重庆百货有限公司财务报表分析.docx

。财务报表分析一、公司简介（一） 公司的光辉历程重庆百货大楼股份有限公司前身为“重庆百货大楼”,成立于1950年，是西南地区最早的一家国有大型商业企业。1992年6月，经重庆市体改委批准由重庆百货大楼独家发起，以定向募集方式设立“重庆百货大楼股份有限公司”,设立时总股本为12,000万股。1996年7月，经中国证监会1996第115号文核准和上海证券交易所上证上96字第047号文同意，公司3,000万股内部职工股在上海证券交易所挂牌上市。（二） 公司前十位持股股东股东名称持股数(万股)持股比例重庆商社(集团)有限公司18,313.3145.05%中央汇金资产管理有限责任公司852.482.10%全国社保基金一零三组合699.961.72%重庆华贸国有资产经营有限公司601.121.48%中国建设银行股份有限公司-富国中小盘精选混合型证券投资基金453.111.11%交通银行股份有限公司-富国消费主题混合型证券投资基金338.550.83%中国建银投资有限责任公司308.270.76%中国农业银行股份有限公司-富国天源沪港深平衡混合型证券投资基金245.390.60%赵永建241.340.59%重庆登康口腔护理用品股份有限公司238.600.59%（三） 公司高管高管成员董监高姓名高管职务任职日期学历年薪(万元)持股数量(万股)李勇总经理2014-08-20硕士及研究生70.53-陈雷副总经理2011-09-10硕士及研究生54.05-尹向东副总经理2010-04-23博士研究生54.05-周永才财务总监2011-09-10硕士及研究生54.05-尹向东董秘2011-09-10博士研究生54.05-刘绪文副总经理2011-11-29硕士及研究生54.05-董事会成员董监高姓名高管职务任职日期学历年薪(万元)持股数量(万股)何谦董事长2014-04-21博士研究生0.00-杨春林独立董事2012-09-14大专及其他7.80-刘斌独立董事2016-01-04博士研究生0.00-涂涌董事2015-01-30硕士及研究生0.00-高平董事2006-01-12硕士及研究生0.00-章新蓉独立董事2009-05-12本科7.80-李勇董事2014-09-09硕士及研究生70.53监事会成员董监高姓名高管职务任职日期学历年薪(万元)持股数量(万股)徐晓勇监事会主席2015-02-04硕士及研究生84.29-陈迅监事2015-01-30本科0.00-谢洁职工监事2011-08-17硕士及研究生33.46-刘争鸣职工监事2011-08-17大专及其他56.43-（四） 公司的关联方关联公司名称参控关系参控比例(%)投资金额(万元)被参控公司净利润(万元)被参股公司主营业务重庆商社新世纪百货有限公司子公司100.00111813.9833363.84商业批发、零售重庆庆荣物流有限公司子公司-9011.69-761.87仓储运输马上消费金融股份有限公司联营企业30.008607.33-1308.92重庆重百九龙百货有限公司子公司-29001071.97商业批发、零售重庆重百商业保理有限公司子公司40.002000-268.49商业保理重庆商社信息科技有限公司子公司100.001869.581787.36商业批发重庆商社电子销售有限公司子公司100.00590.8522.52商业批发重庆商社舒适家居有限公司子公司-400-重庆商玛特科技有限公司子公司-255-重庆电子器材有限公司子公司-20459.39电器、电子元件等销售安装（五） 公司所在行业的特点百货公司是历史最悠久的零售业态之一，其区别于其他零售业态的特征为：拥有豪华店堂，从事大规模经营；地处城市中心或交通要道，能较大范围地吸引大量顾客；经营商品的范围广泛，品种繁多；管理上实行商品部制，由各部门实施商品计划、销售业务、商品管理并实行内部核算；兼营一些其他项目，为顾客提供多方位的服务。中国百货业目前正逐渐从高费用、强促销、一切从供应商要利润的竞争方式走向注重内化管理和树立百货自身品牌的模式。进一步来看，一线城市中，购物中心的兴起对传统百货业的冲击很大，百货业的集中度不断提高，招商方式也从单店逐步转向区域的总部；而二、三线城市中，随着奢侈品消费的迅速延伸，一些实力雄厚的本土百货企业则采用自己代理高端品牌的方式来提高竞争力和利润水平。随着城市化进程的提速，未来中国百货业将面临着更为广阔的市场。对百货企业来说，要想在行业变革中站稳脚跟，一方面要提升企业自身的商品选择能力，培育出自己的核心价值；另一方面可以加强与地产业的跨界合作，借助地产业向三、四线乃至四、五线大举扩张的契机不断扩展版图。二、比较财务报表（一） 比较资产负债表重庆百货大楼股份有限公司比较资产负债表2014年2015年增减金额增减百分比流动资产：7,758,625,604.628,251,696,880.12493,071,275.506.36%货币资金3,735,580,853.212,789,869,936.87-945,710,916.34-25.32%应收票据59,304,519.6823,108,942.60-36,195,577.08-61.03%应收账款126,169,594.5644,280,661.35-81,888,933.21-64.90%存货1,830,856,732.961,403,891,202.63-426,965,530.33-23.32%其他流动资产42,560,475.77243,542,303.09200,981,827.32472.23%流动资产合计7,758,625,604.628,251,696,880.12493,071,275.506.36%流动负债合计7,069,654,660.567,136,651,892.0266,997,231.46 0.95%固定资产2,417,837,002.982,254,198,516.46-163,638,486.52-6.77%无形资产208,130,757.80255,059,586.0446,928,828.2422.55%资产总额合计11,727,734,425.8312,060,188,795.31332,454,369.482.83%分析：应收票据本期数较上期数减少 61.03%，应收账款本期数较上期数减少 64.90%，预付款项本期数较上期数增加 97.28%，应收利息本期数较上期数减少 30.34%，其他应收款本期数较上期数减少 35.95%，其他流动资产本期数较上期数增加 472.23%。15年比较14年整体盈利水平下降。（二） 比较利润表重庆百货大楼股份有限公司比较利润表2014年2015年增减金额增减百分比一、营业收入30,140,059,758.9830,079,377,071.43-60,682,687.55-0.20%减：营业成本25,055,535,197.2524,460,915,290.57-594,619,906.68-2.37%营业税金及附加214,701,919.17211,369,384.12-3,332,535.05-1.55%销售费用3,463,675,128.193,750,032,794.72286,357,666.538.27%管理费用806,744,676.09848,020,299.9941,275,623.905.12%财务费用13,336,293.4346,008,334.2032,672,040.77244.99%加：公允价值变动净收益11,979,589.022,440,465.77-9,539,123.25-79.63%投资收益6,693,081.9226,331,426.9419,638,345.02293.41%二、营业利润583,922,017.42407,688,385.54-176,233,631.88-30.18%营业外收入35,080,281.5456,671,431.1521,591,149.6161.55%减：营业外支出28,642,370.8026,485,413.12-2,156,957.68-7.53%其中：非流动资产处置净损失10,262,118.914,857,110.93-5,405,007.98-52.67%三、利润总额590,359,928.16437,874,403.57-152,485,524.59-25.83%减：所得税97,513,460.0173,338,377.51-24,175,082.50-24.79%四、净利润492,846,468.15364,536,026.06-128,310,442.09-26.03%分析：2015年公司实现营业收入300.79亿元，同比下降 0.20%。2015 年公司营业成本 244.61 亿元，同比下降 2.37%。销售费用较上期增长 8.27%。管理费用较上期增长 5.12%，财务费用较上期增长 244.99%。经济进入新常态，居民收入增速下滑、消费意愿减弱。同时零售新旧渠道竞争激烈，人工和租金成本增加，消费需求和方式发生较大变化，传统零售企业纷纷加快转型。体验式购物、线上线下加快融合成为行业发展趋势。导致15年的经营状况没有14年的经营状况良好，但是相较于整个行业是属于正常的水平。三、财务指标分析（一）偿债能力分析1、短期偿债能力分析（1）流动比率2014年：流动比率=流动资产/流动负债=7,758,625,604.62/7,069,654,660.56=1.102015年:流动比率= 8,251,696,880.12/7,136,651,892.02=1.16分析：该公司流动速率较低，企业短期偿债能力比较弱。但是2015年较之2014年增长了0.06，说明该企业短期偿债能力会持续较弱。（2）速动比率2014年：速动比率=速动资产/流动负债=5,938,509,914.87/7,069,654,660.56=0.842015年：速动比率=速动资产/流动负债=6,851,185,816.34/7,136,651,892.02=0.96分析：速动比率低于1，该公司短期偿债能力偏低，由于该公司流动比率也表明其短期偿债能力较弱，综合两个数据，则表示该公司近两年来短期偿债能力弱。而且该公司的速动比率低于行业的平均水平，说明企业短期偿债能力问题较为严重。（3）现金比率2014年：现金比率=（速动资产-应收账款）/流动负债总额=(5,938,509,914.87-126,169,594.56)/ 7,069,654,660.56=0.632015年：现金比率=（速动资产-应收账款）/流动负债总额=(6,851,185,816.34-44,280,661.35)/ 7,136,651,892.02=0.60分析：现金比率在百分之20左右较为正常，该公司的现金比率在百分之六十左右，表明企业经营活动产生的现金流较多。弥补了该公司短期偿债能力较弱的缺陷。该公司的行业特点决定了现金比率要高于其他行业。2、长期偿债能力分析（1）资产负债率：2014年：资产负债比率=负债总额/资产总额*100%= 7,138,545,298.94/ 11,727,734,425.83=61%2015年：资产负债比率=负债总额/资产总额*100%= 7,222,405,141.69/ 12,060,188,795.31=60%分析：企业的资产负债率在40%-60%之间是比较正常的数值。但是近两年来都在百分之六十左右则说明该企业债务负担较重，企业资金实力较弱，而且债权人的利益也缺乏保障。偿债能力201420152015行业水平短期偿债能力流动比率1.101.162.96速动比率0.840.962.18现金流动负债比率63%60%-长期偿债能力资产负债率61%60%-利息保障倍数-（二）盈利能力分析（1）销售净利率：2014年：销售净利润=净利润/营业收入*100%=492,846,468.15/30,140,059,758.98=1.64%2015年：销售净利润=净利润/营业收入*100%=364,536,026.06/30,079,377,071.43=1.21%分析：2015年一百元投入可以创造1.21元的净利润，但是相比2014年却些许下降了0.4元。说明盈利能力变弱。由于该企业资金周转周期较短，结合行业水平发现该公司的销售水平和竞争公司的水平相差无几。说明销售情况发展平缓。（2）销售毛利率：2014年：销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入*100%=（30,140,059,758.98-25,055,535,197.25）/30,140,059,758.98=16.87%2015年： 销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入*100%=(30,079,377,071.43-24,460,915,290.57)/30,079,377,071.43=18.68%分析：毛利润和净利润差值为十五元，而且15年毛利润增加但是净利润却减少了，说明该公司营业成本增加，而且支付各项费用增加，使得企业的获利能力变弱。（3）成本费用利润率：2014年：成本费用利润率=利润总额/成本费用总*100%=590,359,928.16/29,553,993,214.13=2.00%2015年：成本费用利润率=利润总额/成本费用总*100%=437,874,403.57/29,316,346,103.60=1.49%分析：成本费用利润反应的是企业为获得利润而付出的代价，指标越高，表明企业的成本费用控制得越好。有毛利润率和净利润率的差值就能看出该企业的成本费用控制较之2014年是有所减弱的。（4）资产净利率：2014年：资产净利率=净利润/平均资产总额*100%=492,846,468.15/115,942,534,80=4.25%2015年：资产净利率=净利润/平均资产总额*100%=364,536,026.06/118,939,616,11=4.14%分析：该公司盈利能力较之14年是变弱了，而且比较同行的数据，发现企业的经营水平在平均水平。（5）净资产收益率：2014年：净资产收益率=净利润/平均资产*100%=492,846,468.15/449,740,334,8=10.96%2015年：净资产收益率=净利润/平均资产*100%=364,536,026.06/4,713,486,390=10.46%分析：企业的净资产收益率也是呈现下降的趋势，但是在同行中是属于中等的水平。对企业投资人和债权人的保证度较好。（三）资产营运能力分析（1）应收账款周转率：2014年：应收账款周转率（次数）=营业收入/平均应收账款余额=30,140,059,758.98/826,592,97.81=364.63应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/364.63=0.992015年：应收账款周转率（次数）=营业收入/平均应收账款余额=30,079,377,071.43/85,225,185.79=352.94应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/352.94=1.02分析：由于超市行业的特征，收账速度很快，所以该企业的收账速度是很快的。但是15年整体是比14年的收账速度变缓慢，说明企业的资金流动在减缓。（2）存货周转率：2014年：存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额=25,055,535,197.25/183,154,497,1=13.68存货周转天数（周期天数）=360/存货周转率=360/13.68=26.322015年：存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额=24,460,915,290.57/161,778,540,3=15.12存货周转天数（周期天数）=360/存货周转率=360/15.12=23.81分析：存货周转率两年来在下降，但是15年的周转次数却增加了两次，周期也是短了，说明该企业的经营能力加强，销售能力变强。资金的利用效率较高。（3）流动资产周转率：2014年：流动资产周转率（次数）=营业收入/平均流动资产余额=30,140,059,758.98/7,931,594,673.42 =3.80流动资产周转天数（周期天数）=360/流动资产周转率=360/3.80=94.742015年：流动资产周转率（次数）=营业收入/平均流动资产余额=30,079,377,071.43/7,999,834,327.51=3.76流动资产周转天数（周期天数）=360/流动资产周转率=360/3.76=95.74分析：流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。15年的周转速度角度较快，节约了相对的流动资金，提高资金的利用率。（4）固定资产周转率：2014年：固定资产周转率（次数）=营业收入/平均固定资产净=30,140,059,758.98/2,340,066,751.47=12.88固定资产周转天数（周期天数）=360/固定资产周转率=360/12.88=27.952015年：固定资产周转率（次数）=营业收入/平均固定资产净额=30,079,377,071.43/2,427,714,049.35=12.39固定资产周转天数（周期天数）=360/固定资产周转率=360/12.39=29.05分析：固定资产周转率是反映企业固定资产周转情况，衡量企业固定资产利用效率的指标。该企业的固定资产周转率是下降的，说明企业的固定资产利用率没有14年的利用率高。（5）总资产周转率：2014年：总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总=30,140,059,758.98/11,592,330,676.53=2.60总资产周转天数（周期天数）=360/总资产周转率=360/2.60=138.462014年：总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总=30,079,377,071.43/11,889,081,846.42=2.53总资产周转天数（周期天数）=360/总资产周转率=360/2.53=142.30分析：成本费用利用率是反映企业全部资产的利用效率。14年的利用效率比15年的利用效率要高，说明14年的全部资产的使用效率比15年要高。四、存在的主要问题1、公司的短期偿债能力很弱，长期偿债能力也不是很好，所以该企业的整体偿债能力较弱。2、公司的净利润率降低，15年的毛利润高于14年，但是15净利润却低于14年的净利润率，说明该公司的营业成本增加，公司的盈利能力下降。3、管理费用较上期增长 5.12%，说明职工薪酬、折旧摊销费用增加。公司的在经营成本控制要加强，存货的销售的也有待提高。五、改进建议1、企业应该控制经营成本，争取在删减不必要的费用，还有就是要选择存货的的质量，避免过多的存货。2、增加资金的利用率，整合公司各种资源，提高公司的管理水平，减少公司的管理费用。3、公司应该要控制支付各项期间费用的成本。4、公司的投资项目要更注重收益。附录：2014年资产负债表：会计年度2014.12.31货币资金3,735,580,853.21交易性金融资产711,979,589.02应收票据59,304,519.68应收账款126,169,594.56预付款项1,078,818,231.68其他应收款171,257,082.66应收关联公司款-应收利息2,098,525.08应收股利-存货1,830,856,732.96其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产42,560,475.77流动资产合计7,758,625,604.62可供出售金融资产12,622,291.31持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资-投资性房地产66,934,883.44固定资产2,417,837,002.98在建工程671,773,500.26工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产208,130,757.80开发支出-商誉-长期待摊费用552,588,260.70递延所得税资产39,222,124.72其他非流动资产-非流动资产合计3,969,108,821.21资产总计11,727,734,425.83短期借款190,000,000.00交易性金融负债-应付票据1,004,100,000.00应付账款2,524,603,485.74预收款项2,283,185,083.77应付职工薪酬167,360,904.73应交税费67,756,688.87应付利息335,805.56应付股利7,777,871.66其他应付款718,067,869.90应付关联公司款-一年内到期的非流动负债-其他流动负债106,466,950.33流动负债合计7,069,654,660.56长期借款-应付债券-长期应付款-专项应付款-预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债68,890,638.38非流动负债合计68,890,638.38负债合计7,138,545,298.94实收资本（或股本）406,528,465.00资本公积925,573,330.88盈余公积277,712,638.86减：库存股-未分配利润2,951,373,336.64少数股东权益28,001,355.51外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）4,561,187,771.38所有者权益（或股东权益）合计4,589,189,126.89负债和所有者（或股东权益）合计11,727,734,425.83备注递延收益+长期应付职工薪酬调入其他非流动负债。2015年资产负债表：会计年度2015.12.31货币资金2,789,869,936.87交易性金融资产1,514,420,054.79应收票据23,108,942.60应收账款44,280,661.35预付款项2,128,274,117.21其他应收款102,847,920.84应收关联公司款-应收利息1,461,740.74应收股利-存货1,403,891,202.63其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产243,542,303.09流动资产合计8,251,696,880.12可供出售金融资产12,522,400.00持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资86,073,251.26投资性房地产62,970,533.38固定资产2,254,198,516.46在建工程763,486,755.89工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产255,059,586.04开发支出-商誉-长期待摊费用256,502,040.32递延所得税资产92,928,831.84其他非流动资产24,750,000.00非流动资产合计3,808,491,915.19资产总计12,060,188,795.31短期借款350,000,000.00交易性金融负债-应付票据948,185,280.67应付账款2,128,365,777.89预收款项2,649,947,027.83应付职工薪酬256,456,600.12应交税费155,092,995.12应付利息493,472.22应付股利8,063,301.34其他应付款539,270,023.28应付关联公司款-一年内到期的非流动负债-其他流动负债100,777,413.55流动负债合计7,136,651,892.02长期借款-应付债券-长期应付款-专项应付款-预计负债23,740,258.14递延所得税负债1,304,383.56其他非流动负债-非流动负债合计85,753,249.67负债合计7,222,405,141.69实收资本（或股本）406,528,465.00资本公积925,573,330.88盈余公积277,712,638.86减：库存股-未分配利润3,170,355,613.92少数股东权益55,528,561.07外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）4,782,255,092.55所有者权益（或股东权