财务管理试题6.doc

财务管理试题6 一、单项选择题 （每小题1分，共10分。每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内）1、与年金终值系数互为倒数的是（ ）。A、年终现值系数 B、资本回收系数C、复利现值系数 D、偿债基金系数2、企业资金结构通常是指（ ）。A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借人资金与自有资金的比例关系C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关系3、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ ）。A、银行借款 B、发行债券 C、发行股募 D、留存收益4、某企业向银行借款1000万元，年利率6，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ ）。A、6.13 B、12 C、3 D、6.095、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（ ）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的项目计算期D、投资项目的设定折现率6、某证券投资组合的系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（ ）。A、8% B、13%C、5% D、17%7、下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（ ）。A、派发现金股利 B、支付工资C、缴纳所得税 D、购买股票8、企业的管理目标的最优表达是（ ）A、利润最大化 B、每股利润最大化C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化9、某公司发行面值为1,000元，票面利率为12%，期限为2年，每年支付利息的公司的债券。当市场利率为10%，其发行价格为（ ）元。A、150 B、1000 C、1035 D、98510、某投资项目的净现值为负数，表明其净现值率（ ）。A、大于0 B、小于0 C、大于1 D、小于1二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的序号填写在括号内）1、财务管理目标一般具有如下特征（ ）A、综合性 B、相对稳定性C、多元性 D、层次性E、复杂性2、长期资金主要通过何种筹集方式（ ）A、预收账款 B、吸收直接投资 C、发行股票 D、发行长期债券E、应付票据3、信用标准过高的可能结果包括（ ）A、丧失很多销售机会 B、降低违约风险C、扩大市场占有率 D、减少坏账费用E、增大坏账损失4、下列项目中属于与收益无关的项目有（ ）A、出售有价证券收回的本金。 B、出售有价证券获得的投资收益。C、折旧额 D、购货退出E、偿还债务本金5、下列能够计算营业现金流量的公式有（ ）A、税后收入税后付现成本税负减少B、税后收入税后付现成本折旧抵税C、收入（1税率）付现成本（1税率）折旧税率D、税后利润折旧E、营业收入付现成本所得税6、在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ ）A、回收流动资金 B、回收固定资产残值收入C、原始投资 D、经营期末营业净现金流量E、固定资产的变价收入7、普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。A、同属公司股本B、股息从净利润中支付C、需支付固定股息D、均可参与公司重大决策E、可以自由转让8、所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ ）。A、未经债权人同意发行新债券B、未经债权人同意向银行借款C、投资于比债权人预计风险要高的新项目D、不尽力增加企业价值E、改变经营战略9、在最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑( )。A、机会成本 B、短缺成本 C、固定管理费用 D、转换成本E、订货成本10、下列各项中，既属于原始总投资，又构成项目投资总额内容的有（ ）。A、固定资产投资B、流动资产投资C、无形资产投资D、资本化利息E、经营成本三、名词解释题（每题3分，共12分）1、筹资规模2、财务风险3、证券投资风险4、内含收益率四、计算分析题（第1-2题每题12分，第3题22分，共46分）1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3。（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12，筹资费率4%。（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本； （2）计算该企业加权平均资金成本。2、某公司2002年利润总额是2000万元，所得税税率为33；需要用税后利润弥补的亏损额是50万元；公司按10%和5%的规定比例提取法定公积金和公益金后，不再提取任意盈余公积；预计2003年的投资计划拟需资金1200万元。该公司的目标资金结构为自有资金占60，借入资金占40。另外，该公司流通在外的普通股总额为2000万股，没有优先股，要求：(1)计算该公司当年可发放的股利的额度； (2)计算在剩余政策下，该公司2002年可发放的股利额及每股股利；(3)预计公司从2003年起，其股利将逐年增长5，若股票目前的市价为15元，计算留存收益的资金成本。3、某公司2001年年初存货成本为15万元，年初全部资产总额为140万元，年初资产负债率40%。2001年有关财务指标为:流动比率2.1，速动比率1.1，存货周转率6次，资产负债率35%，长期负债42万元，全部资产总额160万元，没有待摊费用。2001年获得销售收入120万元，发生管理费用9万元，利息费用10万元。所得税税率33%。要求:根据以上资料(1)计算2001年年末流动负债总额、流动资产总额、存货成本总额、权益乘数、产权比率、总资产周转率。(2)计算2001年销售成本、利息保障倍数、总资产增长率、资本积累率和净资产收益率。五、论述题（12分）筹资风险按其成因分为哪几类？财务管理试题6答案及评分标准一 、单项选择题 （每空1分，共10分）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10D B D D D A D C C A二 、多项选择题（每题2 分，共20分）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10BCD BCD ABD ADE ABCDE ABDE AB ABC AD ABC三 、名词解释（每题3分，共12分）1、筹资规模。指一定时期内企业的筹资总额。2、财务风险。指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。3、证券投资风险。指使投资者在证券投资过程中损失或达不到预期收益的可能性。4、内含收益率。使投资项目的净现值等于零的贴现率。四、计算分析题第（1-2题每题12分，第3题共22分）1、（1） 借款成本为4.79%；（2分）（2） 债券成本为5.8%；（2分）（3） 优先股成本为12.5%；（2分）（4） 普通股成本为20.77%；（2分）（5） 留存收益成本为20%；（2分）（6） 企业加权平均成本为14.78%（2分）2、(1)税后净利润=2000(1-33)=1340(万元)（2分）弥补亏损后的利润=1340-50=1290(万元) （2分）提取盈余公积=129015=19350(万元) （2分）2002年可发股利额=1290-19350=109650（万元）（2分）(2)2002年可发放的股利额=109650-120060=37650(万元)每股股利=37652000=019(元) （2分）(3留存收益的资金成本=019（1+5）15+5=633（2分）3、(1)全部负债总额=资产资产负债率=16035%=56(万元)（1分）流动负债=56-42=14(万元) （2分）流动资产=流动负债流动比率=142.1=29.4(万元) （1分）速动资产=流动负债速动比率=141.1=15.4(万元) （1分）存货成本=29.4-15.4=14(万元) （1分）权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-35%)=1.54；（2分）产权比率=56/(160-56)=53、85%；（1分）总资产周转率=120/(140+160)2=0.8次（2分）(2)年平均存货=(15+14)/2=14.5万元；（1分）销售成本=存货周转率平均存货=614.5=87万元；（1分）息税前利润=120-87-9=24万元；（1分）利息保障倍数=24/10=2.4；（2分）总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=(160-140)/140=14.29%（2分）净利润=(EBIT-I)(1-T)=(24-10)(1-33%)=9.38万元（1分）期初所有者权益=140(1-40%)=84万元（1分）期末所有者权益=160(1-35%)=104（1分）资本积累率=(104-84)