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国债逆回购的最全资料.txt19“明”可理解成两个月亮坐在天空，相互关怀，相互照亮，缺一不可，那源源不断的光芒是连接彼此的纽带和桥梁！人间的长旅充满了多少凄冷孤苦，没有朋友的人是生活的黑暗中的人，没有朋友的人是真正的孤儿。国债逆回购 一种收益率比银行活期存款高的现金理财工具，操作简单，像用证券交易软件做股票交易那样便利。 什么是国债逆回购 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 国债逆回购交易的特点 （一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。（二）逆回购交易的安全性与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。 目前交易所可操作国债逆回购的品种 投资者要进行回购只能做沪市204*的新国债回购。共九个品种。国债1天回购（GC001，代码204001）、国债2天回购（GC002，代码 204002）、国债3天回购（GC003，代码204003）、国债4天回购（GC004，代码204004）、国债7天回购（GC007，代码 204007）、国债14天回购（GC014，代码204014）国债28天回购（GC028，代码204028）、国债91天回购（GC091，代码 204091）、国债182天回购（GC182，代码204182）。 国债逆回购的交易流程 （1） 回购委托客户委托证券公司做回购交易。客户也可以象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；（2）回购交易申报根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。（3） 交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。 （4）成交数据发送T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。（5）清算交收结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。 （6）回款比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。 下文转载自ZJS博客 国债逆回购 与国债回购相反的操作是国债逆回购，简单地解释，国债逆回购的本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是贷款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。 按照我国证券市场的规定，只有机构账户才可进行国债回购的操作，普通的个人投资者只能进行国债逆回购，也就是说把自己的钱借给市场上的机构以获得一定的利息收益。 目前，已有不少券商主动向个人客户开通国债逆回购操作权限，但仍有些券商需要客户赴营业部签约。值得一提的是，交易完成后的资金，有些券商是T+1可用，T+2可取，有些券商是T+2可用可取，投资者需联系券商专业人士咨询，以免出现资金被锁定的操作风险。 国债逆回购中，最低的交易单位是10万元，举个例子来说，投资者拥有的资金为55万元，但实际可以参与交易的资金将为50万元。 操作实例 2010年8月30日10点13分，以7%利率卖出国债一天回购（GC001）1000张，得到1000张证券代码为“888880”的“标准券”，每张市价为100元，共扣款10万元； 至8月31日早上9点半，系统自动卖出“标准券”1000张，回款10万元，另得利息(未扣成本)19.17元(100000*0.07*1/365)。 2011年2月16日，GC001(204001)的开盘价格为1.700，这就意味着当天开盘时回购利率为1.700%。对于个人投资者来说，进行逆回购的操作就是“卖出”GC001，GC001的交易单位为1000张（每张100元），假设投资者卖出1000张GC001(10张为1手，即100 手)，交易价格为1.7%，那么第2天这笔拆借可以获得的收益就为: 1000001.7%*1/365-1=3.6575元。 当然，像一些交易活跃的品种，交易价格也就是利率的变动非常显著。不仅各个交易日的交易价格有很大波动，单个交易日内价格也会出现较大波幅。以2011年 1月31日GC001的交易行情为例，开盘价格为10.00，最高达到11.00，盘中大部分时间价格保持在4.8的水平，而在收盘时价格直接跌落至 1.9的水平。 国债逆回购标准费率 回购品种 交易费率 每10万元交易手续费（元） GC001 0.001% 1 GC002 0.002% 2 GC003 0.003% 3 GC004 0.004% 4 GC007 0.005% 5 GC014 0.01% 10 GC028 0.02% 20 28天以上 0.03% 30 投资者需要考虑的另外一个因素是交易的手续费率。在进行国债逆回购的交易时，券商标准手续费率的规定如表所示。 如GC001的标准手续费率为0.001%，每10万元交易手续费为1元。结合上文，假设成交时回购利率为1.7%，那么10万元资金获得的收益为 4.6575元，扣除1元的手续费后，投资者的净收益仅为3.6575元。 因此，进行国债逆回购时手续费率对于实际收益的影响非常大，尤其是当利率水平较低时，投资者的收益可能还比不上券商收取的佣金。不过，不少券商对于开通这一交易的客户都会给予一定的手续费优惠，客户按照自己的交易等级、资金量等可以获得一定的折扣，以降低投资的成本。据了解，一些券商可以为国债回购业务提供免交易佣金的优惠。建议投资者在开通这一业务时，向自己的券商详细地了解佣金的水平。 204001每十万元逆回购利率表：（已扣除手续费1元） 利率: 0.90 - 1.255 利息: 2元 利率: 1.26 - 1.615 利息: 3元 利率: 1.62 - 1.975 利息: 4元 利率: 1.98 - 2.335 利息: 5元 利率: 2.34 - 2.695 利息: 6元 利率: 2.70 - 3.055 利息: 7元 利率: 3.06 - 3.415 利息: 8元 利率: 3.42 - 3.775 利息: 9元 利率: 3.78 - 4.135 利息: 10元 利率: 4.14 - 4.495 利息: 11元 利率: 4.50 - 4.855 利息: 12元 利率: 4.86 - 5.215 利息: 13元 利率: 5.22 - 5.575 利息: 14元 利率: 5.58 - 5.935 利息: 15元 利率: 5.94 - 6.295 利息: 16元 利率: 6.30 - 6.655 利息: 17元 利率: 6.66 - 7.015 利息: 18元 利率: 7.02 - 7.375 利息: 19元 利率: 7.38 - 7.735 利息: 20元 利率: 7.74 - 8.095 利息: 21元 利率: 8.10 - 8.455 利息: 22元 利率: 8.46 - 8.815 利息: 23元 利率: 8.82 - 9.175 利息: 24元 利率: 9.18 - 9.535 利息: 25元 利率: 9.54 - 9.895 利息: 26元 . (最小变动0.005) 1、以此类推，在上述区间内利率每增加0.36（0.36%除以360乘以1000001元），利息就增加1元。 2、在一个区间内，无论你的交易是区间上限还是区间下限，都是相同利息。 3、逆回购利率低于0.895不要做,挣到1元利息,等同于活期,没意思. 操作204001需要注意几个问题： 1、手续费，一般是万分之0.1，没有最低5元的限制。如果出现最低5元限制，让营业部给你取消； 2、每次1000张为单位，1张=100元，所以每次以10w为一个单位； 3、一般第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入，资金能用不能取。有些营业部例外，可能要到第二天收盘后资金才回来。 4、每周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取出，要等到下周一，所以相当于支付了三天的利息, 5、周五操作204001，虽然资金周一回来（能用不能取），但是只有一天利息，因为周四的给了三天。 6、一般在快收盘时操作204001，因为不影响当天交易。但是一般在14:30以后利率会走低，因为借出资金的人多了。 国债逆回购汇总 字体: 小 中 大 | 打印 发表于: 2011-1-27 18:14 作者: 青青河边草。 来源: 口碑理财网 国债逆回购 1 204001是什么东西？ 上交所推出的国债产品，是国债的一种。 2 这个操作有无风险？ 有什么风险？机会成本的失去，将回购价格做低了，失去买入好股票的机会。有无系统性风险，有，哪天上交所倒闭了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的国债，股票，基金，统统完蛋了，只有黄金和大米不完蛋。 2 多少钱可以做？ 10W一个单位，最少10W 做一次。如果资金帐户里没钱，当然没法做 3 有无手续费 有，10W元一次手续费1￥，每多10W加 1￥，10W的手续费也就是0.36的利率。（有的券商手续费打折） 4 是个人就能做吗？ 不是。有的券商能做，有的券商不能做，每个营业部可能都不一样，需自行询问。 5 账户里有钱立刻就能做吗？ 不完全是。有的券商要求签协议，有的不要求签。可自行询问。 6 影响打新股吗？ 不影响。今天做，明天资金就回来了（可用），正好打新股，T1。注意不是每个券商都是T1，有T2的，需自己问清楚。 7 什么时候做？ 和股市交易时间一致。国债逆回购本质上就是一个机构借钱给另一个机构（银行，保险等）。原本国家规定是机构间的拆借，不允许个人参与，不知道什么时候开始个人也可以参加了。什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末12天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。 8 收益到底有多高？ 高的一天有100的收益（年化利率），低的和活期一样；目前波动价格就是利率。 9 交易不成功怎么办？ 你要放一个天价做高利贷，当然成交不了，没任何影响。 10 值得不值得做 综合来说，值得。没任何风险，收益这么不错的东西，为什么不做？钱闲着也是闲着，一晚上赚几百块，可以洗个头干什么的了，为什么不做。 11.回购价格随行就市，要注意一样有高有低过山车 12.如果是T1，则第二天返回（本金利息）-手续费的，但是不可以转走哦，只有打新或者继续回购的干活了 13.最后也是最重要的一点，如何操作、手续费优惠以及T1或2，都要坚持不懈地谈判！ 14、国债回购是否要到券商那边去开通？ 15、一般一天回购的品种有几个，上次听朋友介绍好像都买一个2400开头的？ 16、回购买入，如何确认当时的利率？下单的时候才能看到吗？ 14、有些证券公司要开通，费率可以协商，能五折：）15、204001一天、 204007七天等，这些比较常见，还有深圳的，数量不多。16、逆回购时的现价，就是年化利率：） 14.电话咨询你所在的交易所。15.只有204001打新人才会用。16.和股票一样，随行就市。别忘了每次是卖出。下午观察一下，一看便知。 17、要注意204只有沪市帐户能做，一般资金购后当晚就到帐，第二天能用，但不能转银行。群里有兄弟要晚一天，还是要和自己的券商确认。一般周四较高，月末周四更高，年底很高。利率预期有变动时，高的离谱：） 18、操作国债回购需要你去营业部书面填写申请单，开通国债回购交易这个品种。国债回购有1日、2日、3日、7日几个品种，分别对应204001、204002、204003、204007几个编号，但现在每天都有成交的基本就是1日和7日两个品种，003偶尔有点点成交，你基本不需要关注204003，打新人大多只操作204001的一日国债回购。国债操作，是点击卖出204001，交易走势图显示的就是当日的回购年化利率，下单卖出要按10W（1000手）人民币的整倍数操作下单，但你下单卖出填写的数量是按照100元一手进行填写。例如：你想操作60W的国债一天回购，即时价位是2.5利率的话，你就是选择卖出204001，卖出价格填写2.5，卖出数量填写6000就可以了。 19、感谢各位耐心指导，俺也想做这个，再弱弱的问下，周四卖出204001，是不是就不用管了，周一自己的资金就可以使用了？ 周五再卖一次：） 20、比如100W,资金回来后能收入多少? 假设手续费是一元/十万，成交时利率是二点五二，则每十万有六元的收益。 21、卖出204001后,你会发现你的资金消失啦!就是将你的资金借出了!当然也会有利息!是自己在股票帐户当中卖的,这是必需的!204001在行情软件中看当天行情,哈! 22、刚打电话了，杭州银河可以操作，不过要去营业部签协议开通。1天回购的话，今天做第二天一早资金就回到帐户。问题1：第二天一早回来的资金里面含利息还是不含？问题2：一般一天之内哪个时段利率较高，或者一段时间内哪个几天利率较高？请扫盲，谢谢。 问题1：第二天白天不含利息，第二天晚上才结息。 问题2：那段时间高不知道，我只知道收盘前一般比较低，你可看看每日走势。另外，一般星期四比较高，季度末、年末更要高些。 23、灰常灰常感谢楼上的回复，又有一问，假设周四卖出，要参加周一的新股申购，那是选几天回购收益更高一些？周末也算利息嘛？ 现学现卖，按照YY兄和楼上几位兄弟的介绍，周四回购利率里面应该已经考虑了周末的因素，所以利率才会较平时高；我们打新之人，一般不用考虑买其它超过一天的产品（可能长假除外），一般周四卖一天，周五资金回来后再卖一次，周一继续用！如果理解不对，请各位高手指正。 周4卖出了204001后，你周5的资金是可用不可取的状态，而周5一般是没新股申购的（有新股申购肯定申新股），所以周5只有再做一趟204001，毕竟钱放帐户不做的话，只有0.36的活期收入。周5做的204001同样只是计算一天回购利息的，周*周日券商会计算银行活期利息给你。大家记住一个规律，一般周4的204001基本在4以上，而周5则只有1.5-2。原因在于如果周4周5的回购收益周末2两天的活期利息-两趟交易手续费后，达不到7的话，很多人就会将资金转回银行帐户申购理财产品，1.5左右的理财产品4天累计收益也能达到6的，同等收益无需好过需要融资的机构或银行，除非他们出得更高，嘿嘿。本人周4有闲钱的话，必定要看到204001站上5左右才会动心下手。 我一般周四204001站上5.5以上才操作。否则转交行买1.58的添利C,周五赎回，周五下午3点后自动扣款买 1.75沃德添利周末版（要签约）。周一自动回银行活期账上。 呵呵，我的钱是在招行，只有那个金葵花的日日赢，好象是1.5-1.55之间，所以我过5就买，算下2两天加起来基本能有7的话，就比招行高了，也省得把钱来回倒腾。url=java:zhichi（9898765,我支持 /url 24、再落实一下国债逆回购操作。如204001。今天按 1.9卖出1000手，明天再委托按市价买入1000手，是这样的吗？ 只需卖出就可。实际上钱在当天晚上就自动回你帐户，但你不能使用，第二天是可以使用不能取现。 25、仍然不明白。周四卖出204001，比如说按今天的收盘价1.91，卖 1000手，每手100元，共10万元，对吧？那明天钱就回来了，但利息怎么算？今天的价格从1.9至3.04，昨天的价格从1.25至3.11，哪个算数？ 利息计算：10W（你的操作资金）*1.91（你卖出的价位，也就是你今天资金成交的年化利率）/360天（把年化收益换算成一天收益）=5.3元，还要扣除交易手续费一元左右。资金明天一早你可以继续使用。今天的利息明天晚上进你帐户。 第二天一早资金到账，但能用不能取。利息第二天晚上到账。（我们这里晚6：50分左右到） 至于如何交易及下单，与股票完全一样。以一天的为例：打开204001股票，分析一下日线分时走势 日价格