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第一章股票 教学目的 1 了解股份有限公司的特点及其组织机构 2 熟悉股票的定义和特征 3 掌握普通股与优先股的比较 4 了解我国的股权结构 1股份有限公司及其设立 一 股份公司及其分类股份公司 是指企业资本全部股份化 由全体股东共同出资 全部注册资本由股份构成的公司 特征 股份公司的资本不是由一人独自出资形成的 而是划分为若干个股份 由许多人共同出资认股组成的 股份公司的所有权不属于一个人 而是属于所有出资认购公司股份的人 优势 股份公司可以迅速地实现资本集中 股份公司能够满足现代化社会大生产对企业组织形式的要求 广义地看 股份公司包括以下五种类型 1 无限责任公司 简单地说 无限责任公司就是全体股东对公司债务承担连带无限责任的公司 所谓连带无限责任包括两层含义 股东对公司债务负无限责任 股东对公司债务负连带责任 特征 至少2个股东 股东必须是自然人 而且同一人不能同时为两个无限公司的股东 股东转让股份必须得到全体股东的同意 2 有限责任公司 由股东共同出资 每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任 公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人 特征 公司资产由若干份额组成 但不划分为等额股份 公司向股东签发出资证明 但不发行股票 股东转让股份 其他股东有优先购买权 股东以其出资额享受相应权益并承担相应责任 股东人数有限制 3 两合公司 即公司是由无限责任股东和有限责任股东共同组成的 有限责任股东不参与公司管理 只以其出资额为限对公司的债务承担有限责任 不能对外代表公司 如转让股份 须得到半数以上无限责任股东的同意 无限责任股东是公司的法人代表 拥有公司经营管理权 对公司债务承担连带无限责任 4 股份两合公司 股份两合公司是无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司 其中有限责任部分的资本划分为若干等份 由各有限责任股东认缴 且可以发行股票 这是与两合公司的区别所在 5 股份有限公司 是指全部资本由等额的股份所构成并通过发行股票或股权证来筹集资本 股东以其所认购的股份对公司承担有限责任 公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人 特征 股份有限公司的股东人数不得少于法律规定的数目 如法国规定 股东人数最少为7人 股份有限公司的全部资本划分为等额的股份 公司可以向社会公开发行股票 股票可上市交易或转让 但不能退股 因而公司的资本不受影响 股份有限公司的股东对公司债务负有限责任 其限度是股东应交付的股金额 股东按其持股比例享受权利 承担义务 公司的所有权和经营权分离 二 股份有限公司的设立 一 设立原则采取 行政许可 设立的原则 二 设立方式股份有限公司的设立方式包括发起设立与募集设立两种 发起设立 是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司的方式 募集设立 即招股设立 是指发起人认购公司应发行股份的一部分 其余部分通过向社会公开募集而设立公司的方式 三 设立程序1 确定发起人发起人 也称创办人 指依照有关法律规定订立发起人协议 提出设立公司申请 认购公司股份 并对公司设立承担责任者 2 制定公司章程公司章程是关于股份有限公司的组织及运作的基本准则 它规定股份有限公司的性质 宗旨 经营范围 组织机构 股东权利义务关系等内容 对公司及其股东 董事 监事 经理和其他高级管理人员均有约束力 3 认购股份发起人认缴和社会公开募集的股本要达到法定资本最低限额 我国 公司法 规定 股份有限公司注册资本最低限额为人民币1000万元 公司申请股票上市 其股本总额不得少于人民币5000万元 以募集方式设立的 发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35 4 召开公司创立大会5 办理公司设立登记手续 三 股份有限公司的组织机构 1 股东大会股东大会是由股份有限公司全体股东组成的 对公司经营管理和股东利益进行最高决策的权力机构 它既是公司的议事机关 也是公司的最高权力机关 2 董事会股份公司董事会是由是由公司股东大会选举产生的董事所组成的 在股东大会闭会期间行使股东大会职权 对内管理公司事务 对外代表公司的公司权力执行机构 3 监事会监事会 也称公司监察委员会 是股份公司法定的必备监督机关 是在股东大会领导下 与董事会并列设置 对董事会和总经理行政管理系统行使监督的内部组织 2股票概述 一 股票的含义1 股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益 并据以获得股息和红利的凭证 2 股票与股份是一种形式与内容的关系 股份的表现形式是股份证书 在不同的股份制企业类型中 股份证书的具体形式是有差别的 其中 股份有限公司用以表现公司股份的形式才是股票 二 股票的特征 1 不可返回性 稳定性 包含两方面的含义 1 股东与股票的发行公司之间存在稳定的经济关系 2 通过发行股票筹集到的资金有一个稳定的存续期间 2 决策性 经营决策的参与性 3 风险性4 流通性5 价格的波动性6 投机性 7 收益性投资于股票可能得到的收益 收益又分成两类 第一类来自股份有限公司 指持有者凭持有的股票 有权按公司章程从公司领取股息和红利 获取投资收益 第二类来自股票流通 股票的收益性还表现在持有者利用股票可以获得价差收入 8 股份的伸缩性指股票所代表的股份既可以分割 又可以合并 股份的分割 即将原来的1股分为若干股 股份分割并没有改变资本总额 只是增加了股份总数 并相应降低了每股净资产和每股收益 股份的合并 即是将若干股票合并成较少的几股或1股 三 股票的种类 一 按股东享有的权利不同 可分为普通股票 优先股票和后配股 1 普通股股票的含义和特点普通股股票是指股东不加以特别限制 享有平等权利 并随着股份有限公司利润大小而取得相应收益的股票 它具有以下特征 股份有限公司发行的最基本 最重要 发行量最大的股票种类 股份有限公司发行的标准股票 风险最大的股票 2 普通股股东享有的权利投票表决权收益分配权优先认股权资产分配权 2 优先股优先股股票指的是股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产比普通股股票具有优先权的股票 1 优先股股东的权利约定股息率 优先分派股息和清偿剩余资产 表决权受到限制 无优先认股权 2 优先股的种类 累积优先股和非累积优先股 累积优先股指的是在以往营业年度内未支付的股息可以累积起来 由以后营业年度的盈利一起支付的优先股股票 非累积优先股股票是指按当年盈利分派股息 对累积下来的未足额的股息不能得到补付的优先股股票 参与优先股和非参与优先股 所谓参与优先股票 是指除了按规定分得本期固定股息外 还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票 参与优先股票又可以分为全部参与优先股票和部分参与优先股票两种 全部参与优先股票在取得股息后 有权与普通股票一起等额分享本期的剩余盈利 其收益没有上限规定 部分参与优先股票则规定了收益的上限 但它与非参与优先股票相比 仍有可能获得相对高的收益 非参与优先股票 是指除了按规定分得本期固定股息外 无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票 可转换优先股和不可转换优先股 可转换优先股指的是 股票持有人可以在规定条件下把所持股票变换成普通股股票或公司债券的一种优先股股票 所谓不可转换优先股票 是指发行后不允许其持有者将它转换成其它种类股票或公司债券的优先股票 可赎回优先股和不可赎回优先股 所谓可赎回优先股票 是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票 不可赎回优先股票 是指发行后根据规定不能赎回的优先股票 股息可调优先股和股息不可调优先股 所谓股息可调优先股票 是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票 但是 这种股息率的变化与股份有限公司的经营状况无关 而是随其他证券价格或国债利率的变化进行调整 所谓股息不可调优先股票 是指发行后股息率不再变动的优先股票 3 后配股指在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份 4 决议权股5 无决议权股6 否决权股7 混合股股票 混合股股票是将优先分取股息的权利和后配股最后分配公司剩余资产的权利相结合而构成的股票 二 按是否记载股东姓名 可分为记名股票和不记名股票 1 记名股票指将股东姓名记载在股票上和股东名册上的股票 认购记名股票的股款可以是一次缴足 也可以是分次缴纳 记名股票的股东权益属记名股东 2 不记名股票 三 按是否用票面金额加以表示 可分为有面值股与无面值股有面值股票 指的是在股票票面上记载一定票面价值的股票 无面值股票 指的是股票票面上不记载金额 只注明它是公司股本总额若干分之几的股票 即只在票面上表示所占公司全部资本的比例的股票 四 按收益与风险特征分类 蓝筹股 成长股 收入股 周期股 防守性股票 投机性股票 绩优股与垃圾股蓝筹股 指的是在其所属行业内占居着重要的甚至是支配性地位 业绩优良 红利稳定而优厚的大公司股票 成长股 处于高速发展阶段的公司的股票 其股利近期虽然并不高 但具有成长潜力 收入股 当前能发放较高股利的股票 周期股 收益随商业周期波动的股票 防守性股票 受商业周期影响小 投机性股票 价格波动大的股票 绩优股 就是业绩优良公司的股票 衡量的指标主要是每股税后利润和净资产收益率 垃圾股 是业绩较差的公司的股票 3中国现行的股票类型 一 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份有限公司投资所形成的股份 也包括国有企业向股份有限公司形式改制变更时 现有国有资产折算成的股份 二 法人股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份 或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份 三 公众股公众股也可以称为个人股 它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份 1 社会公众股2 公司职工股 四 外资股1 境内上市外