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国际商务师资格考试练习题（专业知识）-国际金融市场来源： 本站原创 点击： 更新时间：2006-9-9 0:30:07大等，免征有关税收，是银行理想的避税天堂。6 银团贷款银团贷款又称辛迪加贷款（Syndicate Loan ) ，由几家、十几家甚至几十家银行组成贷款银团（也称贷款辛迪加），通过一家或几家信誉较高的大银行出面组织，按照相同条件共同向借款人提供贷款。银团贷款有直接银团贷款和间接银团贷款两种形式。7 承诺费欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。承诺费是对提款期内未提用的贷款部分支付的费用。承诺费一般从贷款合同生效日1个月或3个月后开始计收，一直算到实际用款，费率一般在0.125 -0.5 之间。8 管理费欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。管理费也称经理费，是付给牵头银行组织和管理贷款的费用，一般按贷款总额的一定百分比一次支付。管理费的大部分由牵头银行所得，银团贷款的其他成员银行按照提供的贷款多少也可以分得一部分。9 代理费欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。代理费是付给代理银行组织成员银行按时提供贷款、收取利息的费用，一般按固定的金额一年一付。10 杂费欧洲货币市场中长期贷款的费用之一。杂费是贷款合同签订前银行所实际发生的费用，如差旅费、律师费、文件缮制费和通讯费等，也要由借款人支付。杂费需要一次付清，或者由牵头银行实报实销，或者根据贷款金额的一定比例支付。11 票据发行便利借款人发行欧洲票据时，由银团承销票据，即在票据不能以某一最高利率成本出售时，银行承诺按照事先确定的利率或者LIBOR 加上一个最大加息率购买借款人的票据。而且，票据通常是在某一约定期限内（一般在10 年以内），以循环周转方式发行。银行提供的这种便利叫做票据发行便利（Note Issue Facility, NIF ）。12 国际债券国际债券是市场所在国的非居民发行的债券。非居民包括外国公司、外国政府或政府机构、国际组织等。国际债券分为外国债券和欧洲债券。13 外国债券外国债券是非居民在一国债券市场上以市场所在国货币为面值发行的国际债券。14 欧洲债券欧洲债券是非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。l5 普通债券、普通债券是传统的债券，其面值固定；债券利率是固定的，附有年息票，一年支付一次利息；票面利率根据发行时的市场利率确定；期限一般在510 年之间，个别也有长达40 年的。16 浮动利率票据浮动利率票据的息票是每季度或半年（以每半年居多）支付一次并重新确定一次；利率的确定以某一参考利率（主要是LIBOR ）为基准再加上一定的加息率；期限相对于普通债券较短，通常在5-7 年之间。17 零息票债券零息票债券不附任何息票，借款人在债券到期前不支付任何利息，而是到期一次还本付息。这种债券以贴现方式发行，到期按面值偿还。债券面值与购买价格之差就是投资者的收益。18 . 可转换债券可转换债券除进行正常的利息支付外，还向债券持有人提供了在未来某一时期内根据事先确定的条件把债券转换成另一种证券或其他资产的权利。可转换债券最常见的形式是转化为发债公司的普通股，也可以转化为黄金、石油，或者具有不同支付特点的其他债券，如固定利率债券转化为浮动利率债券或者相反。19 双币债券双币债券是以某一种货币为债券面值货币，并以该货币购买和支付息票，但本金的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付。双币债券实际上是普通债券与远期外汇交易的组合。20 期货合约期货合约是指规定买卖双方在未来某一特定时间和地点交收某种特定资产并在特定场所交易的标准化合约。这里的特定场所是指提供可供交易的期货合约的交易所。为了便利交易，交易所详细规定期货合约的标准化条款，如资产的数量、品名、品质、交易时间、交割，时间和交割地点等，交易双方只需要就价格达成一致即可。21 期权合约期权合约是买卖权利的合约，赋予合约买方按照协定的价格买入或卖出特定数量某种资产的权利。合约的协定价格也称执行价格（Exercise Price) ，是指在买方要求执行期权时买卖该资产的价格。22 利率互换利率互换是在一段时间内交易双方根据事先确定的协议，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付。在利率互换中，交易双方不进行任何本金款项的交换，只涉及利息款项支付的交换。利率互换主要有息票利率互换、基础利率互换、交叉货币利率互换三种。23 货币互换货币互换是交易双方根据事先确定的协议，在未来一段时期内互相交换币种不同的一系列支付款项。货币互换包括期内的一系列利息交换和期末的本金交换，可以包括也可以不包括期初的本金交换。24 利率上限利率上限是指买方以向卖方支付一笔费用为代价，获得在一定期限内由卖方支付基础利率高于协定利率差额的合约。25 利率下限利率下限是指买方以向卖方支付一笔费用为代价，获得在一定期限内由卖方支付参考利率低于协定利率差额的合约。26 远期利率协议远期利率协议是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的合约。参加远期利率协议的一方希望通过交易保护自己在未来的利率上升中免遭损失，这一方被称为远期利率协议的买方；另一方则希望通过合约保护自己在未来的利率下降中免受损失，这一方称为远期利率协议的卖方。27 伦敦银行同业拆放利率（LIBOR ) 伦敦银行同业拆放利率是在伦敦的最有信誉的国际性银行之间以欧洲货币（包括以美元为主的大约十几种货币）相互提供大额资金时使用的利率。（二）判断题1 国际货币市场的融资期限在1 年以上。（) 2 现货市场是以衍生金融资产为交易工具的。（) 3 新加坡金融市场属于收放中心。（) 4 纽约的国际银行业便利、东京的海外特别账户以及新加坡的亚洲货币单位属于分离型中心的金融业务。（) 5 以特别提款权为面值的国际债券是外国债券。（) 答案：1 . 2 . 3 . 4 5 . X （三）单项选择题1 最基本的衍生金融工具包括：( ) A 远期交易B 即期交易C 现货交易2 欧洲货币市场中长期贷款合同签订前银行所实际发生的费用由借款人支付以下费用加以补偿( ）。A 杂费B 管理费C 代理费 3 猛犬债券是（) A 在美国发行的外国债券B 在日本发行的外国债券C 在英国发行的外国债券4 在实值期权下，即如何立即执行期权，作为买方的期权持有者会（)A 获得正的现金流量B 出现亏损C 盈亏平衡答案：1.A 2.A 3.C 4.A （四）多项选择题1 银行确定欧洲中长期贷款加息率的基本决定因素是（ ）A 国家风险B 借款人风险C 外汇风险 D 利率风险 E 价格风险2 银团贷款中的银团的成员包括A 牵头银行B 参与银行C 经理银行 D 代理银行 E 监督银行3 贷款期限包括（ ）。A 用款期B 提款期C 宽限期 D 偿付期 E 计划期投机4 金融期权的主要作用有（ ）。A 获得额外收益B 套期保值C 投机 D 转嫁利率风险E 降低损失答案：1 . AB 2 . ABCD 3 . BCD 4 . BC （五）计算题1 一笔为期10 年的12 亿美元贷款，宽限期为4 年，偿付期为6 年，合同签订时一次性提完全部贷款，分六次等额还本。试计算实际贷款期限。2 美国某公司3个月后将有一笔5000 万日元的应付外汇账款。为了规避汇率风险，该公司购买了一笔日元看涨期权，协定价格为1 美元130 日元。3个月后日元升值到1 美元=100 日元。问该公司是否应该行使该期权？为什么？答案：1 因为每次偿还的贷款本金为2 亿美元，所以每次还款时的贷款余额分别为12 亿、10 亿、8 亿、6 亿、4 亿、2 亿，则：偿付期的平均年限( 12l + 10l + 8l + 6l+4l + 2l ) + 12 = 3.5实际贷款期限0 + 4 + 3.5=7.5 年。2 应该行使该期权。因为：到期日日元价格上涨，按照协定价格行使期权可以节省：5000 万日元（l30-100 ) = 166.67万美元。（六）简答题1 简述银团贷款的一般程序。2 简述外国债券和欧洲债券的主要区别。答案：1 . ( l ）首先是借款人选定牵头银行。借款人一般考虑与自己有密切业务往来而且关系良好的银行，并出具一份委托书（Mandate Letter ) ，授权该银行作为牵头银行组织贷款银团。牵头银行接受委托后，就可以着手物色经理银行，同时与借款人谈判贷款的各项条件。（2 ) 如果双方对贷款条件达成初步协议，牵头银行开始准备一份筹资备忘录（Placement Memorandum ) ，主要是向市场说明借款人的有关情况，包括借款人的经营状况、财务状况和有关资信，同时向市场说明拟议中的贷款详情。（3 ）随后牵头银行发出邀请信联系参与银行，并附上一份筹资备忘录。（4 ）如果各银行反映颇佳，则借款人有可能增加借款的数量；如果是相反的情形，以至于参与份额低于贷款数量，则经理银行（包括牵头银行）有责任补足余额。补足的做法根据先前签订的承诺书（Commitment Letter ）而定，分为两种：一种是完全承贷（Fully underwritten ) ，即经理银行必须提供足额的贷款；另一种是尽力而为( Best Efforts ) ，即经理银行只需尽力而不一定补足余额，在尽力后仍不能补足的话，则借款人需要减少借款或修改条件。（5）组成贷款银团后，牵头银行就可以同借款人谈判商定合同的具体条款并最终签