2010年财务管理模考卷(1).docVIP

2010年财务管理模考试题（一）一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分）1. 下列关于企业价值最大化目标的说法正确的是（ ）。A.该目标克服了企业在追求利润上的短期行为B.该目标没有考虑投资风险与报酬的关系C.该目标没有考虑资金的时间价值D.该目标认为企业价值是指企业的账面价值2. 现代企业财务管理的理想目标是（ ）。A.股东财富最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化3.某公司2009年实际投资资本平均总额为2500万元，为扩大产品销售规模，计划年初追加500万元营运资本，企业预期投资资本回报率为20%，则该公司2009年的目标利润为（ ）万元。A.600 B.1000 C.700 D.8004. 在全面预算中，属于总预算内容的是（ ）。A.产品成本预算 B.生产预算 C.现金预算 D.单位产品成本预算5.从预算指标覆盖的时间长短看，一般情况下不属于短期预算的是（ ）。A.业务预算 B.财务预算 C.专门决策预算 D.预计利润表6.能够使预算期间与会计期间对应，有利于对预算执行情况进行分析和评价的预算的编制方法是（ ）。A.固定预算编制方法 B.滚动预算编制方法 C.定期预算编制方法 D.零基预算编制方法7. 相对于发行股票而言，吸收直接投资的特点是（ ）。A.有利于产权交易 B.限制条款多 C.容易进行信息沟通 D.资金成本较低8.下列各项中，属于通过直接筹资方式筹集债务资金的是（ ）。A.发行普通股票 B.发行公司债券 C.融资租赁 D.银行借款9. 在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）。A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本10.C公司2009年1月1日从租赁公司租入一台设备，价值200万元，租期5年，租赁期满时预计残值30万元，归租赁公司所有。假设租赁折现率为8%，租赁手续费2%，租金于每年年末支付一次，则每年支付的租金为（ ）元。（P/F,8%,5）=0.6806 (P/A,8%,5)=3.9927A.478464 B.449776 C.421567 D.36666811. 下列各项因素不影响企业边际贡献的是（ ）。A.固定经营成本 B.销售单价 C.单位变动成本 D.产销量12. 如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ ）。A.净现值 B.总投资收益率 C.内部收益率 D.静态投资回收期13.在项目投资财务可行性评价指标的计算中，不需要考虑的因素是（ ）。A.项目计算期 B.投资风险 C.投资规模 D.预计营业收入水平14.某投资项目的有关资料如下，固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；开办费投资20万元；流动资金投资60万元（建设期末投入）；建设期1年，建设期资本化利息10万元。下列选项的说法不正确的是（ ）。A.建设投资330万元 B.原始投资330万元 C.固定资产原值210万元 D.项目总投资340万元15. 某项目投资的原始投资额为100万元，建设期资本化利息为5万元，运营期年均税前利润为8万元，年均利息费用为2万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。A.9.52 B.10 C.15 D.516. 关于营运资金的说法不正确的是（ ）。A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额B.营运资金的数量具有波动性C.流动负债具有偿还期短，成本高特点D.营运资金的周转具有短期性17.收支两条线资金的管理模式构建规范不包括（ ）。A资金的流程方面 B资金的效益方面 C资金的流量方面 D资金的流向方面18.下列各项各项中，不属于应收账款监控的方法（ ）。A.应收账款周转天数 B.账龄分析表 C.应收账款账户余额的模式 D.应收账款保理19. 不属于存货的储存变动成本的是（ ）。A.存货资金的应计利息 B.替代材料紧急购入的额外成本C.存货的破损和变质损失 D.存货的保险费用20.下列各项中，不属于收益及分配管理内容的是（ ）。A.收入管理 B.成本费用管理 C.利润分配管理 D.现金流量管理21. 本月生产甲产品1000件，实际耗用A材料2000公斤，其实际价格为每公斤20元。该产品A材料的用量标准为2.5公斤/件，标准价格为每公斤18元，其直接材料用量差异为（ ）元。A. 9000 B. 10000 C. 90000 D. 1000022. 按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为权益资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1200万元，股利分配时，应从税后净利中保留（ ）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。A.600 B.250 C.375D.36023企业依据所涉及的税务环境，在遵守税法、尊重税法的前提下，以规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有利于实现企业财务目标的谋划、对策与安排，称为（ ）。A.税务管理 B.税务咨询 C.税收筹划 D.税收管理24.某企业流动资产占总资产的比重为20%，则该比率属于（ ）。A.效率比率 B.相关比率 C.构成比率 D.动态比率25.下列各项中，不属于影响市盈率指标的因素是（ ）。A.上市公司盈利能力的成长性 B.投资者所获报酬率的稳定性 C.利率水平的变动 D.每股净资产二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。本类题共20分，每小题2分。多选、错选、不选均不得分）1.下列各项中，属于利润最大化理财目标缺点的是（ ）。A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值 B.没有考虑风险问题 C.利润最大化目标过于理论化，不易操作 D.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系2. 下列属于集权与分权相结合型管理体制的具体内容( )A. 集中制度制定权 B. 分散业务定价权 C. 集中收益分配权 D. 分散费用开支审批权3. 下列有关预算管理说法正确的是（ ）。A.总预算包括专门决策预算、日常业务预算与财务预算三大类内容B.数量化和可执行性是预算最主要的特征C.预算可以实现企业内部各个部门之间的协调D.单位产品成本预算属于业务预算4.下列各项中，属于影响资本成本的因素的是（ ）。A.总体经济环境 B.资本市场条件 C.企业经营状况与融资状况D.通货膨胀5.相对于债务融资方式而言，采用股权筹资的缺点是（ ）。A.资金成本负担较重 B.容易分散企业的控制权C.有利于降低财务风险 D.信息沟通与披露成本较大6.下列各项中，属于投资项目投入类财务可行性要素的内容（）。A建设投资 B. 营业税金及附加C. 垫支的流动资金投资 D. 经营成本7.在进行项目投资财务可行性评价中，项目终结点的回收额包括的内容（ ）。A.固定资产余值 B.回收的流动资金投资 C.残值抵税额 D.无形资产残值收入8.下列有关营运资金表述正确的有（ ）。A. 数量具有波动性 B.周转具有短期性C. 保持足够的短期偿债能力是营运资金管理原则之一 D.营运资金只能来源于商业信用9. 下列各项影响产品价格的因素（ ）A.价值因素 B.竞争因素 C.政策法规因素 D.市场供求因素10. 下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。A.销售净利率 B.总资产周转率 C.总资产增长率 D.权益乘数三、判断题（本类题共10分，每小题1分。判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分）1.在分权财务管理体制下，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。（ ）。2.财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定者财务管理的效率。（ ）。3. 企业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行4.在项目投资中，终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数（ ）。5.股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较低。（ ）6. 最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。（ ）7. 所有非增值作业发生的成本都是非增值成本，增值作业发生的成本都是增值成本。（ ）8.如果公司管理是保守的，它将选择一个低水平的流动资产与销售收入比率。（ ）。9.税收筹划的就是企业在纳税行为发生后的安排和谋划。（ ）。10. 权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（ ）四、计算分析题（本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.某公司2001年开业，历年的税前利润如下（假设无其他纳税调整事项，所得税率为25%）2001年亏损1000002002年利润400002003年亏损300002004年利润100002005年利润100002006年利润100002007年利润100002008年利润10000要求：（1）计算2007年应交纳的所得税（2）计算2008年的净利润2.某公司目前的资本结构为：长期债券900万元，普通股1200万元，留存收益900万元。其他有关信息如下：（1）公司债券面值为1000元/张，票面利率为7%,期限为10年，每年付息一次，到期还本，发行价为1050元/张，发行费用为每张债券40元；（2）该公司普通股每股市价为10元，筹资费用率为3%，刚刚发放现金股利每股1元，预期股利增长率为3%;（3）所得税率为25%要求：（1）计算债券的资本成本（考虑时间价值）；（2）计算普通股资本成本和留存收益资本成本；（3）计算平均资本成本率已知：(P/A,6%,10)=7.3601 (P/F,6%,10)=0.5584 (P/A,5%,10)=7.7217 (P/F,5%,10)=0.61393.某公司拟采购一批零件，价值4590元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付4452.3元；第20天付款，付4498.2元；第40天付款，付4522.1元；第60天付款，付全额；如果提前付款，企业只能通过短期借款解决。每年按360天计算。要求：回答以下互不关联的问题（1）假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的信用成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有例的付款日期和价格。4.某公司的一种新型产品的促销很成功，估计年平均销售量为5000件，每件售价为1000元，每件存货的年储存成本是100元，每次订货成本为400元，每件产品年持有成本为单位售价的20%，该新型产品的每件购买价格为500元。要求：（1）计算该产品的经济订货批量；（2）若预计交货期内的需求是100件，公司预计的不同安全储备下的年缺货损失如下表所示，要求填写表中空格部分，并确定合理的保险储备和再订货点为多少？ 保险储备和预计的年缺货成本表 金额单位：元保险储备再订货点预计的缺货损失保险储备的持有成本相关总成本0800020350040100060500800五、综合题（本类题共2题，第1小题15分，第2小题10分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.某公司为上市公司，为满足经营需要，需要一台不需要安装的设备，该设备可以购买，也可以采用经营租赁。如果从市场上购买，该设备的购买价为11000万元，该设备的折旧年限为10年，预计残值为1000万元，如果从租赁公司按经营租赁方式租入同样设备，每年需要支付租金1500万元，可连续租用10年，企业适用的所得税税率为25%。设备使用后，每年可增加营业收入5000万元，增加经营成本3000万元。该公司的股票的贝塔系数为0.8，无风险利率为3%，市场平均收益率为13%；该公司采用固定增长的股利政策，公司1年末预计发放的股利为0.98元/股，股利增长率为3%，股票市价为10元，筹资费用率为2%。要求：（1）公司以普通股资本成本作为基准折现率，计算基准折现率（假设普通股资本成本为资本资产定价模型法和股利增长模型法下的资本成本的平均数）；（2）按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。2.已知A公司有关资料如下：A公司资产负债表2006年12月31日单位：万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动负债合计175150货币资金5045长期负债合计245200应收账款6090负债合计420350存货92144所有者权益合计280350待摊费用2336流动资产合计225315固定资产净值475385总计700700总计700700同时，该公司2005年度营业净利率为16，总资产周转率为0.5次（年末总资产），权益乘数为2.5（年末数），净资产收益率为20（年末净资产），2006年度营业收入为420万元，净利润为63万元，要求根据上述资料：（1）计算2006年年末的资产负债率、权益乘数；（2）计算2006年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率（资产、净资产均按期末数计算）；（3）通过差额分析法，结合已知资料和（1）、（2）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响（假设按此顺序分析）。【参考答案】一、单项选择题1.A 2.D 3.A 4.C 5.C 6.C 7.C 8.B 9.C 10.B 11.A 12.A 13.C 14.A 15.A 16.C 17.B 18.D 19.B 20.D 21.A 22.C 23.C 24 .C 25.D二、多项选择题1.ABD 2.ABCD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABD 6.ABCD 7.AB 8.ABC 9.ABCD 10.ABD三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、计算分析题1.【答案解析】（1）2007年不需交纳所得税。依据税法规定，2001年发生的亏损，只能运用20022006年实现利润弥补，共补亏70000元，还有30000元未弥补，2003年的亏损3000元在2007年之前没有得到弥补，可以用2007年的税前利润弥补，由于2007年的税前利润10000元不足弥补2003年的亏损30000元，所以，2007年不需要交纳所得税。（2）2003年的未弥补亏损20000元可以用2008年的税前利润40000元弥补，由于2008年的税前利润40000元弥补亏损之后还剩余20000元，所以，2008年应该交纳所得税，应该交纳所得税为2000025%=5000（元），2008年的净利润=400005000=35000（元）2. 【答案及解析】(1)105040=10007%(1-25%)(P/A,K,10)1000(P/F,K,10)1050=52.5(P/A,K,10)1000(P/F,K,10)进行测试：假设K=6%52.5(P/A,6%,10)1000(P/F,6%,10)=944.81小于1050元，降低折现率继续测试假设K=5%52.5(P/A,5%,10)1000(P/F,5%,10)=1019.29大于1050元。内插法：（K-5%）/(6%-5%)=(1010-1019.29)/(944.81-1019.29)解得：债券的资本成本K=5.12%(2)普通股资本成本=1（1+3%）/10(1-3%)3%=13.62%留存收益资本成本=1（1+3%）/103%=13.3%(3)资本总额=9001200900=3000（万元）平均资本成本=900/30005.12%1200/300013.62%900/300013.3%=10.97%3. 【答案及解析】（1）立即付款：现金折扣率=（45904452.3）/4590=3%第20天付款：折扣率=（45904498.2）/4590=2%第40天付款：折扣率=（45904522.1）/4590=1%放弃立即付款折扣的信用成本=3%/(1-3%)360/(60-0)=18.56%放弃第20天付款折扣的信用成本=2%/(1-2%)360/(60-20)=18.37%放弃第40天付款折扣的信用成本=1%/(1-1%)360/(60-40)=18.18%由于放弃现金折扣的信用成本均大于短期贷款利率（15%），所以，初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还货款。立即付款得折扣额45904452.3=137.7（元），用资4452.3元，借款60天，利息4452.315%60/360=111.31(元)，净收益137.7-111.31=26.39（元）20天付款，得折扣额45904498.2=91.8（元），用资4498.2元，借款40天，利息4498.215%40/360=74.97(元)，净收益91.8-74.97=16.83（元）40天付款，得折扣额45904544.1=45.9（元），用资4544.1元，借款20天，利息4544.115%20/360=37.87(元)，净收益45.9-37.87=8.03（元）结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大。（2）因为短期投资收益率40%比放弃折扣的代价均高，所以应放弃现金折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款。4. 【答案及解析】（1）（2）保险储备再订货点预计的缺货损失保险储备的持有成本相关总成本0100+0=10080000800020100+20=12035002010000.2=4000750040100+40=14010004010000.2=8000900060100+60=1605006010000.2=120001250080100+802=1600016000所以合理的保险储备为20件，再订货点为120件。五、综合题1. 【答案及解析】（1）在资本资产定价模型法下，普通股资本成本=3%0.8（13%3%）=11% 在股利增长模型法下，普通股资本成本=0.98/10(1-2%)+3%=13% 基准折现率=（11%13%）/2=12%(2)计算购买设备的折