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信息不对称理论 1 信息不对称 信息不对称理论是指在市场经济活动中 各类人员对有关信息的了解是有差异的 掌握信息比较充分的人员 往往处于比较有利的地位 而信息贫乏的人员 则处于比较不利的地位 该理论认为 市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息 掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益 买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息 市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题 2 信息不对称的经济学模型 从信息不对称发生的时间来看 不对称性可能发生在当事人签约之前 也可能发生在签约之后 分别称为事前不对称和事后不对称 研究事前非对称信息的博弈模型 逆向选择 adverseselection 模型 研究事后非对称信息的博弈模型事后不对称 道德风险 moralhazard 模型 3 逆向选择 在建立委托人 代理人关系之前 代理人已经掌握某些委托人不了解的信息 而这些信息有可能对委托人不利 代理人利用这些有可能对委托人不利的信息签定合同 使得委托人处于信息劣势 从而作出对自己不利的决策 是为逆向选择 阿克洛夫的柠檬市场 旧车市场 质量越来越低 价格越来越低 保险市场 投保人的健康状况越来越差 保价越来越高 信贷市场 贷款人的信用越来越差 利率越来越高 4 二手车的柠檬市场 乔治 阿克洛夫 GeorgeA Akerlof 1940年生于美国的纽黑文 1966年获美国麻省理工学院博士头衔 美国加利福尼亚州大学伯克利 UCBerkeley 经济学教授 2001年诺贝尔经济学奖得主 阿克尔洛夫对市场的不对称信息研究具有里程碑意义 他引入信息经济学研究中的一个著名模型是 柠檬市场 注 柠檬 一词在美国俚语中表示 次品 或 不中用的东西 主要用来描述当产品的卖方对产品质量比买方有更多的信息时 低质量产品将会驱逐高质量商品 从而使市场上的产品质量持续下降的情形 5 二手车的柠檬市场 阿克洛夫在 柠檬市场 中举了一个二手车市场的案例 在二手车市场 显然卖家比买家拥有更多的信息 两者之间的信息是非对称的 买家肯定不愿意相信卖家的话 即使卖家说的天花乱坠 买家唯一的办法就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失 买家过低的价格也使得卖家不愿意提供高质量的产品 从而低质品充斥市场 高质品被逐出市场 最后导致二手车市场萎缩 6 7 保险市场 假设一家保险公司想提供自行车失窃保险 它经过认真的市场调查发现 不同社区的失窃情况差别很大 在某些社区 自行车被盗的概率很高 在另一些社区 盗窃却极为罕见 假设保险公司打算根据平均失窃率提供保险 你认为会出现什么情况 答案是保险公司可能很快就会破产 想一想 谁会按平均费率购买保险呢 居住在安全社区里的人不会购买 他们几乎不需要任何保险 相反 居住在高失窃率社区的人却想要保险 他们正是需要这种保险的人 8 信贷市场 信用卡透支不需要任何抵押品 不对称信息造成了借款人寻找贷款的潜在风险 柠檬问题又一次出现了 低质量的借款人对贷款的需求大于高质量的借款人 迫使利率上升 这会增加低质量借款人的数量 利率再上升 9 逆向选择的解决办法 市场信号 市场信号本质上就是一种市场信息 它主要是在市场外形成并在市场上使用 起到传递信息的作用 对市场信号的利用方式可分为市场信号显示和市场信号甄别 10 市场信号显示 1 市场信号显示是指为了解决逆向选择问题 占据信息优势的一方为了把自己的某些优质物品或自身的某些优秀特性显示出来 不被埋没 就会通过某种方式向处于信息劣势的人发出市场信号以表明自己的物品或自身与众不同的行为 2 生活中常见的市场信号显示 1 产品的保修保证书 2 名牌 3 受教育程度 11 市场信号甄别 1 市场信号甄别 在进行市场交易之前 信息劣势方首先以某种方式使得信息优势方不得不发出表明自身特征 品质 类型等的信号 以供信息劣势方辨别 解读 从而改变自己在市场交易中所处信息劣势地位的行为 2 信息甄别的必要性 为了确保信息的准确性和有效性 我们应该对网上的信息进行挖掘 甄别 加工和提纯 以达到从大量的信息中发现于已有用内容的目的 12 市场信号甄别 1 市场信号甄别 在进行市场交易之前 信息劣势方首先以某种方式使得信息优势方不得不发出表明自身特征 品质 类型等的信号 以供信息劣势方辨别 解读 从而改变自己在市场交易中所处信息劣势地位的行为 2 信息甄别的必要性 为了确保信息的准确性和有效性 我们应该对网上的信息进行挖掘 甄别 加工和提纯 以达到从大量的信息中发现于已有用内容的目的 13 市场信号甄别 3 怎样辨别信息真伪 甄别信息的方法 根据信息来源途径判断 不要盲目地相信得到的信息 多渠道地获取信息 根据原有经验判别 向权威机构核实 14 道德风险 1 道德风险的产生道德风险 指在协议达成后 信息多的一方通过改变自己的行为 来损害对方的利益 因为在信息不对称的情况下 达成协议的另一方无法准确地核实对方是否按照协议办事 仍以保险市场为例说明道德风险问题 在个人没有购买家庭财产保险的情况下 他们会采取多种防范措施 但在购买了全额保险之后 有可能不再采取防范性措施 这些行为就是保险市场上的道德风险 15 2 道德风险的解决办法道德风险是在交易一方的隐藏行为无法觉察或监督的情况下所发生的 解决的办法只能是通过某些制度设计使具有信息优势的交易方约束自己的行动 也就是说 要求具有私人行动或私人信息的交易方的自利行为得到激励的引导 以符合或不违背缺乏信息的另一方的利益 例如 保险公司解决道德风险问题 可以在保险单中加入共同保险或免赔额条款 共同保险是指一旦出现风险 投保人要承担保险金额的一部分 16 保险市场的回扣 Rebate 条款 凡事故发