3）存货周转率；4）应收帐款周转率；5）投资报酬率：销售净利率、净资产收益率；它是指先计算会计报表各构成要素占有关总额的百分比，然后将其与以前年度相关数据或其他相关数据进行比较。通过上述数据的对比分析，可以发现企业会计报表的异常变动与差异。趋势分析是对连续若干期会计报表某一项目的金额及其变动情况进行比较与分析。通过对会计报表某一项目的趋势分析，可了解该项目的增减变动情况及变动幅度。(二)、虚拟资产剔除法。虚拟资产剔除法也就是将资产负债表中的递延资产、递延税款、待摊费用、待处理流动资产损失、待处理固定资产损失、3年以上的应收款项加以剔除，然后进行分析的一种方法。对于上市公司，证监会要求在年报中、必须披露调整后每股净资产，作为评价上市公司资产质量的重要数据。(三)、特殊报表项目分析法。特殊报表项目分析法，也就是对会计报表中如应收帐款、其他应收帐款、补贴收入、投资收益、关联交易、资产负债表日后事项、或有事项等，以及会计报表中所披露的会计政策及其变更等进行分析，从而发现过度赢余管理行为的一种方法。(四)、审计意见分析法。对注册会计师出具的审计报告加以分析，也是识别过度盈余管理的一个重要途径。分析审计报告时，应关注审计报告中所反映的意见类型。注册会计师所发表的审计意见类型直接反映了会计报表是否存在粉饰以及粉饰的严重程度。四、上市公司过度盈余管理现象进行防范和控制的对策防范过度盈余管理，是一个极其复杂而艰巨的管理系统工程。完善企业的公司治理结构，造就真实会计主体，是防范过度盈余管理的一条根本性出路。与此同时，也必须实施和加强对会计报表编制和审计的监督、完善会计准则和审计准则等配套措施。（一）完善公司治理结构，造就真实会计主体真实会计报表和审计报告的需求主体缺位是造成会计报表、审计报告的提供者与需求者之间不正常博弈的重要原因。因此，治理过度盈余管理，必须解决真实会计报表和审计报告的需求主体缺位问题，其关键的举措是完善企业的公司治理结构。公司治理结构包括三个方面的内容：内部监控机制、外部监控机制和激励约束机制。内部监控机制是指企业通过一定的制度设计来约束和管理企业经营者的行为；外部监控机制是指通过企业外部的市场及管理机制（如资本市场、经理市场、政府监管部门）对企业的管理行为进行约束；激励约束机制通过业绩评价和目标约束等激励经营者努力工作。完善公司治理结构，首先必须加强监控者参与监控的动机和能力，为此必须完善公司产权制度。完善的产权制度是市场主体根据真实会计报表和审计报告进行交易活动的先决条件和基础。产权制度的完善，必须达到：形成以财产所有权分散化为前提的多元所有者的产权结构；形成具有民主程序特征的集体产权结构；形成剩余索取权与控制管理权相分离的产权结构；形成剩余索取权可转让的产权结构。为达到以上目标，必须对现有的产权制度进行改革。其具体的措施包括：1）设立纯经济性的而非行政性的国家国有财产管理机构来充任国有财产所有权管理主体，以解决上市公司内国有财产无人负责的问题，保护所有者权益。2）设立作为中介企业的国有财产经营公司，以确保国有财产经营管理的效率。3）解决国有股流通问题，以营造国有财产资本化运营机制。其具体措施包括以下几个方面：a建立完善的股东代表诉讼制度，保护中小股东权益。b减少内部董事的比例，防止董事会被内部董事控制。应该在制度上提高董事会中非执行董事的比例，并将董事会的监制工作，包括聘用与报酬、董事提名、审计等全部交由非执行董事，以加强董事会监控工作的独立性。c挥董事会的作用。首先监事的聘用应得到股东大会的批准，以增强监事监控工作的独立性。其次，必须在组织设置上赋予监事会直接调节经营者行为的能力和手段。d建立审计委员会，以提高监控者评判信息和做出独立判断的独立性和能力。审计委员会由公司的非执行董事和监事组成。e建立经理人员与董事会之间一种基于合约的委托代理关系，用合约规定双方的责任权利关系。（二）完善相关制度，减少过度盈利管理动机应该指出，有些过度盈余管理的动机是可以通过完善相关制度来消除或缓解的。具体说明如下：（2）完善股票的发行制度，缓解企业过度盈余管理的股票发行和上市动机。在现行的股票发行条件和发行价格下，极易造成过度盈余管理问题。为此，需从以下几方面着手：a.放弃原有的连续3年盈利的要求，改为累计3年盈利，健全主承销商保荐制度，将改制运行1年的要求过渡为国际通用做法，即要求股份公司成立3年以上；b.尽快创立业板市场，解决那些没有经营业绩，但公司发展前景看好的公司的上市问题；c.修改现行股票发行价格的确定方式，逐步过度到由市场确定价格的定价模式。（3）修改配股条件，缓解企业过度盈余管理的配股动机。现有配股条件中的净资产收益率的单变量的固定控制，是造成许多上市公司过度盈余管理的主要原因。因此，建议将配股条件改为；净资产收益率连续3年高于全部上市公司的平均值；负债比率、主经营业务利润占利润总额的比例、经营活动产生的现金流量净额占当年净利润的比例在全部上市公司的平均值以上。（三）完善会计准则和会计制度，增加过度盈余管理的难度会计准则和会计制度留有灵活性和真空地带，是过度盈余管理的重要前提。因此，防范过度盈余管理，必须对会计准则和会计制度加以完善。对此，应对会计准则和会计制度的制定原则做出适当的调整，这主要包括以下两个方面：（1）将提高会计信息的可靠性作为会计准则和会计制度制定的首要目标。（2）在会计准则和会计制度制定的过程中，应正确处理统一性和灵活性的关系。具体的说，a.应在尽可能的范围内减少可供企业会计选择的余地，尤其是对收入和费用的确认、计量原则应尽可能的明确规范，以在一定程度上减少过度盈余管理的可能性。b.尽快减少真空地带。（四）完善注册会计师制度注册会计