第九章短期筹资PPT课件.ppt

可编辑 1 第九章短期筹资 第一节短期筹资的特点和方式 第二节短期借款筹资 第三节商业信用筹资 可编辑 2 第一节短期筹资的特点和方式 一 短期筹资的特点短期筹资是指期限在一年以内的筹资 短期筹资一般是负债筹资 相对于长期负债筹资来说 短期负债筹资有以下特点 一 筹资速度快 二 筹资具有灵活性 三 资金成本较低 四 筹资风险较大 五 可以弥补企业资金的暂时不足 六 便于企业资金结构的灵活组合 可编辑 3 二 短期筹资的方式 一 短期借款短期借款包括信用借款 担保借款和票据贴现额等 二 短期融资券短期融资券是一种短期债券 它是由大型工商企业所发行的短期无担保本票 三 商业信用商业信用是一种自然筹资行为 它是在企业之间正常的业务往来中相互提供信用而形成的一种资金来源 可编辑 4 第二节短期借款筹资 一 短期借款的种类 一 按借款的目的和用途 短期借款可以分为生产周转借款 临时借款和结算借款 二 按借款是否有担保 短期借款分为信用借款 担保借款和票据贴现 三 预收账款贷款和存货贷款 可编辑 5 信用借款信用借款又称无担保借款 是指没用保证人做保证或没有财产作抵押仅凭借款人的信用而取得的借款 信用额度借款信用额度是商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额 循环协议借款承诺费补偿余额 可编辑 6 担保借款担保借款又分为以下三类 l 保证借款以第三人承诺而取得的借款 2 抵押借款 3 质押借款以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款 可编辑 7 票据贴现票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行 贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为 采用票据贴现形式 企业方面给购买单位以临时资金融通 另一方面在本身需要资金时又可及时得到资金 有利于企业把业务搞活 把资金用活 可编辑 8 应收账款贷款利用应收账款作为融资途径取得贷款有两种形式 应收账款抵押和应收账款代理 1 应收账款抵押通常出借方预借的金额在应收账款面值的50 80 之间 具体比例视应收账破的品质而定 2 应收账款代理应收账款代理又称应收账款的出售 即贷款企业将其应收账款售给代理人而取得相应的款项 2020 2 5 9 可编辑 10 应收账款贷款的特点应收账款贷款的优点主要表现在 具有弹性可以得到其他方法得不到的贷款为企业节约许多费用应收账款贷款的缺点 成本高 较其他筹资方式的基本利率要高2到3个百分点 客户多而资金额相对少时 管理费很高企业的其他商业债权人往往不赞同应收账款贷款 因为这会限制商业信用 应收账款贷款在西方是一种较为普遍的筹资方式 鉴于我国目前企业的信用情况不尽如人意 银行等金融机构在开展这方面业务时还显得十分谨慎 可编辑 11 二 短期借款的优缺点 一 短期借款的优点1 容易及时取得资金2 有较好的弹性 二 短期借款的缺点1 资金成本较高2 限制较多 可编辑 12 第三节商业信用筹资 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系 是企业之间的一种直接信用关系 这种资金来源是由商品交换中物资与货币在空间和时间上的分离而产生的直接融资行为 属于自然性融资 可编辑 13 一 商业信用的形式 一 赊购商品 二 预收货款二 商业信用条件 一 预付货款 二 延期付款 但不提供现金折扣 三 延期付款 但早付款有现金折扣 折扣的分析 可编辑 14 两种折扣的比较 可编辑 15 三 商业信用成本当对方不提供现金折扣时利用商业信用没有成本当对方提供现金折扣时 若在折扣期内付款 则利用商业信用没有成本若超过折扣期付款 则要负担成本丧失现金折扣的成本 可编辑 16 例如 企业享受 2 10 n 30 的信用条件 若在第30天付款 则多用20天资金的机会成本 资金成本 为 通过计算可知 企业不到万不得已就不要丧失现金折扣 因为其资金成本很高 只要企业筹资的成本低于36 73 宁愿从其它渠道得到资金也要在折扣期内支付款项以取得折扣的好处 可编辑 17 四 商业信用筹资的优缺点 一 商业信用集资的优点1 商业信用非常方