8财务分析.doc

第八章：公司财务分析8.1财务分析依据 （1）国家发改委、建设部颁布的投资项目经济评价方法与参数（第三版）。（2）投资项目可行性研究指南。（3）国家现行财税政策、会计制度与相关法规。（4）本项目的技术方案、产品方案及资金投入方案。8.2 财务分析范围和方法本项目的财务分析，是根据国家发改委、建设部颁布的投资项目经济评价方法与参数（第三版）及原国家计委关于投资项目可行性研究指南（试用版）的通知规定的评价原则，结合本项目的特点及企业实际情况，在拟建方案提供资料的基础上，采用直接增量法对项目投产后的新增经济效益进行分析、计算，测算评价指标，在此基础上对项目的不确定性进行分析。本项目财务分析的有关数据取值标准如下：（1）本项目的投入产出价格均采用含税价格，增值税采用“抵扣法”计算，按国家新的增值税转型政策，项目新增的机器设备等固定资产的进项税额从项目投产年开始在当期的销项税额中予以抵扣；（2）税收费率：营业税税率3%，城建税率7%，教育费附加率3%，企业所得税率25%；（3）计算期：生产经营期5年；（4）项目基准收益率：项目投资财务基准收益率ic=13%8.3 投资计划（一）设备投资。包括写字楼租金，办公桌，办公用品等一些必须设备（二）人员投资。人力资源是我们公司的重要组成部分，所以我们对员工的招聘和培养十分重视，实行基本工资和绩效奖励相结合的制度，具体包括公司员工的工资及福利，以及对设计作品受欢迎高的奖励制度。（三）未来发展投资。当我们的发展模式发展到一定规模时，我们从单一的依托公司转变成供、转、销为一体的发展模式，努力打造属于自己的品牌。 8.4 预计收入费用利润分析8.41 预计收入 根据我们对平均设计收入以及对产品价格平均水平的调查，并且对于产品销售我们仅通过收取手续费的方式来取得收入，因此通过相应的计算，预测我们未来五年的收入情况如下；8-4-1 预计收入 单位：万元序号项 目生 产 经 营 期123451营业收入322.43755356106381.1创意设计302.4350490560588单价(含税)2.82.82.82.82.8数量(单位：次)1081251752002101.1包装盒1215273030手续费单价(含税)0.150.150.150.150.15数量(单位：万个)801001802002001.1彩印书刊810182020手续费单价(含税)0.10.10.10.10.1数量(单位：万册)801001802002003营业税金及附加10.639212.37517.65520.1321.0543.1营业税9.67211.2516.0518.319.143.2消费税000003.3城市维护建设费0.7447440.866251.235851.40911.473783.4教育费附加0.290160.33750.48150.5490.57425收入311.7608362.625517.345589.87616.946 10.42预计各项费用投入在公司的运营过程中，我们的费用产生主要在于：房屋租金、员工工资与宣传费用等方面，我们通过对市场信息的广泛搜集，得到如下未来五年的预计各项费用投入。8-4-2预计各项费用投入 单位：万元序号项 目生 产 经 营 期123453工资及福利费150.48150.48255.132255.132255.1325其他费用129.4392129.4392209.4392209.4392209.4392其中：其他制造费用其他管理费用9.43929.43929.43929.43929.4392其他营业费用其他项目1201202002002006经营成本(1+2+3+4+5)279.9192279.9192464.5712464.5712464.57129利息支出0000010总成本费用合计(6+7+8+9)279.9192279.9192464.5712464.5712464.5712其中：可变成本159.9192159.9192264.5712264.5712264.5712固定成本1201202002002008.43 预计利润 根据以上数据，得到未来五年的预计利润如下：8-4-3预计利润 单位：万元项 目生 产 经 营 期12345收入311.7608362.625517.345589.87616.946费用279.9192279.9192464.5712464.5712464.5712利润31.841682.705852.7738125.2988152.3748 8.44预计利润走势图8-4-4 预计利润走势图8.5财务指标分析8.5.1利润总额及分配项目正常年新增利润总额为444.9948万元，投产年所得税按新颁布的税率执行，所得税按利润总额的25%计算，正常年所得税为111.2487万元，税后净利润333.7461万元。8.5.2现金流量分析根据项目投资现金流量表计算得出以下指标；8-5-1 项目主要经济指标序号名称单位税前指标税后指标1项目投资财务内部收益率%21.91%16.93%2项目投资财务净现值（ic=13%时）万元678311.58348453项目投资回收期（含建设期）年3.24.1项目投资财务内部收益率所得税前、税后均高于设定的行业基准收益率，财务净现值均大于零，说明项目的盈利能力满足了行业最低要求。8.5.3投资效益分析根据预计利润与我们的投资额计算以下静态指标：8.6不确定性分析盈亏平衡分析项目全部投产达到设计生产能力后的正常年份的盈亏平衡点（）计算如下： 计算结果表明项目投产后达到设计生产能力的时，项目即可保本，说明项目具有较强的抗风险能力。8.7财务评价结论项目建成达产后，年销售收入2480.4万元，利润总额444.9948万元，税金及附加193.1019万元，项目投