广州地铁2号线通信资源开发研究项目.ppt

1 广州地铁2号线通信资源开发研究项目 2 I 项目的基本目标 市场分析 移动 寻呼 运营商需要路由的客户 市场定位 地铁通讯资源定位开发现状及评估 投资分析 可能的开发方案的投资分析 开发模式 经营模式和定价策略 地下空间 地铁站 隧道 3 I 项目的基本目标 包括的研究内容 移动通信制式 运营商发展趋势 光纤光缆管孔资源的现状及发展趋势 与地铁相关的通讯业务的发展前景市场供应和需求情况 地下空间 地铁站 隧道 市场分析 市场资源分析与合作策略推荐的开发策略和定价策略重点解决移动通信地铁组网的模式 涵盖的通信制式 移动通信收费的策略选择及收费与建设 经营的衔接 解决光纤 光缆及管孔资源的开发模式 几种可能的开发方案假设以及依据不同开发方案的投资分析 各种通讯运营商常规的经营模式市场需求和盈利分析地铁通讯资源的市场定位开发现状与评估 开发模式 投资分析 市场定位 4 II 对地铁通讯资源的认识 广州地铁1号线通讯资源开发现状 但现状表明地铁在投资介入时 并未充分考虑移动通信客户的需求和对寻呼市场过于乐观 5 II 对地铁通讯资源的认识 广州地铁2号线通讯资源可能的开发模式 移动通信和寻呼主要是投资决策行为 在1号线的投资行为将影响2号线的开发决策 路由资源开发主要是市场行为 6 II 对地铁通讯资源的认识 移动通信资源的制约因素 地铁不能独自开发 必须连同运营商联合开发 基于社会性效益的政府行为 迫使地铁必须允许运营商进入地铁 目前客流量小 在短期内无法体现资源价值 移动通信的寡头垄断现状和产权性质 地铁难以使用竞争性定价策略 资源具有共有性 开发行为受制于运营商 难以利用竞争谋求溢价 客流规模对运营商没有短期利益吸引力 劣势 优势和机会 是地铁衍生性资源 能为地铁产生边际效益 与运营商的互相依存关系 决定了寻求双方利益的平衡点是资源开发的指导原则 客流规模导致的运营商短期风险 决定了双方必须着眼于中长期利益 因政府和竞争的压力 运营商有合作需求 1号线已基本完成GSM系统投资 但运营商不急于更换微蜂窝系统 一旦运营商进入 将因竞争和服务期望被长期锁定 7 II 对地铁通讯资源的认识 路由 光纤资源的制约因素 因位置和长度的限制 只能作为经过同路段的地下路由和光纤需求的局部选择 与地铁同路段或相邻路段已存在廉价光纤资源 如长城宽带和军网等 且有网络优势 运营商有较高的时间要求 取得路面开挖沟渠权的网络运营商希望从路由资源中获利 因而难以比较路由获得成本 使用者重置和更新周期长 1号线路由客户选择性差 2号线会有改善 竞争性强 主要竞争形式是价格竞争 2号线开通前 对市场机会难以预测 受制于市场机会 资源空置可能性大 劣势 优势和机会 是地铁衍生性资源 从边际效益考虑 在满足同路径需求的情况下 具有低成本优势 出口少 增加使用者引出成本 因其衍生性决定 除了价格 其他劣势无法避免 通过竞争性定价方法 才能发挥其低成本资源优势 数据和通讯市场带来的地下路由资源需求增加 维护方便 8 II 对地铁通讯资源的认识 地铁乘客对通讯服务的需求 资源价值实现过程 通讯运营商提供通讯服务 通讯运营商的利益评估 地铁的利益评估 两者共同认可的价值 地铁通讯业务资源价值实现过程和实现条件分析 地铁和通讯运营商都有满足需求和合作愿望 问题是在相互依存的情况下如何寻找利益平衡点 实现双赢 资源价值实现的条件 地铁和运营商都有满足需求的愿望 地铁和运营商都有合作的愿望 地铁和运营商通过谈判 满足各自利益需求 地铁和运营商达成协议 9 II 对地铁通讯资源的认识 地下缆线路由和光纤的市场需求 资源价值实现过程 地下缆线路由和光纤的市场租金水平 地铁对资源价值判断和对边际效益的期望 具有竞争力的市场价值 地铁路由资源价值实现过程和实现条件 因现有路由资源的开发主要是市场行为 问题是如何评定资源价值 制定合理的租金水平 资源价值实现的条件 地铁希望出租路由资源 根据路由资源定位 评定资源价值 制定租金标准 实现租赁和提高资源的使用率 10 III 评估及建议移动通讯 移动通信市场行业竞争结构 行业竞争格局 双寡头竞争 广州地区移动电话拥有量已接近饱和 行业内竞争由争夺用户向提高用户忠诚度 提高通话量转变 移动通信技术发展很快 新的技术 新的应用 新的功能层出不穷 对降低话费的要求对提高服务质量的要求对通话质量和新的功能和新的应用的要求 固定电话 IP电话 寻呼机等虽然在话费价格上有优势 但在功能性 方便性上有很大不足 行业存在政策性进入壁垒 短期内发放第三张移动运营牌照的可能性很小 从长期来看 随着入关和电信市场开放 不排除向其它运营商开放市场的可能 移动和联通的竞争地位将在较长时期内保持不变 不会产生恶性竞争局面 新进入者的威胁 替代产品的威胁 技术环境 用户 11 III 评估及建议移动通讯 移动电话市场 中国移动在移动电话市场占有80 的市场份额 广州地区这一比例更高 并在高通话量用户群这一细分市场上占压倒性优势 中国移动的这种优势使其在同地铁公司的谈判中处于强势地位 联通将追随移动 地铁公司在通信资源的经营中难以利用两者的竞争牟利 12 III 评估及建议移动通信 移动通信技术变迁 GSM作为成熟技术和市场主流 还会存在相当长的时间 GPRS是叠加在GSM之上的 作为GSM向3G的过渡技术 它解决了GSM的部分缺点 窄带 CDMA技术上比GPRS要先进 因而生存期要长于后者 功能和技术先进性 GSM GPRS 窄带CDMA 3G宽带CDMA移动多媒体 短期 中期 长期 移动通讯技术处于发展变化中 13 III 评估及建议移动通讯 广州地区手机用户数现状及预测 A 目前广州地区中国移动 加神州行 用户约300万 未来将维持这一水平 不会有太大变动 B 广州地区联通用户数目前约40万 联通未来的用户数会有一定增长 但幅度会相当有限 C 联通CDMA建成后用户数会有何种程度的增长现在还难以预测 它取决于联通和中国移动双方的竞争战略 手机用户数 万 时间 年 50 100 150 200 350 2000 2001 2002 2003 2004 250 300 A B C 广州地区的手机市场增长缓慢 增加通话量将是移动和联通的主要营销目标 14 A III 评估及建议移动通讯 广州地铁客流量 A 一线地铁可行性分析报告对客流的预测B 二线地铁预可行性分析报告对客流的预测C 目前地铁客流约17万人次 日 预计到2004年二线地铁未开通的客流可达51 3万 若二线地铁开通总客流可达66 1万 平均日客流量 万人次 时间 年 25 50 75 100 125 2000 2005 2010 2015 2020 A B C 15 A III 评估及建议移动通讯 广州地铁客流量 续 16 III 评估及建议移动通讯 地铁移动通信资源定位 地铁公司 寻呼运营商 现实收益 舆论政策 用户满意企业形象 同业竞争 地铁移动通信资源定位可带来一定附加价值 有成长潜力的一般性资源 同业竞争 17 III 评估及建议移动通讯 1号线移动电话系统投资情况 18 III 评估及建议移动通讯 投资分析 NPV 万元 情景分析假设 目前话费收入286万 移动和联通的通话量增长保持同步 贴现率为12 地铁收入为地铁内实际通话量的1倍 1号线GSM系统投资收益的情景分析 19 III 评估及建议移动通讯 投资分析 IRR 情景分析假设 初始投资1400万 年维护费为投资额的5 地铁收入为地铁内实际通话量的1倍 1号线GSM系统投资收益的情景分析 续 20 III 评估及建议移动通讯 投资分析 IRR 情景分析假设 初始投资1400万 年维护费为投资额的5 地铁收入为地铁内实际通话量的1 5倍 1号线GSM系统投资收益的情景分析 续 21 行业 移动正处于其生命周期由快速增长期向成熟期转化的阶段 投资策略 慎重 扩大投资 维持性投资 撤退 可选 不可取 III 评估及建议移动通讯 投资策略选择 资源 可带来一定附加价值 有成长潜力的一般性资源 22 III 评估及建议移动通信 开发方式决策基本过程 广州移动和广州联通愿意投资 包括投资通话计时系统 出租场地 由运营商自行投资设施 地铁建设GSM系统 向运营商出租 广州移动和广州联通同意地铁提成在地铁内发生的话费 广州移动和广州联通愿意在合理的期限内 如5年 平均分摊地铁投资 包括投资通话计时系统 广州移动和广州联通同意地铁提成在地铁内发生的话费 双方接受的话费提成比例 双方接受的话费提成比例 23 III 评估及建议移动通讯 收益分析 投资GMS系统情况下影响移动市场收益的因果模型 客流量 通话量 价格 租金 话费收入 设施投资 客流量影响话费收入 租金应随客流量变化 价格虽影响话费收入 但价格相对稳定 可不考虑对租金的影响 租金考虑投资收益 租金构成 设施租金 投资回收资源租金 分享话费 租金包含投资回报和资源效益两部分因素 24 III 评估及建议移动通讯 移动电话租费定价模型 A 预计地铁内实际通话费变动曲线B 运营商愿意支付的超额费用不变C 运营商愿意支付的超额倍数不变D 运营商愿意支付的话费 D线下面积应大于成本现值 E 按用户数收费的定价原则为 透支部分 面积1 等于机会成本 面积2 金额 百万 时间 年 300 600 900 1200 1500 A C D B E 25 III 评估及建议寻呼 现状分析 单位 万元 注 1999年实际运营时间只有半年2001年数据为按目前资源出租情况的预测 地铁1号线寻呼资源开发现状 受市场影响 频点租金收入下降 26 III 评估及建议寻呼 现状分析 频点数 64 光纤 96芯 地铁1号线寻呼资源开发现状 续 频点资源利用率低 27 III 评估及建议寻呼 现状分析 投资收益不理想 系统利用率不高 按 广州地铁一号线寻呼引入系统方案可行性分析报告 投资所用贴现率为11 而实际收益率小于贴现率 表明投资净现值为负 投资回收困难 地铁1线寻呼系统投资评价 投资效益不理想 投资回收困难 28 III 评估及建议寻呼 行业分析 租费已接近盈亏平衡点 难以再有大的下调空间 竞争将由过去的同行竞争变为整个寻呼业同手机的竞争 寻呼受技术限制难有大的突破全国联网功能都由于手机的普及变得没有意义 用户收入增加 对更高档次和功能更多的移动通信产品 如手机 的需求增加 手机越来越便宜 话费越来越低 支付选择多样化 功能越来越强大移动多媒体 PDA 限制性政策壁垒几乎不存在 大型电信运营商 如铁通 进入这一领域 将使寻呼市场由近似完全竞争向多寡头竞争转变 寻呼市场行业竞争结构 寻呼业进入衰退期 新进入者的威胁 用户 技术环境 替代产品的威胁 29 III 评估及建议寻呼 行业分析 A 目前广州寻呼机用户约200万 随着手机话费的下调和多种话费支付方式 如神州行卡 的推出 寻呼用户开始大量流失 B 寻呼用户预计在2 3年内将降到100万户甚至以下 但行业仍将存在 寻呼机在学生 民工 股民中仍将有一定市场 预计用户数会维持在50 100万之间 C 寻呼业的中长期走势要看移动通信 手机 的发展 不排除进一步萎缩或行业消失的可能 寻呼机用户数 万 时间 年 50 100 150 200 250 2000 2001 2002 2003 2004 A B C 广州地区寻呼市场预测 广州寻呼市场将在一定时期内 稳定在50万 100万的保有量 尚有经营空间 30 III 评估及建议寻呼 行业分析 A 从1999年到2000年 广州地区寻呼台数由130多家下降到90多家只用了约1年的时间 B 1 2年内 受行业萎缩影响 大量中 小寻呼台会从市场上消失 C 最终可能只剩下5 10家大寻呼台来分割萎缩后的寻呼市场 寻呼台数 时间 年 25 50 75 100 125 1999 2000 2001 2002 2003 广州地区寻呼市场预测 续 广州寻呼市场的同业竞争将日趋激烈 31 III 评估及建议寻呼 资源定位 地铁公司 寻呼运营商 现实收益 舆论政策 用户满意企业形象 同业竞争 地铁寻呼资源定位能为寻呼运营商带来一定无形收益 丰富运营商服务的补充资源 地铁寻呼资源定位 地铁频点资源的收益将取决于寻呼运营商对地铁的寻呼服务提高其竞争力的评价 32 III 评估及建议寻呼 业务定位 A 寻呼业产业吸引力下降B 寻呼市场急剧萎缩 C 地铁优势有一定提高但幅度有限 地铁优势提高原因 地铁形成网络后客流增加 多寡头竞争局面下 一家寻呼台进入地铁 其它家必须跟进 行业吸引力 地铁相对优势 高 弱 强 低 地铁寻呼业务定位 地铁2号线开通后将提高资源价值 33 结论 寻呼正处于其生命周期由成熟期向衰退期转化的阶段 投资策略 不可取 扩大投资 维持性投资 撤退 可选 可选 III 评估及建议寻呼 投资策略建议 投资策略选择 建议采用维持性甚至撤退投资策略 34 III 评估及建议寻呼 投资策略建议 维持性投资 终端不用再建 2号线只需增加漏缆和光缆 投资大约只需1线总投资的1 3 300 400 客流量增加后可适当提高频点租金 使1线投资有望收回 寻呼市场有可能进一步萎缩甚至行业消失 使2线新增投资面临风险 撤退 无需现金支出寻呼系统所占资源 如机房 光纤 可用于其它用途 对乘客满意度不利 可能受舆论压力 1线寻呼系统现有用户可能流失 使1线投资更加难以收回 利 弊 投资策略的比较 维持性投资是较为积极的策略选择 35 III 评估及建议寻呼 投资分析 频点容量和寻呼用户的单位均为万人 情景分析变量假设 寻呼用户数维持在50万 100万之间频点设计满容用户数为8 10万频点很少有满容的情况 利用率在20 80 不等 频点需求的情景分析 1号线的频点容量可以提供给2号线使用 36 III 评估及建议寻呼 投资分析 收益率 情景分析假设 投资额400万 营运成本不增加 维护费取营业收入的5 永续经营由于2线客流增加 频点租金会有所提高 频点出租量在现有水平窄幅波动 2号线寻呼系统投资收益的情景分析 在5万左右的租金价格期望条件下 重要的是2号线是否能维持30个以上频点出租数 37 III 评估及建议寻呼 投资分析 净现值 万元 情景分析假设 营运成本不增加 维护费取营业收入的5 频点出租数维持现有水平 35个 寻呼业存续期为3 10年 贴现率为12 2号线寻呼系统投资收益的情景分析 续 38 III 评估及建议寻呼 投资方式建议 可统一规划铺设光纤 电缆可供出租的光纤资源掌握在自己手里 需现金投入未来不确定因素较多 经营风险大重复投资同1号线的衔接困难 不需现金投入 经营风险不大 便于同1号线衔接可统一规划铺设光纤 电缆可供出租的光纤资源掌握在自己手里 不需现金投入 经营风险不大 便于同1号线衔接 光纤 电缆部分重复投资可供出租的光纤资源掌握在讯东手里 利 弊 地铁自己建设自己经营 地铁自己建设租给讯东 讯东投资建设 不同开发方式比较 39 III 评估及建议寻呼 投资方式建议 地铁2号线应继续引入寻呼系统2线寻呼系统只建光纤和漏缆 前端共用1线现系统系统引入方式为地铁建设并租售给讯东公司 寻呼市场的变迁 宏观经济环境 合作方的态度 对无形收益的评价 外界压力 地铁空间资源的机会成本 结论及影响因素 40 III 评估及建议路由 地铁1号线路由资源开发现状 34万 46万 注 路由资源收入包括向电信出租路由的租费和代维护费 41 III 评估及建议路由 地铁1线路由资源开发评价 表及里路由资源的定价偏低 收益不理想光纤资源收益尚可 但考虑到光纤资源由讯东公司经营 地铁公司只占一半股份 收益也不太理想 注 地铁路由资源属沉没成本 但为便于比较 取重置成本作为路由资源的机会成本 重置成本取6万 子管 公里光纤资源成本取光纤材料费 1200芯 公里 的1 5倍 既1800芯 公里这里只是对收益率的估算 准确计算需要详细财务数据的支持 42 III 评估及建议路由 地铁路由资源竞争结构 拥有路由资源的单位有十及家 其中合法 可用的有5 6家 如市政 电信 联通 有线等 市政规划对开挖的限制 市政府的净空工程等 用户对路由位置 布局 出口 安全性 同自由网络的衔接等的要求 需要路由资源的潜在用户增加 其它线路安置方式或信号传输方式 如 架空明线 微波等 如市政府牵头成立的广州宽带主干网络有线公司可能被授权仿照上海模式统一开挖 统一实施 统一分配 资源共享 政策 新进入者的威胁 用户