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山西省中级会计职称财务管理真题B卷 (附解析)考试须知:1、 考试时间:150分钟,满分为100分。 2、 请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、 本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。 4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。 姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共25小题,每题1分。选项中,只有1个符合题意)1、以下不属于财务分析的局限性的是( )。A.分析指标的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性 D.资料来源的局限性2、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司缺点的是( )。A、筹资渠道少B、承担无限责任C、企业组建成本高D、所有权转移较困难3、2016 年 1 月 1 日,甲公司从本集团内另一企业处购入乙公司 80%有表决权的股份,构成了 同一控制下企业合并,2016 年度,乙公司实现净利润 800 万元,分派现金股利 250 万元。 2016 年 12 月 31 日,甲公司个别资产负债表中所有者权益总额为 9000 万元。不考虑其他因 素,甲公司 2016 年 12 月 31 日合并资产负债表中归属于母公司所有者权益的金额为( )万元。A.9550B.9440C.9640D.100504、在下列财务分析主体中,必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。A.交易性金融资产者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关 5、东方公司普通股系数为2,此时一年期国债利率5%,市场风险报酬率12%,则该普通股的资本成本率为( )。A、17%B、19%C、29%D、20%6、领取股利的权利与股票相互分离的日期是( )。A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日 D.股利发放日7、某企业2005年的销售额为5000万元,变动成本1800万元,固定经营成本1400万元,利息费用50万元,没有优先股,预计2006年销售增长率为20%,则2006年的每股收益增长率为( )。A.32.5%B.41.4%C.39.2%D.36.6% 8、某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为( )。A.40% B.76%C.24%D.60%9、关于留存收益,下列说法不正确的是( )。A. 留存收益是企业资金的一种重要来源B. 利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程C. 由于留存收益筹资不用发生筹资费用,所以留存收益筹资是没有成本的D. 在没有筹资费用的情况下,留存收益的成本计算与普通股是一样的10、上市公司按照剩余政策发放股利的好处是( )。A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象11、下列关于存货计价的叙述中,从税务管理角度看正确的是( )。A.经济处于通货膨胀时期,采用先进先出法比采用加权平均成本法合适B.经济处于通货膨胀时期,采用加权平均成本法比采用先进先出法合适C.经济处于稳定时期,采用先进先出法比采用加权平均成本法合适D.经济处于通货紧缩时期,采用加权平均成本法比采用先进先出法合适12、下列各项财务分析指标中,能反映企业发展能力的是( )。A.权益乘数B.资本保值增值率 C.现金运营指数D.净资产收益率13、2017 年 5 月 10 日,甲公司将其持有的一项以权益法核算的长期股权投资全部出售,取得 价款 1200 万元,当日办妥相关手续。出售时,该项长期股权投资的账面价值为 1100 万元, 其中投资成本为 700 万元,损益调整为 300 万元,可重分类进损益的其他综合收益为 100 万元,不考虑增值税等相关税费及其他因素。甲公司处置该项股权投资应确认的投资收益为( )万元。A.100B.500C.200D.40014、下列债务筹资的税务管理,对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说,税收利益尤为明显的是( )。A.银行借款的税务管理B.发行债券的税务管理C.企业间拆借资金的税务管理 D.租赁的税务管理15、当市场利率高于债券票面利率时,发行债券属于( )发行。A .溢价 B. 平价 C. 折价 D .视情况而定16、与股票筹资相比,下列各项中,属于债务筹资缺点的是( )。 A.财务风险较大 B.资本成本较高C.稀释股东控制权D.筹资灵活性小17、在编制现金预算时,计算某期现金余缺不须考虑的因素是( )。A.期初现金余额B.期末现金余额C.当期现金支出D.当期现金收入18、某企业正在编制第四季度现金预算,现金余缺列示金额为-17840元,现金筹措与运用部分列示归还借款利息500元,若企业需要保留的最低现金余额为3000元,银行借款的金额要求是1000元的整数倍,那么企业第四季度的最低借款额为( )元。A.22000B.18000C.21000D.2300019、某企业拟按15%的资本成本进行-项固定资产投资决策,所计算的净现值指标为100万元,无风险利率为8%。假定不考虑通货膨胀因素,则下列表述中正确的是( )。A.该项目的现值指数小于1B.该项目的内含报酬率小于15%C.该项目要求的风险报酬率为7%D.该企业不应进行此项投资20、关于债券投资,下列各项说法中不正确的是( )。A、对于非平价发行、分期付息、到期还本的债券而言,随债券期限延长,债券的价值会越偏离债券的面值B、只有债券价值大于其购买价格时,才值得投资C、长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券D、市场利率低于票面利率时,债券价值对市场利率的变化不敏感21、股票上市的目的不包括( )。A.便于筹措新资金B.促进股权流通和转让C.便于确定公司价值D.降低企业资本成本 22、公司增发的普通股的市价为12元/股,筹资费用率为市价的6%,最近刚发放的股利为每股0.6元,已知该股票的资本成本率为11%,则该股票的股利年增长率为( )。A.5%B.5.39% C.5.68%D.10.34%23、对债券持有人而言,债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是( )。A.流动性风险B.系统风险C.违约风险D.购买力风险24、某公司年末会计报表上部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速动比率为1.2,营业成本100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为( )。A.1.65次B.2次 C.2.3次D.1.45次25、下列各项中,属于资金使用费的是( )。A.借款手续费B.债券利息费 C.借款公证费D.债券发行费 二、多选题(共10小题,每题2分。选项中,至少有2个符合题意)1、下列各项中,属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有( )。A.认股权证B.股份期权C.公司债券D.可转换公司债券2、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠,可以达到的目的有( )。A.缩短企业的平均收款期B.扩大销售量C.增加收益D.减少成本3、下列关于证券投资组合的表述中,正确的有( )。A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数D.投资组合能够分散掉的是非系统风险4、现金预算的构成项目包括( )。A.现金收入 B.现金支出 C.现金余缺 D.现金投放与筹措 5、与企业日常经营活动直接相关的预算包括( )。A.销售预算 B.产品生产成本预算 C.现金预算D.专门决策预算6、使用以成本为基础的定价方法时,可以作为产品定价基础的成本类型有( )。A.变动成本B.制造成本C.完全成本D.固定成本7、一般而言,存货周转次数增加,其所反映的信息有( )。 A.盈利能力下降B.存货周转期延长C.存货流动性增强 D.资产管理效率提高 8、在企业财务绩效定量评价中,下列属于企业盈利能力修正指标的有( )。A.营业利润率B.资本收益率C.净资产收益率D.总资产报酬率9、下列管理措施中,可以缩短现金周转期的有( )。A加快制造和销售产品B提前偿还短期融资券C加大应收账款催收力度D利用商业信用延期付款10、下列各项中,属于维持性投资的有( )。A、企业间兼并合并的投资B、开发新产品投资C、更新替换旧设备的投资D、生产技术革新的投资 三、判断题(共10小题,每题1分。对的打,错的打)1、( )边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时,边际资本成本的权数采用目标价值权数。2、( )一般来说,理想的信用政策就是企业采取或松或紧的信用政策时所带来的收益最大的政策。 3、( )为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响,在通货膨胀初期,企业可以采用比较严格的信用条件,减少企业债权。4、( )在计算普通股成本时,可不必考虑筹资费用和所得税的影响。 5、( )企业集团内部所属单位之间业务联系越密切,就越有必要采用相对集中的财务管理体制。6、( )其他条件不变动的情况下,企业财务风险大,投资者要求的预期报酬率就高,企业筹资的资本成本相应就大。 7、( )经济危机时期,由于企业经营环境恶化、销售下降,企业应当逐步降低债务水平,以减少破产风险。8、( )净收益营运指数越大,收益质量越差。9、( )从出租人的角度来看,杠杆租赁与直接租赁并无区别。10、( )通过横向和纵向对比,每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。 四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)1、甲投资人打算投资A公司股票,目前价格为20元/股,预期该公司未来三年股利为零成长,每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长,增长率为5%。目前无风险收益率6%,市场组合的收益率11.09%,A公司股票的系数为1.18。已知:(P/A,12%,3)=2.4018。要求: 、计算A公司股票目前的价值; 、判断A公司股票目前是否值得投资。2、甲公司拟投资100万元购置一台新设备,年初购入时支付20%的款项,剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用,使用年限为5年,预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同),按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元,设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后,该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示:货币时间价值系数表要求:(1)计算新设备每年折旧额。(2)计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量(NCF1-4)。(3)计算新设备投入使用后第5年现金净流量(NCF5)。(4)计算原始投资额。(5)计算新设备购置项目的净现值(NPV)。3、甲公司目前的资本结构中,长期资本总额为2000万元,其中银行借款200万元,年利率为5%,借款手续费率为0.2%;公司债券300万元,债券面值1000元,发行价格为1200元,票面利率为8%,发行费率1%,债券期限为5年,每年付息一次,到期一次归还本金;优先股400万元,优先股面值100元,规定的年股息率为10%,优先股发行价格为120元/股,优先股筹资费率为2%;普通股900万元,留存收益200万元,普通股股利年固定增长率为5%,预计明年每股股利2元,目前普通股股价为20元/股,筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求: 、按照一般模式计算银行借款的资本成本。 、按照一般模式计算公司债券的资本成本。 、计算优先股的资本成本。 、计算普通股和留存收益的资本成本。 、计算加权平均资本成本。4、甲公司是一家制造类企业,全年平均开工250天。为生产产品,全年需要购买A材料250000件,该材料进货价格为150元/件,每次订货需支付运费。订单处理费等变动费用500元,材料年储存费率为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。 (1).利用经济订货基本模型,计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。(2).计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。(3).计算A材料每日平均需用量和再订货点。 五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)1、E 公司只产销一种甲产品,甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算,部分预算资料如下: 资料一:乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克,各季度末乙材料的预计结存量数据如表4所示:表4:2011年各季度末乙材料预计结存量每季度乙材料的购货款于当季支付40%,剩余60%于下一个季度支付;2011年年初的预计应付账款余额为 80 000 元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表5 所示:表5注:表内材料定额单耗是指在现有生产技术条件下,生产单位产品所需要的材料数量;全年乙材料计划单价不变;表内的 * 为省略的数值。资料二:E公司2011年第一季度实际生产甲产品3 400件,耗用乙材料 20 400千克,乙材料的实际单价为9元/千克。要求:(1)确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)(2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。(3)计算乙材料的单位标准成本。(4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异,价格差异与用量差异。(5)根据上述计算结果,指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示:注:嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元:应收账款周转期(按营业收入计算)为60天:应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元。(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。表7流动资金投资计算表金额单位:万元(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)。(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)。(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。(4)计算终结点发生的流动资金回收额。(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。第 20 页 共 20 页试题答案一、单选题(共25小题,每题1分。选项中,只有1个符合题意)1、C2、C3、【答案】B4、C5、C6、C7、D8、A9、C10、A11、B12、B13、【答案】C14、C15、C16、A17、B18、参考答案:A19、参考答案:C20、D21、D22、B23、答案:C24、B25、B二、多选题(共10小题,每题2分。选项中,至少有2个符合题意)1、【答案】ABD2、参考答案:A,B,C3、答案:BD4、ABCD5、AB6、【答案】ABC7、CD8、参考答案:A,B9、【答案】ACD10、【正确答案】 CD三、判断题(共10小题,每题1分。对的打,错的打)1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)1、1.A股票投资者要求的必要报酬率=6%+1.18(11.09%-6%)=12%前三年的股利现值之和=2(P/A,12%,3)=22.4018=4.80(元)第四年以后各年股利的现值=2(1+5%)/(12%-5%)(P/F,12%,3)=300.7118=21.35(元)A公司股票目前的价值=4.80+21.35=26.15(元)2.由于目前A公司股票的价格(20元)低于其价值(26.15元),因此,A股票值得投资。2、(1)年折旧额=(100-5)/5=19(万元)(2)NCF1-4=1119=30(万元)(3)NCF5=30510=45(万元)(4)原始投资额=10010=110(万元)(5)净现值=30(P/A,12%,4)45(P/F,12%,5)-10020%-10-10080%(P/F,12%,1)=303.0373450.5674-20-10-800.8929=15.22(万元)。3、1.银行借款的资本成本=5%(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%2.公司债券的资本成本=10008%(1-25%)/1200(1-1%)=5.05%3.优先股的资本成本=10010%/120(1-2%)=8.50%4.普通股资本成本=2/20(1-2.5%)+5%=15.26%留存收益的资本成本=2/20+5%=15%5.加权平均资本成本=200/20003.76%+300/20005.05%+400/20008.50%+900/200015.26%+200/200015%=0.13.76%+0.155.05%+0.28.50%+0.4515.26%+0.115%=11.20%4、1.根据经济订货基本模型,经济订货批量 ,其中每次订货的变动成本用K表示,单位变动成本用K c 来表示,变动成本与存货的数量有关,如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等,即存货的储存费率。年需要量用D表示。则本题中经济订货批量= 。 全年订货次数=全年需求量/经济订货批量=250000/5000=50(次))2.根据公式:与经济订货批量相关的A材料的年存货总成本= =50000(元)。3.每日平均需要量=年需要量/全年平均开工天数=250000250=1000(件/天); 再订货点=平均交货时间每日平均需用量=10004=4000(件)。五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)

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