财务管理概述1.ppt

第14章财务管理概述 企业管理的重心在于财务管理 财务管理的重心在于资金管理 这已成为大家的共识 财务管理在企业经济活动中的地位与作用越来越重要 有时甚至成为企业生存和发展的关键所在 本章由企业的财务活动出发 引申出企业财务管理的基本概念 提出了企业财务管理的目标 概括了企业财务管理的内容 讲述了企业财务管理的环节 环境 以使读者对财务管理工作有一个比较全面的认识和理解 第一节财务管理的概念 财务管理 是企业为了达到既定目标所进行的一项经济管理活动 是企业管理的一个重要组成部分 企业要进行生产经营活动 就必须有人力 物资等各项生产经营要素 并开展有关方面的活动 这些活动就构成了企业的财务活动 同时 企业进行财务活动时 必然集中反映一定的财务关系 为此 要了解什么是财务管理 必须先分析企业的财务活动和财务关系 一 企业的财务活动所谓财务活动是指资金的筹集 投放 使用 收回及分配等一系列行为 从整体上讲 财务活动包括以下四个方面 一 筹资活动企业组织商品生产 必须以占有或能够支配一定数额的资金为前提 二 投资活动企业取得资金后 必须将资金投入使用 以谋求最大的经济效益 否则 筹资就失去了目的和效用 三 经营活动企业在日常生产经营过程中 会发生一系列的资金收付 四 分配活动企业通过投资 或资金营运活动 应当取得收入 并相应实现资金的增值 企业必须对取得的各种收入依据现行法规及规章作出分配 以全面实现财务目标 二 企业的财务关系企业的财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系 企业资金的筹集 投放 使用 回收和分配 与企业上下左右各方面有着广泛的联系 企业的财务关系可概括为以下几个方面 一 企业与投资者和受资者之间的财务关系企业从各种投资者那里筹集资金 进行生产经营活动 并将所实现的利润按各投资者的出资额进行分配 二 企业与债权人 债务人之间的财务关系企业购买材料 销售产品 要与购销客户发生货款收支结算关系 在结算中由于延期收付款项 要与有关单位发生应收账款和应付账款 三 企业与税务机关之间的财务关系企业应按照国家税法的规定缴纳各种税款 包括所得税 流转税和计入成本的税金 四 企业内部各单位之间的财务关系一般说来 企业内部各部门 各级单位之间与企业财务部门都要发生领款 报销 代收 代付的收支结算关系 五 企业与职工之间的财务关系企业要用自身的产品销售收入向职工支付工资 津贴 奖金等从而按照职工提供的劳动数量和质量进行分配 三 财务管理及其特征财务管理是基于企业生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的 是组织企业资金运动 处理企业同各方面财务关系的一项经济管理工作 是企业管理的重要组成部分 财务管理是一种性质比较特殊 比较复杂的管理工作 具有以下明显的特征 一 财务管理是一项综合管理企业购 产 销 人事 行政各部门业务活动的进行无不伴随着企业资金的收支 财务管理的触角就必然要伸向企业生产经营的各个角落 每个部门都会通过资金的收付 与财务管理部门发生联系 二 财务管理是一种价值管理财务管理利用资金 成本 收入等价值指标 来组织企业中价值的形成 实现和分配 并处理这种价值运动中的经济关系 所以财务管理区别于其他管理的特点 在于它是一种价值管理 是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理 第二节财务管理的内容 财务管理的内容是由企业资金运动的内容决定的 企业投入资金 用来进行产品生产和经营 要考虑投资的效益 企业投入的资金以一定的方式从各种来源获得 必须注意资金的成本 产品售出收回货币资金 产生利润 确定资金增值的分配政策 这就组成了财务管理的主要内容 它包括资金的筹资决策 投资决策和股利分配决策 一 筹资决策企业的成立和从事生产经营 必须筹集一定数量的资金 筹集资金是企业财务管理的基础 也是企业财务管理活动的开始 二 投资决策投资决策就是企业资产最优配置的选择 是财务经理最基本的任务之一三 股利分配政策分配的原则既要照顾到股东的近期愿望 又要考虑企业长远发展 股利分配的具体内容包括 股利分配与内部融资的关系 确定股利分配政策及影响因素分析 制定并执行股利分配程序 上述财务管理三项基本内容是有机联系在一起的 筹资是财务管理的基础环节 企业财务人员若能采用适当方式 以较低的成本和较小的风险筹集到资金 那么就可能有较多的投资机会取得盈利 也可以把较多的盈余分配给股东 第三节财务管理的目标 一 利润最大化利润最大化理财目标在我国和西方都曾是流传甚广的一种观点 在实务界有重大的影响 具体说来又有两种表示方法 一 利润总额一般所讲的利润最大化 就是指反映在企业 利润表 中的税后利润总额的最大化 在提法上并不特别标明 总额 两字 以利润最大化作为理财目标是有一定道理的 利润额是企业在一定期间经营收入和经营费用的差额 而且是按照收入费用配比原则加以计算的 利润是增加业主投资收益 提高职工劳动报酬的来源 也是企业补充资本积累 扩大经营规模的源泉 利润这个指标在实际应用方面的确有比较方便之处 二 权益资本利润率 或每股利润 针对利润总额最大化目标存在的问题 在我国和在西方 分别提出了以权益资本利润率和每股利润作为考察财务活动的主要指标 二 股东财富最大化许多人认为 股票市场价格的高低体现着投资大众对公司价值所作的客观评价 三 企业价值最大化与企业有关的利益集团除了股东外 还有企业债权人 企业职工 社会及管理当局 四 人力资本所有者价值最大化虽然企业契约中各要素所有者都有权参与企业目标的制定 但随着一般工人的相对减少 技术人员 管理人员和企业家的相对增加 尤其是他们生产能力和管理能力的增强 其在企业发展中的相对重要性将日渐显著 起着影响甚至决定企业行为的作用 第四节财务管理的环节 财务管理的环节指财务管理的工作步骤与一般程序 一般说来 包括以下几个环节 一 财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料 考虑现实的要求和条件 对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算 进行财务预测 是提高财务管理的预见性 避免盲目性 争取最优财务成果的重要措施 财务预测环节包括以下工作步骤 一 明确预测目标为了预期的效果 必须根据管理决策的需要 明确预测的具体目标 如资金需要量 现金流量 目标利润 期间费用等 从而确定预测的范围 二 搜集整理资料根据预测目标 广泛搜集与预测目标相关的各种资料信息 包括内部和外部资料 财务与生产技术资料 计划与统计资料等 并对这些资料归类 汇总 使资料符合预测的需要 三 建立预测模型根据影响预测目标的各因素之间的相互联系 选择相应的财务预测模型 四 实施财务预测将加工整理的资料利用财务预测模型 进行定量分析并结合专家意见进行定性分析 二 财务决策财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求 利用专门方法对各种备选方案进行分析对比 并从中选出最佳方案的过程 一 确定决策目标根据企业经营目标 以预测数据为基础 确定财务决策所要解决的问题 如筹资决策 投资决策 股利分配决策 二 拟定备选方案根据决策目标 提出各种备选的行动方案 如筹资时有发行股票 发行债券 借款等不同的方案 三 选出最优方案备选方案提出后 根据一定的评价标准 采用科学的评价方法 经过分析性论证和对比研究 评定出各方案的优劣或经济价值 作出最优方案的选择 三 财务预算财务预算是指运用科学的技术手段和数量方法 对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划 财务预算一般由企业财务管理职能部门负责组织 会同有关部门 充分调动职工的积极性 协同编制 四 财务控制财务控制是在财务管理的过程中 利用有关信息和特定手段 对企业财务活动施加影响或调节 五 财务分析财务分析是根据核算资料 运用指定方法 对企业财务活动过程及其结果进行评价和剖析的一项工作 财务分析的目的就是总结经验 研究和掌握企业财务活动的规律性 不断改进财务管理 综上所述 财务预测是财务决策的依据 财务决策是财务管理的核心 财务预算是财务预测和财务决策的具体化 财务控制是实施财务预算的保证 财务分析可以改善财务预测 决策 预算和控制 完善企业财务管理水平 提高企业经济效益 以上五大工作环节相互联系 相互配合 形成周而复始的财务管理循环过程 构成完整的财务管理工作体系 第五节财务管理的外部环境财务管理的外部环境又称理财环境 是指对企业财务管理产生影响作用的外部条件和因素的总和 一 经济环境财务管理的经济环境是指对财务管理产生影响的一系列经济因素 如经济周期 经济政策 通货膨胀等 经济环境的好坏对企业的筹资 投资和分配均会产生重大影响 当外部经济条件较差时 很多企业都会出现困难 现具体分析如下 一 经济周期与财务管理它是指经济发展所表现的由扩张到失调 再到调整和收缩的循环变化状态 二 经济政策与财务管理经济政策是指政府为行使其管理职能而制定的影响经济运行的一系列方针和策略 三 通货膨胀与财务管理通货膨胀是指持续的物价上涨 引起货币的购买力下降 通货膨胀给企业财务管理带来很大的困难 而企业对通货膨胀本身是无能为力的 为了实现期望的收益 企业在通货膨胀期间 应及时调整其筹资 投资和分配政策 二 法律环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律 法规和规章 一 企业组织法规企业组织必须依法成立 组建不同的企业 要依照不同的法律规范 它们包括 中华人民共和国公司法 以下简称 公司法 中华人民共和国外资企业法 中华人民共和国中外合作经营企业法 中华人民共和国私营企业条例 中华人民共和国合伙企业法 等 这些法规既是企业的组织法 又是企业的行为法 二 税务法规任何企业都有纳税的法定义务 有关税收的立法分为三类 所得税的法规 流转税的法规 税负是企业的一种费用 会增加企业的现金流出 对企业理财有重要影响 三 财务法规财务法规主要是企业财务通则和分行业的财务制度 经国务院批准由财政部发布的 企业财务通则 是各类企业进行财务活动 实施财务管理的基本规范 行业财务制度是根据 企业财务通则 的规定 为适应不同行业的特点和管理要求 由财政部制定的行业规范 四 法律与财务管理企业的理财活动 无论是筹资 投资还是利润分配 都要和企业外部发生经济关系 在处理这些经济关系时 财务人员应当熟悉这些法规 在守法的前提下完成财务管理的职能 实现企业的财务目标 三 金融市场环境 一 金融市场金融市场是指资金供需双方通过金融工具进行资金融通的场所 财务人员若想有效地进行财务管理 必须对金融市场有进一步的了解 金融市场由供求双方 金融工具和金融中介三大要素构成 二 金融市场与财务管理金融市场与财务管理关系十分密切 健全和发达的金融市场对企业财务管理的重要性在于 金融市场有利于企业迅速筹集所需资金 金融市场有利于企业资金得到合理地运用 为企业投资提供了场所 当企业有暂时闲置资金时 可以通过金融市场进行短期有价证券的投资以获得更多的收益 金融市场的利率水平为企业理财提供有用的信息 第六节资金的时间价值 一 时间价值所谓资金时间价值 是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额 二 复利终值和现值的计算终值也叫将来值 是现在一定量现金在未来某一时点上的价值 俗称本利和 现值又称本金 是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值 目前有单利和复利两种利息计算方式 单利方式下 每期都按初始本金计算利息 当期利息即使不取出也不计入下期本金 各期计算基础不变 复利方式下 以当期末本利和为计息基础计算下期利息 即利滚利 现代管理会计中一般用复利方式计算终值和现值 1 复利终值与复利现值复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和 其计算公式为 F P 1 i n 上式中 F为复利终值P为本金I为利率n为期数 1 i n为复利终值系数 用符号表示为 F P i n 功能齐全的计算器可以直接计算 为简化计算手续 以直接查阅 1元复利终值系数表 表中的横栏为利率 纵栏为期数 纵横交叉所列的数字 便是1元的复利终值系数 例 A企业将1000元存入银行 年存款利率为复利6 3年后A企业能从银行取出多少钱 F P 1 i 1000 1 6 1000 1 191 1910元 复利现值相当于原始本金 它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项 按规定折现率i所计算的现在时点价值 其计算公式为 P F 1 i n 上式中 P为现值F为终值 1 i 1 i n为复利现值系数 记作 P F i n 可以直接查阅 1元复利现值系数表 例 某投资项目预计6年后可获得收益1000万元 按年利率 折现率 12 计算 则这笔收益的现值为 P F 1 i n 1000 1 12 6 1000 0 5066 506 6万元 例 B单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目 承包商的要求是 签订合同之时先付50000元 第4期初续付20000元 5年完工验收再付50000元 为确保资金落实 该单位于签订合同之日就把全部资金准备好 并将未付部分存入银行 若银行利率为10 建造该工程需要筹集资金多少 签订合同之日付现金50000第4期初付20000元的现值20000 1 10 3 15020 完工验收时付50000元的现值50000 1 10 3 31050 三次付出现金的现值合计96070上述计算结果表明 这个120000元的工程 只需要筹集资金96070元 三 普通年金的终值与现值计算上面介绍了一次性收付款项 除此之外 在现实经济生活当中 还存在一定时期内多次收付的款项 即系列收付款项 所谓年金 是指在若干期内 每隔相同的间隔期收到或支付相等的金额 此种金额称