第十三章 开放经济的均衡ppt.ppt

1 第二篇宏观均衡 第十三章开放经济的均衡 2 第十三章开放经济的均衡 第一节国际收支 3 第十三章第一节国际收支什么是国际收支 国际收支 balanceofpayments 是一国居民与非居民在一定时期内因各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易 4 对国际收支概念的理解 第一 国际收支反映的内容是以货币记录的交易 即以交易为基础未涉及货币支付的交易需折算成货币交易纪录交易分为五类 交换 即一交易者 经济体 向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报经济价值 实物资源 货物 服务 收入 和金融资产转移 即一交易者向另一交易者提供了经济价值 但并未收到对应的 具有相等价值的补偿 5 移居 指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为 居民所属经济体的变化 带来经济体间债权 债务以及伴随移居所发生的经济价值的转移其他根据推论而存在的交易债权和债务的再分类 国际收支平衡表中的金融项目根据债权人或债务人动机的变化进行重新分类注 实际资源和金融项目的价值还会由于其他非交易的原因发生变化 如计价的变化 但计价的变化不反映在国际收支平衡表中而是反映在国际投资头寸中 6 第二 国际收支记录的必须是一国居民与非居民之间的交易注意 判断一项交易是否应包括在国际收支的范围内 所依据的不是交易双方的国籍居民 指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位一国的经济领土 包括一个政府所管辖的地理领土 也包括该国的天空 水域和邻近水域下的大陆架 以及该国在世界其他地方的飞地 还包括海关控制下的自由区和离岸企业经营的保税仓库或工厂 7 在一国经济领土内具有一定经济利益中心 指该单位在某国的经济领土内在一年或一年以上的时间中已经大规模地从事经济活动或交易 或计划如此行事居民主要由两大类机构单位组成 家庭和组成家庭的个人法定的实体和社会团体 如公司和准公司 如国外直接投资者的分支机构 非营利机构和该经济体中的政府 8 第三 国际收支是一个流量概念是对一定时期内 一般是一年 的交易的总计不同于作为存量概念的国际投资头寸国际投资头寸 反映在一定时点上的经济体对世界其他地方的资产与负债的价值和构成 9 第十三章第一节国际收支国际收支平衡表 1 国际收支平衡表是统计报表 全面系统地记录一国的国际收支状况 是反映一个国家对外经济发展 偿债能力等状况的重要文件 2 国际收支平衡表的记录原则包括 复式记账原则 权责发生制 按照市场价格记录 所有的记账单位一般要折合为同一种货币 可以是本国货币 也可以是其他国家的货币 10 第十三章第一节国际收支国际收支平衡表 11 国际收支平衡表的内容 一 帐户设置 横向分类 经常账户 对实际资源在国际间的流动行为进行纪录的账户货物 Goods 包括一般商品 用于加工的货物 货物修理 各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金所有权的变更决定国际货物交易的范围和记载时间 通常按边境的离岸价 FOB 计价 服务 Services 包括运输 旅游 通讯 金融和计算机服务 专有权征用和特许以及其他商业服务 12 收入 Income 包括居民与非居民之间进行的两大类交易 职工报酬与投资收入经常转移 CurrentTransfer 当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品并未得到补偿与回报时 按照复式记账法原理 需要在另一方进行抵消性纪录以达到平衡包括 各级政府的转移和其他私人转移 13 资本与金融账户 对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户资本账户 资本转移 固定资产所有权的资产转移 同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移 债权人不索取任何回报而取消的债务非生产 非金融资产的收买或放弃 指各种无形资产如专利 版权 商标 经销权以及租赁和其他可转让合同的交易 14 金融账户 包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易直接投资 DirectInvestment 证券投资 PortfolioInvestment 其他投资 OtherInvestment 储备资产 ReserveAssets 15 直接投资 反映一经济体居民单位另一经济体居民企业中获取长远利益的目标 长远利益 直接投资者和企业之间存在着长期的关系 并且投资者对企业经营管理施加着有效的影响包括股本资本 10 或以上 再投资收益和其他资本 16 证券投资 指为取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资与直接投资的区别 对企业的经营没有发言权投资对象 股本证券和债务证券注意 投资的利息收入或支出按净额记录在经常账户下 本金还款记录在金融账户下 17 其他投资 是一个剩余项目包括长短期的贸易信贷 贷款 货币和存款以及应收款项和应付款项与直接投资和证券投资的区别 其他投资要考虑长短期的期限划分 18 储备资产 包括货币当局随时可利用并控制以达到一定目的的外部资产持有目的 为收支失衡提供直接融资 通过干预外汇市场影响汇率从而间接的调整收支失衡 及其他目的组成 货币黄金 特别提款权 在国际货币基金组织的储备头寸 国际货币基金组织信贷的使用 外汇 包括货币 存款和有价证券 和其他债权 19 错误与遗漏账户 ErrorsandOmissionsAccount 人为设定的抵消账户目的 平衡结账时出现的净贷方余额或借方余额 使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡出现余额的原因 不同账户的统计资料来源不一资料不全与错漏纪录时间不同人为因素 虚报出口 20 二 记账规则 纵向 运用复式记账法 即每笔交易都是由两笔价值相等 方向相反的账目表示借方 用 表示 表示该经济体资产 资源 持有量的增加对外负债减少贷方 用 表示 表示该经济体资产 资源 持有量的减少对外负债增加 21 第十三章开放经济的均衡 第二节国际收支的调节与国际储备与国际储备 22 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备国际收支失衡 1 按复式簿记原理编制的国际收支平衡表 它本身总是平衡的 那么 国际收支不平衡指的是什么 2 国际收支平衡表上的各个项目区分为二 自主性交易 系由生产经营 单方面支付和投资的需要所引起 调节性交易 是因国际收支其他项目出现差额 需要弥补 才相应发生 23 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备国际收支失衡 3 判断一国国际收支是否平衡 是看其自主性交易是否平衡 如果必须依靠调节性交易平衡自主性交易的差额 则为国际收支失衡 24 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备几种收支差额 1 贸易差额 指商品进出口差额 贸易收支是国际收支中最主要的项目 不论是顺差还是逆差 对国际收支总的状况起关键性作用 贸易差额的状况对国内生产 投资和消费可以产生促进或破坏作用 由贸易差额对长远的国际收支态势有深远影响 25 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备几种收支差额 2 经常项目差额 指经常项目下贸易 服务和转让收支这三个项目的差额相抵后的净差额 与贸易差额比较 经常项目差额更能精确地反映一国对外债权债务关系变化的状况 3 国际收支总差额指经常项目和资本项目收支合计所得的总差额 它与一国国际储备的增减相对应 26 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备国际收支失衡的原因 原因是多种多样的 因国 因时而异 1 临时性不平衡临时性不平衡是指由短期的 非确定或偶然因素 如自然灾害 政局动荡等引起的国际收支不平衡 27 2 结构性不平衡结构性不平衡是指因国内经济 产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡 3 周期性不平衡周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡 28 4 货币性不平衡货币性不平衡是指在一定汇率水平下 一国的物价与商品成本高于其他国家 引起出口货物价格相对高昂 进口货物价格相对便宜 从而导致贸易收支和国际收支失衡 29 5 收入性不平衡收入不平衡是指一国国民收入相对快速增长 导致进口需求的增长超出出口增长而引起国际收支失衡 30 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备主要的国际储备资产 主要包括 货币当局持有的黄金 在国际货币基金组织的储备头寸 可动用的特别提款权 外汇储备 其中最为重要的是外汇储备 31 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备外汇储备规模与管理 1 保持一定规模的外汇储备 是调节外汇收支和市场总供求的重要手段 2 但是 外汇储备并非越多越好 外汇储备增加 会增加对市场均衡的压力 外汇储备过大 等于相应的资金 溢出 外汇储备还可能由于外币汇率贬低而蒙受损失 32 第十三章第二节国际收支的调节与国际储备外汇储备规模与管理 3 适度的外汇储备水平 取决于经济发展的规模和速度 对外开放的程度 以及国家影响国际收支的有效程度等诸所因素 有一种说法 认为维持相当于本国3 4个月的进口额的外汇储备水平是适度的 这类指标只有有限的参考价值 33 第十三章第三节国际资本流动外债 1 外债 指一切本国居民对非居民承担的 契约性的 有偿还义务的负债 2 外债的债务形式主要包括有价证券 贸易信贷 贷款 货币和存款以及金融租赁等形式 从债务的期限看 分为中长期外债和短期外债 34