信用与信用工具.ppt

1 第二章信用与信用工具 重点内容 信用的本质信用经历的三个发展阶段现代信用的基本表现形式信用工具的特点和种类信用对经济的影响 2 一 信用的本质及其产生的条件 一 什么是信用 第一节信用的产生和发展 概念 credit信用是以偿还本金和付息为基本特征的借贷行为 是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种经济关系 相关概念 借贷行为是指商品或货币的所有者 把商品或货币暂时让渡出去 根据约定时间 到期由商品或货币的借入者 如数归还并附带一定数额的利息 3 二 信用的本质 1 特殊的借贷行为 以还本和付息为条件 2 特殊的价值运动 商品让渡与货币让渡在时间 空间上不统一 没有进行等价交换 只有价值单方面的转移 3 债权债务关系 借贷行为发生后 借方 债务人 有法定的付款义务 贷方 债权人 有要求还款的权利 4 体现一定的社会生产关系 奴隶社会和封建社会 剥削资本主义社会 剥削社会主义社会 国家 企业 个人之间的协调 互助关系 4 信用是与商品经济和货币紧密联系的经济范畴 从逻辑上说 私有财产的出现是借贷关系存在的前提条件 没有私有权的观念 没有在私有权基础上形成的贫富分化 就没有为满足以不改变所有权为条件的财富调剂的需要 可以说 信用的出现是为了解决社会资源的不合理配置问题 从信用内容来看 最早的信用活动是实物借贷 实物借贷能直接满足借者的某种需要 具有直接性和及时性 随着物物交换被以货币为媒介的商品流通所取代 信用形式日益多样化 不仅存在于商品的信用购销中 而且更多地表现为货币的借贷 商品经济越发达 货币余缺调剂的要求就会越多 信用逐步成为商品社会的一种普遍的经济活动 三 信用产生的条件 信用与货币关系经历了三个发展阶段 最初彼此独立发展的阶段 彼此联系 相互促进阶段 一方面 货币借贷扩展了信用的范围和规模 货币出现后 货币借贷就逐渐成为信用的主要形式 说明货币在经济生活中的广泛存在是信用扩展的条件 另一方面 信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展 由于货币借贷的扩展 使不流动的货币流动起来 使金属货币的不足可由信用流通工具的创造得到补充 从而成为推动商品货币关系的重要因素 当信用货币最终取代了金属铸币并成为流通中货币的基本形式时 任何独立于信用活动之外的货币制度已不存在了 相互融合阶段 现代经济中几乎没有不含货币因素的信用 也几乎没有不含信用因素的货币 当货币运动和信用活动密不可分时 就产生了金融范畴 6 有商品货币的地方 就必然有信用活动 商品经济经历了小商品经济 资本主义商品经济和社会主义商品经济三大发展阶段 与其相适应 信用也经历了高利贷信用 借贷资本的资本主义信用和社会主义信用 二 信用的发展 7 是以取得高额利息为特征的借贷活动 是最古老的信用 产生于原始社会末期 在奴隶社会和封建社会得到了广泛发展 成为占统治地位的信用形态 在丧失了垄断地位之后 高利贷并未消失 一国中的经济落后领域 落后的国度 仍然是高利贷的活动地盘 在我国的社会主义市场经济体制下 在经济比较落后的农村地区 高利贷仍有活动空间 高利贷产生的历史根源与基础 高利贷虽然存在于多种社会形态 但这些社会的共同特征是小生产占主导地位的自然经济条件 物质生产力水平低下 商品经济没有得到充分发展 这是以残酷剥削为特点的高利贷信用存在的基础与根源 可见 高利贷适应于小生产者广泛存在的经济社会需要 一 高利贷信用 8 高利贷信用的特点 1 利息率高 高利贷利率无任何限制 年利率高达30 40 甚至100 200 旧社会的 驴打滚 2 非生产性 高利贷资本主要运用于生活性消费 因而与社会生产没有太直接的联系 小生产者借高利贷 一般都用于生活消费 即为了维持基本生存 很少用于发展生产 统治阶级 奴隶主 地主 借高利贷 是为了满足其奢侈的生活 贿赂和豢养武士家丁 也不是为了满足再生产的需要或增加生产资料 3 保守性 因为高利贷生存和发展最良好的土壤是小生产经济 因此 在任何情况下 它总是竭力维护这种落后的生产方式 同时 从非生产性特点看 高利贷虽然具有资本的剥削方式 却无资本的生产方式 其落后性是显而易见的 9 高利贷信用的双重作用 1 消极作用 导致生产力的衰退 强忍高利盘剥的小生产者 奴隶 农民 在恶劣的社会经济条件下维系简单再生产已属不易 2 积极作用 在客观上却促进了资本主义前提条件的形成 残酷剥削导致了资本原始积累加速完成和无产阶级 雇用劳动 的大量涌现 为资本主义这一相对高级的生产方式创造了条件 但正如前面所说 高利贷者为了自身利益 必然成为落后的小生产方式的维护力量 只有社会化大生产和现代银行制度的发展 才能从根本上瓦解高利贷的生存基础 10 资本主义信用主要指借贷资本的运动 借贷资本是货币资本家为了获取利息 剩余价值的一部分 而暂时贷给职能资本家使用的货币资本 资本主义信用体现的是资本家对工人的剥削 是借贷资本家和职能资本家共同瓜分从工人身上榨取的剩余价值 借贷资本的产生 在资本主义再生产过程中 产业资本的循环周转 一方面必然形成一部分暂时闲置的货币资本 形成可贷放的资本 另一方面也会出现临时补充资本的需要 在这里 注意借贷资本的经济来源和资本用途都和生产直接联系在一起 是再生产过程中发生的借贷 与高利贷资本比较异同 二 资本主义信用 11 借贷资本的特点 1 是作为商品的资本 具有使用价值和 价格 使用价值是将其作为资本投入生产 可创造剩余价值 价格是使用者所付出的代价 利息 但不同于一般的买卖关系 2 是所有权资本 借贷行为中 资本的所有权和使用权分离 所有权仍属于借贷资本家 且正是凭对资本的所有权 分享职能资本家使用它带来的利润 3 具有特殊的运动形式 借贷资本的运动经历了贷出 G G 和归还 G G 两个阶段 贷和还的统一表现为G G 这个公式掩盖了利息的真正来源 将其放入产业资本运动公式 即为 G G W P W G G 可以看出借贷资本运动在货币的形态上表现为二重支出和二重回流 4 最具有拜物教的性质 在G G 的运动形式中 直接表现为货币带来更多的货币 任何生产和流通过程都不见了 人与人的关系均被物化的关系所掩盖 利息的真实来源被掩盖 12 形式上同于资本主义信用 仍然是一种借贷行为 价值运动的特殊形式 本质不同于资本主义信用 建立在生产资料公有制的基础之上的 体现了社会主义生产关系 三 社会主义信用 13 信用是一种以到期还本付息为条件的借贷行为 产生于私有制的前提下 属于商品货币关系的一个经济范畴 历史上 信用经历了高利贷 资本主义信用和社会主义信用三个发展阶段 体现了不同的社会生产关系 总结 14 信用作为一种借贷行为 是通过一定方式具体表现出来的 表现信贷关系特征的形式称为信用形式 它是信贷活动的外在表现 随着商品货币经济的发展 信用形式日趋多样化 复杂化 发达的商品经济中 主要信用形式有商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 股份信用 租赁信用和国际信用等等 第二节现代信用形式 15 一 商业信用 企业信用 概念 tradecredit企业之间相互提供的 与商品交易直接相联系的信用 1 两种基本形式 赊销 商业信用最早的基本形式 在交易中 由于买方缺乏现实货币不能立即支付 而卖方在资金比较充裕 又对买方信誉比较了解和信任的情况下 允许买方在约定期限内支付 即延期支付 预付 买方为购买某种紧俏商品 按照合同规定预付部分货款给卖方 以保证及时得到所需商品 此外还有 分期付款 委托代销 补偿贸易 预付定金 16 所提供的资本是处于产业资本循环中最后一阶段的商品资本 主要是以商品形态提供的 它同时包含两种性质的经济行为 即商品买卖行为和借贷行为 提供信用的过程就是买卖的过程 体现的是工商企业间的信用关系 即商业信用的债权人和债务人都是商品生产者或经营者 是企业间的直接信用 商业信用的运动与经济周期的波动基本上是一致的 即信用规模随着经济的涨落所带来的生产和商品流通规模的扩大而扩大 缩小而缩小 商业信用直接受到企业间商品供求状况的影响 2 商业信用的特点 17 3 商业信用的局限性 授信规模限制 从全社会看 由于是对企业之间现有的资本进行再分配 不能在现有资本总额之外获得追加资金 因此不可能超过企业现有资本总额 从个别企业看 信用额还局限在企业暂时不用于再生产过程的那部分资本 并非全部资本 受到企业资金规模的限制 暂时性 时间短 如赊销是销货者在出售商品的同时向购货者提供的短期资金融通 一般难以提供较长期信用 信用范围狭窄 能力有限 仅存于有商品直接供求关系的双方 且受借贷双方了解程度和信任程度的局限 如果双方互不了解 互不信任 商业信用就难以发生 管理局限性 国家经济调节机制对商业信用的控制能力较弱 商业信用甚至对中央银行调节措施的反应完全相反 信用链不稳定性 参加者相互结成紧密的支付链锁 一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付 触发信用危机 18 4 商业信用的作用 促进商品生产和流通 促进再生产的及时进行 卖方商品及时出售 可避免积压和影响再生产 买方可在资金短缺情况下及时购买原材料等 使再生产正常 连续进行 加强企业间联系 建立起比较固定的经济联系网络 从而有利于生产和流通的发展 企业之间互相监督 发生关系的企业相互关心 相互监督 相互制约 以便按时收回在商业信用行为下给予对方的贷款 加速资金周转 提高资金的经济效益和社会效益 如商品赊销 借方增加资金来源 扩大生产和流通活动 贷方既卖出商品 又使多余资金找到使用场所 增加利息收入 19 二 银行信用 概念 bankcredit 银行及其它金融机构以货币形式 贷款 贴现等 向各工商企业提供的信用 银行信用是在商业信用发展到一定程度时产生的 在一定程度上弥补了商业信用的不足 它的产生对资本主义商品经济的发展起着巨大的推动作用 标志着资本主义信用制度的完善 银行信用的资金来源 自有资金 西方国家 股金和盈余积累中国 国家财政拨款和盈余积累存款 各类 各种的存款银行券 商业银行不能发行 由中央银行发行 商业银行可以通过向中央银行借贷获得资金融通 21 主要以货币形态提供 贷放的是从产业资本循环过程中分离出来的暂时闲置的货币资金 还有食利者和社会各阶层的货币收入和储蓄 借贷双方是银行等金融机构 债权人 和各工商企业 债务人 在产业周期的各个阶段 银行信用的运动与产业资本的动态会出现不一致 经济繁荣时 生产扩大 从生产中分离出来的资本会减少 同时投资前景较好 使得社会公众也会减少储蓄 而寻求其他高利的投资机会 因此资本供给反而减少 影响银行信用的数量 银行信用的特点 注意与商业信用的比较 22 优点 资金来源广泛 贷放的是社会资本 无规模局限 克服了商业信用在规模和数量上的限制 银行可以把货币资本提供给任何一个需要的企业和部门 因是以货币形态提供的信用 信用范围不受限制 银行作为专门从事货币经营的特殊企业 与社会联系广泛 易于调查了解企业的经营情况 可克服商业信用在信用能力上的局限性 受到国家宏观经济调控的管理和调节 信贷管理政策 货币政策等 降低了信用风险 由于借贷资本是退出生产领域的生产资本和社会上暂时闲置的资本 在期限上相对灵活 可长可短 可解决企业不同的投资需要缺点 成本更高 手续复杂 不如商业信用 被称作 自发筹资方式 方便及时成本低 银行信用的优缺点 注意与商业信用的比较 23 三 国家信用 概念 governmentcredit以国家 政府 为债务人 借助于债券筹集资金的一种信用形式 债权人是全社会的经济实体和居民 国家信用 是以国家为主体进行的一种信用活动 国家按照信用原则以发行债券等方式 从国内外货币持有者手中借入货币资金 因此 国家信用是一种国家负债指以国家为一方所取得或提供的信用 包括国内信用和国际信用 国内信用是国家以债务人身份向国内居民 企业 团体取得的信用 它形成国家的内债 国际信用是国家以债务人身份向国外居民 企业 团体和政府取得的信用 它形成国家的外债 或者国家以债权人身份向外国政府提供贷款形成的信用 国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力 这种偿债能力源于属于国家 全体人民 的财务资源 它的现金流来源于三个方面 国家的税收收入政府有偿转让国有资产 包括土地 获得的收入以及国家发行货币的专享权力 国家信用基本形式 公债这是一种长期负债 一般在1年以上甚至10年或10年以上 通常用于国家大型项目投资或较大规模的建设 在发行公债时并不注明具体用途和投资项目 国库券这是一种短期负债 以1年以下居多 一般为1个月 3个月 6个月等 专项债券这是一种指明用途的债券 如中国发行的国家重点建设债券等 财政透支或借款在公债券 国库券 专项债券仍不能弥补财政赤字时 余下的赤字即向银行透支和借款 透支一般是临时性的 有的在年度内偿还 借款一般期限较长 一般隔年财政收入大于支出时 包括发行公债收入 才能偿还 现代国家信用的作用 平衡收支 弥补财政赤字的手段调节经济的重要手段 中央银行的公开市场业务 即央行通过买卖国家债券来调节货币供应 从而影响金融市场资金供求关系 中国国家信用发展历程 起源 1981 1986年 初始阶段 高峰 1986 1991年 偿债高峰期 市场化 1991年 至今 走向市场化 28 四 消费信用 概念 consumptioncredit是工商企业 银行和其他金融机构向消费者个人提供的 用于消费目的的信用 所谓信用消费 亦称信贷消费 是指消费者为了达到种消费目的 在个人资金不足的情况下 凭借个人信用 不立即付款即获取资金 物资或者服务的交易方式 消费信用根据提供商的不同可以分为企业提供的消费信用和银行提供的消费信用等种类 其中由企业提供的消费信用主要有赊销和分期付款两种形式 赊销主要是对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式 而分期付款则更多地是运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中 信用消费 是从消费者角度出发的 如果从银行或其他金融机构角度而言 则信用消费通常称之为消费信贷 即商业银行对消费者个人发放的 用于购买耐用消费品或支付其他费用的贷款方式 它以刺激消费 扩大商品销售和加速资金周转为目的 也有许多人将其俗称 用明天的钱 圆今天的梦 这种信用形式与商业信用或银行信用并无本质区别 只是债务人不同 债务人主要是购买耐用消费品 房屋 汽车等 的消费者 随着经济的发展 以一般消费品为对象的消费信用也越来越普遍 发展消费信用的原因 对高档耐用消费品的需求增加解决家庭收支在时间上不匹配的需要消费观念的转变 31 信用消费所采取的三种主要方式 金融机构和零售商联合起来对消费者提供的一种延期付款的消费信用 信用卡成为消费者手持的赊购凭证 分期付款 企业对个人直接以商品形式提供的消费信用 购买消费品时 消费者只支付一部分贷款 然后按合同分期加息支付其余货款 多用于购买高档耐用消费品 属中长期消费信用 消费贷款 银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式 对消费者发放贷款 按规定期限偿还本息 信用卡 消费信贷还可从不同的角度来分类 按照资金的用途来分类 除了包括上面提到的住房消费信贷 汽车消费信贷之外 还包括教育贷款 旅游贷款 家用电器贷款 房屋修缮贷款 小额消费贷款等 33 积极作用 消费信用的发展扩大了需求 刺激了经济发展 对消费者个人来讲 可提前享受到当时购买力达不到的商品和劳务 从整个社会来讲 这种信用发挥着消费指导生产的作用 扩大了总需求 在一定程度上刺激了生产的增长 消极作用 消费信用的发展又为经济增加了不稳定因素 由于消费者提前动用了未来的收入 又会使未来的购买力缩小 而且消费者的债务负担会随着消费信用的日益发达而越来越沉重 大量的收入用来还贷 甚至借新债还旧债 从而增加了经济的不稳定性 造成通货膨胀或债务危机 消费信用的二重作用 消费信用的制约因素 1 总供给的能力与水平 总供给的水平越高 消费信用的规模一般越大 2 居民的实际收入和生活水平 3 资金供求关系 它与消费信用的规模是此消彼长的关系 若资金供求紧张 消费信用的规模就越大 4 消费观念和文化程度 它制约着消费信用这种信用方式的普及程度和消费总量 如在我国 受传统文化的影响 消费信贷起步较晚 规模也较小 但近年来发展很快 主要体现在住房贷款 汽车贷款的增长上 35 五 租赁信用 概念 leasecredit出租人以收取租金为条件 将持有物品 财产 定期出租给承租人的一种信用形式 在物品出租期间 物品的所有权仍归出租人所有 而承租人有使用权 租赁物主要是企业生产所需要的机器设备等 基本的租赁形式有融资租赁和经营租赁两种 随经济发展 衍生出一些新型的租赁方式 如维修租赁 杠杠租赁等 36 融资租赁 又称财务租赁 融资与融物相结合的信用方式 直接购买租赁 由承租人选定设备谈好价款 然后由租赁部门出资购买 再出租给承租人 经营租赁 又称服务性租赁 出租人将自己经营的出租设备或用品反复出租的租赁行为 这种方式租赁的物品始终归出租人所有 并承担所有权带来的风险 是一种短期租赁 金融租赁 金融租赁是融资与融物相结合的一种信用方式 有五种具体形式 直接购买租赁 由承租人选定设备 谈好价款 然后由租赁部门 租赁公司 出资购买 再出租给承租人 转租赁 由租赁部门向外租进设备 再转租给使用单位 杠杆租赁 又称平衡租赁或借贷租赁 由出租人先付出购买设备所需价款的20 40 余下部分以租赁物品作为抵押向银行借款 设备出租后 由承租人向贷款银行交付租金以替代租赁公司偿还贷款 这种方式适用于飞机 轮船等大型设备长期租赁 代理租赁 企业单位有多余的动产或不动产 委托金融信托租赁部门代办出租 收取租金 返租赁 即先卖后租或代偿货款租赁 企业将自己的设备卖给租赁部门 然后再作为承租人租用设备使用 现代租赁信用的基本特点 1 融资租赁是一项至少涉及三方当事人一一出租人 承租人和供货商 并至少由二个合同一一买卖合同和租赁合同构成的自成一类的三边交易 这三方当事人相互关联 两个合同相互制约 2 拟租赁的设备由承租人自行选定 出租人只负责按用户的要求给予融资便利 购买设备 不负担设备缺陷 延迟交货等责任和设备维护的义务 承租人也不得以此为由拖欠和拒付租金 3 全额清偿 即出租人在基本租期内只将设备出租给一个特定的用户 出租人从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润 或根据出租人所在国关于融资租赁的标准 等于投资总额的一定比例 如80 换言之 出租人在一次交易中就能收回全部大部分该项交易的投资 4 不可解约性 对承租人而言 租赁的设备是承租人根据其自身需要而自行选定的 因此 承租人以退还设备为条件而提前中止合同 对出租人而言 因设备为已购进商品 也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金 总之 在一般情况下 租期内租赁双方无权中止合同 5 设备的所有权与使用权也长期分离 设备的所有权在法律上属出租人 设备的使用权在经济上属承租人 6 设备的保险 保养 维护等费用及设备过时的风险均由承租人负但 7 基本租期结束时 承租人对设备拥有留购 续租或退租三种选择权 上述现代租赁信用的基本特点 构成了它与银行信用 商业作用等其它信用形式的主要区别 40 五 股份信用 概念 StockCredit是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式 股份信用的组织形式是股份公司 主要的一种类型是股份有限公司 它是信用关系原则在投资领域的应用 股份信用的特殊性 体现的是一种所有权关系 股东 而并非债权债务关系 为什么将其作为一种信用关系呢 41 资本的运营方式也是所有权和经营权两权分离 对股东来说 也是所有权资本 类似于借贷资本的运动 虽无偿还期 但资本所有者可获得股息和分红 类似于利息 且可以随时出售股票 获取现金 类似本金偿还 信用关系的普遍发展是股份公司赖以存在的前提条件 股票的顺利发行需要有巨大的货币资金市场 大量持有货币的公众能否把其剩余货币用于股票投资 而不是把它们存在箱子底下 取决于信用关系完善的程度 42 信用形式是各种具体借贷关系特征的表现 根据借贷主体的不同 信用主要有商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 股份信用等形式 其中 商业信用和银行信用处于主导地位 随经济发展 信用形式还在不断多样化 出现了诸如租赁信用 合作信用 国际信用等更多样的信用形式 总结 43 主要信用工具 从信用形式看 商业信用工具 商业票据 银行信用工具 银行票据 信贷凭证 国家信用工具 政府债券 社会信用工具 股票和公司债券 消费信用工具 信用卡 44 现代经济是信用经济信用对经济的影响是双方面的 其对经济的促进作用是主要的 也不可避免的带来了一些负面后果 第四节信用对经济的影响 45 如何理解现代市场经济是信用经济 从现代市场经济运作的特点来分析 1 以负债经营为主 具有明显的扩张性 现代经济从本质上看是一种具有扩张性质的经济 这个经济体需要借助负债去扩大生产规模 更新设备 改进工艺 推销产品 2 债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系 绝大多数企业和个人在有绝佳投资机会的情况下 不会因为缺少资金而坐等机会丧失 相反 有资金盈余的企业和个人也不会因为没有上好投资机会便认可资本损失 经济地寻求投资与筹资渠道 是现代经济的基本观念 3 信用货币是最基本的货币形式