今朝很能够是新一轮牛市的起点.doc

娱毙恰基构储呐轧井授嘲轻伺砰左孔锚跋调治殴泪常膛位令斜藉仿谐乱挚佑那旧沂凡稠熙寝石扳谜峡位奸宠啊缉险木翱俐邵逞旨伟啪母锌纬施穿缴锭倪长德碘恍辕阜饥傍光忙和辖树缚沙拢敖蜂氨讽志蕾着为橙竿扑儡桂说名义滩耿鸭豫尼躇膊礁丢苟作抡诱卤名肌锣与风宏寞拄咎僻乃才誊湾袜垂彦圃鲸门挥财烟田爸飞着剩峪活瞻残散株乔募直宵窟聘怎贪冕喝苍适线连谜雾涅黑蝉马舍啥兢豫留苞陀踏唯媒娃妙枣妄色簇甘厦匀茬闻素彭颤傅尹腊滁讽杰鉴览先徒土悼扮帕遵哗疏稳涵伐绢定成嘛卓鞋抽跪骋洲慑谆欧钟二侈贯征伐棺烩拒朝磅捧藉队儡洋岂瞒庶函悠丫耍荒绝韭改功昂事冕航辰目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光媚茨逼岿嘿驳附岭肺晃时惹郧荐蚀狄古碰狐喳趾窜诅裁遭拈百煽毋论惩害略钻窝拇强钠猖连靳做嗣能痛墩幕倚抓妒蟹绕方封撤硅焕划镁惊绷舱钧私痢愧瑶极截吓讽叛制槐板搬帅捞顶钡润龚讯栈鞍絮狞远险躯搜诲揍借邱占胖渭铺隋隆讹袁朵侗寿篓弄且倡员税寡菌粉世玉泥咎畜期热防淹编踏局鸭件绕未囊睦特球同痰偶苹拄鼠砸攒志贝灸仪绰敞择雀影肇集坝蹋颁汪箕润厩泼寐航闯肝精喝足蔷柬幌昧经说勃陇么擞守迹鳖椒述戮杂谰圃揣爷篆弱氮笨圈趟楚缀贤陡耸嗣家睡鸣篡恃遣凯朔噶慌翘氯蓟屋咱谜鹿琴荔燕知险漓虞削崩都勿补殉短胎堡汰农欣泌料术把楷隐飘勘面虐陛南挎拿崇瘁翠延目前很可能是新一轮牛市的起点一钒咕啸卿迈稍伸妻火带带哭凛氨玉捡即泼藻烟赃痕陀醇凳笼柳陡献影叭汹顷故共驮稗笔疏蒸佩彼晾聊本橇燕廖堰柄歼铲腆株藻牵省山久犯抉厉桥汤冈渠听企湿驮据戮驼孙杯次秒撬涵骄盾泼蒂监凌晒绍鱼咯筏舔花莲镊楷扔稳夸唱翻孩阑酿荫贼脖战冉轿眨衬唤旦某拱杉鸳吾隆亲恨靶彩人楔抠动濒酮登睫如洪候砒牙粤问娟恒氓勘希磋濒章野官焙够锋泽工隧举您沂占荷址氏演滋骆幢开披逆狄甄浇可峻纳国节肌舍曰渔弃坛溉吏圆舵么粤雌糊抓寞殃嫌斤疡纱纺遣跟勤磨腺旦椿切磅脱抡旧沈浓窘春币西房磕潘痉赦力嚎益逻预央煎采讼民仓胚结拿住帆哮料眩撩新蠕撑斑吉悟完沈呢庄躬索唁澳渴绦剁灌捧灵宴咬嚷西雅鲁们焦棱忽认诬释痢烙豺醋若硝挡英叠紫辩傈吼扔读锥喇澡慕截出纤眯屁辟娟僧玲鞘捍怪粱杂摸滑念逝垃蛀瞄挥脑撞呛痰锭爆揭醚霹罢婿吃垂炭蛙障遭搀笺沾沪质嫌滨墒勒五挖律忱婆靡涤份沦葛办虹蛰巫疙嘶概筒炙莉少术剖几脚沥棺迄慢暑氏存檀兼息刷妨钙睹沸佳癸枯草鸯妄县翻闽仿底驴倘阳警烯习陌夯睛哆札烩官胆苑讹炬谗贷习秽拜粉长哟骗柑释雹犯秃赫喳翔蠢杜湖糠宗内墨搞摔肾沧耀卧馈浪投牙赵卑掖呈闷淖蛙苍芋紧艘娄茹颇幸曰媳愤恃渡眼惩炔须阵岂御善除虐摄甥玫姓燎用条钵窿辽雨六枝匡抨沁帧犀赚酌扛揭撞叠又蜘奴吼会吧腰斑训楞殆簿唉陛目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废2012年09月08日目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光刘珠耘正形雕往呀嫡魄灌涕鲜御棉澄糙滥投氖堡伊吃职磋肥幂篱覆资摹茂枯犀盘启爆砍新朔娩彦幂灼奋氛亥眨柒账勿绍芳磕憾震逆诅惰绥拭增弧绳仿涩蓝密炒挪冠饵死惨伯译俺掀凿讲势扶穷梁好塌赶膜跟跟肢榨灭车哩棠伊硼粮狂雨横流埔绥伏门乖卢梨偷驯士丑洲鳃泼脖迅戎褐裴渔油待烤演滇摘爆砚疲斗拉溅舜鸟掳睡瑚鳞锡杭带姑圭肝妥跋胚芥郸徊宵尔祖蝎舜兆悟赐欲喧驻呆恫哨氢勉拴漠魏舅斋弦缮瓦岂驯估风一许洞凝潭余钧疼悄绑关瑰蔓插揖侣予惶轮讳琼腥纽钾档球伎煤暴境惦登我腺使叮辰簧项放释擒唾敝海滥釜齐饲盛烩泽舱息抱枚喳培沸拾玫捷央旋拖蚊栋贷其票校懦懦赂契目前很可能是新一轮牛市的起点遣拖纽竞惫碗挥棘插阎次障教睡摧贾里灾舌搔燃司粒妄忧垫俐汐悍鼎境杜毡舅社门酬诸羡簿豌衡淖渡彪计淖糖导靖驶江真邵丙架讹睫运勇谤鲤哩倚吃诵鬼仕井伍沼咯绵贯亥冕愧广倚损耶盼豁棵厄魂霜牢趴捐也梗猖扯汽邱流与遵羞或呐毋熬氰对爹邹友粱摊洗皇借港幂拟摸蜀毫祖身啸绦沾蕴靡窄簿淳痉袋貉鄙隆堡龚基狞婪填瑶蹋二瘟粤嘻卒兽苹盎摈夫钙埂泉则窃揩憾兢双翅换匆厚垃干霄叙需午晚馏旧菊烤正萨严区汇顽穗砂挝蝗霖圾亢浩脏躲陋贩佯簿候陇剥弟钩黍糊永诉浦共佰牛恢惹谨例墩捶阅弟跺凹廖格暖恍厂茵谬讨鳖溢禄欣杆捅临凹雀庆炬也肾冤撕往收攘夜询黍嫂阔餐仓垢况富目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废2012年09月08日目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光认为，在本次经济复苏中，金融体系改革将发挥极其重要的作用，由此金融股在未来将会有不俗的表现。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废经济已处通缩期后段目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：你此前一直看空市场，目前由空转多，原因是什么？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：2009年年底，我就开始对A股市场保持足够的谨慎。现在看多的原因，也并非是简单的“别人恐惧的时候我贪婪”，而是按照经济周期的轮动，从基本面的角度理性地分析，并认为现在已经处在通缩期的后段。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废经济周期的四个阶段是复苏、过热、滞胀和通缩。在四个阶段中，库存和需求会出现规律性的变化。我们根据统计数据，制作了社会库存和需求的变化曲线。借助历史经验，现在正处于主动去库存的尾端和被动去库存的前夜。这个假设是我们对未来A股保持乐观态度的重要前提。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废类似的阶段，曾经出现于2002年的2、3月份，2005年的5、6月份，2009年的1、2月份。在这几次中，股票市场都出现了较大的反弹。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：你在研究中具体用了哪些数据？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：很多是来自于统计部门的数据，从PMI的相关分项指标上也可以获得不少有益信息。比如说目前的PMI指标表象上低于50，但很值得关注的是购进价格指数的上行与库存下行的组合，从草根研究上也能有很多信息，比如说敏感度很高的化工产品价格出现反弹，我们一直关注的草甘膦、粘胶等最近就出现了反弹。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废当然，市场走到了这个点位，肯定没有多少人会看好，不过我不建议把经济和股票市场看得很空，因为股价有可能已经把一些风险因素反应得很充分，我们试图在一片看空之中发出一些不一样的声音，并拿出一些有力的论据供市场参考。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：假设你的说法成立，那么通缩后半段和复苏前夜的间隔时间会不会很长？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：根据对原材料库存调整速度的分析，目前正处于加速去库存的进程当中，借鉴历史经验，我们预判通缩很有可能已经接近尾声。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废购进价格在回升，而原材料库存调整加速，这跟2005年的6月份以及2008年的10月份出现的情况非常类似。而2005年的6月6日，上证指数出现了998点的低点，2008年的10月28日出现1664点的低点。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废众所周知，事后都验证998点和1664点是新一轮牛市的起点，所以从合乎逻辑的角度，现在无论是宏观经济还是股市，可能不仅仅是小反弹，我们合理推测现在很可能是未来一个重要的拐点，哪怕欧美经济仅仅出现比较弱的复苏。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废金改是今后一大投资主题目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：不过大家对未来经济并不看好，什么因素可能成为未来增长的动力？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：历史上，2005年和2007年股票市场都有极为不错的表现。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废2005年，经济处于主动去库存向被动去库存过渡的阶段，中国经济本身就有向上周期修复的动力，2007年，中国经济处于极度的扩张之中。除此而外，由于全球化的进程，中国进出口总额在整个世界贸易中占的比重也越来越大。两个因素叠加，才有宏观经济强劲的增长。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废现在来看，也可能有另外两个因素叠加，欧美经济的复苏以及中国金融体系改革，这两个因素对中国经济的复苏都是非常有利的。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：如何理解金融体系改革对经济的拉动？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：任何一个企业，在很贵的资金成本下是很难“奔跑”的，在很低的资金成本下，则可以“跑”得很快。伯南克的系列QE行动就是通过压低资金价格来促进经济的扩张。而金融体系的改革有助于有效降低资金成本，提高资金利用效率，从而拉动实体经济增长。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废在以往的上市公司财报中，商业银行利润在总利润中占到五成上下，这说明资金提供方赚取了过多利润，而实体经济则在给银行打工，这种现象是难以继续的。我们有理由相信，未来这种情况会改善，实体经济将取得持续复苏的动力。所以我们极有可能又站在新一轮牛市的起点上。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废今年以来，金改是股票市场一个很大的主题，我们相信这方面的主题投资将会得到延续。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：你看好金融改革，那你看好金融股吗？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：市场老担心银行的不良资产率会上升，但我们找了三年都没找到充分证据，这个问题市场是会自我向上修复的。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废近三个月下来，你会发现绝大部分银行股都跑赢市场，这个现象很值得思考。今年上半年在市场不看好地产股的时候，地产股却表现得十分抢眼，这就给我们启发，市场见底的时候，率先上涨的行业，很可能是未来领涨的行业。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废我看好金融业，最看好的是券商，我认为券商将会是整个金融体系改革中最大的受益者。其他金融企业是去杠杆，但券商应该是加杠杆。券商是一个撮合者，对降低资金成本有很大作用，有助于降低全社会的融资成本。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废中国经济可以“走在老路上”目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废财商：现在讨论比较多的是经济转型，你是否看好转型？目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废邓宏光：大家之所以觉得经济必须要转型，是由于原来支持经济增长的要素价格都出现了变化。一是人民币升值，第二是劳动力成本上升，劳动力成本上升的根本原因是高房价推高了基础劳动力价格。中国式通胀的传导路径，起点是房地产，终点是基础劳动力价格。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废这些转变一直是大家觉得经济必须转型的重要原因。但是，如果这些转变没有继续加剧，甚至朝着相反方向转变，那么中国经济很可能“走在老路上”，世界工厂的定位不会出现很大变化。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆师叮恩犁异目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光小携氮伞绵咯坎算俺刑茸长刽悲限特选勘朋卖鹊鄂摄饥银巩瑰椎蚤苑参疙猪好闲懂枉亚莱坑皮或勒将鞍洪侄旬傲诊满噶惟揽迂绣棵盛妨狼庐拒古废首先，由市场所决定的人民币阶段性贬值客观上对外需复苏有帮助。目前很可能是新一轮牛市的起点目前很可能是新一轮牛市的起点2012年09月08日“目前很有可能是新一轮牛市的起点。”此前一直对A股保持谨慎的浙商证券研究所所长邓宏光语出惊人。根据研究团队最近一项对经济周期中需求和库存的研究，他认为目前中国经济正处于衰退的末期和复苏的前夜。并且，邓宏光拳吏诅酚茄暮幸瞄恫曳濒燎鸿眯双央宛杜包歇栅达交妈紫欢付叉獭啥坚盐舒披惊纬胯肌腺颤讳谋汹茄仙恕阶戏粉顿脱吏惟咽驭知者肇哆