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企业财务指标简析 我们将从以下几个方面对泰州市俏衣簇纺织有限公司的财务能力作出一定的分析：盈利能力、营运能力、偿债能力、成长性分析。 1、盈利能力 在盈利能力方面，我们主要分析以下指标： 毛利率；营业利润率；经营资产报酬率；净资产报酬率；对外投资回报率；销售净利率。 （1）毛利率 毛利率（主营业务收入主营业务成本营业税金及附加）/主营业务收入科目2009年8月2010年 8月2011年 8月主营业务收入3475856.273646681.93182844.38主营业务成本3223097.813617274.873126455.33营业税金及附加566.1223349.96毛利率7.26%0.81%1.04%2011年8月份公司主营业务收入3182844.38，主营业务成本3126455.33，营业税金及附加23349.96，毛利率1.04%，与2010年8月份相比，有明显的提升；但与2009年8月份相比，是下降趋势，说明毛利率变化很大，不是很稳定。（2）营业利润率 营业利润率营业利润/主营业务收入100 科目2009年8月2010 年 8月2011 年 8月营业利润38884.02-445578.47-142763.14主营业务收入3475856.273646681.93182844.38营业利润率-4.49%-12.22%-4.49%2011年8月份公司营业利润率-4.49%，与2010年8月、2009年8月相比，呈负增长的趋势，从上面数据可以看出，2011年8月主营业务收入并没有大幅度增长；此外，受到营业成本和费用等因素影响，导致营业利润率出现负增长。（3）销售净利率 销售净利率净利润/主营业务收入100 科目2009年8月2010年 8月2011年8月净利润38884.02-446131.29-142763.14主营业务收入3475856.273646681.93182844.38销售净利率1.12%-12.23%-4.49%公司2009年8月、2010年8月、2011年8月销售净利润率分别为1.12%、-12.23%、-4.49%，走势基本和营业利润率相同，都是负增长的趋势，表明公司盈利能力在最近几年内不是很稳定。（4）经营资产报酬率 经营资产报酬率（营业利润财务费用）/（总资产对外投资） 科目2009年8月2010年8月2011 年8月营业利润38884.02-445578.47-142763.14财务费用624.718330.066134.37总资产14232294.815302559.9212389014.07对外投资经营资产报酬率0.28%-2.79%-1.1%从上面数据可以看出，近三年来公司的经营资产报酬率逐年下降，说明经营资产的收益率不高。 （5）净资产报酬率 净资产报酬率净利润/所有者权益 科目2009 年8月2010年 8月2011 年 8月净利润38884.02-446131.29-142763.14所有者权益9247547.49804532.149372178.19净资产报酬率0.42%-4.55%-1.52%公司2009年8月、2010年8月、2011年8月的净资产报酬率分别为0.42%、-4.55%、-1.52%，净资产报酬率呈现比较明显的下降趋势。（6）自身综合分析：科目 2009年8月 20010年8月 2011年 8月毛利率 7.26% 0.81% 1.04%营业利润率1.12% -12.22% -4.49%销售净利率1.12% -12.23%-4.49%经营资产报酬率 0.28%-2.79%-1.1%净资产报酬率 0.42%-4.55% -1.52% 综合上图可以看出，公司的各项盈利指标基本都呈现逐年递减的态势，整个公司的盈利能力是不稳定的，通过仔细分析，虽然营业收入是递增的，但是收入的提高幅度几乎与成本的提高是相等的，不是良性发展。 2、营运能力 在营运能力方面，我们着重分析以下指标：应收账款周转率；存货周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率 (1)应收账款周转率 应收账款周转率主营业务收入/应收账款平均余额 科目2009年8月2010年8月2011年8月主营业务收入3475856.273646681.93182844.38应收账款平均余额1451412.43-23257.97316256.86应收账款周转率2.39-156.7910.06公司2009年8月应收账款周转率为2.39次，即差不多150天应收账款周转一次，而到了2011年8月这个数字为10.06次，即35天周转一次。从以上数字对比我们可以看出，应收账款周转率有了明显的改善，这从一个角度表明公司对应收账款的管理力度有所加强，也有了一定的效果，随着应收账款周转率的提高，对企业的现金回收和现金流的稳定运转都有着正面作用。(2)存货周转率 存货周转率主营业务成本/存货平均余额 科目2009年8月2010年8月2011年8月主营业务成本3223097.813617274.873126455.33存货平均余额5327408.235415308.122587774.38存货周转率0.610.671.21公司2011年8月份存货周转次数是297天周转一次，而2010年8月、2009年8月为537天、590天周转一次。比较上述数据，我们可以了解到，公司的存货周转率近三年是上升的，但上升幅度不大。 (3)流动资产周转率 流动资产周转率主营业务收入/流动资产平均余额 科目2009年8月2010年8月2011年8月主营业务收入3475856.273646681.93182844.38流动资产平均余额7209852.716490607.357271654.62流动资产周转率0.480.560.44公司三年来8月份的流动资产周转率为0.48、0.56、0.44，通过比较，我们发现公司的流动资产周转率并不是很高，基本围绕在1的水平左右，说明公司的流动资产利用率不高，还有待进一步改善。 (4)固定资产周转率 固定资产周转率主营业务收入/固定资产平均余额 科目2009年8月2010年8月2011年8月主营业务收入3475856.273646681.93182844.38固定资产平均余额7999810.727672424.967216170.58固定资产周转率0.430.480.44从上面的数据显示，公司在趋势上来看，固定资产利用效率应该说是逐年提高的。(5) 总资产周转率 总资产周转率主营业务收入/总资产平均余额 科目2009年8月2010年8月2011年8月主营业务收入3475856.273646681.93182844.38总资产平均余额15209663.4214163032.3114487825.19总资产周转率0.230.260.22公司2011年8月总资产周转率为0.22,2010年8月则为0.26,2009年8月为0.23；因此可以看到，公司的总资产周转率并不是非常出色，且近几年来没有比较明显的改观。 （6） 自身纵向比较 科目2009年8月2010年8月2011年8月应收账款周转率2.39-156.7910.06存货周转率0.610.671.21流动资产周转率0.480.560.44固定资产周转率0.430.480.44总资产周转率0.230.260.22从数据表中可以发现，公司各项指标在近三年基本是稳中有升的态势。3、偿债能力分析 偿债能力分析我们主要是从短期偿债能力指标和长期偿债能力指标两方面进行分析比较。其中短期偿债能力指标我们主要考察流动比率、速动比率和现金比率；长期偿债能力指标我们则主要考察资产负债率和利息保障倍数。（一）短期偿债能力 （1）流动比率 流动比率流动资产/流动负债 科目2009年8月2010年8月2011年8月流动资产6311081.437762279.875319522.65流动负债4984747.45498027.783016835.88流动比率1.271.411.76流动比率可以反映出短期偿债能力，公司2009年8月和2010年8月的流动比率是1.27、1.41。流动资产在2009年-2010年是逐年增加，而从总体上来讲，流动负债是逐年递减的，说明公司偿债能力正常。 （2）速动比率 速动比率（流动资产存货待摊费用）/流动负债 科目2009年8月2010年8月2011年8月流动资产6311081.437762279.875319522.65存货5618338.388041623.491876861.15待摊费用流动负债4984747.45498027.783016835.88速动比率0.14-0.051.14速动比率是对流动比率的补充，比流动比率反映得更加直观可信。公司2009年8月、2010年8月、2011年8月的速动比率分别是0.14、-0.05、1.14。速动比率在总体上是增长的，表明公司的偿债能力较好，资金流动性正常。（3） 现金比率 现金比率（货币资金有价证券）/流动负债 科目2009年8月2010年8月2011年8月现金511605.031265536.96332028.9有价证券流动负债4984747.45498027.783016835.88现金比率0.10.230.11公司2009年-2011年8月现金比率分别为0.1、0.23、0.11.从纵向比较中我们可以看到，公司的现金比率呈下降趋势，这是一个不太好的表现。总的来看，持有的现金正常，资产可变现能力较弱。 （4） 自身纵向比较 科目2009年8月2010年8月2011年8月流动比率1.271.411.76速动比率0.14-0.051.14现金比率0.10.230.11单从常规的几个财务指标来看，公司的短期偿债能力表现还是不错的。 （二）长期偿债能力分析 （1）资产负债率 资产负债率负债总额/资产总额 科目2009年8月2010年8月2011年8月资产总额14232294.815302559.9212389014.07负债总额4984747.45498027.783016835.88资产负债率35.02%35.93%24.35%公司2009-2011年8月资产负债率分别为35.02%、35.93%、24.35%。从趋势上看，呈稳定的趋势，但从绝对值来说，负债率还是相对稳健的，并没有显得很冒进。（2）利息保障倍数 利息保障倍数（净利润所得税利息费用）/利息费用 科目2009年8月2010年8月2011年8月净利润38884.02-446131.29-142763.14所得税利息费用182005696利息保障倍数0-23.51-24.06公司2009年-2011年8月利息保障倍数出现了负值，表明公司的盈利保障财务费用的之处存在一些问题，盈利水平不高。 4、成长性分析 成长性分析主要有以下指标：资产增长率；销售收入增长率；营业利润增长率和净利润增长率。科目2009年8月2010年8月2011年8月资产总额14232294.815302559.9212389014.07主营业务收入3475856.273646681.93182844.38营业利润38884.02-445578.47-142763.14净利润38884.02-446131.29-142763.14（1）资产增长率 资产增长率本年资产增加额/上年资产总额 公司2009年8月份、2010年8月份、2011年8月份的资产增长率分别是7.52%、-4.29%、-19.04%。同2009年8月相比，2010年8月、2011年8月，资产都是负增长，并且幅度较大。（2）销售收入增长率 销售收入增长率本年度销售增长额/上年度销售额 公司2009-2011年8月份的销售增长率分别是22%、4.91%、-12.72%。与2009年8月相比，2010年8月销售收入出现大幅度的减少，到2011年8月，销售收入甚至出现了负增长，以上比较充分说明了公司主营业务收入是不稳定的。（3）营业利润增长率 营业利润增长率本年度营业利润增长额/上年度营业利润 公司200