财务管理模拟题(一).doc

财务管理全真模拟试题（一）一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分。）1. 下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是( )。 A利润最大化 B相关者利益最大化 C股东财富最大化 D企业价值最大化2. A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为1 10%、1 15%和95%。则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率( )。 A. 126.5% B. 109. 25% C. 104.5% D. 120. 18%3. 下列各项中，不属于财务管理环节的是( )。 A计划与预算 B评价与调整 C决策与控制 D分析与考核4. 各所属单位的资金不得自行用于资本性支出，体现了集权与分权相结合型财务管理体制的是( )。 A集中筹资、融资权 B集中用资、担保权 C集中固定资产购置权 D集中投资权5. 相对固定预算而言，弹性预算( )。 A预算成本低 B.预算工作量小 C预算可比性差 D预算范围宽6. ABC公司盈余公积金提取比例为净利润的20%，2009年预计发生未分配利润100万元,支付给投资者的股利为400万元，所得税税率为25%，则目标利润为( )万元。 A. 625 B. 833. 33 C. 666. 67 D. 8007. 企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为100000小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人T T：时达到120000小时，则总成本费用为( )万元。 A96 B108 C102 D908. 下列关于可转换债券的说法不正确的是( )。 A标的股票一定是发行公司本身的股票 B票面利率一般低于普通债券的票面利率 C存在不转换的财务压力D存在股价上扬风险9. 下列不属于企业资金需要量预测方法的是( )。 A因素分析法 B资金习性预测法 C连环替代法 D销售百分比法10. 甲公司某长期借款的筹资净额为95万元，筹资费率为筹资总额的5%年利率为4%， 所得税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为( )。 A. 3% B. 3.16% C. 4% D. 4.21%11. 下列各种说法中，不正确的是( )。 A静态投资回收期属于反指标 B净现值法无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平 C利用各种评价指标进行项目评价时，结果可能不一致 D净现值率没有考虑资金的时间价值12. 已知某工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产投资为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折1日额为200万元，无形资产摊销额为40万元，开办费在投产第一年全部摊销，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为( )万元、 A. 1300 B.760 C.700 D.30013. 下列各项中，不影响项目总投资收益率的是( )。 A建设期资本化利息 B运营期利息费用 C营业收入 D营业成本14. 现金周转期和存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期都有关系。一般来说下 列会导致现金周转期缩短的是( )。 A存货周转期变长 B应收账款周转期变长C应付账款周转期变长 D应付账款周转期变短15. 下列关于存货成本的说法不正确的是( )。 A取得成本主要由存货的购置成本和订货成本构成 B订货成本是指取得订单的成本 C仓库折旧和存货的保险费通常都属于固定储存费用 D缺货成本，是指因材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发贷 损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等16. 某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费事为0.5%企业借款l50万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。 A10000 B6000 C5000 D. 800017某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15%该产品适用的消费税税率为5%运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为( )元。 A. 250 B. 312.5 C. 62.5 D. 302.618将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是( )。 A. 成本的目标 B. 成本的可辨认性c成本的经济用途 D成本的性态19以生产过程无浪费，机器无故障，人员无闲置、产品无废品假设前题为依据而制定的标准成本是( ）。 A基本标准成本 B.理想标准成本 C.正常标准成本 D.现行标准成本2. 我国企业所得税法规定，关于开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，下列说法不正确的是( )。A. 未形成无形资产的计人当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发 费用的50% 加计扣除B形成无形资产的，按照无形资产成本摊销 C对于企业由于技术开发费加计扣除部分形成企业年度亏损部分作为以后年度的纳税 调减项目处理 D形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销21下列有关税务管理的说法不正确的是( )。 A. 贯穿于企业财务决策的各个领域 B是实现企业财务管理目标的有效途径 C. 有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力 D. 是实现企业财务管理目标的重要途径 -22. 涉税业务税务管理的内容不包括（ ）A企业纳税方案的选择和优化C企业技术开发税务管理B企业经营税务管理D企业税务会计管理23采用比较分析法时，应注意的问题不包括( )oA指标的计算口径必须一致 B. 衡量标准的科学性C.剔除偶发性项目的影响 D. 运用例外原则24甲公司今年年初的总资产为5000万元，年的总资产为6000万元，今年的净利润为200万元，财务费用为30万元，所得税费用为60万元，则今年的总资产净利率为( )。 A.3.64% B.4.73% C.5.27% D.4%25企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是( )o A有利于稳定股价 B获得财务杠杆利益 C有助于降低再投资的资本成本 D增强公众投资信心二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。多选、少选、错选、不选均不得分。）26以相关者利益最大化作为财务管理目标的优点包括( )。 A相关者利益最大化目标比较容易量化 B有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 C体现了前赡性和现实性的统一 D较好她兼顾各利益主体的利益 27为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者利益冲突的措施有（ ）。A所有者解聘经营者 B所有者向企业派遣财务总监 C公司被其他公司接收或吞并 D所有者给经营者以“股票期权”28下列各项，属于衍生金融工具的有( )。 A远期合约 B互换 C资产支持证券 D票据29某企业本月支付当月货款的60%，支付上月货款的30%，支付上上月货款的IO%，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有( )。 A9月份支付27.5万元 B10月初的应付账款为14.5万元 C10月末的应付账款为23万元 D10月初的应付账款为11.5万元30下列权利中，属于普通股股东权利的有( )。 A. 公司管理权 B收益分享权 C优先认股权 D剩余财产要求权31与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括( )。 A. 投资内容独特 B变现能力强 C发生频率低 D投资风险高32下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有( )。 A. 投资机会较多 B筹资能力较强 C资产流动性能较好 D通货膨胀33销售预测的定量分析法，是指在预测对象有完备的基础上，运用一定的数学方法，建立 预测模型，做出预测。它一般包括( )。 A. 趋势预测分析法 B专家判断分析法 C产品周期分析法 D因果预测分析法34. 下列有关企业营运税务管理的说法不正确的有( )。 A. 购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额 B企业所得税法规定，企业实际发生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制 C企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实在税前扣除 D期末存货计价过高，当期的利润可能因此而相应减少35.下列属于管理绩效定性评价中基础管理评价指标内容的有( )o A. 采购与销售 B商业诚信 C企业文化建设 D法律事务三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正正确，并按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号46至55信息点。认为表述正确的，填涂答题卡中信息点；认为表述错误的，填涂答理卡中信息点。每小题判断正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）46. 财务决策是财务管理的棱心，财务分析可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提可靠的依据。 （ ）47. 按照现代企业制度的要求企业财务管理体制必须以资金筹集为核心。 （ ）48在影响财务管理的各种外部环境中，金融环境是最为重要的。 ( )49 财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况的预算。 ( )50从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。 ( )51 某项目需固定资产投资20000元，建设期为1年，运营期第1年年初投入流动资金3000元，资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3. 47年。 ( )52. 对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有此特性。 ( )53. 变动制造费用耗费差异，是实际变动制造费用支出与实际工时和变动制造费用标准分配率的乘积之间的差额。 ( )54在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为选择标准，不需 要考虑其他因素。 ( )55. 如果资产负债率为60%，则产权比率为1.5。 ( )四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1. 甲公司2006年年初的负债总额为1500万元，股东权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2006年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2006年实现 净利润900万元，所得税税率为25%。2006年年末的股份总数为600万股（普通股股数年内无变动，无优先股），普通股市价为15元股，普通股均发行在外。 要求： (1) 计算2006年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率； (2) 计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额； (3) 计算2006年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数（使用平均数计算）； (4) 计算2006年的每股净资产、基本每股收益、市盈率； (5) 已知2005年总资产净利率为12. 24%，权益乘数（使用平均数计算）为1.5，计算2005年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2006年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影响数额。2. 资料1 某企业（非房地产开发企业）准备将一处房地产转让给另一家企业乙，房地产公允市价为6000万元，城建税税率及教育费附加征收率分别为7%和3%o企业面临两种选择：一种是直接将房地产按照6000万元的价格销售给乙企业；另一种是将房地产作价6000万元投入乙企业，然后将持有的股权以6000万元转让给乙企业的母公司：适用营业税税率为5%。 资料2该企业成立于2004年，2004年至2009年各年的利润总额分别为-100万元，20万元，-10万元，20万元，20万元，10万元。预计2010年的利润总额可以达到120万元。要求：（1）根据资料1，从节税减负的角度分析企业应该采取哪种方式投资。(2) 根据资料2，计算该企业2010年应该交纳的所得税，假设所得税税率为25%，不考虑其他的纳税调整因素。3某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：(1)立即付款，价格为9630元： (2)30天内付款，价格为9750元； (3)3160天内付款，价格为9870元； (4)6190天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15%，1年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的信用成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。4某公司20052009年的产品销售量资料如下：年度20052006200720082009销售量（万件）10080120150600权数0.050.10.150.20.5 要求： (1) 回答本题中用算术平均法和移动平均法预测2010年的销售量是否合适，并说明理由； (2) 观察一下权数的规律，并解释说明一下这样设计权数是否合理； (3) 用加权平均法预测公司2010年的销售量； (4) 假设2009年预测销售量为300万件，平滑指数=0.3，用指数平滑法预测公司2010年的销售量； (5) 按照加权平均法和指数平滑法的预测结果的平均值作为2010年的预测销售量，假设2010年的目标利润总额为1200万元，完全成本总额为226.9万元，适用的消费税税率为5%，用目标利润法测算2010年的单位产品售价。五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1甲公司普通股股数为IOOO万股，2007年的销售收入为1 8000万元，每股股利3元，预汁2008年的销售收入增长率为20%，销售净利率为15%，适用的所得税率为25%长期资产总额不变，流动资产和流动负债占销售收入的比例不变（分别为28%和12%）公司采用的是低正常股利加额外股利政策，每股正常股利为3元，如果净利润超过2240万元，则用超过部分的10%发放额外股利。要求：(1) 预计2008年的每股股利；(2) 预测2008年需增加的营运资金；(3) 预测2008年需从外部追加的资金；(4) 如果按照每张82元的价格折价发行面值为100元张的债券筹集外部资金，发行费用为每张2元，期限为5年，每年付息一次，票面利率为4%，计算发行债券的数量和债券筹资成本（不考虑资金时间价值）。 2某企业由于业务需要，急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年增加的，收入与营业税金及附加的差额为59万元，增加经营成本30万元。市场上该设备的价为100万元（不含税），此类设备的折旧年限为10年，净残值为10万元。国内租司也提供此类设备的经营租赁业务，若企业租赁该设备，每年年末需要支付给租赁12万元，连续租赁10年，假定基准折现率为10%，适用的企业所得税税率为25%。要求： (l) 按差额投资内部收益率法做出购买或经营租赁固定资产的决策；(2) 按折现总费用比较法做出购买或经营租赁固定资产的决策。已知：( P/A，4%，9) =7. 4353，(P/A，3%，9) =7.7861，(P/F，40%，10) =0.6756 ( P/F，3%，10) =0. 7441，(P/A，10%，10) =6. 1446, (P/F，10%，10) =0.3855模拟试题（一）参考答案及详细解析一、单项选择题1. A【解析】利润最大化的缺点是：(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值；(2)没有考虑风险问题；(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；(4)可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。2. B 【解析】以2007年作为基期，则定基动态比率=2009年销售收入/2007年销售收入=2009年销售收入/2008年销售收入2008年销售收入/2007年销售收入= 95%115%=109. 25%。3. B 【解析】企业财务管理环节包括：计划与预算、决策与控制、分析与考核。4. C 【解析】集权与分权相结合型财务管理体制要求集中固定资产购置权，各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部审批，经批准后方可购置，各所属单位资金不得自行用于资本性支出。5. D 【解析】弹性预算是为弥补固定预算缺陷而产生的，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点。6. B 【解析】净利润= (400+100)/(1- 20%)=625（万元），目标利润=净利润/（1-所得税税率）= 625/(1- 25%)=833. 33（万元）。7. C 【解析】单位变动成本=60/10 =6（元小时），如果直接人工工时为12万小时，则预算总成本费用= 30 +6 x12 =102（万元）。8. A 【解析】可转换债券的标的股票一收是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。9. C 【解析】企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法：10. B 【解析】长期借款筹资总额=长期借款筹资净额（1-长期借款筹资费率）= 95/(1-5%)=100（万元），长期借款年利息=长期借款筹资总额年利率=1004%=4（万元），长期借款筹资成本=4(1- 25% )/95IOO%=3.16%.，或长期借款资本成本=4%(1-25% )/(1 -5%)=3.16%。11. D 【解析】净现值率=项目的净现值原始投资的现值合计，由于净现值综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，所以净现值率考虑了资金的时间价值。 12. C 【解析】某年经营成本=该年的不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额，因此本题答案为(1000-60) - (200+40)=700（万元）。 13. B 【解析】总投资收益率，是指达产期正常年份的年息税前利润或营运期年均息税前利润占项目总投资的百分比。选项A是项目总投资的一部分，选项C、D是息税前利润的一部分，而计算息税前利润时，并不需要扣除利息费用，所以，选项B不影响项目总投资收益率。 14. C 【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 15. C 【解析】存货的保险费通常属于变动存储费用。 16. C 【解析】借款企业想银行支付的承诺费=（200-150）0.5%8/12+2000.5%4/12=0.5（万元）=5000（元）或=1500.5%4/12+500.5%12/12=0.5(万元)= 5000（元）。注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（200-150）=50（万元），按照12个月计算承诺费；另外，150万元借款（只使用了8个月），未使用的4个月也应该（按照4个月计算）支付承诺费。17. B 【解析】单位产品价格=单位成本（l-销售利润率-适用税率）=（200+50）/（1-15%-5 %）=312.5（元） 18. D 【解析】全部成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本三大类。19. B 【解析】理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优的成本水平，即在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设条件下而制定的成本标准。20. B【解析】根据我国税法规定，行成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销，本题应该选B。21. D 【解析】加强税务管理的意义：(1)税务管理贯于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容；（2）税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径；（3）财务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。22. A 【解析】涉税业务的税务管理包括企业经营税务管理、企业投资税务管理、企业营销税务管理、企业筹资税务管理、企业技术开发税务管理、商务合同税务管理、企业税务会计管理、企业薪酬福利税务管理等。选项A属于税务计划管理的内容，税务计划管理包括企业税收筹划、企业重要经营活动、重大项目的税负测算、企业纳税方案的选择和优化、企业年度纳税计划的制定、企业税负成本的分析与控制等。23. B 【解析】衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。采用比率分析法时，应当注意以下几点：第一，对比项目的相关性；第二，对比口径的一致性；第三，衡量标准的科学性。采用比较分析法时，应注意的问题包括：第一，用于进行对比指标的计算口径必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。24. A 【解析】总资产平均数=(5000+6000)/2=5500（万元），总资产利率=200/5500100%=3.64%。25. C 【解析】采用剩余股利政策首先保证目标资本结构的需要，如有剩余才发放股利。其优点是有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。二、多项选择题26BCD 【解析】以相关者利益最大化作为财务管理目标的有点有：（1）有利于企业长期稳定发展；(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）相关利益最大化本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益（4）体现了前瞻性和现实性的统一。 27ABCD 【解析】经营者和所有者的主要利益冲突是经营者希望在创造财富的同时，能更多得获取报酬和享受；而所有者则希望以较小的代价带来更高的企业价值或股东财富。可用于协调所有者与经营者利益冲突的措包括解聘、接收和激励。激励有两种基本方式： (1)“股票期权”；(2)“绩效股”。选项B的目的在于对经营者予以监督，为解聘提依据。 28ABC 【解析】金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具，前者主要有货币、票据、债券、股票等；后者主要是各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。 29. ABC 【解析】9月份支付2010% +2530%+3060%=27.5（万元），l0月初的应付账款=2510% +30(1- 60%)=14.5（万元），10月末的应付账款=30lO% +50( l - 60%)=23（万元）。 30. ABCD 【解析】普通股股东一般具有以下权利：(l)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。 31. ACD 【解析】与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括：(1)投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资）；(2)投资数额多；(3)影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）；(4)发生频率低；(5)变现能力差；(6)投资风险高。 32. AD 【解析】如果企业的投资机会较多，则企业需要较多的资金来进行投资，因此企业应该采取低股利政策；在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。 33. AD 【解析】销售预测的定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。 34. BD 【解析】企业所得税法规定，企业实际发生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制，可以全额据实扣除。所以，选项B的说法不正确。期末存货计价过高，可能意味着当期的销售成本减少，当期的利润可能因此而相应增加，而不是减少。所以，选项D的说法不正确。 35. AD 【解析】商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。三、判断题 46. 【解析】财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以原题说法不正确。 47. 【解析】按照现代企业制度的要求，企业财务管理必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。 48. 【解析】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。 49. 【解析】财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算。 50. 【解析】杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人，从承租人的角度来看，这种租赁直接租赁形式并无区别，但对出租人却不同，杠杆租赁出租人只出购买资产所需的部分资金，它既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。51. 【解析】计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流动资金投资”但是不包括“资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期=1+( 20000+3000)/9700=3.37（年）。52. 【解析】营运资金=流动资产一流动负债，流动资产的数量会随着企业内外部条件的变化而变化，时高时低，波动性很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流资产数量的变动，流动负债的数量也会发生变化，所以，即使对于非季节性企业来说，营运资金的数量也存在波动性。53 【解析】变动制造费用耗费差异=实际工时（变动制造费用实际分配率一变动制造费用标准分配率）=实际变动制造费用一实际工时变动制造费用标准分配率。54. 【解析】在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为主要选择标准，应纳所得税总额最小的优先考虑，同时将不同还本付息方式下的现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。55. 【解析】资产负债率为60%，意味着在资产总额中，负债总额占60%，股东权益总额占40%，所以，产权比率=60%/40%=1.5。四、计算分析题1【答案】(1)2006年年初的股东权益总额=1500 x2=3000（万元）2006年年初的资产总额= 1500 +3000=4500（万元）2006年年初的资产负债率= 1500/4500100%=33. 33%(2)2006年年末的股东权益总额=3000 +300030%=3900（万元）2006年年末的负债总额= 3900/(1 -40%)40%=2600（万元）2006年年末的资产总额= 3900 +2600=6500（万元）(3)总资产净利率=900/ (4500 +6500) /2100%=16. 36%净资产收益率= 900/ (3000 +3900)/2100%0=26. 09%使用平均数计算的权益乘数= (4500 +6500)/2 /(3000 +3900)2=1.59(4)每股净资产=3900/600=6.5（元股）基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润当期发行在外普通股的加权平均数= 900/600=1.5（元股）2006年年末的市盈率=普通股每股市价普通股每股收益= 15/1.5=IO(5)2005年的净资产收益率=12. 24%1.5=18. 36%净资产收益率变动额=26.09%一18.36% =7.73% 总资产净利率变动的影响额=（16.36% - 12.24%）1.5=6.18% 权益乘数变动的影响额= 16. 36%(1.59 -1.5)=1.47% 注：6. 18%+1.47%=7.65%，与7.73%有误差，这是由于计算时采用四舍五入的方法 导致的。2【答案】 (1) 当企业直接销售房地产时，应交营业税、城建税及教育费附加=60005%(1+7%+3%)=330（万元） 应交印花税= 60000.05%=3（万元） 合计应交税金=330 +3=333（万元） 当企业先将房地产投入并承担投资风险和分享利润时，无需交营业税、城建税及附加， 但需交印花税，投资后转让其持有的股权时仍不需交流转税，但需交印花税。 企业应纳的税费： 房产投资时应交印花税= 60000.05%=3（万元） 股权转让时应交印花税= 60000.05%=3（万元） 合计应交税金=3+3=6（万元） 所以从节税减负角度，企业采用第二种投资方式更适合。 (2) 2010年应该交纳的所得税=(120 l0)25%=27.5（万元）3【答案】 (l)立即付款： 折扣率=(10000 - 9630)/10000l00%=3.7%. 放弃现金折扣的信用成本=3.7%(1 -3.7%)360/(900)l00%=15. 37% (2)第30天付款： 折扣率=（IOOOO - 9750）/10000100%=2.5% 放弃现金折扣的信用成本=2.5%/(1 -2.5%)x360/（90 - 30）100%=15. 38% (3)第60天付款： 折扣率=（10000 -9870）/10000100%=1.3% 放弃现金折扣的信用成本=1. 3%/(1 -1.3%)360/（90 - 60）100%=15. 81% (4)由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现 金折扣，借入银行借款以偿还借款。 立即付款方案：得折扣10000 - 9630=370（元），借款90天，利息为963015%90/360=361. 13（元），净收益为370 - 361. 13=8.87（元） 30天付款方案：得折扣10000 - 9750=250（元），借款60天，利息为975015%60/360=243. 75（元），净收益为250 - 243. 75=6.25（元） 60天付款方案：得折扣10000 - 9870=130（元），借款30天，利息为9870I5%30/360=123. 38（元），净收益为130 - 123. 38=6.62（元） 总结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大。4【答案】 (1)本题中用算术平均法和移动平均法预测2010年的销售量不合适，因为这两种方法都要求销售量的波动不大，但是本题中各年的销售量波动较大。 (2)权数的规律从2005年到2009年，权数越来邀大。这洋设计是合理的因为一般地，由于市场变化较大，离预测期越近的样本值对其影响越大，权数应该越大；而离预测期越远的则影响越小，权数应该越小。 (3)2010年的销售量=1000.05+800.1+1200.15+1500.2+6000.5=361（万件） (4)2010年的销售量=6000.3+300（1-0.3）=390（万件） (5)2010年的预测销售量= (361 +390)/2=375.5（万件） 单位产品售价= (1200 +22