20-客户分析与信用评级四

客户分析与信用评级（四）二、客户财务分析3、营运能力分析营运能力：是指通过借款人资产周转速度和有关指标反映出来的资产利用的效率，它表明客户管理人员经营、管理和运用资产能力。营运能力分析常用的比率（效率比率）主要有：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等（1）总资产周转率是指客户销售收入净额与资产平均总额的比率 公式：总资产周转率=销售收入净额/资产平均总数100% 资产平均总额=(期初余额+期末余额)/2 该比率越高，客户利用其全部资产进行经营的效率越高，盈利能力越强（2）流动资产周转率是指客户一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即流动资产在一定时期内（通常为1年）周转的次数 公式：流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均净值100% 流动资产平均净值=(期初流动资产+期末流动资产)/2 流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率流动资产周转率越快，周转次数越多，企业以相同的流动资产占用实际的主营业务收入越多，流动资产的运用效率越高，偿债能力和盈利能力均得以增强，反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差、效率较低（3）固定资产周转率是指客户销售收入净额与固定资产平均净值的比率，它是反映客户固定资产使用效率的指标 公式：固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值100% 固定资产平均净值=(年初固定资产净值+年末固定资产净值)/2 固定资产周转率越高，客户固定资产利用较充分，表明固定资产投资得当，固定资产结构合理（4）应收账款周转率反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，表明一定时期内应收账款周转的次数 公式：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额100% 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 应收账款平均余额=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2 一定时期内应收账款周转次数越多，企业收回赊销款的能力越强，应收账款的变现能力和流动性越强，管理工作的效率越高（5）存货周转率是一定时期内借款人销货成本与平均存货余额的比率，它是反映客户销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量客户生产经营环节中存货营运效率的一个综合性指标 公式：存货周转率=销售成本/平均存货余额100% 平均存货余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2 在营业利润率相同的情况下，存货周转率高（周转天数少），获取的利润就越多；反之，客户的存货可能过多或不适应生产、销货需要，将影响资金的及时回笼* 注意：一般而言，存货持有天数增多，或是说明客户存货采购过量，或是呆滞积压存货比重较大，或是存货采购价格上涨；而存货持有天数减少，说明客户可能耗用量或销量增加。但是过快的、不正常的存货周转率，也可能说明客户没有足够的存货可供耗用或销售，或是采购次数过于频繁，批量太小等【真题：多选】下列选项中，用来计算存货周转率的有（ ）A. 销货成本 B. 净利润C. 期初存货余额 D. 期末存货余额E. 销售收入网校答案：ACD网校解析：本题的考点为营运能力分析中的存货周转率相关公式。存货周转率=销售成本/平均存货余额，平均存货余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2，可知ACD选项正确。三、客户信用评级（一）客户评级的基本概念1、概念（熟悉）客户信用评级：是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价， 反映客户违约风险的大小（1）客户评级的主体：商业银行（2）客户评级的目标：客户违约风险（3）客户评价结果：信用等级2、符合巴塞尔新资本协议要求的客户信用评级必须具有两大功能（了解）（1）能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈现加速上升的趋势（2）能够准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约概率之间的误差控制在一定范围内3、信用评级的类型（熟悉）（1）外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析 评级对象：主要是企业，尤其是大中型企业（2）内部评级是商业银行根据内部数据和标准（侧重于定量分析），对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准 评级对象：商业银行的客户4、巴塞尔协议规定，出现以下一种情况或同时出现以下两种情况，将被视为违约（熟悉）（1）银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品（如果存在的话），借款人可能无法全额偿还对银行集团的债务（2）债务人对于银行的实质性信贷债务逾期90天以上。若客户违反了规定的透支限额或者新核定的限额小于目前的余额，各项透支将被视为逾期5、违约概率模型的构建和测算是内部评级法的核心 违约概率模型使用的指标（了解）（1）定量指标一般是财务指标，如：利润、杠杆、偿债能力类财务指标（2）定性指标包括：股东背景、管理水平、行业特征等【真题：单选】以下关于信用评级，说法错误的是（ ）A. 商业银行内部评级一般仅适用于大中型企业客户风险评价B. 国内公开市场发行债券的企业，一般都要求外部评级C. 内部评级是商业银行根据内部数据和标准，对客户风险进行的评价D. 外部评级是由专业评级机构提供，评级对象主要是大中型企业网校答案：A网校解析：本题的考点为客户信用评级的基本概念相关内容。A选项，商业银行的内部评级针对的是其客户，对客户的风险进行评价，并未提及局限于大企业，而外部评级一般才适用于大中型企业，可知此题表述错误。（二）客户评级对象的分类1、按照巴塞尔新资本协议内部评级法要求划分 根据不同潜在的风险特征，分为：公司、主权、银行、零售、股权2、公司风险暴露（1）公司风险暴露：是指商业银行对公司、合伙制企业和独资企业及其他非自然人的债权（2）公司风险暴露的分类（熟悉）（三）评级因素及方法1、评级因素（熟悉）（1）财务报表分析结果（2）借款人的行业特征（3）借款人财务信息的质量（4）借款人资产的变现性（5）借款人的管理水平（6）借款人所在国家（7）特殊事件的影响（8）被评级交易的结构充足的担保会改善评级等级【真题：判断】交易结构好坏影响债项业务的评级，充足担保或高信用等级保证人担保，一般会有助于改善债项评级等级。网校答案：正确网校解析：本题的考点为评级因素相关内容。充足的担保一般会改善评级等级，特别当担保是现金或容易变现的资产（如国债）时，可知此题表述正确。2、客户信用评级方法（熟悉）【真题：判断】商业银行对企业进行信用分析时，使用最广泛的定量分析系统是5Cs系统。网校答案：错误网校解析：本题的考点为客户信用评级方法。5Cs系统属于定性分析方法，而不是定量分析法。定量分析法较常见的包括各类违约概率型分析法，可知此题表述错误。【真题：单选】下列不属于客户信用分析的5Ps分析系统的是（ ）A. 定量模型因素 B. 保障因素C. 资金用途因素 D. 还款来源因素网校答案：A网校解析：本题的考点为客户信用评级方法中定性分析法相关内容。其中，5Ps分析系统包括：个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素、企业前景因素，且该分析系统属于定性分析法，可知A选项不属于此分析系统的内容。（四）客户评级主标尺主标尺：是指将所有客户的信用评级对应到违约率区间，即设定一个能够区分客户风险程度、便于客户差别化管理且符合监管要求的全行统一的违约概率和信用等级对应的标准尺度（了解）1、主标尺的基本特征（理解熟悉）（1）主标尺应以债务人真实的违约概率为标准划分（2）主标尺应该将违约概率连续且没有重叠地映射到风险等级，应该涵盖银行整体资产的信用风险（3）风险等级的划分足够精细可以分辨不同类型的等级风险，相邻等级的违约率不能变化过大，各个违约率区间跨度（差值）应该是单调且最好是按几何级数方式增加（4）客户不能过于集中在单个风险等级，每个风险等级的客户数不能超过总体客户数的一定比例（5）违约率映射要综合考虑银行现有的评级和客户分布2、主标尺的设立要求（了解）（1）满足监管当局监管指引的要求，银监会商业银行资本管理办法（试行）相关规定如下：商业银行应设定足够的债务人级别和债项级别，确保对信用风险的有效区分商业银行债务人评级应最少具备7个非违约级别、1个违约级别，并保证较高级别的风险小于较低级别的风险若单个债务人级别风险暴露超过所有级别风险暴露总量的30%，商业银行应有经验数据向银监会证明该级别违约概率区间合理并且较窄（2）满足银行内部的管理要求，如某个等级以上的客户不能少于一定比例，某个等级以下的客户不能多于一定比例（3）能够与国际公认的评级机构的级别相对应，以便同行进行比较和