TCL财务报表分析.doc

TCL财务报表表分析 我们小组成员经过讨论，一致同意选择TCL集团作为我们的财务分析目标，而在分析的过程中，我们特意选择TCL集团在电视发展领域的黄金阶段来做进一步的分析：即从2002年至2006年的鼎盛发展阶段。 TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。A股上市公司。经过20年的发展，TCL集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开始实施以王牌彩电为龙头的音视频产品和以手机为代表的移动通信终端产品的发展来拉动企业增长的战略。2012年成为全球第四大电视制造商（三星，LG，SONY）。TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。2008年TCL全球营业收入384.14亿元人民币，6万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。2008年TCL在全球各地销售超过1436万台彩电，1370万部手机。2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。2011年，TCL集团销售总额211亿元，利润7.15亿元，税金10.8亿元，出口创汇7.16亿美元，在全国电子信息百强企业中列第6名，是国家重点扶持的大型企业之一。2001年TCL品牌价值144亿元，在中国知名品牌中排第5名。52012年，TCL的LCD电视机销量达1553万台，同比增长43%。6分支机构：TCL多媒体科技控股有限公司、TCL通讯科技控股有限公司、TCL电脑科技（深圳）有限公司、TCL空调事业部、TCL白家电事业部、TCL家庭电器（南海）有限公司、TCL通讯设备（惠州）有限公司、惠州市升华工业有限公司、TCL金能电池有限公司、TCL照明电器事业部、TCL工业电器事业部、TCL南洋电器（广州）有限公司、TCL楼宇科技（惠州）有限公司、TCL文化发展有限公司、TCL房地产开发有限公司、翰林汇信息产业股份有限公司、TCL显示科技（惠州）有限公司、TCL监控BSV液晶拼接有限公司、深圳爱思科微电子有限公司、电大在线远程教育技术有限公司、深圳速必达商务服务有限公司、深圳幸福树电器贸易有限公司、TCL康钛汽车信息服务（深圳）有限公司。 资产负债表分析垂直分析年 份20022003200420052006货币资金5.38%5.25%13.20%7.89%13.60%短期投资6.09%4.49%2.38%1.33%0.84%应收票据6.33%11.81%4.31%8.70%8.97%应收账款22.60%23.33%13.93%19.50%11.76%其他应收款2.02%1.18%l.80%8.35%1.91%预付账款0.67%1.44%1.70%1.48%2.64%应收补贴款0.10%1.79%0.36%0.52%0.38%存货38.53%32.79%38.42%30.12%待摊费用0.01%0.00%0.01%0.05%待处理滤动资产净损失0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%一年内到期的长期投资0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%其他流动资产0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%流动资产合计81.73%76.12%77.91%72.16%长期股权投资0.75%0.18%1.01%0 91%1.47%妊期债权投资0.00%0.00%0.00%0.00%其他长期投资0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%长期投资合计0.75%0.18%1.01%0.91%1.47%长期投资减值准备0.00%0.00%0.00%0v00%0.00%长期投资净额0.75%0 18%1.01%0.91%1.47%合并价差0.00%0.00%0.00%0.00%0.12%股权投资差额0.00%0v00%0.01%0.00%0.39%固定资产原价24%24.51%34.84%34.41%24.79%累计折1日8.57%8.75%t3.82%15.00%9.14%固定资产减值准备2.23%1.93%2.55%2.41%1.02%固定资产净额13.53%13.83%18.47%17.00%14.63%续表 年 份20022003200420052006工程物资0.00%0.00%0.01%0.01%0.00%在建工程1.47%1.78%1.41%0.72%1.00%固定资产清理0.00%0.01%0.03%0.13%0.34%固定资产合计15.01%15.62%19.92%17.86%15.96%无形资产2.42%2.07%2.77%2.75%10.07%递延资产0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%开办费0.O0%0.00%0.00%0.00%0.00%长期待摊费用0.10%0.04%0.18%0.56%0.34%其他长期资产0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%无形资产及其他资产台计2.52%2.11%2.95%3.31%10.41%递延税款借项0.00%0.00%0.00%0.00%0.O0%资产总计100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%短期借款8.69%12.67%17.06%8.25%14.65%应付票据12.62%13.36%9.49%11.58%11.52%应付账款1l.11%lO.l2%10.51%12.47%13.45%预收账款2.51%3.44%4.36%4.36%3.22%应付工资0.00%0.01%0.04%0.06%0.12%应付福利费0.13%0.20%0.46%0.70%0.18%应付股利0.01%0.01%0.O2%0.Ol%0.01%应交税金-6.34%-3. 61%-5.49%-3.89%-2.77%其他应变款0.28%0.24%0.33%n 33%0.02%其他应付款1.31%0.96%0.79%1.55%2.41%预提费用0.37%0.47%0.61%0.21%1.27%一年内到期的长期负债0.00%0.O0%0.00%0.44%0.00%其他流动负债0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%预计负债0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%流动负债合计30.68%37.87%38.18%36.37%44.07%续表 年 份20022003200420052006长期借款0.00%0.33%0.45%0.O0%0.00%应付债券0.00%0.00%0.O0%0.00%0.00%长期应付款0.00%0.00%0.O0%0.00%0.00%其他长期负债0.00%0.00%0.O0%0.00%0.00%专项应付款0.00%0.04%0.10%0.12%0.13%长期负债合计0v00%0.37%-0.54%0.12%0.13%递延税款贷项0.03%0.02%0.03%0.02%0.01%负债合计30.71%38.27%38.75%36.51%44.22%少数股东权益0.06%0.27%13.83%1.62%1.71%股本111.59%10.13%13.83%13.68%11.46%资本公积21.86%19.10%26.11%26.14%19.71%盈余公积26.03%22.95%31.34%30.99%21.19%货币折算差额0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%来分配利润9.75%9.28%-l0.8j%8.93%1.72%股东权益合计69.23%61.47%60.42%61.87%54.08%负债与股东权益总计100.00%100.00%100.O0%100.O0%100.00%（1） 企业流动资产比重过大，连续5年占总资产的比率在80%左右，其中存货和应收账款又是比率最高的两种资产。最近一年企业应收账款较以前年度有较大幅度的下降，这应当是一个好现象，但是应当观察该情况在未来期间的持续性；（2）企业负债率不高，连续5年保持在50%以下，虽然负债中绝大部分是流动负债，但是因为企业流动资产所占比重很高，因此短期偿债能力应当较强。尽管负债率并不高，但是应当注意企业总负债水平有连年上升的趋势； （3）企业固定资产比重较低，连续5年维持在15%一20%的水平，这也可能是因为家电市场竞争激烈，供大于求，企业只能维持现有生产规模所致。 运用共同比资产负债表，可以综合观察企业在连续若干年内的财务状况变动情况和趋势，获得有价值的比较信息。但是这种信息仍然是比较粗糙的，为了深入分析企业财务状况，还需要进一步探究企业资产负债表内部结构状况，以分析企业资金配置是否均衡、健康，从而保证企业未来长期的发展能力。趋势分析年 份20022003200420052006其他应收款37 715.9425 183.3528 207.93132 153.6431 685.48预付账款12 581.9630 730.5226 635.3523 493.3043 821.28应收补贴款1 870.9838 244.1l5 677.828 301.386 377.56存货719 287.39700 558.99601 289.83436 625.78530 154.35待摊费用143.10139.1549.53148.23773.95待处理流动资产净损失0.000.000.000.000.O0一年内到期的长期投贤0.000.000.000.000.00其他流动资产0.000.000.000.000.00流动资产合计1 525 909.101 753 749.601 191 182.201 232 922.081 195 710.80长期股权投资13 913.543 925.9215 847.5414 443.4324 285.58长期债权投资0.000.000.000.00其他长期投资0.000.000.000.000.00长期投资合计13 913.543 925.9215 847.5414 443.4324 285.58长期投资减值准备0.000.000.000.00长期投资净额13 913.5415 847.5424 285.58合并价差0.000.000.000.00股权投资差额0.O00.00171.210.006 510.43周定资产原价454 164.46523 668.18545 226.16544 520.16410 695.80累计折旧159 944.40186 849.10216 296.05237 428.23151 374.81固定资产减值准备41 563.0641 319.7639 936.5538 098.6616 936.65固定资产净额252 657.00295 499.32288 993.56268 993.26242 384.34工程物资1.5817.28121.3381.270.00在建工程27 486.7138 009.3322 135.8l11 425.8416 551.71续表年 份20022003200420052006固定资产清理88.08152.64418 352 104.115 575.61固定资产合计280 233.36333 678.57311 669 05282 604.49264 511.66无形资产45 172.5044 159.9543 410 6543 534.04166 829.38递延资产0.000.000.000.000.00开办费0.000.000.000.000.O0长期待摊费用1 808.22914.862 793 548 894.845 659 90其他长期资产0.000.000.000.000.00无形资产及其他资产合计46 980.7245 074.8l46 204.1952 428.88172 489.27递延税款借项0.000.000.000.O00.00资产总计1 867 036.732 136 428.891 564 902.981 582 398.871 656 997.32短期借款162 155.37270 601.90267 045 94130 493.02242 818.07应付票据235 588.12285 424.00148 519 45183 207.40190 821.85应付账款207 439.80216 164.70164 397 59197 251.43222 838.5l预收账款46 87l.ll73 457.6068 278.0073 615.0l53 420.16应付工资3.12287.39696 01926.451 906.62应付福利费2 403.684 289.137 142.341l ll4.452 914.61应付股利236.50236.50236 50236.50236.50应变税金-118 455.15-77 100.73-85 983 98-61 477.40-45 967.91其他成交款5 146.465 134.475 239 305 250.73368.8l其他应付款24 442.1720 487.4012 435 2524 574.0239 923.39预提费用6 931.0l10 095.6l9 489 773 345.1520 977.25一年内到期的长期负债0.000.O00.007 000.000.00其他流动负债0.000.000.000.00预计负债0.000.000.000.000.00流动负债合计572 762.19809 077.99597 496 t8575 536.76730 257.86续表年 份20022003200420052006长期借款0.007 000.007 000.000.000.00应付债券0.000.000.000.000.00长期应付款0.000.000.000.000.00其他长期负债0.000.000.000.000.00专项应付款0.00955.001 523.001 870.002 229.00长期负债合计0.007 955.008 523.001 870.002 229.00递延税款贷项597.6l498.00400.02301.23203.23负债合计573 359.80817 530.99606 419.19577 707.98732 690.09少数股东权益1 052.285 685.9512 951.5225 591.4328 273.47股本216 421.14216 421.14216 421.14216 421.14189 821.14资本公积408 075.74408 136.66408 578.05413 589.00326 594.32盈余公积486 004.73490 378.84490 378.84490 378.84351 187.92其中：公益金96 216.9498 763.1l98 403.9798 403.970.00货币折算差额0.00-47.4l-56.46-3.87-65.65未分配利润182122.98198 322.73-169 789.31-l41 285.6428 496.02股东权益合计1 292 624.651 313 211.95945 532.27979 099.46896 033.76负债与股东权益总计1 867 036. 732 136 428.891 564 902.981 582 398.871 656 997.32(1） A公司在2004年的总资产产生了巨大下降，结合所有者权益项目的分析，可以看出未分配利润项目从2003年的l3.13亿元下降为2004年的-16.98亿元，可见2004年产生了重大的经营亏损，经检查2004年度的企业财务报告，在附注中发现企业对客户美国的某公司的应收账款计提的巨大的坏账准备，达到25.97亿元之巨，原因是该客户因为经营不善、涉及专利费、美国对中国彩电反倾销等因素不能全额清偿款项，该公司已经向美国法院提起诉讼。 （2）企业总资产中，流动资产数额较大，而在流动资产中，数额最大的是存货项目，2005年之前都在60亿70亿元的水平上，2005年和2006年虽然有所下降，但是也在50亿元左右的规模上，流动资产中数额其次的项目是应收账款，5年内一直保持在20亿50亿元的规模。如此大量的存货和应收账款必然占有企业较多的流动资金。可能的原因是A公司所处的行业已经成为一个充分竞争市场，竞争程度非常激烈，可能造成企业销售不畅，存货积压以及经销商以较为苛刻的信用条件从企业购货。 （3）企业固定资产的规模在5年中一直保持在30亿元左右，到2005年和2006年还有所下降，说明生产规模没有大的增长。 （4）企业的负债几乎完全是流动负债，同时所有者权益在5年内除去2004年因为坏账大幅下降外没有大的变化，说明企业长期资金来源不足，这可能导致企业没有对未来的项目投资，与企业固定资产变动较小的情况结合在一起，可以推论企业基本在维持简单再生产。 （5）企业的货币资金规模在l0亿20亿元左右，相对比较充裕，这可能也是与流动负债规模过大有关，迫使企业不得不保持较高的货币资金，以维持短期偿债能力。（6）企业的无形资产在2006年度产生了较大的增长，从上年末的4.35亿元增加到16.68亿元。此项金额的变化是否有利，应检查企业无形资产的变化内容。经查看企业2006年度的会计报表附注，发现增加的原因是与大股东进行资产置换所致，置换的内容是A公司用持有的某公司的债权4亿元及评估价值为10亿元的存货与其母公司作价l3.78亿元的商标权和1.94亿元的土地使用权进行置换。鉴于此次置换发生在关联方之间，应当说置换没有实际意义，不能视为独立市场行为。虽然对股份公司单独而言，置换减少了劣质资产（未来难以收回的应收账款以及可能存在销售困难的存货），但是换入的无形资产是否能够为企业未来带来增量收益还需要进一步分析，应当检查股份公司与母公司之间是否具有有偿的商标使用合同，此次商标所有权的转移将会使得企业在未来期间减少支付多少的商标使用费，然后再次通过一定的技术（例如现金流折现技术）评价企业换入的无形资产价值是否合理。 水平分析变动情况对总资产的影响（%）变动额变动（%）3,023,637,900.8815.13%2.54%740,470.770.00%-209,582,938.10-22.71%-0.18%5,575,800,502.17176.42%4.68%4,289,712,529.16122.70%3.60%4,186,597,780.574.87%3.51%16,866,906,245.4514.87%14.15%-3,788,421.89-2.26%0.00%1,079,657,732.5243.43%0.91%29,748,390.9414.99%0.02%90,644,254.307.16%0.08%404,621,211.23214.55%0.34%81,966,325.940.07%6,050,524.6823.95%0.01%-183,831,154.87-12.68%-0.15%1,505,068,862.8526.04%1.26%18,371,975,108.3015.41%15.41%-3,413,712,222.21-74.18%-2.86%-1,694,880.00-100.00%0.00%30,000,000.000.03%3,404,085,069.1226.40%2.85%7,789,046,023.9132.53%6.53%288,741,619.0155.77%0.24%2,038,862,762.80-236.53%1.71%-709,569,902.63-7.12%-0.60%-97,240,313.65-44.22%-0.08%-5,823,960,209.67-43.91%-4.88%3,504,557,946.685.43%2.94%8,328,678,202.2890.78%6.99%25,719,808.130.45%0.02%-7,373,653.08-17.67%-0.01%-4,236,706.00-33.51%0.00%-65,333,462.58-7.53%-0.05%8,277,454,188.7552.18%6.94%11,782,012,135.4314.65%9.88%0.000.00%0.00%704,572,263.898.97%0.59%2,155,856,458.7132.75%1.81%2,624,120,757.3942.43%2.20%-586,681.25-0.21%0.00%5,483,962,798.7417.20%4.60%1,106,000,174.1315.97%0.93%6,589,962,972.8716.98%5.53%18,371,975,108.3015.41%15.41% 利润表分析垂直分析报告期2006-12-312005-12-31期末%期初%变动情况收入30,265,41525,710,460100100 减：销售成本22,478,97918,858,22974.2773.350.92加：其他收入193,47280,9590.640.310.33 减：销售费用5,429,1414,653,46017.9418.10-0.16 减：行政费用1,036,039863,7503.423.360.06减：其他经营费用59,745113,0450.200.44-0.24从表中可以看出，销售成本和其他收入以及行政费用在收入中所占的比重上升，其中销售成本上升较快。销售费用和其他经营费用在收入中的比重有所下降。（1） 企业利润总额占主营业务收入的比重除2004年外呈现稳定上升的趋势。而企业主营业务利润占主营业务收入的比重比较稳定，在2005年和2006年略有上升。主要是由于主营业务成本占主营业务收入的比重在2005年和2006年略有下降，这是有利的一面，说明企业在生产环节的成本管理工作有所改进。（2）期间费用中营业费用比率最大，需要进一步观察企业营业费用的构成，这是企业日后进行费用控制的重点。（3）2004年利润总额及净利润占收入的比率为负值，可以看出当年亏损主要来自营业利润，而营业利润的下降主要来自管理费用比重的上升。趋势分析分析：（1）企业利润总额及净利润除2004年外均在增长，而且增长速度逐渐加快，2004年企业经营状况处于低谷。（2）企业主营业务利润的增长幅度除2004年外在逐年上升，主要原因是主营业务收入除2004年外逐年上升，但要注意各年的期间费用也随之上升，而且管理费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度，因此企业应当在日后注意对期间费用的控制。（3）企业财务费用05年和06年上升幅度很大，结合资产负债表看出财务费用的增加与企业借款融资无关，可能是和汇率的变动相关，需要进一步分析。在进行利润表趋势分析时，应注意：第一，如果可以取得详细的资料，应进一步分析企业营业收入变化的原因，是因为产品销售价格的变动，还是销售数量的变化，进而可以依据企业所占有的市场份额来分析企业未来竞争力发展状况。第二，注意企业主营业务成本的变化原因，是因为原材料价格变动还是其他原因。第三，定比报表的一个共同缺陷是难以看出哪个项目更加重要，原因是每个项目的基数都是100，分析人员只能判断每个项目在分析期间内变动方向和大小，但是某些金额较小的项目，往往在此种分析中会引人注目，而这些小金额的项目在分析整体中一般是不重要的。水平分析报告期2006-12-312005-12-31增长额增长率收入30,265,41525,710,4604,554,95517.72 减：销售成本22,478,97918,858,2293,620,75019.20加：其他收入193,47280,959112,513138.98 减：销售费用5,429,1414,653,460775,68116.67 减：行政费用1,036,039863,750172,28919.95减：其他经营费用59,745113,045-53,300-47.15从利润表水平分析可以看出收入和成本均上升较快。其他收入大幅度上升，并且其他经营费用显著下降。可以看出蒙牛的主要收益还是销售收入，并且以较快速度增长，其他收入较上一年显著增加，但并不是收入的主要构成部分。 现金流量表分析垂直分析年度项目20022003200420052006经营活动产生的现金流入小计77.43%69.61%68.7%77%86.99%投资活动产生现金流入小计11.72%6.56%8.60%7.80%1.32%筹资活动产生的现金流入小计10.85%23.83%22.70%15.2%11.69%现金总流入100%100%100%100%100%分析：企业主要现金流入为经营活动现金流入，经营活动现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金。经营活动现金流入占企业现金流入的比例在2005年至2006年有所上升，而“投资活动产生的现金流入”逐年下降，说明企业的主业有所突出。这对企业的可持续发展是有利的。年度项目20022003200420052006经营活动产生的现金流出小计91.2%73.48%68.13%67.54%88.92%投资活动产生现金流出小计6.35%7.79%8.11%11.74%2.83%筹资活动产生的现金流出小计2.45%18.73%23.76%20.72%8.25%现金总流出100%100%100%100%100%年度 项目20022003200420052006经营活动现金流入：现金流出81.85%95.21%104.92%109.69%101.69%投资活动现金流入：现金流出177.94%84.68%110.34%63.92%48.46%筹资活动现金流入：现金流出426.49%127.87%99.43%70.56%147.23%现金总流入：总现金流出96.40%100.51%104.06%96.21%103.94%分析：（1）经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在1左右，说明企业经营活动现金流量基本自给自足，收支基本平衡，短期内可以维持简单再生产，但没有能力为企业进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。（2）投资活动现金流入与流出比例波动较大，且最近两年现金流入大大低于现金流出，主要原因可能是企业加大了固定资产、无形资产的投资。（3）企业筹资活动现金流入和流出之间的比例除了2002年之外，其他年份波动并不大。可能是由于2002年筹集资金比较多。企业总现金流入和现金流出之间匹配较好，基本保持在1左右，说明企业的现金流控制能力较强，并且鉴于企业长期一直可以保持这种状况，因此可以预期该状况在未来期间可以持续。趋势分析2003年2004年2005年经营活动现金净流量100189.47261.18投资活动现金净流量100194.44226.98筹资活动现金净流量100160300现金及现金等价物净增加100154.17162.5（2） 分析：企业连续三年中，现金流的主要部分集中在营业活动现金净流量中，且企业经营活动现金流量的净额从2003年到2006年均呈上升趋势，从定比看，以2003年为100，2004年是189.47，2005年是264.18，说明企业的营业活动比较突出，具有“自我造血”功能，经营状况良好。企业连续三年中，投资活动所产生的现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2003年为100，2004年为194.44，2005年为226.98，具体原因需进一步分析，可能是由于投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出，也可能是企业当期有较大的对外投资，若是后者，则有利于企业长远发展。企业连续三年中，筹资活动现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2003年为100，2004年为160，2005年300，说明筹资活动中现金流出的增长快于现金流入的增长，可能原因是企业偿还大量债务、进行利润分配等，具体原因需进一步分析。该公司现金及现金等价物净增加是负数，这个负数的绝对值呈上升趋势，从定比看，以2003年为100，2004年154.17，2005年为162.5，说明在经营活动具有较强的产生现金能力的情况下，公司的现金仍然紧张，现金支付能力仍然不足。该公司需要注意现金和现金等价物不宜长期是负数，长期现金不足是财务状况不良的反映，另外需要密切关注投资项目的合理性和收益性，重视投资的方向和策略。现金流量表水平分析 表3-1 单位：万元项目2006-12-312005-12-31增减额增减（%）一，经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金4450034900960027.51 收到的税费返还0000.00 收到其他与经营活动有关的现金6202997-2377-79.31 经营活动现金流入小计4510037900720019.00 购买商品、接受劳务支付的现金4100035800520014.53 支付给职工以及为职工支付的现金40462617142954.60 支付的各项税费1945122671958.65 支付其他与经营活动有关的现金29803907-927-23.73 经营活动现金流出小计5000043500650014.94 经营活动产生的现金流量净额-4839-5585746-13.36 二，投资活动产生的现金流量取得投资收益所收到的现金0000.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额0.966254.7-53.7338-98.23投资活动现金流入小计0.966254.7-53.7338-98.23 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金11900114005004.39 投资支付的现金(元)0000.00 投资活动现金流出小计11900114005004.39 投资活动产生的现金流量净额-11900-11300-6005.31 三，筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金0000.00 取得借款收到的现金(元)373003450028008.12 筹资活动现金流入小计373003450028008.12 偿还债务支付的现金(元)1730022500-5200-23.11 分配股利、利润或偿付利息支付的现.31468112335287.92 筹资活动现金流出小计2080023300-2500-10.73 筹资活动产生的现金流量净额(元)1650011200530047.32 四，汇率变动对现金及现金等价物的影响：0000五，现金及现金等价物净增加额：-203.1-5771.95568.8-0.96 加：年初现金及现金等价物余额1899424765.9-5771.9-4.29 六，年末现金及现金等价物余额：18790.818994-203.2-0.01 资产负债表货币资金项目余额20302020100.50 从表3-1可以看出，2006年净现金流量比2005年增加了5568.8万元。经营活动，投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是746万元，-600万元，5300万元。 经营活动净现金流量比上年增长了746万元，增长率为-13.36%。经营活动现金流入量与流出量分别19%和14.94%，增长额分别为7200万元与6500万元。经营活动现金流入量的增长远远快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有了增长。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品，提供劳务收到的现金增加了9600万元，增长率为27.51%。根据利润表信息，2006年营业收入增长率为22.32%，低于销售商商品，提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的销售状况有所改善。经营活动现金流出量的增加因为购买商品，接受劳务支付的现金增加5200万元，增长率为14.53%；支付给职工以及为职工支付的现金增加了1429万元，增长率为54.6%。 投资活动现金净流出量比上年增加了600万元。保持了与上年相当的固定资产投资。投资活动现金流入量的减少主要来源于处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少了53.7338万元，减少率为98.23%。 筹资活动净现金流量本年比上年增加5300万元，主要是因为筹资活动现金流出的增加额比筹资活动现金流入的增加额要小。本期公司负债筹集的资金和偿还的债务都多于上期。 偿债能力分析A公司流动资产1525909.101753749.601191182.201232922.081195710.80A公司流动负债572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司流动比率2.662.171.992.141.64行业平均值1.221.281.171.181.11A公司的流动比率在20022006年呈逐渐下降趋势，但A公司的流动比率在各个年度均高于行业平均值，反映目前状况下A公司的短期偿债能力处于较高的水平。A公司速动资产793896.651022320.94563207.49732604.77620961.22A公司流动资产1525909.101753749.601191182.201232922.081195710.80A公司流动负债572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司速动比率1.39 1.26 0.94 1.27 0.85 行业平均值0.900.830.690.700.66A公司速动比率20022006年间有较大的波动，行业平均值则基本上比较稳定，需要关注A公司速动比率波动原因。A公司的速动比率大于行业平均水平，反应A公司有较强的短期偿债能力。A公司流动资产1525909.101753749.601191182.201232922.081195710.80A公司流动负债572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司现金比率0.37 0.26 0.41 0.25 0.33 行业平均值0.330.290.270.230.20A公司现金比率各个年度不是很稳定，A公司现金在各年度均高于业平均水平高，反应A公司现金类资产对短期债务的保障能力较强，也可能是A公司未能充分利用货币资金，安排了过多的现金类资产。A公司资产负债率0.31 0.38 0.39 0.37 0.44 行业平均值0.58