股票的技术分析.ppt

第八章股票的技術分析 本章大綱 第一節技術分析的觀念第二節型態類技術分析第三節指標類技術分析 圖8 1技術分析的主要理論架構 型態類技術分析 道氏理論波浪理論移動平均線理論趨勢線理論K線理論 道氏理論 道氏理論認為股票市場中有三種不同層次的波動存在 基本波動次級波動日常波動 圖8 2道氏理論的基本觀念 波浪理論 波浪理論認為 一個完整循環應包含8個波浪 多頭市場以5波上漲 1 3 5波為上升波 2 4波為修正波 而空頭市場則以3波下跌 以a b c表示 圖8 3波浪理論的基本型態 1 2 3 4 5 a b c 2 3 1 3 初升段 主升段 末升段 回檔 反彈 回檔 移動平均線理論 移動平均線的買進訊號移動平均線的賣出訊號 移動平均線的買進訊號 葛蘭碧曾提出移動平均線八大買賣法則 其乃是運用指數 或股價 與移動平均線之間關係 作為股票買賣的判斷 以下是該法則的買進警訊 移動平均線從下降轉為水平或上升 而股價從移動平均線下方穿破移動平均線 股價雖然跌破移動平均線 不久又回到移動平均線上 而移動平均線短期內仍是繼續上升趨勢 移動平均線的買進訊號 續 股價趨勢走在移動平均線之上 股價突然下跌 但未跌破移動平均線 股價隨後又上升 股價趨勢低於移動平均線卻突然暴跌 離移動平均線很遠 極有可能再趨向移動平均線 移動平均線的賣出訊號 移動平均線從上升轉為水平或下跌 而股價跌至移動平均線之下 股價雖上升穿破移動平均線 但馬上又回跌到移動平均線之下 且移動平均線繼續下跌 股價趨勢在移動平均線之下 回升時未超越移動平均線又再下跌 股價在上升且位於移動平均線之上 突然暴漲 離移動平均線越來越遠 但很可能再趨向移動平均線 趨勢線理論 趨勢代表市場移動的方向 由短期高峰與谷底組合而成 上升趨勢代表一波比一波高的走勢 下降趨勢則代表一波比一波低的下跌走勢 而盤整趨勢則是水平式的高峰與谷底 實務上 股價只要不是有效地突破或跌破股價趨勢的阻力及支撐 股價會在軌道內沿著上升 下跌或盤整的趨勢持續行進 K線理論 K線依其構造可分為上影線 下影線及中間的實體部分 其中上影線的最上端代表最高價 下影線的最下端代表最低價 而介於兩者之間的實體部分 則為股價實際的漲跌情況 圖8 7K線的基本構造 K線理論 續 K線型態反轉型態反轉向下 頭肩頂 雙重頂 三重頂 V型頭反轉向上 頭肩底 雙重底 三重底 V型底繼續型態繼續向上 上升箱型 上升三角形 上升旗形 下降楔形繼續向下 下降箱型 下跌三角形 下降旗形 上升楔形 指標類技術分析 價格指標成交量指標 價格指標 KD值RSIMACD乖離率DMI值 KD值 K D值界於0至100之間 利用K線與D交叉點以研判股市短期間行情變動的買進或賣出時機 實務上均以9天KD值為判斷的買賣訊號 當K值向上突破D值時 代表買進訊號 反之 當K值向下跌破D值時 代表賣出訊號 KD值達80以上者 代表超買區 而KD值低於20以下時 則代表超賣區 RSI 以RSI之高低來決定買賣時機是根據漲久必跌 跌久必漲的原則 當RSI接近賣超區時 為買進訊號 若同時成交值連續幾天呈現萎縮現象 更明確代表買進訊號 當RSI接近買超區時 則可以考慮賣出持股 腦力激盪 MACD MACD判斷買賣訊號的主要原則DIF值與MACD值在0軸線之上 代表市場為牛市 若兩者均在0軸線之下 代表市場為熊市 DIF值如果向上突破MACD及0軸線時 代表買進訊號 不過DIF值未突破0軸線時 仍不宜買入持有 DIF值向下跌破MACD及0軸線時 代表賣出訊號 不過DIF值未跌破0軸線時 不急於賣出 乖離率 乖離率是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的 當股價離平均線很遠時 會趨向平均線 而乖離率即代表股價和平均線的距離 以分析股價偏離的程度 乖離率可以衡量指數和移動平均線的偏離程度 但仍然無法確認指數偏離程度多少才會往移動平均線靠近 DMI值 DMI全名為趨向指標 其功能主要在於研判多方和空方的勢力 以判斷股價的趨勢 適合中長期的研判 而不適用於短期操作 趨向指標主要在分析上升方向線 DI 下跌方向線 DI 及趨向平均值 ADX 這三條線之間所代表的關係 成交量指標 平均成交量OBV 平均成交量 量是價的先行指標 價量背離 是變盤前兆 因此成交量的增減速度 可用來研判多空雙方買賣氣勢的強弱 價量關係的假設條件包括 量比價先行 價量背離是反轉訊號 以及成交量持續擴大是股價上漲的必要條件 OBV OBV 能量潮 分析法即是以成交量的變化 來推測股價趨勢的分析方法 OBV判斷買賣訊號的主要原則OBV線上升 而股價趨勢線下跌 表示買進的訊息 OBV線下降 而股價趨勢