贵州茅台公司2013年度财务分析报告的论文

贵州茅台公司2013年度财务分析报告小组成员小组成班级姓名学号分工绩11会计2班 分析、图表11会计2班 图表、排版11会计2班 文字、表格2014年6月10 日目录一、公司概况1（一）公司简介：1（二）文化理念：1（三）产品：1（四）大事记2（五）股份比例2二、公司财务分析3（一）资产负债表分析31资产负债表水平分析32资产负债表垂直分析7（二）利润表分析181利润表综合分析182利润表分项分析22（三）所有者权益变动表分析261所有者权益变动表的一般分析262所有者权益变动表的构成分析293所有者权益变动表主要项目的分析304股利决策对所有者权益变动影响的分析31（四）现金流量表分析321现金流量表一般分析322现金流量表水平分析353现金流量表结构分析374现金流量表主要项目分析405现金流量与利润综合分析42（五）企业盈利能力分析451资本经营盈利能力分析452资产经营盈利能力分析473商品经营盈利能力分析494上市公司盈利能力分析51（六）企业营运能力分析521企业营运能力分析的目的与内容522总资产营运能力分析533流动资产周转速度分析54（七）企业偿债能力分析561企业短期偿债能力分析562企业长期偿债能力分析593长期偿债能力的行业分析64（八）企业发展能力分析651企业单项发展能力分析652企业整体发展能力分析71（九）综合分析与业绩评价721杜邦财务综合分析及其发展722企业经营业绩综合评价76（十）趋势分析811资产负债表趋势分析812利润表趋势分析863所有者权益趋势分析894现金流量表趋势分析93（十一）预测分析961利润表预测962所有者权益变动表预测1003现金流量表预测105三、对公司财务状况做出评价并提出建议1082一、公司概况（一）公司简介：贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。（二）文化理念：使 命：酿造高品位的生活愿 景：健康永远 国酒永恒企业精神：爱我茅台 为国争光核心竞争力：品质 品牌 工艺 环境 文化领导理念：务本兴业 正德树人人才理念：以才兴企 人企共进经营理念：稳健经营 持续成长 光大民族品牌质量理念：崇本守道 坚守工艺 贮足陈酿 不卖新酒营销理念：坚持八个营销 追求和谐共赢服务理念：行动换取心动 超值体现价值核心价值观：以人为本 以质求存 恪守诚信 继承创新（三）产品：贵州茅台酒：1陈年茅台酒：汉帝茅台酒、80年茅台酒、50年茅台酒、30年茅台酒、15年茅台酒、陈年茅台纪念酒2普通茅台酒：飞天茅台酒、五星茅台酒、礼盒茅台酒、茅台纪念酒3低度茅台酒其他酱香系列：财富酒、鸟巢酒、成龙酒、孝道酒、笑傲江湖酒等21种（四）大事记12012年是茅台14年来跨越式最高增长的一年。这一年，茅台集团主导产品的销售量、利税总额、利润、税金、人均创利税、人均上交税金、品牌价值等高居中国白酒行业榜首。贵州茅台股票继续保持沪深两市第一高价股低位，总市值摇摇领先同行业上市公司，进一步巩固和提升了茅台酒世界蒸馏酒第一品牌地位。27月9日下午，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“茅台”）与北京酒仙网电子商务有限公司（以下简称“酒仙网”）在北京举行战略合作新闻发布会。此举代表着拥有国酒之称的茅台酒将正式进军电子商务平台，开辟销售新通路。（网上购买渠道：茅台网上商城、阿里巴巴旗舰店、天猫旗舰店）32013年9月9日至12日，第三届中国（贵州）国际酒类博览会在贵阳举行。酒博会期间，53度飞天茅台酒成为消费者抢购商品，等候买酒的市民甚至在茅台展台前排起了长队。据贵州商报报道，仅9、10、11日三天时间，酒博会上定价1100元/瓶的53度飞天茅台即销售了1400余箱，合约8吨酒。业内专家分析认为，这是在茅台价值回归和消费转型的共同作用之下，民间消费潜力释放的体现。42014年1月16日，茅台集团领导袁仁国、陈敏、刘自力、张德芹、王莉出席贵州省第十二届人民代表大会第二次会议。（五）股份比例十大流通股东数据为最新定期报告股东名称持股数（万股）持股比例股份性质增减变化中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司64,169.8261.81%流通A股-贵州茅台酒厂集团技术开发公司3,025.792.92%流通A股-中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金8800.85%流通A股-12.00%中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪727.90.70%流通A股1.60%生命人寿保险股份有限公司-万能H652.330.63%流通A股-34.74%TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD631.450.61%流通A股-交通银行-易方达50指数证券投资基金596.750.58%流通A股12.22%中粮集团有限公司5650.54%流通A股-11.73%博时价值增长证券投资基金506.330.49%流通A股-UB SAG471.790.45%流通A股-二、公司财务分析（一）资产负债表分析1资产负债表水平分析资产负债表水平分析表的编制贵州茅台公司资产负债表水平分析表单位：元会计年度2013年2012年变动情况对总额额影响（%）变动额变动（%）货币资金25,185,009,331.6822,061,999,850.173,123,009,481.5114.16 6.94 交易性金融资产-应收票据296,084,005.00204,079,117.8092,004,887.2045.08 0.20 应收账款927,222.7917,818,147.27-16,890,924.48-94.80 -0.04 预付款项4,304,579,299.683,872,870,407.89431,708,891.7911.15 0.96 其他应收款119,574,188.82137,968,684.11-18,394,495.29-13.33 -0.04 应收关联公司款-应收利息188,599,147.23264,612,813.22-76,013,665.99-28.73 -0.17 应收股利-存货11,836,810,239.039,665,727,593.422,171,082,645.6122.46 4.82 其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计41,931,583,434.2336,225,076,613.885,706,506,820.3515.75 12.68 可供出售金融资产-持有至到期投资50,000,000.0050,000,000.000.000.00 0.00 长期应收款-长期股权投资4,000,000.004,000,000.000.000.00 0.00 投资性房地产-固定资产8,523,256,960.116,807,333,231.091,715,923,729.0225.21 3.81 在建工程456,328,292.13392,672,323.9563,655,968.1816.21 0.14 工程物资1,725,110.462,676,942.59-951,832.13-35.56 0.00 固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产3,563,308,110.51862,615,899.202,700,692,211.31313.08 6.00 开发支出-商誉-长期待摊费用8,048,744.9610,177,029.43-2,128,284.47-20.91 0.00 递延所得税资产825,372,524.65643,656,913.32181,715,611.3328.23 0.40 其他非流动资产90,527,500.00-90,527,500.000.2非流动资产合计13,522,567,242.828,773,132,339.584,749,434,903.2454.14 10.55 资产总计55,454,150,677.0544,998,208,953.4610,455,941,723.5923.24 23.24 短期借款-交易性金融负债-应付票据-应付账款284,748,288.89345,280,977.68-60,532,688.79-17.53 -0.13 预收款项3,045,113,586.105,091,386,269.55-2,046,272,683.45-40.19 -4.55 应付职工薪酬260,284,491.74269,657,755.58-9,373,263.84-3.48 -0.02 应交税费3,311,880,890.492,430,093,461.38881,787,429.1136.29 1.96 应付利息27,383,888.89-27,383,888.890.06应付股利-其他应付款1,604,688,158.141,389,984,092.02214,704,066.1215.45 0.48 应付关联公司款-一年内到期的非流动负债-其他流动负债2,773,189,099.54-2,773,189,099.546.16流动负债合计11,307,288,403.799,526,402,556.211,780,885,847.5818.69 3.96 长期借款-应付债券-长期应付款-专项应付款17,770,000.0017,770,000.000.000.00 0.00 预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债-非流动负债合计17,770,000.0017,770,000.000.000.00 0.00 负债合计11,325,058,403.799,544,172,556.211,780,885,847.5818.66 3.96 实收资本（或股本）1,038,180,000.001,038,180,000.000.000.00 0.00 资本公积1,374,964,415.721,374,964,415.720.000.00 0.00 盈余公积4,220,803,927.183,036,434,460.461,184,369,466.7239.01 2.63 减：库存股-未分配利润35,974,971,858.6428,700,075,247.507,274,896,611.1425.35 16.17 少数股东权益1,506,875,785.451,304,382,273.57202,493,511.8815.52 0.45 外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）42,622,216,487.8134,149,654,123.688,472,562,364.1324.81 18.83 所有者权益（或股东权益）合计44,129,092,273.2635,454,036,397.258,675,055,876.0124.47 19.28 负债和所有者（或股东权益）合计55,454,150,677.0544,998,208,953.4610,455,941,723.5923.24 23.24 资产负债表变动情况的分析评价a.从资产角度进行分析评价茅台公司总资本2013年增加10,455,941,723.59元，增长幅度为23.24%，说明茅台公司2013年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资本本期增加5,706,506,820.35元，增长的幅度为15.75% 使总资产规模增长了12.68%。非流动资产本期增加4,749,434,903.24元，增长的幅度为54.14 %，使总资产规模增加了10.55%，两者合计使总资产增加了10,455,941,723.59元，增长幅度为23.24%。（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上 ，主要体现在两个方面，一是货币资金的大幅增长。货币资金本期增长3,123,009,481.51元，增长幅度为14.16%，对总资产的影响为6.94%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。而是存货的增加。存货本期增加2,171,082,645.61元，增长幅度为22.46%，对总资产的影响为4.82%。 结合固定资产变动情况，可认为这种变动有助于形成现实上的生产能力。（3）非流动资产的变动主要体现在以下两个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增加2,171,082,645.61元，增长幅度为22.46% ，使总资产规模增长了4.82%。固定资产的增加一方面是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致，另一方面是因为固定资产当年计提折旧也造成了其价值的减少，但这种变化对该公司生产能力不会有太大影响，只是固定资产新旧程度有些差异，总体来看茅台公司的生产能力有较大的增加。二是无形资产的增长。无形资产本期增加 2,700,692,211.31元，增长幅度为313.08% ，对总资产的影响为6.00%，是非流动资产中对总资产影响最大的项目。 本期无形资产增加主要因土地使用权增加所致，这对公司未来经营有积极作用。b.从权益角度进行分析评价茅台公司权益总额较上年同期增加10,455,941,723.59元，增长幅度为23.24%，说明该公司2013年权益总额由较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）负债本期增加1,780,885,847.58元，增长幅度为18.66% ，使权益增长了3.96%；股东权益本期增加了8,675,055,876.01元，增长的幅度为24.47% ，使权益总额增长了19.28%，两者合计使权益总额本期增加10,455,941,723.59元，增长幅度为23.24%。（2）本期权益总额增长主要体现在股东权益的增长上，本期盈利是主要方面。因此使盈余公积增加 1,184,369,466.72元，未分配利润增加7,274,896,611.14元，两者合计对权益总额的影响为18.80%。（3）负债本期增加1,780,885,847.58元，增长幅度为18.66% ，使权益增长了3.96%，原因是流动负债增长。流动负债增长了1,780,885,847.58元，增长幅度为18.69%，对权益总额的影响为3.96%。 这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在其他流动负债的增长。其他流动负债本期增加2,773,189,099.54元，上期为零，对权益的影响为6.16%。预付账款本期减少2,046,272,683.45元，下降幅度为40.19% ，对权益的总影响为-4.55%。2资产负债表垂直分析资产负债表处置分析表的编制 贵州茅台酒股份有限公司资产负债表垂直分析表单位:元项目2012年 2013年2012年（%）2013年（%）流动资产：货币资金22,061,999,850.1725,185,009,331.6849.03 45.42 交易性金融资产-应收票据204,079,117.80296,084,005.000.45 0.53 应收账款17,818,147.27927,222.790.04 0.00 预付款项3,872,870,407.894,304,579,299.688.61 7.76 其他应收款137,968,684.11119,574,188.820.31 0.22 应收关联公司款-应收利息264,612,813.22188,599,147.230.59 0.34 应收股利-存货9,665,727,593.4211,836,810,239.0321.48 21.35 其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计36,225,076,613.8841,931,583,434.2380.50 75.61 非流动资产：可供出售金融资产-持有至到期投资50,000,000.0050,000,000.000.11 0.09 长期应收款-长期股权投资4,000,000.004,000,000.000.01 0.01 投资性房地产-固定资产6,807,333,231.098,523,256,960.1115.13 15.37 在建工程392,672,323.95456,328,292.130.87 0.82 工程物资2,676,942.591,725,110.460.01 0.00 固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产862,615,899.203,563,308,110.511.92 6.43 开发支出-商誉-长期待摊费用10,177,029.438,048,744.960.02 0.01 递延所得税资产643,656,913.32825,372,524.651.43 1.49 其他非流动资产-90,527,500.000.16 非流动资产合计8,773,132,339.5813,522,567,242.8219.50 24.39 资产总计44,998,208,953.4655,454,150,677.05100.00 100.00 流动负债：短期借款-交易性金融负债-应付票据-应付账款345,280,977.68284,748,288.890.77 0.51 预收款项5,091,386,269.553,045,113,586.1011.31 5.49 应付职工薪酬269,657,755.58260,284,491.740.60 0.47 应交税费2,430,093,461.383,311,880,890.495.40 5.97 应付利息-27,383,888.890.05 应付股利-其他应付款1,389,984,092.021,604,688,158.143.09 2.89 应付关联公司款-一年内到期的非流动负债-其他流动负债-2,773,189,099.545.00 流动负债合计9,526,402,556.2111,307,288,403.7921.17 20.39 非流动负债：长期借款-应付债券-长期应付款-专项应付款17,770,000.0017,770,000.000.04 0.03 预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债-非流动负债合计17,770,000.0017,770,000.000.04 0.03 负债合计9,544,172,556.2111,325,058,403.7921.21 20.42 股东权益：实收资本（或股本）1,038,180,000.001,038,180,000.002.31 1.87 资本公积1,374,964,415.721,374,964,415.723.06 2.48 盈余公积3,036,434,460.464,220,803,927.186.75 7.61 减：库存股-未分配利润28,700,075,247.5035,974,971,858.6463.78 64.87 少数股东权益1,304,382,273.571,506,875,785.452.90 2.72 外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）34,149,654,123.6842,622,216,487.8175.89 76.86 所有者权益（或股东权益）合计35,454,036,397.2544,129,092,273.2678.79 79.58 负债和所有者（或股东权益）合计44,998,208,953.4655,454,150,677.05100.00 100.00 资产负债表结构变动情况的分析评价a.从静态角度分析 企业流动资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力差，其资产风险大。该公司本期流动资产比重高达75.6%，非流动资产比重24.4%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险小。股东权益比重为80%，负债比重率20%，资产负债率较低，财务风险相对较小。b.从动态角度分析 本期流动资产比重下降5%，非流动资产比重24.38%，结合各资产项目的结构变化情况来看，该公司的资产结构相对稳定。资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价a.资产结构项目2012年 2013年2012年（%）2013年（%）变动情况（%）经营资产：货币资金2206199985025,185,009,331.6849.03 45.42 3.61 预付款项38728704084,304,579,299.688.61 7.76 0.84 存货966572759311,836,810,239.0321.48 21.35 0.14 固定资产6,807,333,231.098,523,256,960.1115.13 15.37 -0.24 在建工程392,672,323.95456,328,292.130.87 0.82 0.05 无形资产862,615,899.203,563,308,110.511.92 6.43 -4.51 经营资产合计 436632193065386929223397.03 97.14 -0.11 非经营资产：交易性金融资产-应收票据204079117.8296,084,005.000.45 0.53 -0.08 应收账款17818147.27927,222.790.04 0.00 0.04 其他应收款137968684.1119,574,188.820.31 0.22 0.09 长期应收款-可供出售金融资产-开发支出-长期股权投资4,000,000.004,000,000.000.01 0.01 0.00 递延所得税资产643,656,913.32825,372,524.651.43 1.49 -0.06 非经营资产：100752286312459579412.24 2.25 -0.01 资产合计4467074216855115250174100.00 100.00 0.00 根据上表可知，虽然贵州茅台酒股份有限公司的经营资产和非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重还是增加了0.1088%，表明该公司的实际经营能力有所增长。本年度的流动资产比重为75.6 %，固定资产比重为15.36%，固流比例大致为 2：10 ，上年度流动资产比重为80.5%，固定资产比重为15.12%，固流比例大致为2 ：11 ，固流比例相对来讲比较稳定。货币资产比重上升，有利于提高即期支付能力；债权资产比重变化不大；存货资产比重虽有所下降，但与固定资产的比例基本稳定。b.负债结构项目2012年 2013年 2012年（%） 2013年（%）流动负债9,526,402,556.2111,307,288,403.7999.81 99.84 非流动负债17,770,000.0017,770,000.000.19 0.16 负债合计9,544,172,556.2111,325,058,403.79100.00 100.00 贵州茅台酒股份有限公司本年流动负债比重高达99.81%，比上期有所提高，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求教高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。股东权益结构的具体分析评价股东权益结构变动情况分析表 项目2012年 2013年2012年2013年差异实收资本（或股本）1,038,180,000.001,038,180,000.002.311.87-0.44资本公积1,374,964,415.721,374,964,415.723.062.48-0.58投入资本合计2,413,144,415.722,413,144,415.725.364.35-1.01盈余公积3,036,434,460.464,220,803,927.186.757.610.86未分配利润28,700,075,247.5035,974,971,858.6463.7864.871.09少数股东权益1,304,382,273.571,506,875,785.452.902.72-0.18外币报表折算价差-内部形成权益资金合计33,040,891,981.5341,702,651,571.2773.4375.201.77归属母公司所有者权益（或股东权益）34,149,654,123.6842,622,216,487.8175.8976.860.97如果从静态方面分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，投入资本不变。本年度的留存收益的增加幅度大，使投入资本的比重下降1.01%,内部形成的权益资金比重相应上升1.775%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。资产负债表项目分析主要资产项目分析a.货币资金表3-1项目2013年2012年增长额增长率（%）现金128,508.6195,904.6532603.96 34.00 银行存款23,732,162,082.5822,047,383,115.841684778966.74 7.64 其他货币资金12,527,784.7514,520,829.68-1993044.93 -13.73 存放中央银行法定存款准备金1,433,267,094.01存放中央银行超额存款准备金6,923,861.73合计25,185,009,331.6822,061,999,850.173123009481.51 14.16 表3-2使用受到限制的货币资金项目期末数期初数存放中央银行法定存款准备金1,433,267,094.01不能随时支取的定期银行存款1,760,000,000.00根据表3-1和表3-2可以对贵州茅台公司的货币资金存量规模、比重及变动情况作如下分析评价：（1）从存量规模及变动情况看，本年该公司货币资金比上年增加了3123009481.51元，增长了14.16%，变动幅度较小，究其原因：一是销售增加使得营业收入增长了16.88%，货币资金相应增加；二是应付账款减少了60532688.79元，使现金支付减少；三是经营活动现金流的改善，本年经营活动现金流量净额12,655,024,861.92元（上年为11,921,310,609.25）元。（2）从比重及变动情况看，该公司期末货币资金比重为45.42%，期初比重为49.03%，货币资金比重下降了3.61%，公司应注意控制其存量规模及比重。b.应收款项（1）应收账款（应收票据）根据贵州茅台公司提供的会计报表及会计报表附注可知，该公司本年由于银行承兑汇票办理销货增加导致应收票据增加，而应收账款余额为927,222.79元，上年应收账款余额为17818147.27元，本年应收账款减少了16890924.48元，增长率为-94.8%，这种巨变是因为公司本期收回应收销售款。（2）其他应收款表3-3单位名称 与本公司关系 金额 年限 占其他应收款总额的比率（%）201车间备用金 公司基酒车间 47,728,233.27 1年以内 39.30 新华通讯社贵州分社 广告商 6,000,000.00 1年以内 4.94 贵州建工建筑装饰环境绿化工程有限公司 业务往来 4,500,000.00 1至2年 3.71 301车间备用金 公司基酒车间 3,973,125.86 1年以内 3.27 贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 实际控制人 3,941,041.00 1年以内 3.24 合计 / 66,142,400.13 / 54.46 根据贵州茅台公司提供的会计报表及附注可知，该公司本年其他应收款余额为119,574,188.82元，占总资产比重为21.56%，上年其他应收款余额为137968684.1元，占总资产的比重为30.67%，本年其他应收款减少了18,394,495.29元，变化率为-33.33%。从其他应收款的减少幅度和所占比重来看比较高，其中前五名欠款具体见表3-3合计66142400.13元，占其他应收款的54.46%，说明债务人比较集中。其他应收款中没有持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位情况，也没有其他应收账款中无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的欠款，表明不存在关联方资金占用或大股东掏空行为。（3）坏账准备公司本年度坏账损失采取按账龄法计提，本期计提坏账准备6611510.9元，比上期减少了2924032.3元，本公司一般风险准备增加主要是由于公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司按照财政部金融企业准备金计提管理办法（财金201220号）的规定提取，应收账款的坏账准备提取增加，而其他应收款坏账准备的提取减少。c.存货（1）存货构成存货规模与变动情况分析根据贵州茅台公司财务报表附注提供的资料，编制该公司存货变动情况分析表，见表3-4。表3-4存货变动情况分析表金额单位：元项目2013年2012年变动情况变动额变动率（%）原材料1,556,877,386.031,248,734,650.90308142735.13 24.68 在产品989,818,507.331,294,270,544.13-304452036.80 -23.52 库存商品713,532,808.42730,078,328.46-16545520.04 -2.27 自制半成品8,576,581,537.256,392,644,069.932183937467.32 34.16 存货总值11,836,810,239.039,665,727,593.422171082645.61 22.46 存货跌价准备1283984.83 1283984.83 - -存货净值11835526254.20 9664443608.59 2171082645.61 22.46 根据表3-4可知，如果按存货资产总值计算，本年度存货资产增加了2171082645.61元，增长比率为22.46%，表明存货实物量的绝对增加。如果按其净值计算，由于存货跌价准备本期并未变化，存货资产的变动量与按存货资产总之计算的结果相同。期末存货按单个存货项目的成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。存货结构与变动情况分析根据贵州茅台公司财务报表附注提供的材料，编制存货资产结构分析表，见表3-5.表3-5存货资产结构分析表项目金额（元）结构（%）2013年2012年2013年2012年差异原材料1,556,877,386.031,248,734,650.9013.15 12.92 0.23 在产品989,818,507.331,294,270,544.138.36 13.39 -5.03 库存商品713,532,808.42730,078,328.466.03 7.55 -1.53 自制半成品8,576,581,537.256,392,644,069.9372.46 66.14 6.32 存货总值11,836,810,239.039,665,727,593.42100.00 100.00 - 存货跌价准备1283984.83 - - - - 存货净值11835526254.20 - - - - 从表3-5可以看出，该公司存货中所占比重较大的是自制半成品和原材料，两者合计的比重比上年增长6.55%。本期在产品和库存商品的比重下降，原材料存货仍占13.15%的重要比重，说明原材料存货管理任然是该公司存货管理的重心。该公司在产品的增长速度明显低于原材料存货增长速度，而且比重明显下降，应关注这种变化可能会对公司下期生产经营产生的不利影响。（2）存货计价根据贵州茅台公司的财务报表附注可知，该公司本年和上年存货数量的确定方法是永续盘存制，计价原则是于资产负债表日按“成本与可变现净值熟低法”确定期末存货价值，对存货提取存货跌价准备。该公司本年未发生存货会计政策和会计估计变更事项。据表3-5可知，该公司从本年开始提取存货的跌价准备。d.固定资产（1）固定资产规模与变动情况分析根据贵州茅台公司财务报表附注提供的资料编制该公司固定资产规模分析表。表3-6 固定资产规模变动分析表单位：元项目房屋及建筑物电子设备机器设备运输工具合计1.期初原值7,347,055,487.12 348122611.34 856,746,822.5398,355,764.688650280685.67 2.本期增加1,877,539,704.9883848968.13 228,621,809.6360,465,370.932250475853.67 其中：购置在建工程转入2036761654.54 2036761654.54 投资转入融资租入.3.本期减少42,386,968.69398,137.00397,023.281,740,758.0044922886.97 其中：出售及报废投资转出.汇兑调整4.期末原值9,182,208,223.41431573442.47 1,084,971,608.88157,080,377.6110855833652.37 5.增减额1835152736.29 83450831.13 228224786.35 58724612.93 2205552966.70 6.增减（%）24.98 23.97 26.64 59.71 25.50 从表3-6可以看出，该公司本期固定资产原值增加2205552966.70 元，增长率为25.5%，可以从三个不同角度分析：增长原因。本期固定资产原值增加的主要原因是在建工程项目本期完工转入，占本期增加额的90.5%。增长结果。本期固定资产原值增加主要是房屋及建筑物增加1835152736.29 元，其次是机器设备增加228224786.35 元，电子设备增加83450831.13 元。机器设备和电子设备的增加都属于生产用固定资产增加，有利于提高公司的生产能力。本期固定资产减少主要是因为正常报废清理所引起的固定资产原值的减少。（2）固定资产折旧分析贵州茅台公司的财务报表明，该公司采用直线法计提折旧，预计净残值、折旧年限都符合会计制度的规定。对照上年的财务报表附注，可以发现本年公司的固定资产折旧方法、预计净残值、折旧年限均未发生变化，由此可以判断该公司资产负债表所列示的固定资产折旧比较可靠。（3）资产减值准备分析本公司规定期末或年度终了，对固定资产逐项目进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按照可收回金额低于起账面价值的差额计提固定资产减值准备。固定资产减值准备按单项资产计提。主要负债项目变动情况分析a.短期借款。本公司的资产负债表显示并无短期借款项目。b.应付账款及应付票据。表3-7项目 期末数 期初数 1年以内 283,630,336.28 343,510,392.88 1至2年 525,991.41 1,184,171.59 2至3年 20,088.79 3年以上 571,