投资管理学作业题.ppt

投资管理学作业题 本资料由 穆格子 提供上淘宝网搜索 穆格子 吧 1 某企业2006年A产品销售收入为4000万 总成本3000万 其中固定成本为1000万 假设2007年变动成本维持不变 现有两种信用政策可供选用 甲方案给予客户45天的信用期限 N 45 预计销售收入为5000万 货款将于第45天收到 收账费用为20万 坏账损失率为2 乙方案的信用条件是 2 10 1 20 N 90 预计销售收入5400万 将有30 于第十天收到 20 的货款于第二十天收到 其余50 的货款于第90天收到 前两部分不会产生坏账 后一部分的坏账损失率为该部分货款的4 收账费用为30万 该企业的销售额的相关范围为3000万 6000万 企业的资金成本率为8 不考虑增殖税问 企业将采用何种信用政策 并说明理由 1 变动成本率 3000 1000 4000 50 甲方案 信用成本前收益 5000 1 50 2500应收账款机会成本 5000 45 360 50 8 25坏账成本 5000 2 100收账费用 20信用成本 25 100 20 145信用成本后收益 2500 145 2355乙方案 信用成本前收益 5400 1 50 5400 30 2 5400 20 1 2656 8平均收账期 10 30 20 20 90 50 52应收账款机会成本 5400 52 360 50 8 31 2坏账成本 5400 50 4 108收账费用 30信用成本 31 2 108 30 169 2信用成本后收益 2656 8 169 2 2487 6乙方案信用成本后的收益大于甲方案信用成本后收益 所以企业将选择乙方案 2 C公司生产和销售甲 乙两种产品 目前的信用政策为 2 15 n 30 有占销售额60 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣 不享受折扣的应收账款中 有80 可以在信用期内收回 另外20 在信用期满后10天 平均数 收回 逾期账款的收回 需要支出占逾期账款额10 的收账费用 如果明年继续保持目前的信用政策 预计甲产品销售量为4万件 单价100元 单位变动成本60元 乙产品销售量为2万件 单价300元 单位变动成本240元 如果明年将信用政策改为 5 10 n 20 预计不会影响产品的单价 单位变动成本和销售的品种结构 而销售额将增加到1200万元 与此同时 享受折扣的比例将上升至销售额的70 不享受折扣的应收账款中 有50 可以在信用期内收回 另外50 可以在信用期满后20天 平均数 收回 这些逾期账款的收回 需要支出占逾期账款额10 的收账费用 该公司应收账款的资金成本为12 要求 1 假设公司继续保持目前的信用政策 计算其平均收现期和应收账款应计利息 一年按360天计算 计算结果以万元为单位 保留小数点后四位 下同 2 假设公司采用新的信用政策 计算其平均收现期和应收账款应计利息 3 计算改变信用政策引起的损益变动净额 并据此说明公司应否改变信用政策 2 1 不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息 平均收现期 60 15 40 80 30 40 80 40 21 8 天 变动成本率 60 4 240 2 100 4 2 300 0 72应收账款应计利息 0 72 100 4 2 300 0 12 21 8 360 5 2320 万元 2 改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息 平均收现期 70 10 30 50 20 30 50 40 16 天 变动成本率 4 8 60 2 4 240 1200 0 72应收账款应计利息 0 72 1200 16 360 12 4 6080 万 3 每年损益变动额 增加的收入 1200 4 100 2 300 200 万元 增加的变动成本 1200 40 60 4 60 1200 60 80 2 240 144 万元 增加的现金折扣 1200 70 5 4 100 2 300 60 2 30 万元 增加的应收账款应计利息 4 608 5 232 0 624 万元 增加的收账费用 1200 30 50 10 4 100 2 300 40 20 10 10 万元 增加的收益额 200 144 30 0 624 10 16 624 万元 由于信用政策改变后增加的收益额大于零 所以 公司应该改变信用政策 3 上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商 套装门在香港生产然后运至上海 管理当局预计年度需求量为10000套 套装门购进单价为395元 包括运费 单位是人民币 下同 与定购和储存这些套装门相关的资料如下 1 去年定单共22份 总处理成本13400元 其中固定成本10760元 预计未来成本性态不变 2 虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税 但是对于每一张订单都要经双方海关检查 其费用为280元 3 套装门从香港运抵上海后 接受部门要进行检查 为此雇佣一名检验人员 每月支付工资3000元 每个订单检验工作需要8小时 发生变动费用每小时2 50元 4 公司租借仓库来储存套装门 估计成本为每年2500元 另外加上每套门4元 5 在储存过程中会出现破损 估计破损成本平均每套门28 50元 6 占用资金利息等其他储存成本每套门20元 7 从发出订单到货物运到上海需要6个工作日 8 为防止供货中断 东方公司设置了100套的保险储备 9 东方公司每年50周 每周营业6天 要求 1 计算经济批量模型公式中的 订货成本 2 计算经济批量模型公式中的 储存成本 3 计算经济订货批量 4 计算每年与批量相关的存货总成本 5 计算再订货点 6 计算每年与储备存货相关的存货总成本 1 订货成本 13400 10760 22 280 8 2 50 420 元 2 储存成本 4 28 50 20 52 50 元 3 经济订货批量 400 套 4 每年相关总成本 21000 元 或 每年相关总成本 10000 400 420 400 2 52 50 21000 元 5 再订货点 6 10000 50 6 100 300 套 6 每年与储备存货相关的总成本 总购置成本 总订货成本 总储存成本 10000 395 10000 400 420 10760 3000 12 52 5 400 2 100 2500 3950000 57260 18250 4025510 元 A公司是一个家用电器零售商 现经营约500种家用电器产品 该公司正在考虑经销一种新的家电产品 据预测该产品年销售量为1080台 一年按360天计算 平均日销售量为3台 固定的储存成本2000元 年 变动的储存成本为100元 台 一年 固定的订货成本为1000元 年 变动的订货成本为74 08元 次 公司的进货价格为每台500元 售价为每台580元 如果供应中断 单位缺货成本为80元 订货至到货的时间为4天 在此期间销售需求的概率分布如下 需求量 台 9101112131415概率0 040 080 180 40 180 080 04要求 在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算 1 该商品的进货经济批量 2 该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金 不含保险储备资金 3 该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本 不含保险储备成本 4 该商品含有保险储备量的再订货点 1 Q 40 件 2 I Q 2 U 40 2 500 10000 元 3 TCa F1 D Q K DU 1000 1080 40 74 08 1080 500 543000 16 元 TCc F2 Kc Q 2 2000 100 40 2 4000 元 4 年订货次数 1080 40 27 次 需求量的期望值 9 0 04 10 0 08 11 0 18 12 0 4 13 0 18 14 0 08 14 0 04 12 件 提前期 4 1080 360 12 保险储备TC B 0 13 12 0 18 14 12 0 08 15 12