供应链金融融资模式对解决中小企业融资难问题的研究.doc

供应链金融融资模式对解决中小企业融资难问题的研究一.中小企业融资难的背景 当今中国中小企业融资难的问题尤为突出，已经严重影响到了中国现代社会的发展，影响了老百姓的生活质量，影响了社会民众的生计发展。中国是一个人情社会，有人戏称在高档饭店吃饭的有两种，一种是银行吃请，一种是银行请吃。中小企业为求得贷款请银行吃饭，银行工作人员为了放贷，求国企大型企业等效益好的多贷一些款。这样的金融环境如何能发挥促进发展经济的作用。由于从银行贷款的难度太大，不少民营企业选择从民间渠道筹资，现在的中小企业融资难表现在：融资难，难从正规银行贷款；融资贵，民间借贷利息太高；融资纠结，有企业开玩笑说借高利贷是找死，不借高利贷是等死；融资乱，有的银行、上市公司也参与到民间高利贷。企业资金链一出现断裂的危险，那么不管企业有多大多强，下场都是一个悲剧。二.中小企业融资难的成因 最主要的原因是缺乏可供抵押的资产和担保资源匮乏。一方面，虽然中小企业资产总额较大，但由于负债比率高，企业拥有处置权利的自有资产总量较少。另一方面，企业拥有的资产往往不符合银行对变现能力、保值能力的偏好。企业真正能依靠资产信用取得的贷款数额是非常有限的。另外，从金融机构对抵押物的偏好看，金融机构在实际操作中往往不愿接受中小企业的流动资产抵押，而要求企业用固定资产来抵押。而中小企业通常固定资产规模小，缺乏金融机构所乐意接受的不动产抵押物，同时资产评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往不能按市场行为准确评估，随意性很大也是导致有效抵押品不足的重要因素。 担保方面，中国企业首先缺乏的是一种合作的理念都把自己作为一个孤立的实体，与别人都是竞争关系，没有大局观和联盟意识，供应链的观念还远没有深入人心。几乎没有什么企业实体愿意为其他企业提供贷款担保。由于中小企业抵抗市场风险的能力较弱，一般难以找到合适的担保人。首先，中小企业经济效益普遍较差，有担保资格的企业数量少；其次，由于我国大中小企业之间更多的是竞争和替代关系，而不是协作与互补关系，中小企业很难像发达国家那样从实力较强的大企业那里取得担保。这样一来效益好的企业不愿意给别人作担保，效益一般的，金融机构又不允许作担保人，这使得担保往往变得有名无实。三.供应链金融的初步介绍与融资模式 供应链金融（supply chain finance，SCF）对于商业银行来说是一种专业的信贷业务，而对于企业来说是一种融资渠道。是一种面向供应链所以成员企业的系统性融资安排。具体的融资模式有应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式。 保兑仓“保兑仓”是指以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。 通俗一点讲企业向合作银行交纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生产商在收到银行承兑汇票前开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质押货物。 仓单质押由于仓单质押业务涉及到仓储企业、货主和银行三方的利益，因此要有一套严谨、完善的操作程序。 首先货主（借款人）与银行签订银企合作协议、帐户监管协议；仓储企业、货主和银行签订仓储协议；同时仓储企业与银行签订不可撤销的协助行使质押权保证书。 货主按照约定数量送货到指定的仓库，仓储企业接到通知后，经验货确认后开立专用仓单；货主当场对专用仓单作质押背书，由仓库签章后，货主交付银行提出仓单质押贷款申请。 银行审核后，签署贷款合同和仓单质押合同，按照仓单价值的一定比例放款至货主在银行开立的监管帐户。 贷款期内实现正常销售时，货款全额划入监管帐户，银行按约定根据到帐金额开具分提单给货主，仓库按约定要求核实后发货；贷款到期归还后，余款可由货主（借款人）自行支配。 动产质押是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。 指的是出质人以银行认可的动产作为质押担保，银行给予融资。分为逐笔控制和总量控制两类。 开证监管开证监管是指银行为进口商开具立信，进口商利用信用证向国外的生产商或出口商购买货物，进口商会向银行缴纳一定比例的保证金，其余部分则以进口货物的货权提供质押担保，货物的承运、监管及保管作业由物流企业完成。四.供应链融资在供应链管理视角下的优势分析 1.保兑仓融资服务模式 是以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，卖方（或仓储方）受托保管货物并对承兑汇票保证金以外金额部分由卖方以货物回购作为担保措施，由银行向生产商（卖方）及其经销商（买方）提供的以银行承兑汇票的一种金融服务。通俗一点讲企业向合作银行交纳一定的保证金后开出承兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游生产商，生产商在收到银行承兑汇票前开始向物流公司或仓储公司的仓库发货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银行敞口，则上游生产商负责回购质押货物。保兑仓融资模式，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将金融机构有机地融入产业供应链体系之中，成为供应链管理中的金融服务提供者。仓单抵押下的银行承兑是当今主要的保兑仓融资方案，被许多金融机构采用，其最大特点是各尽其职。仓储商：开立仓单，为经销商管理商品，为金融机构监控商品；金融机构（出资方）：对买卖双方的商品交易签发银行承兑汇票、融通资金；经销商（买方）：签发汇票并向银行申请为其开立的商业汇票提供承兑，按期存入保证金兑付银行承兑汇票；供货商（卖方）：取得仓单后发货，并对银行承兑汇票敞口部分提供连带责任保证（即回购到期未发出商品）。优势：保兑仓融资服务模式能利用银行信誉促成贸易；有效保障卖方货款回笼，提高资金使用效率；为买方提供融资便利，解决全额购货的资金困难。是目前应用比较普遍的模式。2.代理融资服务模式代理融资是指金融机构委托大型生产或销售企业，对其配套的物流企业进行金融监管，再由金融机构提供融资、结算等多项内容于一体的综合服务业务。这里大型企业是供应链主导企业。由于主导企业的参与顾及供应链整体利益，利用供应链管理优势，代理融资和监管，使得银行融资风险有效降低。主导企业可以通过供应链融资服务，帮助中下游物流商解决融资困难，保证与其长期友好的合作关系和稳定的供货来源。代理融资服务模式引用物流动态监管思路，即利用较强实力的大型企业代理监管，将银行、大型生产或销售企业以及多家中小供应链服务企业的资金流、物流、信息流有机结合，封闭运作，为供应链提供全程金融服务。代理融资主要服务对象是处于供应链中下游的中小物流服务企业，这些物流企业是通过供应链来整合社会资源，降低物流成本为目的的服务型企业，企业的大量资金用于社会资源的整合与服务，流动资金占企业资金绝大比重，很少用于长期固定资产的投资。由于我国金融融资体系基本采用抵押融资代理模式，但是这些供应链服务企业由于缺乏长期固定资产而造成抵押物不足，以致很难得到金融服务的支持，仅靠自有资金维持，严重制约了他们的发展速度。代理融资正是针对我国服务类中小物流企业现状而设计的，当他们处在正常贸易流转状态而且符合供应链管理要求时，金融机构对缺少抵押物的下游物流企业提供信用担保融资，解决物流服务类企业的融资难问题。在代理融资服务模式中外包担保是其核心内容。外包担保是指担保既不用融资企业所属的物品担保，也不是负责监管的大型企业来提供信用担保，而是委托第三方专业担保机构负责担保。从构建供应链融资下的信用担保体系来看，建立或完善与其相适应的第三方担保公司或担保基金，对代理融资的金融资产安全至关重要。优势：虽然目前还不够成熟，面临较大风险，而且这一途径比直接向银行融资成本高，但这也是解决中小企业资金燃眉之急的一条有用通道。（能快速获得急需的资金）3.保理融资服务模式保理融资又称“无追索权的应收账款转让”，是指金融机构以收购债权人应收账款为表象的贸易融资。即：卖方（供货商）将应收账款卖给金融机构。保理融资与其他融资最大的不同是金融机构采用无追索权的买断行为，只要承购了应收账款，在信用限额内，金融机构必须要承担相应的风险和损失。所以目前国内金融企业不太愿意开展此类业务。保理融资服务模式提供的应收货款增值服务，能有效减少或杜绝三角债的形成，确保货主及时回收货款，整合物流与资金流，使其同步发展。其实，在欧洲保理融资一直被当作金融机构的中间业务来开展，服务费是欧洲各家金融机构办理保理融资的主要收入来源。优势：能够利用服务的优势，真正的优质服务能够带来供应链的共赢。五.供应链融资的展望与总结供应链融资作为一种新的融资模式，不仅仅是技术层面的问题，更是银企双方在融资和信贷管理上的一种观念上的变革，它充分发挥了金融机构、第三方物流以及供应链中上下游企业各自的优势，从整个产业链的角度出发，在为中小企业提供了一种新的融资途径的同时，也带