外汇基础知识培训-2017.ppt

外汇基础知识培训 一 外汇保证金交易的概念 外汇是什么 要解释外汇的概念有专业的和通俗的两种解释 专业的解释 是国际汇兑的简称 指的是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产 主要包括信用票据 支付凭证 有价证券及外汇现钞等通俗的解释 外国的钱 如美元 欧元等 什么叫外汇保证金交易 保证金交易也称为外汇杠杆交易 杠杆的意思是以小本控制大本 而杠杆式外汇买卖 就是投资者只需付出固定的保证金 Margin 便可买卖外币合约 最少量为一张 即一手 而所需保证金由提供保证金交易的银行而定 以10倍的保证金交易为例 交易价值100 000美元的合约 投资者只需付出10000美元即可以作买入或卖出的交易 因此保证金交易比实盘交易更灵活 外汇市场 10 保证金 资金运用灵活 多元化 事业 房地产 定存 股票 10 其它 利润 100 灵活的资金运用 美元USD欧元EUR英镑GBP澳元AUD日元JPY加元CAD瑞士法郎CHF纽西兰元NZD 保证金交易中的主要货币 二 外汇市场的交易形式和时间 24小时不间断交易 美国西岸外汇交易市场21 30 04 00 夏令时间 22 30 05 00 冬令时间 悉尼07 00 12 00 纽西兰06 00 23 00 东京08 00 14 00香港09 00 14 00新加坡09 00 16 00 法兰克福外汇交易市场14 30 23 00 夏令时间 15 30 24 30 冬令时间 纽约外汇交易市场20 30 03 30 夏令时间 21 30 04 30 冬令时间 伦敦外汇交易市场15 00 23 00 夏令时间 16 00 00 30 冬令时间 外汇市场的交易形式和时间 东京外汇市场 参与者是外汇银行 外汇经纪商 非银行客户和日本银行 交易时间北京时间8 00 14 30 交易主要是美元 日元 欧元 日元 在交易中 一般行情比较平淡 但是大家在日后的交易中 一定要注意日本出口商的投机作用 有时由于日本出口商的投机 使日元在汇市上出现大幅的波动 欧洲大陆的外汇交易市场 市场由瑞士苏黎士市场 巴黎市场 法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成 主要是德国的法兰克福市场 现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场 交易时间为北京时间14 30 23 30 交易比东京市场活跃 汇价变动也很大 伦敦外汇市场 世界上最大的现汇交易市场参与者是经营外汇业务的银行 外国银行的分行 外汇经纪商 其他的金融机构和英国央行 英格兰银行 交易时间为北京时间15 30 00 30 市场最大的交易是英镑 美元的交易 纽约外汇市场 世界上最大的外汇期货市场参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行 和一些专业的外汇经纪商 纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心 同时也是重要的国际性外汇市场 由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合 所以在这段时间里 市场的交易最为活跃 交易量最大 行情波动的比例也大 三 外汇保证金交易的特点 1 双边买卖 可买升可买跌2 保证金交易 投资成本轻3 可设止损 掌握亏损幅度4 24小时交易 买卖 进出可随时进行5 T 0交易6 投资目标是国家经济 而不是上市公司业绩7 成交量大 不易为大户所操控 外汇保证金优势 各种金融投资产品比较 四 汇率的表示及计算 外汇汇率的报价方式 在外汇市场上 一个国家与另一个国家货币的汇率是成对出现的 基本货币在前 目标货币在后 中间以 分隔 表示一个单位基本货币可以兑换多少目标货币 外汇市场上有三种报价方式 直接报价 间接报价 交叉报价 直接报价 把以美元为目标货币的报价方式称为直接报价 如EUR USD GBP USD AUD USD而基本货币就称为直接货币 如EUR GBP AUD 直接报价中当数字增大时 表示基本国货币上升 美元下跌 数字减小表示基本国货币下跌 美元上升 间接报价 把以美元为基本货币的报价方式称为间接报价 如USD JPY USD CHF USD CAD而目标货币就称为间接货币 如JPY CHF CAD 间接报价中当数字增大时 表示目标货币下跌 美元上升 数字减小表示目标货币上升 美元下跌 交叉报价 把美元既不是基本货币 也不是目标货币的报价方式称为交叉报价 如EUR JPY GBP JPY EUR GBP等 汇率的表示 汇价又称汇率 是指两国货币的交换比率 通常国际上以美元为兑换货币比如 GBP USD 2 0200表示1英镑 2 0200美元 汇率的最小变化单位为一点 即最后一位数的一个数字变化 称为一个汇价基点例如 欧元 美元由1 3700变为1 3800 我们说欧元兑美元上升了100点 汇率波动的计算 五 保证金交易的盈亏计算 交易单位 注 以上以国内某银行外汇保证金为例 交易单位 举例 买入 卖出10手美元兑日元1 000美元 10手 10 000美元占用保证金 10 000美元 10 1000美元买入 卖出10手欧元兑美元1 000欧元 10手 10 000欧元占用保证金 10 000欧元 1 3500 10 1350美元 欧元报价为1 3490 1 3500 1 USD为目标货币的组合 如EUR USD GBP USD 和AUD USD 赢利 损失 开仓价 平仓价 x合约单位x手数x合约数量点值实例示范 在2 0000买入10手GBP USD 于2 0100卖出平仓 获利 2 0100 2 0000 1000 10 1 100美元 间接货币 日元 瑞郎 加元等 例子 2 USD为基准货币的组合 如USD JPY USD CHF和USD CAD 赢利 损失 开仓价 平仓价 买入价x合约单位x合约数量点值 合约单位x0 0001 买入价 USD JPY的点值 合约单位x0 01 买入价 于120 00卖出10手USD JPY 于118 00买入平仓 则 开仓价 平仓价 买入价x合约单位x合约数量 120 00 118 00 118x1000 x10 169 19美元合约单位 卖出价 买入价 手数1000X 120 118 10 20000日元按照获利时美元 日元的汇价折算 实际获利为20000 118 00 169 49美元 隔夜延展损益 指客户持有开仓合约至下益个交易日所产生的利息轧差买入货币 计存款利息卖出货币 计贷款利息贷款利息轧差折成结算货币 美元 按日计入保证金余额隔夜延展损益的计算以每日凌晨3点分界如果客户将开仓合约自周三持有至周四 合约交割日将自周五延展至下周一 因此银行将计算累计三天的隔夜延展损益 计入保证金余额 六 影响外汇市场涨跌的因素 四大因素 政治因素 30 经济因素 30 技术分析 图表 30 市场因素 10 影响汇价波动的因素 战争 政治丑闻 经济数据 利率动向 市场情绪 央行干预 一 政治因素 9 11事件 又称 911 美国911事件 等 指的是2001年9月11日恐怖分子劫持的飞机撞击美国纽约世贸中心和华盛顿五角大楼的历史事件 2001年9月11日 四架民航客机在美国的上空飞翔 然而这四架飞机却被劫机犯无声无息地劫持 当美国人刚刚准备开始一天的工作之时 纽约世贸中心 连续发生撞机事件 世贸中心的摩天大楼 轰然倒塌 化为一片废墟 造成了3000多人丧生 911对避险货币瑞郎的影响 911当天美元 瑞郎下跌560点折合保证金一手计算价值3422美元 美元 瑞郎两周内下跌1256点折合保证金一手计算价值8016美元 二 经济因素 利率变动与货币走势对比 美元指数 美国利率 三 技术分析 图表 四 市场因素 央行干预 1999年1月 2000年4月日本当局关注日元过度走强将会扼杀其脆弱的经济复苏状况 因此介入汇市以遏止日元升值 1999年1月时 美元兑日元汇率约为108日元 在上述期间内 日本央行至少18度进场卖出日元 其中还包括由ECB和FED各别代替日本央行进行的一次汇市干预行动 尽管多次介入 日元兑美元依然持续走强 在2000年4月时 日元兑美元攀升至102日元 2001年9月17 19日与21日日本央行进场买美元卖日元 2001年9月24 26 27日与28日日本央行多次进场买进美元 因担心美元在 9 11 事件后的弱势会造成日元升值快速 进而打击日本出口 日本央行于这段时间内的汇市干预 并不仅限于美元兑日元 还包括由欧洲央行 ECB 与其他欧元区国家央行代替日本央行出面买进欧元抛日元 日本央行在9月27日表示 美国联邦准备理事会 FED 也首度于9月间代表该行进场干预 2002年5月22日在美元因市场对美国经济复苏速度产生疑虑而触及123 50日元的五个半月低点后 日本央行在123 80 123 90日元水准进场干预 抛售日元买美元 2002年5月23日日本央行连续第二天进场干预汇市 在123 90 95水准附近卖出日元买入美元 99年到02年央行干预下日元不断贬值 经济因素 1 国内生产总值 GDP 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值 反映一个国家总体经济形势的好坏 与经济增长密切相关 被大多数西方经济学家视为 最富有综合性的经济动态指标 主要由消费 私人投资 政府支出 净出口额四部分组成 数据稳定增长 表明经济蓬勃发展 国民收入增加 有利于美元汇率 反之 则利淡 一般情况下 如果GDP连续两个季度下降 则被视为衰退 此数据每季度由美国商务部进行统计 分为初值 修正值 终值 一般在每季度末的某日北京时间21 30公布前一个季度的终值 经济因素 2 生产物价指数 PPI 主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形 数据上升说明生产旺盛 通胀有上升的可能 联储倾向于提高利率 有利于美元 反之 则不利于美元 此数据由美国劳工局编制 每月第二个周五的21 30分公布 经济因素 3 消费物价指数 CPI 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标 是讨论通胀时最主要的数据 数据上升 则通胀可能上升 联储趋于调高利率 对美元有利 反之 则不利美元 但是 通胀应保持在一定的幅度里 太高 恶性通胀 或太低 通缩 都不利于汇率 数据由美国劳工局编制 每月第三个星期某日23 00公布 经济因素 4 批发物价指数 WPI 是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编制而得的物价指数 包括在内的产品有原料 中间产品 最终产品与进出口品 但不包括各类劳务 讨论通货膨胀时 最常提及的三种物价指数之一 观察方法与CPI PPI基本相同 每月中旬公布前一个月的数据 经济因素 5 利率 InterestRate 利率是借出资金的回报或使用资金的代价 一国利率的高低对货币汇率有着直接影响 高利率的货币由于回报率较高 则需求上升 汇率升值 反之 则贬值 美国的联邦基金利率由美联储的会议来决定 经济因素 6 失业率 UnemploymentRate 经济发展的晴雨表 与经济周期密切相关 数据上升说明经济发展受阻 反之则看好 对于大多数西方国家来说 失业率在4 左右为正常水平 但如果超过9 则说明经济处于衰退 此数据由美国劳工部编制 每月第一个周五公布 经济因素 7 非农就业人数它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长 数字减少便代表企业减低生产 经济步入萧条 当社会经济较快时 消费自然随之而增加 消费性以及服务性行业的职位也就增多 当非农业就业数字大幅增加时 表明了一个健康的经济状况 理论上对汇率应当有利 并可能预示着更高的利率 而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值 反之亦然 因此 该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标 非农业就业人数为就业报告中的一个项目 该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形 经济因素 8 耐用商品订单 DurableGoodOrders 所谓耐用商品是指不易耗损的财物 如汽车 飞机等重工业产品和制造业资本 其它诸如电器用品等也是 耐用商品订单代表未来一个月内制造商生产情形的好坏 数据与货币汇率呈正相关 但需要注意其国防定单所占的比重 耐用商品订单由美国商务部统计 一般在每月的22号至25号晚上21 30或23 00公布 经济因素 9 贸易收支平衡数字 贸易赤字 TradeDeficit 国际间的贸易是构成经济活动的重要环节 当一国出口大于进口时称为贸易顺差 反之 称逆差 美国的贸易数据一直处于逆差状态 重点是在赤字的扩大或缩小 赤字扩大不利于美元 反之则有利 此数据由美国商务部编制 每月中 下旬某日晚间21 30公布前一个月数字 经济因素 9 贸易收支平衡数字 经常项目收支经常帐为一国收支表上的主要项目 内容记载一国与外国包括因为商品 劳务进出口 投资所得 其他商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况 如果为正数 为顺差 有利本国货币 反之 则不利于本国货币 此数据由美国商务部编制 每月中旬某日21 30公布 经济因素 贸易收支平衡数字 资本帐户收支主要描述一国的长 短期资本流动情况 包括长期资本 非流动性短期私人资本 特别提款权 误差与遗漏 以及流动性短期私人资本等项目 资本项目在金融日益国际化 自由化的今天 影响不亚于经常帐户项目 金融市场对外开放程度越高 影响越大 其对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同 经济因素 10 综合领先经济指标 ELI 又称先行指标指数 IndexofLeadingIndicators 是一系列引导经济循环的相关经济指标和经济变量的加权平均数 它主要用来预测整体经济的转变情况 以衡量未来数月的经济趋势 领先指标每月公布 指标上升 显示该国出现经济增长 有利于该国货币表现 如果此指标下降 则显示该国经济衰退和方缓的迹象 对该国货币构成不利的影响 经济因素 11 工业生产 IndustrialProduction 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值 在国内生产总值中占有很大比重 由于工业部门雇佣了大量工人 其变动对整个国民经济有着重大影响 与汇率呈正相关 尤其以制造业为代表 此数据由美联储统计并在每月15日左右晚间21 15或22 15发布 经济因素 12 采购经理人指数 PurchaseManagementIndex 是衡量制造业在生产 新订单 商品价格 存货 雇员 订单交货 新出口订单和进口等八个范围的状况 采购经理人指数是以百分比来表示 常以50 作为经济强弱的分界点 即当指数高于50 时 被解释为经济扩张的讯号 当指数低于50 尤其是非常接近40 时 则有经济萧条的忧虑 它是领先指标中一项非常重要的附属指针 市场较为看重美国采购经理人指数 它是美国制造业的体检表 在全美采购经理人指数公布前 还会公布芝加哥采购经理人指数 这是全美采购经理人指数的一部分 市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期 数据由供应管理协会 ISM 编制 每月初某日23 00公布 经济因素 13 房屋开工率一般新屋兴建分为两种 个别住屋与群体住屋 新屋开工率与建筑许可的增加 理论上对于美元来说 偏向利多 不过仍须合并其它经济数据一同作考量 每月的16号至19号间公布 市场预期 预期因素是短期内影响汇率变动的最主要因素 市场预期A货币贬值 人们出售A货币 市场上A货币供给 需求 A货币市场价格 汇率 下降 K线理论 K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天 一周或一月中米价涨跌行情的图示法 后被引入股市 K线图有直观 立体感强 携带信息量大的特点 蕴涵着丰富的东方哲学思想 能充分显示股价趋势的强弱 买卖双方力量平衡的变化 预测后市走向较准确 是各类传播媒介 电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段 K线的绘制方法 利用最高价 最低价 开盘价 收盘价共四个数据绘制K线图 K线的类型 根据K线的计算周期可将其分为1分钟K线 5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线和60分钟K线 4小时K线 日K线 周K线 月K线 季K线 1个月平均4 3周 每周包含5个交易日 每个交易日包含6个 4小时 交易单位 每小时包含4个15分钟或6个10分钟 每5分钟包含5个1分钟 市场约分为5个不同的时间层级 每一层级与上下各层级都大致保持了约1 5的关系 即较高层级的时间结构其时间单位是目前交易时间层级的5倍 单根K线的判断 一看阴阳二看实体三看影线长短以收盘价为界 以上代表卖方力量 以下代表买方力量 K线图 典型形态 单根 线的含义 缺影线型 长实体 白色光头光脚 是极度强壮的K线 通常是牛市继续或熊市反转形态的一部分黑色光头光脚 是极度脆弱的K线 通常是熊市持续或牛市反转组合形态的一部分 短实体 一般发生在交易不活跃的时候 收盘无影线 没有从收盘方向向外伸出的影线 也称秃头阳线 表示的是强势 或光脚阴线 表示的是弱市 单根 线的含义 开盘无影线 属于缺影线型 没有从开盘方向向外伸出的影线 也称光脚阳线 表示强势 或秃头阴线 表示弱市 纺轴线 是有上影线和下影线的小实体K线 影线比实体长得多 这表示多空双方的不可靠性 单根 线的含义 无实体线 实体小到开盘和收盘相等的程度 墓碑线 有强烈的下降含义 蜻蜓线 出现在开盘和收盘处在全天的最高点的时候 通常出现在市场的转折点 单根 线的含义 一字线 当汇率的惰性非常强或数据来源只有收盘价时 会出现 伞型线 有强烈的反转的含义 根据在市场趋势中的位置 分别叫做 锤形线 上吊线 K线组合 锤形线 上吊线 上吊线 见顶信号 后市看跌出现在上升趋势中 阴线实体很小 下影线大于或等于实体的两倍 一般无上影线 锤形线 见底信号 后市看涨出现在下跌途中 阳线 或阴线 很小 下影线大于或等于实体的2 3倍 一般无上影线 或者非常短 K线组合 倒锤线 射击之星 射击之星 见顶信号 后市看跌出现在上升趋势中 大阳线之后 阳线 或阴线 实体很小 上影线长度至少是实体长度的3倍 一般无下影线 倒锤线 见底信号 后市看涨出现在下跌途中 小实体在较低汇价位置形成阳线 或阴线 实体很小 上影线长度一般是实体长度的2倍长 一般无下影线 K线组合 刺穿型 乌云盖顶 乌云盖顶 见顶信号 后市看跌出现在上涨途中 先出现一根大 或中 阳线 第二根出现大 或中 阴线 阴线的实体深入到阴线实二分之一以下处 刺穿型 曙光初现 见底信号 后市看涨出现在下跌途中 先出现一根大 或中 阴线 第二根出现大 或中 阳线 阳线的实体深入到阴线实二分之一以上处 K线组合 早晨之星 黄昏之星 早晨之星 见底信号 后市看涨出现在下跌途中 由三根K线组成 第一根是阴线 第二根是小阴 或阳 线 第三根K线实体深入到第一根K线实体内黄昏之星 见顶信号 后市看跌出现在上涨途中 由三根K线组成 第1根是阳线 第2根是小阴 或阳 线 第3根K线实体深入到第一根K线实体内 黄昏之星 K线组合 三白兵 上升乏力 三白兵 见底信号 后市看涨出现在上涨行情初期 三根连续的长阳线 每天出现更高的收盘价 每天开盘价应在前一天的实体内每天收盘价应在当天的最高点或接近最高点 上升乏力 滞涨信号 后市看淡出现在涨势中 由三根阳线组成 三根阳线的实体越来越小 最后一根阳线的上影很长 K线组合 上升三部曲 下降三部曲 上升三部曲 继续看涨出现在上涨途中 由大小不等的5根K线组成 先拉出一根大阳线或中阳线 接着连续出现3根小阴线 但都没有跌破前面阳线的开盘价 随后出现了一根大阳线或中阳线 其走势类似于 N 下降三部曲 卖出信号 后市看跌出现在上涨途中 由大小不等的5根K线组成 先拉出一根大阴线或中阴线 接着连续出现3根向上爬升的小阳线 但都没有跌破前面阴线的开盘价 随后一根大 中 阴线一下子全部或大部分吞吃了前面3根小阳线 下降三部曲 K线组合口诀 顶部如穿头破脚 遇见就快跑快跑 顶部如果吊颈线 肯定就是绞刑线 乌云盖顶狂风吹 乌云压城城欲摧 倾盆大雨太毒辣 下跌趋势人人怕 顶部升起螺旋桨 落地就要把你绑 双飞乌鸦空中叫 顶部转势不祥兆 三只乌鸦天上飞 高开低走个个黑 淡友反攻疲惫样 只能适宜来作空 顶部出现射击星 手中筹码快快清 平顶图形气数尽 迅速离场我自信 顶部之身怀六甲 涨跌之细辨真假 T 字线到达顶部 抛筹码不要计数 见到下跌转折线 细看图形似宝剑 遇到下降抵抗形 肯定阴线不见晴 低档盘旋藏杀机 麻痹大意坐滑梯 黄昏之星走到头 千万别做死多头 顶部出现塔形顶 空方肯定设陷阱 顶部出现假三阳 一定离场把它防 顶部看到搓揉线 赶快离场钱兑现 空方尖兵真是凶 下影试探求反攻 遇见下跌三连阴 肯定大跌箭穿心 一看下跌三颗星 别急仔细要辨清 涨势尽头线出现 就要下跌把你陷 降势三鹤落图上 三阳做客喜洋洋 上档盘旋藏杀机 时间过长会走低 顶部站着黑三兵 转向定要看得清 两个黑夹着一红 多方可能要走熊 顶部一见十字长 快快离场求安祥 徐缓下降逞英雄 再不离场钱袋松 下跌覆盖线一见 说明头部已出现 平底出现细观察 试探买入手不麻 曙光初现地平线 抢点筹码是理念 旭日东升放光芒 全仓买入就起航 好友反攻探底明 肩底呼应更见晴 K线组合口诀 底部现穿头破脚 又见买入机会来 底部见到锤头线 双底呼应又出现 底部身怀六甲形 请试探抢入筹码 底部螺旋桨现形 只是等待风吹响 早晨之星东方明 带有缺口更见晴 末期下跌三连阴 随时进场捡黄金 二红夹着一个黑 多方笑着送春归 底部塔形底构成 装水股价起升程 底部出现十字长 真是典型组合强 阳线右肩十字长 初涨阶段逞凶狂 底部见到倒锤头 上影线长喜心头 升势之中见三鸦 明明蓄势在待发 多方尖兵真是凶 插入空方阵营中 底部出现红三兵 均线之上北斗星 倒T 字线到底部 上影线长高八度 底部见到T 字线 庄家振荡把人骗 底部见到尽头线 典型组合是宝剑 底部见到头肩底 关注股价右肩起 双底图形看颈线 突破回试是关键 V 形反转真是凶 典型定式记心中 底部直角三角形 三底相同一线擎 上升直角三角形 两点买入可真灵 上升旗形记心中 咬定两点不放松 下降楔形要记好 图形就是旗三角 突破缺口向北行 成交量大把它擎 岛形反转在底部 加仓买入别回吐 圆底图形细观察 沿着弧度缓慢爬 高空见到头肩顶 头肩离场脑清醒 空中出现圆弧顶 缓慢下沉有人领 尖顶图形气势凶 一飞冲天去无踪 扩散三角是喇叭 振荡左小右边大 岛形反转在顶部 卖出就在缺口处 上升楔形假上攻 最后还是往下冲 下降旗形是火坑 高点上移假拉升 下降直角三角形 低点处于同水平 下降收敛三角形 振荡变小方向明 趋势分析 一 定义价格的波动方向 或市场运动的方向 二 方向上升方向下降方向水平方向 趋势分析 趋势 概念是技术分析的核心 研究价格图表的全部意义 就是要在一个趋势发生发展的早期 及时准确地把它揭示出来 从而达到顺着趋势交易的目的 技术分析在本质上就是顺应趋势 即以判定和追随既成趋势为目的 从 价格以趋势方式演变 可以自然而然地推断 对于一个既成的趋势来说 下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变 而掉头反向的可能性要小得多 趋势分为 上升趋势 下降趋势 横向延伸趋势大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的 其主要设计意图在于追随上升或下降的市场 当市场进入持平的或者 没有趋势 的阶段时 它们通常表现拙劣 甚至根本不起作用 趋势线 画法 上升趋势 两个低点相连 下降趋势 两个高点相连确认 作用 趋势线的突破 支撑线 阻力线 作用 支撑线 阻止价格继续下跌 压力线 阻止价格继续上升支撑线与压力线的相互转化支撑线与压力线的确认和修正 趋势线 注意事项 假如在一天的交易时间里突破了趋势线 但其收盘价并没有超出趋势线 这并不算是突破 被称为假性突破 可以忽略它 而这条趋势线仍然有用 当价格上升冲破下降趋势线的阻力时 要大量成交增加的配合 但向下跌破上升趋势线支持则不必如此 当突破趋势线时出现缺口 该突破将是强而有力 趋势线的运用 趋势线运用的前提假设 趋势将按照同样坡度推进上升趋势线买入 下降趋势线卖出趋势线上测试点越多 趋势线越重要趋势线突破是趋势转变信号斜率为45 的趋势线最有效 趋势的回调 用于市场是以波峰波谷的方式发展 因而在趋势发展过程中 价格总要回调到一定的位置然后再继续发展 这一阶段的方向与趋势主方向相反 在趋势没有逆转以前 这种短期的调整称为趋势的回调 趋势回调的幅度可以通过趋势线的延伸进行判断 也可以根据一些特别的回调数字加以评估 趋势的逆转 扇形线 当行情经过一段时间的上升 如果我们将开始上升的低点和高位徘徊的各个低点分别以直线连接起来 便可以画出多于一条的上升趋势线 这些趋势线像一把扇子一般 作出很规则的移动 每一条趋势线之间形成的角度大致相等 这些趋势线称之为扇形线 下跌时情形也是一样 形态分析 技术形态主要通过价格波动中形成特定的形态 对后市的走势进行评估和预测 技术形态分析法遵循技术分析法的三个基本假设 价格反映一切 价格以趋势方式发展 历史会重演 除此以外 它本身还有一个假设 价格波动通过特定的形态运作通道巩固形态转势形态 1 通道 所谓通道就是在上升或下跌趋势 或横向盘整中 常出现一些矩形般的图形 它是由连接最高价的直线与连接最低价的直线构成的 连接最高价的直线称为阻力线或轨道线 连接最低价的直线称为支持线 两条直线互相平行 构成一条矩形般的通道 价格发展的规律是上至高点 下至低点来回运动 向上冲不破阻力线 向下穿不透支持线 矩形的形状有横向水平 向上斜倾 向下斜倾 上升通道 由两条平行的上升轨道线组成 反映上升趋势 它反映的是一种以买方力量为主导的市场 尽管卖方力量也不断反击 造成价格不时下跌 但买方力量占有优势的情况下 卖方力量反复被消化 价格持续上升 处于上升趋势 下降通道 由两条平行的下降轨道线组成 反映下降趋势 它反映的是一种以卖方力量为主导的市场 尽管买方力量也不断反击 造成价格不时下跌 但卖方力量占有优势的情况下 买方力量反复被消化 价格持续下跌 处于下降趋势 横向延伸通道 由两条水平的平行线组成 反映市场卖方和买方的力量相持 市场进入一个短暂均衡状态 这样的市场往往缺乏明确方向 价格被限定在水平区间中反复波动 价格突破通道的时候 往往代表新的趋势即将展开 它一般持续的时间较短而且并不多见 因为这种均衡状态并不多见 通道的基本要领 通道的两条轨道线相互平行通道可以相互包容通道包含所有价格变化上升通道先确定支持线 下降通道先通道阻力线通道的轨道线被触及次数越多 通道越重要 突破所造成的波动越大下降通道通常较上升通道陡峭 上升过程较慢 但下跌过程较快 一 三角形 1 上升三角形 在价格波动过程中 价格在高价位大致相同的水平上遇到重复的阻力 价格每次上升均未能突破该阻力水平即出现回落 但每次回落 价格下跌的幅度越来越小 能达到的低价一次比一次高 说明市场在积蓄力量 价格一旦突破上升阻力线 就沿着上升支持线所指示的方向前进 一 三角形 2 下降三角形 在价格波动过程中 价格在大致相同的水平上遇到重复的支持 价格每次下跌均未能突破该支持水平即出现反弹 但每次反弹 价格上升的幅度越来越小 能达到的高价一次比一次低 说明沽售压力渐次增强力量 虽然下降时遇到支持 但是买盘支持丽逐渐减弱 最后价格突破三角形的局限 即突破支持水平 急转直下 一 三角形 3 等腰三角形 在价格发展过程中 随着时间的推移价格波动的幅度依次减少 价格每次下跌所能达到的低价依次上升 但价格每次反弹所能达到的高位也依次下降 显示市场的沽售和买入力度均在逐渐增强 价格的波动幅度受到逐步增强且相反方向的买卖作用 幅度越来越小且逐步向三角形的顶点推移 最终市场买卖一方成为市场主导 带动价格突破三角形态 价格顺着突破的方向积极发展 这种图形在未突破前缺乏方向性 方法二 通过平行线的方法测算目标等腰三角形 从三角形最宽处 通常是三角形态被突破边线的第一个转折点出发 作出平行于三角形另外一边的平行线 这条平行线就是三角形突破之后的目标价位 方法二 上升三角形下降三角形 二 旗形 旗形通常在急速而又大幅的市场波动中出现 价格经过一连串紧密的短期波动后 形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形 就象一面挂在旗杆顶上的旗帜 然后价格突破波动空间 顺着原来的方向再度迅速发展 它是最为可靠的持续形态 一旦形成 仅在极少数的情况下出现价格反转 1 旗形的特点 前提 市场出现激烈的 近乎直线式的价格波动旗形出现在一个表现平静当动力不断积蓄的市场 市场气氛紧张 在某种因素触发下 买卖一方力量迅速主导市场 令价格出现迅速而且剧烈的波动 但随着价格迅速发展 动力被迅速消耗 市场出现了严重的 超买 或 超卖 价格需要稍作修正 通过修正积蓄进一步发展的动力 随后价格继续顺着原来的方向突破并再度迅速发展 持续时间 一般在1 3个星期内完成旗形属于短期形态 一般在1 3个星期内完成 而在下降趋势中持续的时间往往更短 只有1 2个星期 代表的意义 代表趋势变化的中间形态 表示趋势在经过形态调整后将继续同方向发展 2 旗形形态的运用 在实际市场中 旗形是较为常见的图形 它的形成与突破往往为我们提供判断市场方向的进行买卖操作的时机 同时 在形态突破后的目标价位测算方面 旗形这一类小型持续形态一般出现在整个趋势过程的中点位置 即把形成旗形之前走势信号发生的价位作为起点 把形态完成并突破的点作为中点 两点之间的垂直距离就是走势突破之后可以顺着原有趋势发展的垂直幅度 据此可以判断形态突破之后的目标价位 三 楔形 楔形 是有明显倾角的类三角形 由两条相互聚拢的趋势线组成 其交点称为顶点 持续的时间通常在1个月以上3个月以内 属于中等形态类型 与等腰三角形的区别在于 楔形有明显的倾角 不同方向的倾角通常代表不同的趋势方向 而等腰三角形两条边线逐步向中间靠拢 并没有倾角 楔形也代表趋势发展过程中的调整形态 但它的倾斜方向和市场主要趋势相反 即下降楔形代表走势看涨 上升楔形代表走势看跌 楔形的突破特征与运用 楔形形态在形成到突破之前 通常至少要经历整个形态的2 3 即朝顶点经历整个形态的2 3距离 有的楔形甚至发展到顶点之后才完成 这也是楔形和三角形的另一个不同之处 三角形一般情况下在整个形态的1 2到3 4之间发生突破 而不会延伸到顶点附近才突破 利用楔形的特点 可以对楔形进行判断和利用 在形态判断上 观察价格波动是否形成一个带明显倾角的类三角形形态 并且经历了整个形态的2 3以上才突破 若符合这两个要求即确定是楔形按照 下降楔形代表走势看涨 而上升楔形代表走势看跌 的规律 可以在突破点位置做相应的操作 3 转势形态 基本特点市场原先有明确的趋势趋势出现改变的迹象形态持续时间越长 规模越大 趋势反转的力度越强下降容易上升难 转势形态 是走势发生逆转过程而形成的形态 当某种走势发展到尾声 市场的发展动力逐步减弱 同时反方向的动力逐步增强 价格无法沿着原来的发展趋势顺畅发展 进入一个相对稳定的相持阶段 随后反方向动力逐步获得主导地位 市场趋势发生反转 头肩顶 底 左肩 持续一段上升时间 过去在任何时间买进的人都有利可图 于是开始获利沽出 令价格出现短期回落 但市场的整体趋势尚未因此改变 上升动力仍主导市场 头部 价格经过短暂回落后 又有一次强力的反弹 并突破左肩达到新的高位 但这个阶段上升的限制明显增加 上升动力继续减退 价格再度下跌 这一阶段往往伴随重要趋势线的突破 上升趋势出现改变信号 价格在回落到与左肩基本持平的位置再度获得支持反弹 右肩 由于买方动力的减退和卖方力量的增加 反弹受到更大的限制 买方尽管做了反弹的努力但汇率没抵达头部的高点便告回落 形成右肩 突破 从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线 其突破颈线的幅度要超过市价的3 以上 双重顶 底 M顶 W底 汇率上升趋势发展到尾端 在a位置受到阻力下跌 市场买卖双方力量进入相持阶段 价格回落但在较低位置b获得支持反弹 形成第一个头部 但在a价格水平附近的c再度受到阻力 展开新一轮调整 市场卖方力量逐步超越买方力量 价格最终在d点跌落颈线 双重顶完成 而走势也由升转跌 由于价格的移动轨迹就象 字 因而也称为M顶 汇率下跌趋势发展到尾端 在a位置获得支持展开反弹 市场买卖双方力量进入相持阶段 价格反弹到较高位置b再度受到压力回落 形成第一个底部 但在a价格水平附近的c再度获得支持 展开新一轮反弹 市场买方力量逐步超越卖方力量 价格最终在d点突破颈线 双重底完成 而走势也由跌转升 由于价格的移动轨迹就象W字 因而也称为W底 型反转 型走势 可分为三个阶段 下跌 通常 型左方跌势十分陡峭 而且持续一段短时间 转势点 型底部十分尖锐 一般形成转势点时间仅三 两个交易日 且成交在低点明显增多 有时转势点在恐慌交易日中出现 由于它发生反转的时间短 往往需要借助其他相关形态才能完成对V型反转的判断 回升 价格从低点回升 成交量增加 圆弧底形态 圆弧底形态属于一种盘整形态 多出现在价格底部区域 是极弱势行情的典型特征 其形态表现在 线图中宛如锅底状 杠杆原理 杠杆原理 重力 力臂1 作用力 力臂2 3 技术指标分析 技术指标 就是利用各自不同的技术性方法和数学模型对市场价格进行运算所得到的具有指标性质的结果 通过对这些结果及其形成的图表进行分析和判断 可以对市场未来走势做出预测 技术指标和技术形态都是技术分析的主要方法 两者最大的不同在于 技术形态在很大程度上带有主观的因素 因而趋势信号并不精确 技术指标有严格的计算规则 因此可以产生精确的趋势信号技术指标的种类繁多 大部分的指标从股票市场和期货市场发展而来 也可以运用于外汇市场 但由于外汇市场难以统计交易量 针对这个指标的各种指标就不能适用 移动平均线MA 是目前使用最为广泛且最为有效的技术指标它通过平均值来过滤价格扭曲 缓和市场价格的波动 将种种扭曲降至最低 从而达到追踪市场价格趋势的目的总是滞后于市场实际变化 因此并不能提前预知走势的反转 而是用于识别和判断旧趋势的反转和终结具有助涨助跌性 一 技术指标的作用 通过分析技术指标可以在走势形态上没有明显反转时 就提前发出反转的信号在依据形态理论判断走势反转或持续时 技术指标可以起到印证的作用 二 技术指标使用原则 综合使用原则任何一种技术指标发出信号的准确性要远低于与几种技术指标配合使用的准确性可以同时以3到6个技术指标为主分析慎用原则指标的形态与位置原则描述指标形态的要素 指标的交叉 指标的形态 指标的转折 指标的背离描述指标位置原则 指标的高低 指标的钝化 指标的范围一个描述形态的要素至少和一个描述指标位置的要素配合使用 所发出的交易信号才是准确的状态原则 1 MA的种类 Simplemovingaverages SMA简单移动平均线Weighted WMA加权移动平均线Exponential EMA指数加权移动平均线 2 MA的使用 Granville法则 MA从下降开始走平 汇价从下向上穿过MA时可以买入汇价连续上升远离MA 突然下跌 但在MA附近再度上升 这显示了汇价已经受到了MA的支撑 可以买入汇价跌破MA 经过迅速的下跌或者大幅度的下跌 远离MA 这时候时间与空间的不对应 将使汇价上涨 可以买入MA上升 汇价也上升 同时MA和汇价距离不远 MA保持对汇价的助涨作用 可以买入MA上升趋势变缓 并开始走平 汇价从上向下穿过MA 显示趋势发生改变 应该卖出汇价连续迅速地下跌 已经离开MA一段时间或空间后开始上升 但在上升到MA附近再度下降 显示反弹只是市场对快速下跌的修正 应该在MA附近卖出汇价向上突破MA 并连续迅速暴涨 远离MA 由于时间与空间不对应 汇价必然要跌 应该卖出MA下降 汇价也向下 汇价与MA距离适当 MA保持其助跌作用 Granville法则图示 Granville法则之主要思想 均线本身是一种支持线或者压力线 价格突破之后一定会再走一段汇价离MA过远 不符合时间和空间对应的原则 这时汇价就会开始向MA靠近 3 MA的运用 单一MA的运用买卖信号的产生主要通过 穿越 来实现 即价格从上向下或从下向上穿过MA 这是判断价格是否将发生转变的信号 注意 MA的价格选择 MA的周期 是否是有效穿越双 多 MA的运用双线交叉 短周期MA从下向上穿越长周期MA 构成买入信号时 代表走势将由跌转升或趋势将转变 当短周期MA从上向下穿越长周期MA 构成卖出信号 代表走势将由升转跌或趋势将转变双MA穿越法 4 MA的周期 周期短的MA可以在走势反转时及时发出信号 但在价格反复波动的时候容易发出错误信号周期长的MA对价格短期的波动不敏感 在趋势发展过程中不容易出现错误的干扰信号 可以较好的反映趋势发展 但在趋势反转的时候信号较为滞后正确做法 但市场处于横向延伸 缺乏明确趋势或者有望出现趋势反转的时候 选用周期较短的MA 利用其对价格的敏感性顺势操作 当市场出现明显趋势且不断发展的时候 选用周期较长的MA 力求把握市场的主要趋势 趋势指标 MACD MACD MovingAverageConvergenceDivergence 平滑异同移动平均线 是利用两条不同速度的EMA之间的聚合与分离状况 以离差值绘制 对买卖时机作出研判的技术指标 它由查尔拉 阿佩尔 GeraldApple 创造 根据移动平均线的构成原理 运用快线 周期短 和慢线 周期长 移动平均线及其聚合与分离的特征 加以双重平滑运用 既保留了移动平均线的判断效果 又弥补了移动平均线过于平凡出现伪信号的不足 MACD指标主要由EMA DIF和DEA 或称为MACD DEM 这三个主要部分构成 DIF是快速平滑移动平均线 EMA1 和慢速平滑移动平均线 EMA2 的差 是指标的核心 而DEA是辅助指标 信号的产生主要通过DIF和DEA连接起来的两条移动平均线进行 有些还加上了DIF减去DEA值而绘成的柱状图 BAR 进行判断 1 MACD的构成与原理 计算移动平均值 EMA 正负差 离差值 DIF EMA 12 EMA 26 异同平均数DEA MACD DEA是DIF的移动平均 是连续数日的DIF的算术平均将连续的DIF值和DEA MACD值连接起来 即MACD指标图柱状图BAR是最近9日之内DIF与DEA之差的算术平均值 O轴以上 DIF向上突破DEA是买入信号 DIF向下跌破DEA 表示回档 适宜获利了解 O轴以下 DIF向下突破DEA是卖出信号 DIF向上穿破DEA 表示反弹开始 适宜空头补仓 持仓 持仓 买入信号 卖出信号 买入信号 卖出信号 MACD的特殊运用 背离 随机指标 KDJ 随机指标反映的是市场强弱变化的指标 和RSI相类似 指标值也是在0 100间变化 接近20时 表示市场超卖 离底部不远 接近80时 表示市场超买 离顶部不远 投资者可以根据这个规律来采取相应的投资策略 当快线在20附近自下而上穿过慢线时 是买入信号 当快线在80附近自上而下穿过慢线 是卖出信号 BIAS指标的原理 乖离率BIAS指标是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的项技术分析指标 它是通过一定的数学公式 来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度 指出买卖时机 乖离率BIAS是表示计算期的股价指数或个股的收盘价与移动平均线之间的差距的技术指标 它是对移动平均线理论的重要补充 它的功能在于测算股价在变动过程中与移动平均线的偏离程度 从而得出股价在剧烈变动时 因偏离移动趋势过远而可能造成得回挡和反弹 乖离率指标BIAS认为如果股价离移动平均线太远 不管是股价在移动平均线之上 还是在移动平均线之下 都不会保持太长的时间 而且随时会有反转现象发生 使股价再次趋向移动平均线 KDJ 计算公式RSV值 100 第7日收盘价 7日内最低价 7日内最高价 7日内最低价 K值 当日RSV 1 3 前一日K值 2 3D值 当日K值 1 3 前一日D值 2 3J 3D 2K 即 J D十2 D K J是D加上一个修正值 J的实质是反映D和D与K的差值 应用D 70 市场呈现超买现象 D 30 市场呈现超卖现象 当K线发生倾斜度趋于平缓时 为警告信号 寻找背离信号 KDJ指标应用 K线向上突破D线为买进信号 K线向下跌破D线为卖出信号当K D线在20以下交叉向上 此时的短期买进信号较为准确 如果K值在50以下 由下往上接连两次上穿D值 形成右底比左底高的 W底 形态时 后市可能会有相当的涨幅 当K D线在80以下交叉向下 此时的短期卖出信号较为准确 如果K值在50以上 由上往下接连两次下穿D值 形成右底比左底低的 M头 形态时 后市可能会有相当的跌幅 KDJ指标应用 背离汇价创新高 而KDJ值没有创新高 为顶背离 应卖出汇价没有创新高 而KDJ值创新高 为顶背离 应卖出汇价创新低 而KDJ值没有创新低 为底背离 应买入汇价没有创新低 而KDJ值创新低 为底背离 应买入 乖离率的基本应用原则 a 乖离率可分为正乖离率与负乖离率 若股价大于平均线 则为正乖离 股价小于平均线 则为负乖离 当股价与平均线相等时 则乖离率为零 正的乖离率越大 表示短期超买越大 则越有可能见到阶段性顶部 负的乖离率越大 表示短期超卖越大 则越有可能见到阶段性底部 b 股价与6日平均线乖离率达 5 以上为超买现象 是卖出时机 当其达 5 以下时为超卖现象 为买入时机 c 股价与12日平均线乖离率达 7 以上为超买现象 是卖出时机 当其达 7 以下时为超卖现象 为买入时机 d 股价与24日平均线乖离率达 11 以上为超买现象 是卖出时机 当其达 11 以下为超卖现象 为买入时机 e 指数和股价因受重大突发事件的影响产生瞬间暴涨与暴跌 股价与各种平均线的乖离率有时会出奇的过高或过低 但发生概率极少 仅能视为特例 不能做为日常研判标准 f每当股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时 就会向零值靠拢 这是葛兰碧八大法则中第四条和第五条法则所揭示的股价运行规律 g在趋势上升阶段股价如出现负乖离 正是逢低买入的有利时机 h在趋势下降阶段股价如出现正乖离 正是逢反弹出货的最佳时机 乖离率的缺陷是买卖信号过于频繁 如果使用普通的指标和应用原则 不仅不能铲到底 甚至连股价跌幅的半山腰也铲不到 因此 必须做出适当改进 具体优化方案如下 在原来三条线的基础上再增加设置第四条线 BIAS4 计算公式相同 参数设置为60日 具体的应用原则如下 a 当BIAS4小于 12时 可以轻仓做试探性买入 做反弹行情 b 当BIAS4小于 18时 可以半仓做波段行情 c 当BIAS4小于 24时 可以重仓坚决买入 做牛市行情 RSI指标的原理 相对强弱指标RSI是根据股票市场上供求关系平衡的原理 通过比较一段时期内单个股票价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度 从而判断未来市场走势的一种技术指标 从它构造的原理来看 与MACD TRIX等趋向类指标相同的是 RSI指标是对单个股票或整个市场指数的基本变化趋势作出分析 而与MACD TRIX等不同的是 RSI指标是先求出单个股票若干时刻的收盘价或整个指数若干时刻收盘指数的强弱 而不是直接对股票的收盘价或股票市场指数进行平滑处理 相对强弱指标RSI是一定时期内市场的涨幅与涨幅加上跌幅的比值 它是买卖力量在数量上和图形上的体现 投资者可根据其所反映的行情变动情况及轨迹来预测未来股价走势 在实践中 人们通常将其与移动平均线相配合使用 借以提高行情预测的准确性 关于RSI的使用 首先是观察两条或多