4--总论、随堂练习

第一章-总论、随堂练习知识点1：财务管理的目标、内容、环节4.经营者有可能为了自身的利益而不去努力实现企业的目标或背离股东的利益，主要表现在道德风险和逆向选择这两个方面。道德风险是指因为自私而不尽力（利己不损人）；逆向选择是指因为自私而背离股东目标（利己损人）。解决方式主要有解聘、接受、激励等。4.所者有与债权人的利益冲突，可以通过限制性借款、收回借款、停止借款等方式解决。5.财务管理的基本职能是财务分析、财务预测、财务决策、财务计划、财务控制等。财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。 财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考察现实的要求和条件，对企业未来的经济活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测的起点是销售预测，方法主要有定性预测和定量预测。定量预测主要有时间序列预测法、相关因素分析法、概率分析预测法。定性预测方面，主要有高级经理意见法、德尔菲法、专家小组法、销售人员意见法等。财务计划是指根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。 财务决策是对财务方案进行选择和决定的过程，又称为短期财务决策。财务决策的目的在于确定最为令人满意的财务方案。只有确定了效果好并切实可行的方案，财务活动才能取得好的效益，完成股东财富最大化的财务管理目标。因此财务决策是整个财务管理的核心，是对财务预测结果的分析与选择。财务决策是一种多标准的综合决策。决定方案取舍的、既有货币化、可计量的经济标准；又有非货币化、不可计量的非经济标准，因此决策方案往往是多种因素综合平衡的结果。按决策的内容，分为筹资决策、投资决策、股利分配决策等。财务决策是面向未来的，而未来含有许多不确定性因素，因此良好的财务预测是决策的基础，是决策科学化的前提。没有准确科学的预测，就不可能做出符合客观实际的科学决策。同时，财务决策是财务计划的基础，没有具体的决策结论，就无法做出相应的计划和预算，也无法进行相应的控制和考核。知识点2：财务管理的环境一、金融环境金融市场是资金供应者和资金需求者借助于金融工具融通资金的场所。以期限长短为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场又称短期金融市场，是指以期限在一年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：1）期限短，最长不超过一年；2）交易目的是解决短期资金周转；3）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、 价格平稳、风险较小等特性。资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。资本市场的主要特点是：1）融资期限长，至少1年以上；2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补 充长期资本，扩大生产能力；3）资本借贷量大；4）收益较高但风险也较大。金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等；衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，具有高风险、高杠杆效应的特点。 知识点3：通货膨胀的影响及应对措施一、通货膨胀对企业财务活动的影响：1.引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。2.引起利润上升，加大企业的权益资金成本。3.引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。4.引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。5.引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。二、应对措施在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。通过对本教材的学习，您将至少掌握以下公司理财方法1.如何进行财务报表分析 2.如何进行全面预算管理3.掌握货币时间价值理念4.如何进行项目投资评价5.如何进行证券投资评价6.如何确定最佳现金持有量7.如何进行纳税筹划8.如何进行本量利分析以指导经营决策9.如何制定信用政策10.如何确定存货最佳采购量11.如何进行成本核算及成本控制12.如何进行收入管理13.如何测算公司资金需求量、确定公司资本结构14.如何初步评价公司的经营风险和财务风险15.如何进行业绩评价本章总结考情分析：4分左右，客观题主要考点：财务管理的目标、职能、金融环境学习建议：本章为对财务管理的框架性认识，认真听课即可，可以不做相关习题。 随堂练习 【例1-单选题】以下各项财务指标中,最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（ ）。A.扣除非经常性损益后的每股收益 B.每股股利C.每股市价 D.净利润总额网校答案：C网校解析：在股东投入资本不变的情况下，股票的价格反映了其预期每股收益，也反映了每股收益的风险，股价的上涨或下降，直接影响了股东的财富，企业管理者要以此为目标来制定战略并实施行动。选项C正确。【例2-多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（ ）。A.企业的财务目标是利润最大化B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量网校答案：BCD网校解析：股东权益的市场增加值等于股东权益的市场价值减股东投资资本，它反映了股东财富的增加程度，选项D正确；增加债务价值及追加投资资本都增加了企业的总价值，但对股东财富的增加没有帮助，选项BC正确。目前被大多数人认同的财务管理目标是股东财富最大化，选项A错误。【例3-单选题】与利润最大化目标相比，以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，其优点在于（ ）。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了利润与所承担风险的关系C.可以避免企业经营行为的短期化D.能将企业的利润与股东投入的股本相联系网校答案：D 【例4-多选题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（ ）。A.拆借市场 B.股票市场C.融资租赁市场 D.票据贴现市场网校答案：BC网校解析：资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。选项 A、D能够为企业提供短期资金来源。 【例5-单选题】下列有关财务管理的职能的表述中，不正确的是（ ）。A.财务决策的目的在于确定合理可行的财务方案B.制订财务计划的目的是为财务管理确定具体量化的目标C.财务计划和财务预测是财务决策和财务分析的基础条件D.财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续网校答案：C网校解析：会计的职能是核算和监督，而财务管理的职能主要包括财务分析、财务预测、财务决策、财务计划等。制订财务计划的目的是为财务管理确定具体量化的目标，选项B说法正确；在财务分析和财务预测的基础上，公司进行财务决策和财务计划，选项C说法不正确；财务决策的目的在于确定合理可行的财务方案，选项A正确；财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续，选项D正确。【例6-多选题】下列属于资本市场衍生金融工具的有（ ）。 A.长期政府债券 B.股票期权 C. 认股权证 D.可转换公司债券网校答案：BCD网校解析：衍生金融工具指建立在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上派生的金融产品，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动而变动。可转换公司债券是一种混合筹资方式，也属于衍生金融工具。【例7-多选题】股东财富最大化是被广泛认同的财务管理目标，这是因为（ ）。A.股东创办公司的目的就是创造财富 B.股价高低反映了股东的财富，而决定股价的因素是综合的。C.股价反映了资本与获利的关系 D.股价受企业风险大小的影响网校答案：ABCD 网校解析：略 【例8-多选题】下列关于财务管理方法的表述中