第十一讲 基金知识介绍之一.ppt

基金知识介绍 基金种类有 开放式基金 封闭式基金开放式基金可在银行 证券公司买卖封闭式基金只能在证券公司买卖 封闭式基金封闭式基金 close endfunds 是指基金的发起人在设立基金时 限定了基金单位的发行总额 筹足总额后 基金即宣告成立 并进行封闭 在一定时期内不再接受新的投资 基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法 投资者日后买卖基金单位 都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易 封闭式基金属于信托基金 是指基金规模在发行前已确定 在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的 开放式基金开放式基金在国外又称共同基金 它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式 开放式基金是指基金发起人在设立基金时 基金单位或股份总规模不固定 可视投资者的需求 随时向投资者出售基金单位或股份 并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式 投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加 也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少 开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一 基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位 也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位 目前 开放式基金已成为国际基金市场的主流品种 美国 英国 我国香港和台湾的基金市场均有90 以上是开放式基金 相对于封闭式基金 开放式基金在激励约束机制 流动性 透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势 根据基金投资目标的不同 通常将基金分为股票型 成长型基金 收入型基金 成长收入型基金 积极成长型基金 平衡型基金 特殊性基金等 收入型基金这种基金的目的是最大程度地增加当期收入 而对证券升值并不十分重视 收入型基金一般将其资金投资于各种可以带来收入的有价证券 收入型基金基本有两种类型 在较低的风险下 强调不变的收入 其收入是比较固定的 因而有人将这种收入称为固定收入型基金 力图最大可能的收入 还运用财务杠杆 前者的投资对象主要是将资金投资于债券和优先股股票 后者则主要投资于普通股 相比之下 后者的成长潜力较大 但比较容易受股市波动的影响 收入型基金收入型基金是主要投资于可带来现金收入的有价证券 以获取当期的最大收入为目的 以追求基金当期收入为投资目标的基金 其投资对象主要是那些绩优股 债券 可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券 收入型基金一般把所得的利息 红利都分配给投资者 这类基金虽然成长性较弱 但风险相应也较低 适合保守的投资者和退休人员 收入型基金资产成长的潜力较小 损失本金的风险相对也较低 一般可分为固定收入型基金和权益收入型基金 平衡型基金平衡型基金是指以既要获得当期收入 又追求基金资产长期增值为投资目标 把资金分散投资于股票和债券 以保证资金的安全性和盈利性的基金 BalanceFund 分散投资於股票和债券的的共同基金 通常当基金经理人看空后市时 会增加抗跌性较强的债券投资比例 当基金经理人看好後市时 则会增加较具资本利得获利机会的股票投资比例 平衡型基金是既追求长期资本增值 又追求当期收入的基金 这类基金主要投资于债券 优先股和部分普通股 这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例 一般是把资产总额的25 50 用于优先股和债券 其余的用于普通股投资 其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间 平衡型基金的种类 平衡型基金可以粗略分为两种 一种是股债平衡型基金 即基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例 当基金经理看好股市的时候 增加股票的仓位 而当其认为股票市场有可能出现调整时 会相应增加债券配置 另一种平衡型基金在股债平衡的同时 比较强调到点分红 更多地考虑落袋为安 也是