海富通强化回报基金介绍PPT课件.ppt

2006年4月 海富通强化回报证券投资基金产品介绍 海富通基金管理公司概况海富通对2006年资本市场的看法海富通2006年基金产品方案介绍 目录 背景强大专业理财 内资股东 充分认同先进的经营管理和投资管理理念 充分尊重合资公司的专业化和独立性外资股东 充分尊重当地人文文化 鼓励合资企业独立发展 承诺进行持续的战略投资 首家国际优秀评级基金公司 惠誉评级 FitchRatings 是国际三大信用评级机构之一 在资产管理人评级领域全球领先 经过长达数月严格的考察评估 海富通于2005年6月获得惠誉资产管理业务AM2 中国 评级 惠誉评级对海富通高效的系统 透明的公司治理 行之有效的投资组合管理体系 优秀的人才和团队 完善的风险控制等都给予了高度评价 评级结果表明海富通的资产管理能力已经与世界一流资产管理公司看齐 截至2005年12月31日 公司共有员工97人 其中 具有海外留学及专业业务背景的员工占26 拥有硕士以上学历的员工占52 共有5名员工获得了特许金融分析师资格 CFA 人力资源是公司最重要的资源 海富通的人才流失率一贯保持在行业最低水平 以人为本 的人力资源管理 截至2006年1月底 共管理4只开放式基金 股票 精选 收益增长和货币市场基金 资产管理规模达146亿元 收益增长基金曾以131亿元的首发规模创下中国基金业的记录 共同基金 企业年金 QFII顾问 2004年获聘为富通基金在欧洲发行的QFII中国A股基金提供投资咨询服务 该基金的主要客户为欧洲的大型企业年金基金 自2004年12月20日成立到2005年12月底 该基金净值增长率以欧元计达到25 92 2005年8月 海富通成为首批获得劳动部颁发的企业年金基金投资管理人资格的基金公司之一 公司成立了年金工作小组 广泛了解客户需求 开发适合的投资产品 建立信息技术系统 完善年金服务体系 全面的资产管理业务 自2003年8月22日成立至05年12月31日 持续超越基准 累计收益率26 98 10份累计分红1 75元 持续稳定的业绩表现 海富通精选基金 截至2005年12月31日 持续稳定的业绩表现 QFII扬子基金 自2004年12月17日开始运作至05年12月31日 累计收益按欧元计达到25 92 按照人民币计达到9 27 截止2005年12月31日 本土及海外优势相结合 设立了领先于业内的高标准公司治理 投资流程 研究 IT系统 稽核 风险控制 全体员工认同的公司文化 行之有效的对跨文化背景合资公司的管理方式透明 严格且可复制的投资流程将致力于内部研究作为增值的基础经验丰富的分析师 在公司成立之初即建立了详尽的股票分析数据库优秀的业绩表现以及客户 竞争对手 政府监管部门对公司的认同基金业绩记录 机构客户 分销渠道 行业地位 奖项 QFII额度身处一个快速成长但竞争激烈的市场 海富通业内领先的利润和现金流保证其得以在人才 系统和产品开发上不断投入 为什么选择海富通 海富通基金管理公司概况海富通对2006年资本市场的看法海富通2006年基金产品方案介绍 目录 法律环境的变化 新的 公司法 证券法 正式实施 鼓励合规资金入市 保护中小投资者权益 上市公司的治理与监管等方面明晰的制度安排 为证券市场创新发展预留了空间 困扰证券市场的部分问题将逐步解决 在2006年股权分置取得 阶段性成果 并将实现 新老划断 恢复市场融资功能 金融产品创新将带来更多机会 金融衍生产品权证 期权等多种金融创新品种将陆续出现 信托产品 资产证券化业务开始与证券市场高度关联 2006年的证券市场将进入全流通的时代 全流通将进行利益机制重塑 大小股东的利益趋同 但是上市公司实际控制人与中小投资者的矛盾依然存在 管理层控制又将成为新的问题 新老划断后的市场可流通股份的规模迅速扩大 造成资金供给方面的压力 2006年证券市场环境分析 市场投资机会 十一五规划开始后 消费服务业和自主创新方面取得突破的公司估值会持续上升 在投资增速放缓的同时 结构有所调整 3G 国防军工 轨道交通和新农村将蓬勃发展 人民币升值将促使非贸易品部门的估值持续提升 在全流通背景下 企业兼并重组的大幕徐徐拉开 投资机会将会增加 全流通使利益分配机制重塑 中小型企业的业绩向好 甚至周期性行业中的龙头公司的业绩表现可能并不想人们所想象得那么差 2006年股票市场分析 预计2006年CPI约为1 5 M2增长约为17 贷款增长13 13 5 继续维持 宽货币 紧信贷 的局面 人民币汇率升值幅度约为3 利率市场化继续推进 超额准备金利率可能降低 利率将基本保持稳定 货币市场收益率存在上升的可能 但银行间充沛的资金会抑制其上升空间 因此 2006年的债券市场发展环境是有利的 体现在资金充沛 利率结构性调整和投资品种日益丰富等方面 债券市场将维持高位震荡的局面 投资思路将从配置型向交易型转变 并更关注新品种和市场创新的机会 2006年债券市场分析 海富通基金管理公司概况海富通对2006年资本市场的看法海富通强化回报证券投资基金介绍 目录 基金名称 海富通强化回报证券投资基金风险收益特征 追求每年高于一定正回报的投资品种 属于适度风险 适中收益的混合型基金业绩比较基准 三年期定期存款 税前 加权平均收益率目标客户 比较厌恶风险 希望每年都能获得一定稳定收益的机构和银行储户 产品概述 投资目标 每年超越三年期定期存款 税前 加权平均收益率投资理念 综合运用灵活而有纪律的资产配置策略 精选证券和收益管理策略实现投资目标 首先 有效并有纪律的灵活资产配置和精选证券是获得回报的主要来源 其次 收益管理和风险管理是保证回报的重要手段 产品概述 投资范围和比例 产品概述 2020 2 8 18 产品特点 特点一 追求每年正回报 赚钱才是硬道理既要在证券市场上涨中尽量赚钱 又要在市场下跌中避免亏损 以实现长期的绝对回报特点二 稳中求进 攻守自如 灵活而纪律的资产配置做到 股市涨时 股票的收益超过债券和现金所获得的收益 赚固定收益品种的利息钱加股市上涨的差价钱 股市下跌时 只赚固定收益品种的利息钱而回避股市下跌的损失 特点三 到点分红 落袋为安基金实现的收益每达到一年期定期 税前 存款利率 便可分红 在满足分红的条件下 每年最多12次 每次分配比例不低于基金已实现收益的60 灵活并有纪律的资产配置和精选证券是获得回报的主要来源收益管理是保证回报的重要手段 投资策略 资产配置策略 资产配置策略 多因素分析系统 宏观经济环境 包括宏观经济发展趋势 经济的景气周期研究等市场估值因素 市场的相对定价水平 估值水平等货币因素 利率和汇率的变化等利润预测分析因素政策影响因素 不同政策发布对不同资产类别的影响分析等量化模型分析因素 价值中枢评估模型等市场气氛 通过不同技术指标以及信心指数等对证券市场的气氛进行评估 资产配置策略 市场价值中枢评估模型 AVM 精选证券策略 股票投资策略 海富通定价选股策略稳定收益型股票高安全边际型股票均值反转策略事件驱动价值回归股票套利策略IPO 增发套利策略衍生金融工具套利策略 精选证券策略 债券投资目标与策略 目标 运用 总收益 管理方法 以久期管理为主 实现稳定收益并降低波动风险 策略 自上而下 从四个层次进行积极投资整体资产配置 以久期策略为主 控制利率风险 类属配置 运用收益曲线策略 确定国债 金融债 公司债和可转债的类属比例 决定市场间的类属配置 个券选择 坚持价值投资 重点投资到期收益率较高 信用等级较好 流动性较强的品种 为基金组合获取稳定回报 把握市场无风险套利机会 利用杠杆以及各种衍生工具 增加赢利性 控制风险 精选证券策略 投资对象 积极管理类股票 事件驱动型股票核心类股票 稳定收益型股票 高安全边际型股票固定收益类证券 债券 现金 收益管理策略 运用期间收益率 PeriodicReturn 滚动收益率 RollingReturn 等数量化控制手段 实现锁定收益和控制风险的目标 期间收益率 到点分红滚动收益率 在实现投资目标后 根据对市场的分析 部分收益仍继续进行投资 实现收益的滚动资产配置 根据定量定性分析 在市场趋势发生变化时 及时调整大类资产配置 提高或降低风险资产比重股票投资 根据对股票收益率动态变化的分析 兼顾当时的市场趋势和个股的市场表现 通过对股票价格与价值相对波动和偏离程度的分析来掌握买卖时机 在股价的波动中适时实现收益或控制损失 具有鲜明特色的投资流程 严谨的股票研究过程 贯穿全程的组合风险管理 基金经理 郑拓1968年出生 中国国籍 硕士学位 特许金融分析师 CFA 持有基金从业人员资格证书 历任黑龙江省进出口公司外销员 君安证券有限公司业务经理 广达投资咨询公司经理 加拿大DonierInternationalHolding Ltd 经理 美国RobertW BairdCo 基金分析员 2003年7月至2005年3月任海富通基金管理有限公司股票分析师和海富通精选基金经理助理 2005年4月至今任海富通精选证券投资基金基金经理 2005年7月至今兼任海富通股票证券投资基金基金经理 基金经理 邵佳民上海财经大学硕士毕业 持有基金从业人员资格证书 历任海通证券公司固定收益部债券业务助理 债券销售主管 债券分析师 债券投资部经理 2003年4月任海富通基金管理有限公司固定收益分析师 2005年1月至今任海富通货币市场基金基金经理 请提问 Q A 免责声明 此报告由海