2019年中级会计师财务管理模拟卷一VIP

2019年中级会计师财务管理模拟卷一2019年中级会计师财务管理模拟卷一一、单项选择题(本类题共 25 小题，每小题1分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。 请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相 应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分)1. 某公司目前发行在外的普通股为20000万股，每股市价30元。假设现有9000万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每10股发放1股，股票面值1元，共2000万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股 0.2 元，若某个股东原持有该上市公司5%股份，且持有期为8个月，则该投资人应缴纳的个人所得税为（ ）万元。 A.10 B.20 C.30 D.40 2.在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是( ) A.普通股B.债券 C.长期借款 D.留存收益3.某企业 2018 年的实际销售量为2110件，原预测销售量为2117.5件。若平滑指数 a=0.6，则利用指数平滑法预测公司2019年的销售量为( )件 A.2110 B.2113 C.2114.5 D.2113.75 4.下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是( ）。A.特种决策预算 B.日常业务预算C.财务预算 D.期末存货预算5.如果企业在股利分配上认真遵循了分配与积累并重的原则，那么企业将会( )。A.增强抵抗风险的能力 B.维护各利益相关者的合法权益 C.提高经营的稳定性D.体现分配中的公开、公平和公正6.下列关于短期融资券筹资的说法中，不正确的是( )。 A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比短期银行借款苛刻 C.筹资成本比公司债券低 D.一次性筹资数额比短期银行借款大7.已知经营杠杆系数为 4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（ ）。 A.2B.2.5C.3 D.4 8.甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。如果用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为( )。 A.3%B.3.16%C.4% D.4.21%9.财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。下列说法正确的是（ ）。 A.资本收益率属于反映企业盈利能力状况的基本指标 B.应收账款周转率属于反映资产质量状况的修正指标 C.资本保值增值率属于反映经营增长状况的修正指标 D.现金流动负债比率属于反映债务风险状况的修正指标10.假设 ABC 企业只生产和销售一种产品，单价100元，单位变动成本40元，每年固定成本500万元，预计明年产销量30万件，则单价的敏感系数为( ）。 A.1.38 B.2.31 C.10 D.6 11.公司按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。 2019 年企业根据产品的市场需求，拟开发一系列新产品，预计技术开发费为 250 万元 (2019 年未形成无形资产) ，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业当年可实现税前利润 600 万元。假定企业所得税税率为 25%且无其他纳税调整事项，则企业应纳所得税为（ ）万元。 A.62.5 B.40.625 C.125 D.40 12.我国上市公司管理层讨论与分析信息披露遵循的原则是( )。 A.自愿原则 B.强制原则 C.不定期披露原则D.强制与自愿相结合原则13.关于利润分配，下列说法中不正确的是( )。 A.对于高新技术企业和科技型中小企业，自 2018 年1月1日起，亏损结转年限由5年延长至 10年B.根据公司法的规定，当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取 C.税后利润弥补亏损只能使用当年实现的净利润 D.提取法定公积金的主要目的是为了增加企业内部积累以利于企业扩大再生产14.如果某股票的系数为2 ，意味着该股票风险大于整个市场组合的平均风险，则当市场组合的收益率上涨 10% 时，该股票的收益率上涨( )。 A.10% B.20% C.大于 10% D.大于 20%15.下列各项中，不属于预计利润表编制依据的是( )。 A.业务预算B.现金预算 C.专门决策预算 D.预计资产负债表16.某公司2015年流动资产周转次数为2次，2016年拟提高到3次，假定其他因素不变，一年按360天计算，则下列说法中正确的是( )A.与上年相比，流动资产投资政策趋于宽松 B.与上年相比，流动资产投资政策没有变化 C.总资产周转天数增加 60 天D.总资产周转天数减少 60天17.产权比率越高，通常反映的信息是（ ）。A.财务结构越稳健 B.长期偿债能力越强 C.财务杠杆效应越强D.股东权益的保障程度越高18下列各种筹资方式中，企业无须支付资金占用费的是（ )。A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据D.发行认股权证19.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（ ）年。 A.5 B.6 C.10 D.15 20.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是( )。 A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力 C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少21.下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是( )。 A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 C.稳定增长股利政策 D.低正常股利加额外股利政策22.已知甲、乙两个方案为寿命期相同的互斥方案，甲方案与乙方案的差额为丙方案。经过应用净现值法测试，得出结论丙方案不具有财务可行性，则下列表述中正确的 是( )。 A.应选择甲方案 B.应选择乙方案 C.应选择丙方案 D.所有方案均不可选23.以成本为基础制定产品价格时，不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，不利于企业简单再生产的继续进行的成本基础是（ ）。 A.变动成本 B.制造成本C.完全成本D.责任成本24.下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是（ ）。 A.提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利 B.向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金 C.弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金 D.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配股利25.将企业投资区分为发展性投资和维持性投资所依据的分类标志是( ）。A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系分 B.按投资对象的存在形态和性质分 C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响分D.按投资活动资金的投出方向分二、多项选择题(本类题共 10 小题，每小题1 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠 标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答的均不得分) 1.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有( )。 A.日常业务预算B.预计利润表 C.预计资产负债表 D.专门决策预算2.甲公司拟投资一条生产线。该项目投资期限5年，资本成本12%,净现值 200 万元。下列说法中，正确的有( )。 A.项目现值指数大于1B.项目动态回收期大于5年C.项目会计报酬率大于12% D.项目内含报酬率大于12%3.企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有( )。 A.降低固定成本 B.提高销售单价 C.降低单位变动成本 D.扩大销售量4.项目投资管理的特点包括( )。 A.属于企业的非程序化管理 B.属于企业的程序化管理C.投资价值的波动性大D.属于企业的战略决策5.现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲项目的净现值最大，乙项目的内含报酬率最高 丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。 A.如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目 B.如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目 C.如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目 D.如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目6.可转换债券设置合理的回售条款，可以( )。 A.保护债券投资人的利益 B.促使债券持有人转换股份 C.使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者 D.使发行公司避免市场利率下降后，继续按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失7.关于股票终止上市的相关规定的表述正确的有( )。 A.未能在法定期限内披露其暂停上市后第一个年度报告的 B.在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但仍然出现亏损 C.未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个半年度报告的 D.恢复上市申请未被受理或申请未被批准的8.一般而言，存货周转次数增加，反映的信息有( )。 A.盈利能力下降B.存货周转期延长 C.存货流动性增强 D.资产管理效率提高9.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。 A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长 C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长10.某公司当年的税后经营净利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率有( )。 A.资产负债率B.流动比率 C.存货周转率D.应收账款周转率三、判断题(本类题共 10 小题，每小题1分，共 10 分。请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得 分，答题错误的扣 0.5 分，不答题的不得 分也不扣分。本类题最低得分为零分)1.企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算管理委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。 （ ）2.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。 （ ）3.递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。 ( )4.企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上应提高负债比例。 ( )5.市场利率上升，证券资产价格下降；市场利率下降，证券资产价格上升。 ( )6.在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。 （ ）7.如果银行在借款合同中规定了企业“不准贴现应收票据或出售应收账款”这就属于一般性保护条款。 ( ) 8.营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。 ( )9.产权比率是负债对权益之比。该比率越低，偿债的保障程度越高，所以企业应尽量降低产权比率。 ( )10.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大。 ( )四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共 20 分。凡要求计算的项目，除题中有 特殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单 位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分 比指标保留百分号前两位小数)1.公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售10000件，计划期的期间费用总额为900000元；乙产品的计划销售量为 8000件(生产能力为10000件)，应负担的固定成本总额为220000元，单位变动成本为65元；丙产品本期计划销售量为12000件，目标利润总额为280000元，完全成本总额为540000元；公司要求成本利润率必须达到20% ；这三种产品适用的消费税税率均为5% 。要求: (1)运用全部成本费用加成定价法计算甲产品的单位价格。 (2) 运用保本点定价法计算乙产品的单位价格。 (3) 运用目标利润法计算丙产品的单位价格。 (4) 运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格。 (5) 如果接到一个额外订单，订购2000件乙产品，单价120元，回答是否应该接受这个订单，并说明理由。2.乙公司现着手编制2017年6月份的现金收支计划。预计2017年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%； 本月销货 50000元，预计月内收款比例为50%； 本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10% ，银行要求借款金额为1000元的倍数；且补偿性余额比率为10% ，现金多余时可购买有价证券。要求月末实际可用现金余额不低于5000元。 要求: (1) 计算经营现金收入。(2)计算经营现金支出。 (3)计算现金余缺。 (4)确定是否需要向银行借款?如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率。 (5)确定月末现金余额(包括补偿性余额带来的银行存款)。3.D物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用900元。家政服务中心现有2名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工资2000元；招聘家政工人50名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资350元外，每提供1小时家政服务还可获得6元钱。家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费10元，每天平均有250小时的家政服务需求，每月按30天计算。根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供360小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。 要求: (1)计算采取降价措施前家政服务中心每月的边际贡献和税前利润。 (2)计算采取降价措施前家政服务中心每月的盈亏临界点销售量和安全边际率。 (3)降价后每月家政服务需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的?此时 的安全边际是多少?4.某公司下设A、B两个投资中心。 A投资中心的平均经营资产为200万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率为17% ，剩余收益为20万元。该公司要求的平均最低投资报酬率为12%。现该公司决定追加平均经营资产100万元，若投向A投资中心，每年可增加息税前利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加息税前利润15万元。 要求: (1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益； (2)计算追加投资前B投资中心的平均经营资产； (3)计算追加投资前该公司的投资报酬率； (4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益； (5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。五、综合题(本类题共2小题，第1小题 12 分，第2小题 13 分，共 25 分。凡要求计算的项目均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数 凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)1.某企业2018年12月31日的资产负债表(简表)如下:该企业2018年的销售收入为6000万元，销售净利率为10% ，净利润的50%分配给投资者。预计2019年销售收入比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。 假定该企业2019年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化，2019年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。2019 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求: (1)计算2019年需要增加的营运资金额。 (2)预测2019年需要增加的对外筹集资金额。 (3)预测2019年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。 (4)预测2019年末的速动比率和产权比率。 (5)预测2019年的流动资产周转次数和总资产周转次数。 (6)预测2019年的净资产收益率。 (7)预测2019年的所有者权益增长率和总资产增长率。2.某公司研制成功一种新型节水灌概设备，现在需要决定是否大规模投产。有关资料如下: (1)公司销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台， 销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1 万元，每年增加2% ，固定付现成本第一年为4000万元，以后每年增加1% 。新产品将在下年初开始投产，假设经营现金流发生在每年底。 (2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设 备可以在本年底以前安装完毕，并在本年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5% ，经济寿命为4年，项目寿命终结时设备市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。 (3)生产该产品所需的厂房可以用8000万元购买，在本年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5% 。4 年后该厂房的市场价值预计为7000万元。 (4)生产该产品需要垫支的营运资金随销售额而变化，预计为销售额的10% 。假 设这些营运资金在年初投入，项目结束时收回。 (5 )该项目的资本成本10% ，公司的所得税税率为25%。 要求: (1)计算项目初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及营运资金 增加额。 (2)分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值。 (3)分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。 (4)计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和动态回收期。2019年中级会计师财务管理模拟卷一参考答案一、单项选择题1.【答案】C 【解析】该股东可以分得的股利= 200005%10% 1 = 100 (万元) 该股东可以分得的现金股利= 200005%0.2= 200 (万元) 应纳个人所得税=10050%20%+20050%20%=30 (万元)。2.【答案】D【解析】留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。3.【答案】B 【解析】预测 2019 年的销售量 =0.62110+(1-0.6)2117.5=2113(件) 4.答案】C 【解析】财务预算是其他预算的汇总，构成了全面预算体系的最后环节5. 【答案】D 【解析】利用银行借款筹资数额是有限的。银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，难以像发行债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。所以，选项 D正确。6.【答案】A 【解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易，所以选项A的说法不正确；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项B的说法正确；相对于发行企业债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项C的说法正确；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，所以选项D的说法正确。 7.【答案】C 【解析】经营杠杆系数= (息税前利润+固定成本)/息税前利润= 1 +9/息税前利润=4 ，解得:息税前利润 =3 万元，故利息保障倍数 =3/1 =3。8.【答案】B 【解析】长期借款的资本成本 =4%(1-25%)/(1-5%)=3.16% 9.【答案】D 【解析】资本收益率属于反映企业盈利能力状况的修正指标，应收款周转率属于反映资产质量状况的基本指标，资本保值增值率属于反映经营增长状况的基本指标，现金流动负债比率属于反映债务风险状况的修正指标，所以选项D正确。10.【答案】B 【解析】预计明年利润= (100-40)30-500= 1300( 万元)。假设单价提高 10%，即单价变为110 元，则变动后利润= ( 110-40)30-500 = 1600( 万元) ，利润变动百分比= (1600-1300)/1300100%=23.08%，单价的敏感系数 =23.08%/10% =2.3111.【答案】B 【解析】在无形资产投资中，为了鼓励自主研发和创新，我国企业所得税法规定:企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的 75 %加计扣除；因此本题中技术开发费可税前扣除额=250( 1 +75%) = 437.5 (万元) ，应纳税所得额为600-437.5= 162.5 (万元) ，应缴企业所得税为 162.525%=40.625( 万元)。12.【答案】D 【解析】管理层讨论与分析信息大多涉及内部性较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控，因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，我国也基本实行这种原则。13.【答案】C 【解析】税后利润弥补亏损可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入。所以选项C的说法不正确。14.【答案】C 【解析】如果某股票的系数为2 ，意味着该股票风险是整个市场组合的平均风险的2倍，则当市场组合的风险收益率上涨 10% 时，该股票的风险收益率上涨 20% ，因为还有无风险收益率的存在，所以只能说该股票的收益率上涨幅度大于 10%15.【答案】D 【解析】预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一。编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算，不包括预计资产负债表。16.【答案】D 【解析】流动资产投资政策宽松与否可以用流动资产/收入比率来衡量，因为流动 资产的周转次数由2次提高到3次 ，则说明流动资产/收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于紧缩；流动资产周转天数变化= 360/3 - 360/2 =-60(天) ，所以流动资产周转天数减少60天，因为其他因素不变，所以总资产周转天数也减少60天。17.【答案】C 【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额 100% ，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项BD不正确；产权比率高， 是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应较强，所以选项C正确，选项A不正确。18.【答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项 D是正确的。19.【答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，每年现金净流量 =4 + 6 =10(万元) ，原始投资额为60万元，所以静态投资回收期= 60/10 =6(年) ，选项B正确。20.【答案】A 【解析】企业为满足交易性需求所持有的现金余额，主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金数额。21.【答案】A 【解析】剩余股利政策的理论依据是股利无关理论，选项A正确。22.【答案】B 【解析】在本题中，由于甲方案与乙方案的差额为丙方案，所以，甲方案实际上可以看成是由乙方案和丙方案组合而成。由于丙方案不可行，表明丙方案的净现值0 ，即甲方案的净现值乙方案的净现值，在寿命期相同的情况下，甲方案不如乙方案。在甲乙方案互斥的情况下，应该选择乙方案。 23.【答案】B 【解析】制造成本一般包括直接材料、直接人工和制造费用，由于它不包括各种期 间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行，所以正确选项是B。24.【答案】D 【解析】根据我国公司法及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应按照: (1)弥补以前年度亏损 (2) 提取法定公积金 (3) 提取任意公积金 (4) 向股东 (投资者)分配股利(利润)的顺序进行。25.【答案】C【解析】按投资活动对企业未来生产经营前景的影响分，可以将投资分为发展性投 资和维持性投资。二、多项选择题1.【答案】AD 【解析】现金预算亦称现金收支员，它是以业务预算和专门决策预算为基础编制的。2.【答案】AD 【解析】净现值大于0,说明现值指数大于1，内含报酬率大于资本成本。根据净现值无法判断回收期和会计报酬率的大小。3.【答案】BCD 【解析】边际贡献总额=销售收入-变动成本=销售量( 单价-单位变动成本) ，由此可以看出，固定成本的改变不影响边际贡献总额。4.【答案】ACD 【解析】项目投资管理的特点包括属于企业战略决策；属于企业的非程序化管理； 投资价值的波动性大。5.【答案】AB 【解析】互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标，所以选择年金净流量最大的丙项目。独立方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策，所以应优先选择内含报酬率最高的乙项目。6.【答案】AC 【解析】选项B、D 是可转换债券赎回条款的优点。7.【答案】BD 解析】股票终止上市的情形包括: (1)未能在法定期限内披露其暂停上市后第一 个半年度报告的(2)在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但仍然出现亏损(3)未能在法定期限内披露恢复上市后的第一个年度报告的(4)恢复上市申请未被受理或申请未被批准的。因此，选项 A、C错误。8.【答案】CD 【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。9.【答案】AD 【解析】放弃现金折扣成本= 折扣百分比/(1-折扣百分比) 360/( 信用期- 折扣期)，折扣百分比提高后，左边计算式的分子变大，分母变小，所以放弃现金折扣成本提高，所以A正确；信用期延长，公式的分母增大，所以放弃现金折扣成本降低，所以B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分子、分母均不变，所以放弃现金折扣成本不变，所以C不正确；折扣期延长，公式的分母变小，所以放弃现金折扣成本提高，所以D正确。10.【答案】BCD 【解析】主要分析指标是流动比率，但影响流动比率可信性的重要因素是存货周转 率和应收账款周转率。三、判断题1.【答案】 【解析】企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向企业预算管理委员会提出书面报告，阐述预算执行的具体情况、客观因素变化情况及其对预算执行造成的影响程度，提出预算指标的调整幅度。企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预算调整方案，提交预算管理委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行。2.【答案】【解析】企业的经营风险反映的是息税前利润的波动性，引起息税前利润波动的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性。经营风险程度的高低主要通过经营杠杆系数来计量，经营杠杆系数等于息税前利润变动率与产销量变动率的比值。通常，经营杠杆系数大于等于1 ，因此，经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。3.【答案】 【解析】递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金 A(F/A， i ，n)时，其中 N表示等额收付的次数(年金 A的个数) ，显然其大小与递延期 M无关。4.【答案】 【解析】企业初创阶段，经营风险高，企业筹资主要依靠权益资本，所以在资本结构安排上应控制负债比例。5.【答案】【解析】市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化:市场利率上升,证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。 6.【答案】 【解析】在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资现值不相等，有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高；而另一方案，原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。7.【答案】 【解析】例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。主要包括(1)要求定期向提供贷款的金融机构提交财务报表 (2) 不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力； (3) 如期清偿应缴纳税金和其他到期债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失 (4) 不准以资产作其他承诺的担保或抵押； (5) 不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。8.【答案】 【解析】营运资金一般具有如下特点:营运资金的来源具有多样性；营运资金的数 量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。9.【答案】 【解析】产权比率过低，说明财务杠杆的利用程度不充分，不一定好。10.【答案】【解析】权益乘数是表示企业负债程度的，权益乘数越大，资产负债率越高，负债程度越高，财务杠杆系数越大。四、计算分析题1.【答案】(1)单位甲产品的价格=(100+900000/10000) (1+20% )/(1-5%) = 240(元) (2)单位乙产品的价格=(220000/8000+65)/(1-5%) = 97.37( 元) (3)单位丙产品的价格=(280000+540000)/12000(1-5%)=71.93( 元) (4)单位乙产品的价格=65(1+20%)/(1-5%)=82.11(元) (5) 由于额外订单产品的单价120元高于其按变动成本计算的价格82.11元，所以，应接受这一额外订单。2.【答案】(1)经营现金收入=400080% +5000050% =28200(元) (2)经营现金支出=800070%+5000+8400+16000+900=35900(元) (3)现金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元) (4)由于现金余缺小于0，故需要向银行借款。 设借款数额为X ，则有X(1-10%)=5000+9700=14700 ，解之得 X=16333.33(元) 考虑到借款金额为1000元的倍数，故应向银行借款的金额为17000元。 借款的实际利率=10%/(1-10%)= 11.11%（5）月末现金余额=17000-9700=7300(元)3.【答案】(1)边际贡献=2503010-250306 =30000(元) 固定成本=4000+900+20002+35050 =26400(元) 税前利润=30000-26400=3600(元) (2) 盈亏临界销售量=26400/(10-6)=6600(小时) 安全边际率=(25030-6600)/(25030)=12% (3) 假设最低销售量最少为M小时，有等式M10(1-10%)-6=30000成立，得到最低销售量为10000小时。 安全边际= 10000-26400/（9-6）=1200(小时)4.【答案】(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益: A投资中心的息税前利润额=20015%=30(万元) A投资中心的剩余收益=30-20012% =6(万元) (2)计算追加投资前B投资中心的平均经营资产: B投资中心的息税前利润额=平均经营资产17% B投资中心的剩余收益