第六章第二节证券发行与交易法律制度.ppt

第六章证券法 第二节证券发行与交易法律制度 CompanyLogo 一 证券发行 一 概念筹资者按法定条件和程序向投资者发售证券的法律行为 因此 证券发行应当遵循公开 公平 公正的原则 当事人法律地位平等 自愿有偿和诚实信用原则以及法律 行政法规的规定 CompanyLogo 二 证券发行的基本分类 1 是否通过承销机构一级市场 CompanyLogo 2 发行对象 公募发行 不特定公众超过200人的特定对象私募发行 少数特定对象 一般而言 专业投资机构有密切关联的公司 金融机构内部人员和有业务联系的人员 CompanyLogo 3 发行目的设立发行 公司设立时筹集资本增资发行 已设立的公司扩大规模 即 新股发行 有偿增发无偿增发 CompanyLogo 三 证券发行的审核制度 1 注册制 对发行人申报资料的真实性 准确性和完整性进行审查 2 核准制 除了全面准确地披露重要信息外 发行人必须符合法定的实质条件 CompanyLogo 3 我国的审核制度 第十条 公开发行证券 必须符合法律 行政法规规定的条件 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准 未经依法核准 任何单位和个人不得公开发行证券 可见 我国实行的是制 CompanyLogo 四 证券发行的程序 1 发行申请出具文件的证券服务机构应就文件的真实性 准确性和完整性负责首次公开发行 按规定预先披露申请文件2 核准具有相应核准权的机关受理申请文件之日起3个月内作出决定 CompanyLogo 3 发行发行前 公告公募文件信息依法公开前 知情人不得公开或者泄露该信息 联系 内幕交易 4 承销承销商签订承销协议承销具体采取代销或者包销方式 CompanyLogo 二 证券上市 一 概念 已经依法发行的证券经过证交所批准 在证交所挂牌交易的法律行为 二 上市的条件股票上市 p178 债券上市 p180 可转换公司债券 同时符合股票和债券的条件 CompanyLogo 三 程序1 发行公司申请 证交所审核同意2 订立证券上市协议证交所制作 固定格式 经主管部门核准明确证交所与上市公司之间权利义务的协议3 上市公告 公告事项 4 挂牌交易 CompanyLogo 四 上市的暂停与终止 证交所决定暂停或者终止证券上市交易的 应及时公告 并报证监会备案 1 暂停申请 上市公司主动请求法定 法定事由出现时 由证交所决定暂停自动 法定条件具备时 自动暂停上市交易 CompanyLogo 申请2 终止法定自动 CompanyLogo 三 证券交易 概念 当事人在法定交易场所 依照特定交易方式对已依法发行并交付的证券进行买卖的行为 一 根据交易场所分为 1 场内交易2 场外交易 交易的主要是非上市公司的股票和其他未上市交易证券 CompanyLogo 二 信息披露制度 在发行 上市 交易期间 信息应持续公开 信息披露包括 中期报告 年度报告和临时报告可能对股价产生影响 而投资者尚未得知的重大事件重大事件具体情形P184不得有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 CompanyLogo 三 交易主体的限制p185 证券从业人员的范围买卖的具体表现限制交易的期间 CompanyLogo 四 禁止的证券交易行为 内幕交易 短线操作操纵市场 虚假陈述欺诈客户 信用交易账外交易挪用公款买卖证券资金违规流入国有企业违规买卖证券等 CompanyLogo 1 禁止内幕交易 第73条 禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动 内幕人员内幕信息客观方面表现造成投资者损失的 应当赔偿 CompanyLogo 2 禁止操纵市场 客观方面表现 即操纵市场的手段 C