中小企业债私募债PPT课件.ppt

中小企业私募债券融资业务介绍 固定收益部 2012年 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 0 PART1 中小企业私募债券概述 XXX证券联系方式 PART3 PART2 中小企债券私募债券优势分析 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 1 根据 中小企业私募债券业务试点办法 征求意见稿 的相关内容 中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的 约定在一定期限还本付息的公司债券 中小企业私募债券 2011年以来 证监会拟推出非上市中小企业私募债券 其目的是立足于弥补债券市场制度空白 加强适合中小企业融资的多层次资本市场建设 缓解中小企业融资难 4月9日上海证券交易所举办的中小企业私募债券推介会议计划6月份推出 自2012年初 上交所和深交所就中小企业私募债的发行方案进行了多次磋商 初步的方案已经确定 2011年 设想 2012年初 推进 2012年二季度 成形 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 2 发行中小企业私募债券的基本条件 发行主体 目前暂定为符合 关于印发中小企业划型标准规定的通知 工信部联企业 2011 300号 规定的 未在上海 深圳证券交易所 以下简称 交易所 上市的中小微型企业 但暂不包括房地产业和金融业企业 发行主体范围在正式方案出台时可能会放宽对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定 发行规模可以超过净资产规模的40 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍 债券期限应该为一年 含 以上 私募债券发行前应在交易所备案 一般在券商上报材料十个工作日内出具 接受备案通知书 每只私募债券的发行和转让 持有账户数合计不得超过200户 中小企业私募债券业务试点办法 征求意见稿 中对于发行中小企业私募债券的发行条件做出了规定 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 3 1 发行主体 2 发行规模 3 发行品种 4 担保方式 6 还款方式 5 募集资金用途 7 承销方式 10 偿债保障措施 8 发行场所 9 发行方式 11 其他条款 根据我司的中小企业私募债发行对象的甄选标准选择 发行规模不受净资产限制 可以超过净资产的40 无担保 抵押担保 质押担保 第三方担保 每年或半年付息 到期还本 募集资金投向灵活 资金用途用途可以在债券存续期内发生变更 但要事先制定资金投向变更的程序 由承销商负责以余额包销的方式承销 私募发行 交易所提供信息披露和转让服务 个人和机构投资者均可购买 持有账户数合计不得超过200户 对于中小企业私募债券发行期限原则上在1年到3年期间 发行人可通过限制分红 限制资产抵押进行内部增级 第三方担保 政府成立偿债基金等进行外部增信 交易所设立私募债券风险基金 发行人可为私募债券设置附认股权或可转换条款 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 4 中小企业私募债券发行关键问题 债券成功发行的关键 与政府部门沟通 销售能力 券商内核 偿债保障 发行主体的甄选 利率水平 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 5 未在上海 深圳证券交易所上市的中小微型企业 暂不包括房地产业和金融业企业 企业发行5000万至3亿元债券后能够符合发行后资产负债率不超过70 的要求 我司甄选标准 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 6 发行人聘请私募债券受托管理人以维护私募债券持有人的利益发行人可为私募债券设置附认股权或可转换条款 但应符合法律法规以及中国证监会有关非上市公众公司管理的规定 发行人需要设立偿债保障金专户 用于兑息 兑付资金的归集和整理发行人未能足额提取偿债保证金的 不得进行股息分配限制发行人将资产抵押给其他债权人 目前增信方式主要包括 第三方担保 抵 质 押担保 各类专项基金担保等方式 提供第三方担保的第三方可以是大型企业 也可以是专业担保公司 银行原则上不能担保 抵 质 押担保的担保物应当是具有较强变现能力的资产 常见的抵 质 押物如土地 股权 应收账款等 内部增信措施 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 7 与政府部门沟通 券商内核 利率水平 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍具体发行利率由投资者与发行人 承销商协商确定 对于首批发行的中小企业私募债券 当地政府成立专项基金为发行提供担保 券商内部为私募债券开辟绿色通道建立私募专用的立项内核流程成立私募债券审核委员会 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 8 主承销商 对备选发行人进行摸底 筛选 确定中小企业私募债发行主体确定集合发行或单独发行 信用增进机构 如有 律师事务所 出具法律意见书 审计机构 编制最近两年经审计财务报告 主承销商 组织尽职调查 撰写发行材料 关注发行体辅导和投资者培育 交易所 A企业 B企业 N企业 发行人备选池 备案 发行 私募发行 登记结算公司 登记托管 提供信用增进 提交备案材料 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 9 2020 2 7 10 中小企业私募债券相关主要中介机构及其责任 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 11 中小企业私募债券交易所备案文件清单 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 12 PART1 PART2 PART3 中小企业私募债券发行相关内容 XXX证券联系方式 中小企业私募债券发行优势 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 13 利润要求 规模限制 行业 企业数量限制 中小企业集合票据 要求连续两年盈利 单个企业发行规模不能超过净资产的40 2个以上不能超过10家 房地产和金融业除外 中小企业私募债 无要求 无限制 可单个发行 两家以上可以集合 房地产和金融业除外 中小企业集合债 最近三年净利润能覆盖一年利息 单个企业发行规模不能超过净资产的40 股份有限公司净资产最少3000万 有限责任公司净资产最少6000万 2个以上不超过10家 房地产和金融业除外 集中在冶金 化工 机械 投资 医药 建筑 通讯 生物 电力 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 14 中小企业集合票据 中小企业私募债 中小企业集合债 发行规模 发行期限 投资者限制 任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币 单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币 3 5年 单个投资者投资单只债券不能超过发行总额的10 余额包销个人不可购买 单只5000万元以上 原则上不超过3亿元 一年以上 3年以内 可附利率上调投资者选择权和投资者回售条款 无限制承销商可以自己购买个人可购买 总规模不超过5亿 单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下 3 5年 可附利率上调投资者选择权和投资者回售条款 单个投资者投资单只债券不能超过发行总额的10 余额包销个人不可购买 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 15 2020 2 7 恒泰证券 您身边的理财顾问 16 中小企业私募债券优势 对发行主体要求较低 发行条款设置灵活 发行流程简便发行限制较少 发行人可以单独发行 也可以由两家及以上发行人集合发行可加转股条款发行期限为一年以上 可附利率