3718开题报告管理层个人经历对企业风险承担影响研究.doc

兰州大学本科生毕业论文（设计）开题报告登记表学生姓名性别学号学 院年级专业指导教师姓 名指导教师专业技术职务技 术 职 务开题报告日 期论文题目管理层个人经历对企业风险承担影响研究开 题 报 告 内 容选题来源基金项目 横向课题 自选 其它论文选题的意义、主要研究内容和文献资料调研情况1、 论文选题意义对于每一个企业来说，企业风险承担是支持企业生存、发展、乃至长期增长的最基本要素，但是由于企业管理代理环节的存在，使得大部分企业管理层不愿承担风险，这就会造成公司极为严重的价值损失。对于转型时期我国的企业治理来说，管理层的个人经历、特征与公司行为之间存在密切的联系，其风险意识、经营理念和管理风格直接影响到企业从战略到财务等各个方面的决策。本文的研究有助于全面、深入地了解我国企业风险承担行为及其决定机制，并为我国当前企业治理机制及评价提供一定的参考，同时也为规范企业风险承担、完善企业治理，保护投资者利益，并进一步促进我国企业的健康发展提供极有价值的参考意义。2、 国内外文献资料研究本文以关键词企业风险承担、管理层个人经历、企业治理等在知网等搜索网站进行文献检索，共检索到各类文献上万余篇，其中本文选择与本文相关的文献进行分析，关于管理层个人经历对企业风险承担影响研究的国内外研究，其研究现状为：（1） 国外研究现状 管理学中，风险指的是损失的大小和发生的可能性。2004 年美国反财务欺诈委员会发起委员会（COSO）发布了企业风险管理整合框架，在这一框架中指出，风险是企业不能实现目标的可能性。也就是说，企业各项财务指标基本上处于企业预定标准范围内，那么企业目标就极大可能实现，面临较低风险。反之，则说明企业面临较大的风险。AlexanderKempf（2009）针对管理层个人经历对于其自身意愿的执行能力进行系统研究，在其研究体系中，基于理性经理人的基本假设，作为代理人的管理层由于经历不同，而会存在诸如通过偷懒、在职消费、获取控制权等行为来实现自身利益最大化、侵害股东利益，并可能会导致企业的会计政策影响额超过对公司而言的最优水平。以Brian J、 Halla 、Kevin J（2002）为代表的欧美学者基于最优契约观缺陷的基础上进一步提出管理层权力观。他们认为管理层权力理论属于一类不完善的企业治理结构，对于管理层来说，其自身足够有能力进行权力寻租。而且，管理层权力能够在弱化的企业治理机制下膨胀，从而采取权力操纵，损害企业价值。 Brian J（2002）的研究表明，在企业治理中，管理者由于其自身因素，基本上具有一种过度投资的倾向，相对来说规模愈大的投资其所带来的薪酬也会一并增加、权力进一步等控制权私有收益。而对于企业来说，其内部的激励与监督机制，不仅可以有效解决管理层利益上的冲突；而且可以有效抑制企业管理层的道德风险，从而进一步降低来自企业内部的对投资的威胁。 （2） 国内研究现状1、管理层个人经历及企业治理分析解维敏，唐清泉（2013）指出：行为金融学认为，企业管理者是一种非理性存在。研究发现，企业管理层的管理风格可以一定程度上反映在企业的资本结构、投资、薪酬和信息披露政策等方面，而企业管理层的人生、教育、职业经历等会对于企业风险程度形成一定影响。 丁友刚，胡兴国（2014）认为，基于国内上市公司经营分析，企业CEO亲历过大跃进，会更加深刻地认识到片面追求高速发展的冒进行为会带来严重的经济后果，并充分吸取教训，从而在企业决策时，会为避免激进发展，减少不必要的投资项目。代彬.彭城（2012）以沪、深A股20022012年军人CEO上市公司为样本进行的研究发现，军人核心价值观、部队强化训练和作战经历会对有过军旅生涯的CEO产生深刻影响。实证结果表明，军人CEO倾向于更加激进的投融资决策行为。在投资决策方面，军人CEO表现出更高的并购倾向和并购频率。 洪峰（2010）指出：拥有不同专业背景的经理人往往有着不同的思维方式和行为方式。基于风险偏好角度，商科或法律专业的CEO对R&D风险普遍持规避态度，具有经管类背景的CEO属于风险厌恶型。拥有金融、会计或经济管理类专业背景的高管会加强企业的过度投资行为，属于风险偏好型。在国有企业中，该作用机制更显著。 叶康涛，祝继高，陆正飞，张然（2011）则认为：CEO的海外教育经历对公司决策有一定的影响，大部分学者认为海外经历具有正面的促进作用。余明桂，李文贵，潘洪波（2013）指出，从整体来看，拥有CPA工作背景的高管对公司财务报告质量及盈余管理能够产生正面影响。有CPA工作背景的高管曾经在事务所接受过专业、系统的训练，他们拥有处理各种复杂会计业务和交易的经验，审计过各行各业的客户，从而拥有行业专长。袁晓波（2010）则指出：“官员型”高管有利于公司获得政府层面的融资便利性。2、 企业风险承担分析刘鑫，薛有志，严子淳（2014）指出：企业独立的董事会是保证董事会有效保护投资者的关键，当董事长与总经理两职合一时，这使得董事会的独立性受到严重威胁，容易导致董事会丧失独立性，许多监督机制形同虚设，董事长或总经理几乎完全控制企业的经济决策。当董事长（总经理）的私人收益较大时，为了维护私人收益，董事长可能选择低风险性的投资项目。迟旭升，李明（2011）认为：大股东持股比例在较低水平上增长时，其对企业的控制能力也逐渐增强，此时，其控制权和现金流权出现了分歧，壕沟效应大于协同效应，大股东会利用其控制权追求控制权私人收益。大股东私人收益或内部人私人收益会影响他们对投资风险的选择。王振山，石大林（2015）指出：代理人的风险规避导致了机会主义行为的产生，委托人则希望代理人能够最大化企业的价值。代理人和委托人之间的风险偏爱差异导致委托代理关系中道德风险问题的产生。公司治理的挑战是建立监督和激励机制，来改变代理人的风险偏爱取向，使得将他们的利益与委托人的利益形成一致。对管理层的激励机制越有效，管理层就越有动力通过承担风险项目来创造企业价值。李小荣，张瑞君（2014）认为：企业的所有权安排，作为控制企业行为的治理机制，可能影响了企业投资决策。在公有制的情况下，资源没有明确的产权归属，就有可能面临他人分享其收益或者替他人承担成本的风险。而在私有制下，人们使用其个人资源时，资源所产生的收益和成本完全由其个人承担，因此科学的所有权安排可以提高公司的经营效率。三、主要研究内容基于上述分析，本文计划按以下内容进行写作，具体框架为：一、引言 （一）研究背景行为金融学认为，公司管理者通常是非理性的。研究发现：管理层的个人经历、特征与公司行为之间存在极为密切的联系，管理层不同的风险意识、经营理念和管理风格会直接对企业从战略到财务等各方面决策形成影响，管理层不同的人生经历可以造就不同的管理风格，而且进一步反映在企业的资本结构、投资、薪酬和信息披露政策等方面，其人生经历、教育经历及职业经历会对于企业风险承担形成影响。（二）研究目的及意义（三）研究方法1、文献研究法2、实证研究法二、国内外研究现状（一）国外研究现状（二）国内研究现状三、研究主要内容本文主要研究管理层个人经历对企业风险承担的影响，对于管理层的个人经历来说，一般主要分为三方面进行探索，分别为：人生经历、教育经历、职业经历。本文以上市公司高管为主要研究对象，从深交所、上交所等数据库中获得相关数据，着重研究以下三个问题：（一）管理层人生经历与公司风险承担 （二）管理层教育经历与公司风险承担 （三）管理层职业经历与公司风险承担 四、理论分析与研究假设（一）相关概念界定（二）假设提出五、研究设计 （一）样本选取与数据来源 （二）研究变量 （三）模型设计六、结论及对策 （一）假设检验结果分析= （二）相关对策参考文献： 1解维敏，唐清泉.公司治理与风险承担来自中国上市公司的经验证据J.财经问题研究，2013，（1） 2丁友刚，胡兴国.内部控制、风险控制与风险管理基于组织目标的概念解说与思想演进J.会计研究，2014（12） 3代彬.彭城.高管控制权、资本扩张与企业财务风险来自国有上市公司的经验证据J.经济与管理研究，2012（5） 4洪峰.管理层权力、治理结构与薪酬业绩敏感度J.云南财经大学学报，2010（5） 5叶康涛，祝继高，陆正飞，张然.独立董事的独立性_基于董事会投票的证据J.经济研究，2011（1） 6余明桂，李文贵，潘洪波.民营化、产权保护与企业风险承担J.经济研究，2013，（9）7袁晓波.内部控制与财务风险来自中国沪市制造业上市公司的经验证据J. 经济与管理研究，2010（5） 8刘鑫，薛有志，严子淳.公司风险承担决定因素研究基于两权分离和股权制衡的分析J.经济与管理研究，2014，（2）9 迟旭升，李明.公司治理与企业财务风险相关性研究来着深沪两市主板A股上市公司的经验数据J.东北财经大学学报，2011（5）10王振山，石大林.股权结构与公司风险承担间的动态关系J.金融经济学研究，2015，（3）11李小荣，张瑞君.股权激励影响风险承担：代理成本还是风险规避？J.会计研究，2014，（1）12AlexanderKempf，StefanRuenzi，TanjaThiele.Employment risk，compensation incentives，and managerial risk taking：Evidence from the mutual fund industry J.Journal of Financial Economics 92 （2009）92-108. 13Brian J. Halla ，Kevin J.Murphy.Stock options for undiversified executives J.Journal of Accounting and Econ