高级财务管理~期末复习题.doc

高级财务管理复习题一、判断题（正确的填“”；错误的填“”。本题共10小题，每题1分）1企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。（ ）2成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（ ）3组建企业集团的宗旨是实现资源聚集整合优势以及管理协同优势。（ ）4企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（ ）5单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（ ）6强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。（ ）7一般而言，分权制较之集权制具有更大的优越性。（ ）8证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（ ）9一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（ ）10发展期的企业集团必须采取无股利政策或剩余股利政策较。（ ）11对于产业型企业集团而言，母公司所关心的利润主要是通过产品市场实现的。（ ）12对于资本型企业集团，如何实现资本的保值增值是母公司关注的核心点。（ ）13资产必要收益率实际上包含了两个层次，一是项目资产必要收益率；二是总资产必要收益率。（ ）14在投资收益质量标准的确定上，必须考虑时间价值与现金流量两方面因素。（ ）15一般而言，营业利润占利润总额比重越大，表明企业利润来源的基础越是稳固，收益的质量也就越高。（ ）16销售营业现金流量比率越低，说明销售收入的质量越高。（ ）17税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。 （ ）18企业集团制定内部折旧政策的基础是会计折旧政策。（ ）19企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束，是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。（ ）20实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。（ ）21股权现金流量体现了普通股投资者对公司现金流量的要求权。（ ）22无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。（ ）23在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司的独立现金流量，而非贡献现金流量。（ ）24运用资本现金流量不受公司资本结构的影响，而是取决于其整体资产提供未来现金流量的能力。（ ）25在预测目标公司的贡献现金流量时，可按股权基础进行，也可按运用资本基础进行，两种方法的估价结果与意义相同。（ ）二、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共20个小题，每小题1分）1、下列权利监事会一般不具备的是（ ）。 A、审计权B、董事会决议的知情权C、列席股东大会权D、在董事会议上可行使表决权2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（ ）。A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位3、公司治理面临的首要问题是（ ）。A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立4、下列具有独立法人地位的财务机构是（ ）。A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ ）。 A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（ ）最具决定意义。A、管理优势 B、资本优势 C、产业优势 D、资本优势与产业优势7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（ ）。 A、控制或降低财务风险 B、控制或降低经营风险 C、增加利润与现金流入量 D、占领市场与扩大市场份额(市场占有率)8、分权制可能出现的最突出的弊端是（ ）。A、信息的决策价值降低 B、母公司的控制难度加大C、信息不对称 D、子公司等成员企业的管理目标换位9、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（ ）。A、审计监督权 B、董事选举权 C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权10、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ ）的控制与推动。A、财务战略与财务政策B、预算控制的指导思想C、具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D、决策权、执行权、监督权分立与相互制衡11、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（ ）。A、集团财务总部 B、母公司董事会 C、母公司经营者 D、集团预算管理委员会12、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ ）。A、营运资本预算 B、资本性投资预算 C、资本性投资预算与营运资本预算 D、资本性投资预算与运用资本预算13、下列不属于无形资产营造战略的是（ ）。 A、专利战略 B、质量信誉战略 C、品牌战略 D、基因置换战略14、已知资产收益率为20%,负债利息率10%，产权比率（负债/股本）31，所得税率30%，则资本报酬率为（ ）。A、50% B、41% C、35% D、60%15、过度经营的基本表现是（ ）。A、销售收入与利润增长快速B、投资规模增长快速C、营业现金净流量小于零D、销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量16、下列股利支付方式中，（ ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A、股票分割 B、股票合并 C、股票回购 D、增资配股17、奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是（ ）。A、透明与严肃 B、激励与约束 C、客观与公正 D、科学与严谨18、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ ）。A、购并一体化整计划 B、购并资金融通计划 C、目标公司价值评估 D、购并目标规划19、已知目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元，资产负债率70%，则该目标公司的股权现金流量为（ ）万元。A、1400 B、400 C、400 D、60020、在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（ ）的观点，选择恰当的评估方法来进行。A、时间价值 B、会计分期假设 C、持续经营 D、整体利益最大化21、在购并一体化整合中，最困难的是（ ）的整合。A、管理一体化 B、财务一体化 C、文化一体化 D、作业一体化22、已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元,资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（ ）万元。A、1200 B、2700 C、1400 D、210023、中国关于外商投资企业合并与分立的规定规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于（ ）。A、15% B、20% C、25% D、30%24、在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（ ）。 A、递延现金支付策略 B、即期现金支付策略 C、即期股票支付策略 D、递延股票支付策略25、经营者管理绩效的优劣，在动态趋势上，应当以与（ ）的比较劣势不断缩小为着眼点。A、企业历史最好水平 B、市场或行业最好水平C、市场或行业平均水平 D、市场或行业平均先进水平三、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共15个小题，每小题2分）1假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东如果集团公司对成员企业的持股比例如下，则其中与集团公司可以以母子关系相称的是（ ）。A、甲企业0% B、乙企业5% C、丙企业30% D、丁企业51% E、戊企业100%2、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ ）。A、发挥管理协同优势 B、实现信息共享优势 C、建立多级法人治理结构D、谋求资源的一体化整合优势 E、实施预算管理，塑造预算机制构3、母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合（ ）因素加以把握。A、市场效率 B、财务管理体制类型 C、子公司的重要程度 D、股本规模与股权集中程度 E、同行业其他企业集团做法4、下列组织，不具备独立的法人资格的有（ ）。A、总公司 B、分公司 C、母公司 D、子公司 E、董事会5、发展期的企业集团在财务上面临的难题是（ ）。A、财务风险较小 B、经营风险依然较大 C、投资欲望高涨可能导致盲目性增加D、获利水平较低,负债节税杠杆效应难以充分发挥E、新增投资项目对资金的大量需求与现金缺口严重6、相对于经营战略，财务战略体现着（ ）等基本特征。A、全员性 B、动态性 C、支持性 D、互逆性 E、滞后性7、企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（ ）。A、财务管理权限的划分 B、财务管理组织机构的设置C、财务信息报告的组织程序 D、财务管理组织机构人员的设定E、各层级财务组织机构的职责定位8、财务结算中心主要包括（ ）等基本职能。A、资金信贷中心 B、资金监控中心 C、资金结算中心 D、资金信息中心 E、对外融投资中心9、预算控制的机制性主要表现为（ ）等方面。A、政策导向 B、风险自抗 C、权力制衡 D、以人为本 E、自成系统10、对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（ ）等关键要素。A、现金流 B、销售进度 C、成本与质量D、资本保值增值目标 E、责任者的积极性、创造性与责任感11、预算组织结构的设计必须遵循（ ）最基本管理原则。A、权责利对等原则 B、全员民主参与原则 C、预算决策、指挥、协调的总部绩权原则D、自上而下或自下而上式预算编制原则 E、决策权、执行权、监督权三权分立的原则12、在投资必要收益率的厘定上，需要考虑的基本因素有（ ）。A、投资方式的选择 B、质量与成本的关系 C、实现企业价值最大化D、股东对资本保值增值的期望 E、市场竞争的客观强制，即如何谋求市场竞争优势13、在投资收益质量标准的确立上，必须考虑的基本因素有（ ）。A、机会成本 B、时间价值 C、现金流量 D、资源的经济性替代分析 E、产品质量、功能与成本间的关系14、从实现市场价值最大化角度，下列情况中，（ ）采用长期限、低比率的会计折旧政策对企业较为有利。A、企业需要借助股价低落以便进行股票回购B、经营者期望得到一个良好的管理绩效评价C、企业市场价值被低估而存在被廉价收购的危险 D、企业需要借助股价涨扬而获得一个有利的配股机会 E、企业市场价值被过高估计而使得投资者产生过高的报酬期望15、集团总部在购并目标规划时需要考虑的基本因素包括（ ）。A、企业集团战略发展结构与核心能力 B、企业集团发展阶段与未来前景预期C、购并是否是企业集团发展的最好途径 D、购并一体化整合E、企业集团是否有足够的资源支购并活动16、站在集团总部角度，在整个购并过程需要抓住的最为关键的问题是（ ）。A、购并目标规划 B、购并资金融通 C、防范购并陷阱D、购并一体化整合计划 E、目标公司的搜寻与抉择17、企业集团对目标公司购并价格的支付方式主要包括（ ）。A、现金支付方式B、股票对价方式 C、卖方融资方式D、递延支付方式 E、实物支付方式18、下列方面属于集团总部融资管理的重点内容的是（ ）。A、制定融资政策 B、规划资本结构 C、落实融资主体D、统筹安排还款计划 E、实施融资监控并提供融资帮助19、运用现金流量贴现模式对目标公司进行价值评估需要解决的基本问题是（ ）。A、未来现金流量预测 B、折现率的选择 C、预测期的确定 D、资本结构规划 E、明确的预测期后现金流量估测20、企业集团融资帮助的主要形式有（ ）。A、上市包装 B、杠杆融资 C、相互债务转移D、相互抵押担保融资 E、内部现金融通调剂21、下列方式中，（ ）属于直接的股利分配性质。A、增资配股 B、股票股利 C、股票回购 D、现金股利 E、股票分割或合并22、融资来源的质量主要体现在（ ）等方面。A、成本水平 B、期限结构 C、约束条件 D、转换弹性 E、取得的便利性与稳定性23、在经营者的下列薪酬中，通常与管理绩效或公司效益不直接挂钩有（ ）。A、知识资本报酬 B、职位级差酬劳 C、生活保障薪金D、管理分工辛苦酬劳 E、主管业务重要性附加酬劳24、股利相关理论的基本依据是（ ）。A、股利具有信息价值 B、市场存在着不确定性 C、股东存在着对当前收益的偏好D、股息对代理成本具有控制作用 E、股利与留存收益存在着本质的差异25、依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（ ）等方面。A、外汇业务 B、资产类业务 C、负债类业务D、股票投资业务 E、金融中介服务类业务四、计算分析题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共4小题，总分40分）1、母公司净资产总额为80000万元，下属A，B，C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下： 金额单位：万元子公司母公司资本投资额 所占股权比例子公司股权资本总额A 21000 70%30000B 30000 60%50000C 10000 100%10000假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A，B的所得税率为30%；子公司C的所得税率为20%。要求： 计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。 母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）2、2003年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年的股权现金流量将稳定在3600万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股权现金价值进行估算。3、已知2002年、2003年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元；相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为1000万元（其中非付现营业成本为400万元）、1600万元（其中非付现营业成本为700万元）假设2002年、2003年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%，最好水平分别为630%、710%要求：分别计算2002年、2003年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。4、某企业集团所属子公司甲于2002年6月份购入生产设备A，总计价款2000万元。会计直线折旧期10年，残值率5；税法直线折旧年限8年，残值