企业培训_汇丰晋信恒生a股行业龙头指数基金培训

汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金培训 渠道版 汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金培训PPT 仅供销售机构内部使用 严禁外发 2012年1月 目录 为什么选择投资基金 为什么选择指数基金 为什么选择恒生A股行业龙头指数基金 恒生A股行业龙头指数基金概况为什么现在购买恒生A股行业龙头指数基金 附录1 汇丰晋信基金公司介绍附录2 恒生行业分类系统 为什么选择投资基金 普通投资人股市投资心电图 掌控投资心理 切忌追涨杀跌 别人恐惧时 我贪婪 沪深300指数走势 2002 1 2011 12 新发基金平均发行金额 2002Q1 2011Q4 股市低点 往往难募好赚 数据来源 WIND资讯 别人恐惧时 我贪婪 低迷时点投资 半年内收益率如下 数据来源 WIND资讯 股市低点购买股票基金 回报更好 268 17 20 59 95 21 27 23 36 15 1365 5877 5732 3787 3669 3549 2830 3002 2513 1284 4649 1628 100 50 0 50 100 150 200 250 300 2006 年 5 月 2007 年 10 月 2008 年 1 月 2009 年 8 月 2009 年 12 月 2010 年 11 月 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 中证股基收益率 HS 300 指数 股基长期来看优于大盘 股票基金在过去 9 年中有 7 年跑赢大盘 128 51 16 162 66 97 13 123 25 1 17 0 71 2 25 8 8 121 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 数据来源 Wind资讯 中证股票基金指数 沪深300 为什么选择指数基金 指数基金成本低 指数基金跟踪标的指数 被动式管理 且操作策略多为买入并长期持有 因此管理费和交易费都比较低 对比低费率基金 高费率基金的长期业绩更倾向于走弱 依据晨星美国分析师对基金费率数据所作的测试 在所有考察期间内 两年 三年 四年 五年 所有资产大类中 低费率基金全面战胜高费率基金 选取2005年费率最低的20 美股基金 它们截至2010年的五年内平均年化总收益率为3 35 相比同期费率最高的20 美股基金收益率 翻了近2倍 资料来源 晨星研究中心 指数基金适合个人长期投资 指数型基金同比例复制指数成份股 相比自主调配的股票型基金而言 收益率波动范围更具可预测性 由于通常指数的成份股数量较多 适度降低了组合的非系统性风险 适合个人投资者进行长期投资 资料来源 晨星研究中心 晨星 美国 研究结果表明 从截至2010年12月31日过去五年的业绩来看 被动型基金的表现要好于主动管理型基金 美股基金中 39 的指数型基金成功存活并战胜同类平均业绩水平 这一数据高于主动型基金5 指数基金涨市表现卓越 在市场单边上涨或震荡上行的系统性机会中 指数基金能够获得与市场上涨基本一致的收益 WIND统计显示 2005年10月 2007年10月的单边上涨市中 被动指数型基金优势尽显 数据来源 WIND资讯 指数基金风格不易变动 便于掌握投资动向 指数基金风格不易变动 便于掌握基金投资动向 大盘基金可能选择中小盘股投资 价值型基金可能投资大量成长股 而指数基金确定跟踪的标的指数后 不会改变投资风格 较为适合无法专业分析和及时跟踪投资的个人投资者了解所购买的基金的行情 为何选择恒生A股行业龙头指数基金 三因素选股 成份股具有龙头代表性 根据以下公式 每只股票将获一项评分 恒生旗下首只旗舰A股指数基金产品 恒生指数公司于2009年9月11日推出的第一个纯A股指数 国内首个综合市值 净利和收入三因素选股的指数 成份股结构更合理 于其所属行业的排名 比重 得分 公司总市值1 净利润2 营业收入2 50 30 20 1过去12个月平均市值排名2过去两个财政年度平均净盈利 收入 得分越低 排名越高 成份股最多55只 可谓 精益求精 股份按照恒生行业分类系统被分别编入11种行业类别 每个行业前5位 经流动性检测后A股市值排名 恒生A股行业龙头指数 大型及中型市值股份 沪深A股 创业板除外 能源业 原材料 工业制品 消费品制造 服务业 电讯业 公用事业 金融业 地产建筑 资讯科技 综合企业 网罗11个恒生行业中每个行业的龙头公司 提供投资中国A股行业领导者的多元化组合 按得分越低 排名越高原则 前五位的公司被纳入指数 成份股最多55只 首300位A股 最新成份股 数据来源 WIND资讯 截至2012年1月31日 与国内大市值指数相比 行业比重分布较为平衡 以市值为主要挑选准则的指数金融业比重多50 左右 恒生A股行业龙头指数 将众多大市值金融股排除在外 同时加入其他各种行业之龙头公司 行业比重分布较为平衡 数据来源 WIND资讯 截至2011年11月30日 与国内大市值指数相比 收益率较好 数据来源 WIND资讯 截至2012年1月31日 与国内大市值指数相比 波动率较低 与上证50指数 中证100指数 上证综指等主要大市值指数相比 恒生A股龙头指数波动率更小 表现更稳定 上证综指成份股有上千只 收益率对冲后 波动率必然会较成份股数量较少的指数更小 数据来源 WIND资讯 截至2012年1月31日 29 0 30 0 29 7 28 1 恒生A股行业龙头 上证50 中证100 上证综指 年化波动率 2005 7 1 2012 1 31 完全跟踪指数 运营成本较低 投资较透明 完全跟踪指数完全复制型指数基金力求按照基准指数的成分和权重进行配置 最大限度地减小跟踪误差 运营成本较低本基金属于被动式管理 基金周转率及交易费用都相对较低 管理费低于主动管理型股票基金 投资较透明确保至少90 的基金资产完全复制标的指数 基本不进行主动式选时和选股 因此投资透明度相对较高 便于投资人了解基金运作 四大卖点总结 成份股更具龙头代表性行业比重分布较为平衡收益较好而波动率较低成本较低且投资较透明 恒生A股行业龙头指数基金概况 汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金概况 标的指数 本基金选择恒生A股行业龙头指数作为跟踪标的指数 投资目标 本基金主要采取完全复制方法进行指数化投资 通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段 力争将本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度控制在0 35 以内 年化跟踪误差控制在4 以内 以实现对标的指数的有效跟踪 风险收益特征 本基金是股票型指数基金 属证券投资基金中的高风险 高收益品种 其预期风险和预期收益均高于混合型基金 债券型基金和货币市场基金 业绩比较基准 业绩比较基准 恒生A股行业龙头指数 95 银行活期存款收益率 税后 5 汇丰晋信恒生A股行业龙头指数基金概况 基金费率结构 年管理费率 0 75 年托管费率 邮政储蓄银行 0 15 基金经理 资深量化分析经验 方磊女士 曾任新加坡辉立证券公司金融工程师 通过衍生品对冲套利进行自营投资 后任易评咨询公司顾问统计 德隆友联战略投资公司数据分析师及汇丰晋信基金管理有限公司风险管理部副总监 具有14年丰富的金融工程工作经验 熟悉国内外各种量化模型分析系统和方法 为什么现在买入 通胀回落 2012经济向好 相对于2011年的 增速回落 通胀上升 2012年 中国经济将处于 增速回落 通胀回落 的双回落阶段 经济形势将好于2011年 数据来源 WIND 一致预期 HSBCJT 2011 12 05 估值低位 中枢上移 当前全部A股的PE水平已经进入前两次的极端底部区域 12 13PE 当前全部A股的PB水平已经与2008年金融危机时期的极端底部区域 数据来源 WIND资讯 HSBCJT 货币政策趋于宽松 贷款扩大 从货币政策来看 我们预计未来政府将从三个层面支持2012年的经济稳定增长 一是贷款规模将继续扩大 预计将达8 0万亿左右 并将结构性倾向小微企业和民营企业 这将有助于缓解民间投资压力 稳定社会投资 2012年 新增贷款规模将有所反弹 数据来源 WIND资讯 HSBCJT 货币政策趋于宽松 降准趋势 随着新增外汇占款增速趋降 提高存款准备金率对冲过剩流动性的必要性降低 同时 基于国内 稳增长 对信贷和流动性的需要 以及2012年仅有6860亿央票和正回购到期的补充流动性需要 央行在2012年很可能持续下调准备金率 缓解市场资金压力 存款准备金率处于历史高点 存在下调空间 数据来源 WIND资讯 HSBCJT 货币政策趋于宽松 降息趋势 从历史上看 在通胀和经济增速出现较快回落的阶段 降息概率将会显著上升 由于降息时段通常滞后于通胀回落时段 我们预计在2012年中期前后央行很可能通过降息来进一步刺激经济增长 伴随着CPI和经济增速回落 降息概率上升 数据来源 WIND资讯 HSBCJT 财政政策趋于积极 增加投资 我们预计2012年积极的财政政策将会从两方面入手以稳定经济增长 一是增加政府投资 预计在保障房建设 铁路 城市公共交通 水利 医疗保健 教育等方面 政府投资有望重新启动 数据来源 WIND HSBCJT 数据来源 WIND资讯 HSBCJT 财政政策趋于积极 结构性减税 结构性减税明年有望通过 有增有减 的方式加快推进 其中针对于那些重点扶持的新兴产业的税负甚至有望出现全方位的降低 而为了改变传统的对资源类产品过度依赖的能源结构 促进节能减排 通过税收推进资源价格改革也有望取得一定的突破 2011年6月以来对消费服务方面的扶持政策 附录1 汇丰晋信基金公司简介 公司概况 注册资本 2亿元人民币注册地 上海公司股东 山西信托有限责任公司 51 汇丰环球投资管理 英国 有限公司 49 成立时间 2005年11月办公地点 浦东富城路99号震旦大厦35楼 2007年7月 汇丰晋信获聘成为汇丰的QFII业务投资咨询顾问 股东 强强联合 山西信托山西信托由山西省政府于1985年设立 是山西省最大的非银行金融机构 截至2011年6月30日 旗下管理资产总值逾232亿元 山西信托管理信托资金 承销政府和公司债券 并且为母公司和山西省内的多个机构代管资产 汇丰投资管理汇丰环球投资管理是汇丰集团的核心环球投资服务平台 专注为客户设计并提供度身订造的投资方案 汇丰投资管理凭借积极投资 量化与结构产品各方面的投资专才 并透过发展迅速的多元化基金经理 也就是其核心投资实力 以结合市场上所有投资专才 为客户提供各项投资服务 截至2011年6月30日止 他们管理的资产总值约合4 532亿美元 汇丰 追求稳健 香港的 邮储 1865 2010年 汇丰走过了145年的历史 直接或间接地参与了中国的发展进程 汇丰单纯作为一个金融企业而言 无疑是世界金融史上的成功范例 从当年的地区性小银行起步 跃升为当今覆盖全球85个国家和地区拥有9500个网点覆盖五洲的金融帝国 当许多国际知名金融机构 在2008年百年不遇的金融海啸中 陷入了生存危机甚至轰然倒下时 汇丰却能够凭借严谨的管理制度和丰富的历史经验巍然屹立 相比其他全球知名外资银行受创小得多 体现了其强大的经营管理实力和风险控制能力 可谓历久弥坚的国际顶级金融集团 产品线丰富 不断趋于完善 汇丰晋信投研实力出众 汇丰晋信投研团队选股能力具有相当优势 天相投顾截至2010年12月31日的报告显示 2010年度汇丰晋信旗下基金集体业绩表现出色 全年偏股型基金整体净值 加权平均 增长率达8 8 在全国60家基金公司中跻身前十甲 投资者报 基金公司年度赚钱比率榜揭晓 按照基金公司年度赚钱总额除以年末管理资产总额计算 在参与统计的全国60家基金公司中 汇丰晋信荣列2010年赚钱比率最高基金公司前五名 2010年 理财周报 及各大财经媒体对三千万基金持有人调查中 公司投资总监林彤彤最终赢得 2010最佳基金公司投资总监 奖 旗下基金业绩优异 旗下主题投资基金表现优异 晨星 中国 股票型基金中排名居前 数据来源 WIND资讯 晨星 中国 成长历程 2006年 公司发行首只创新产品 汇丰晋信2016生命周期基金 为中国大陆首只生命周期概念基金 该产品获亚洲权威财经杂志 亚洲资产管理 2006年度最具创新产品奖 中国地区 2007年 公司资产管理规模首度突破100亿元人民币 旗下共管理三只基金产品 公司经营首次盈利 并成为首只香港上市的汇丰翔龙中国股票基金的投资顾问 2008年 9月荣获 理财周报 评选的十家 2008年最受尊敬的基金公司 之一 2009年 整体基金业绩稳步提升 旗下偏股票类基金在晨星同类排名中均位列前1 2 其中动态策略基金在晨星同类66只产品中年度排名前10名 成为汇丰保险 中国 的投资顾问 成为在卢森堡注册的汇丰中国A股基金的投资顾问 2010年 成功推出国内首个低碳经济概念基金 5月 公司在 证券时报 2009年度 中国基金业明星基金奖 活动评选中获 2009年度十大明星基金公司 2011年 成功推出首个科技投资主题的股票基金 成功发行公司首只货币市场基金 更加丰富和完善了公司产品线 基金近期主要荣誉盘点 2011年3月 汇丰晋信低碳先锋基金荣获 理财周刊 年度最具创新精神产品 奖 2010年10月 在理财周报及各大财经媒体对三千万基金持有人调查中 汇丰晋信基金投资总监林彤彤最终赢得 2010最佳基金公司投资总监 奖 2010年9月 汇丰晋信2016生命周期基金荣获 资产 杂志主办的 三A投资奖 评选中的 中国衍生投资品 奖 2010年5月 汇丰晋信龙腾股票基金荣获证券时报 三年持续回报明星基金奖 2010年5月 汇丰晋信动态策略基金荣获证券时报 2009年度平衡混合型明星基金奖 公司主要荣誉大盘点 2011年公司荣获 21世纪经济报道 2010年度中国最具成长潜力基金公司 奖2011年公司荣获2011年度第九届 中国财经风云榜年度最佳客户服务 奖2011年公司荣获 理财周报 2011最佳社会责任基金公司 奖2010年5月 公司荣获 证券时报 2009年度十大明星基金公司 奖 2010年4月 公司投资管理能力获得国内第三方基金评级机构天相投顾排名的第7名 附录2 恒生行业分类系统 恒生指数公司简介 作为恒生银行全资附属机构 成立于1984年 一直站于市场最前线 推出各种反应股市的指标 以帮助投资者对各类指数投资的不同需求 是香港首屈一指的指数公司 恒生指数自1969年推出以来 一直被视为香港股市的主要指标 其成份股具有广泛的市场代表性 总市值占港交所市场资本额总和的90 左右 是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数 恒生指数系列分为旗舰指数 基准指数 主题指数和策略指数四个类别 所编算的指数涵盖香港及中国内地市场 目前 旗下共有超过90项实时指数 恒生行业分类系统 恒生行业分类行业及业务类别涵盖11种行业及28种业务类别行业分类指引上