股指期货的风险及防范.ppt

股指期货的风险及防范 主要内容 股指期货交易面临哪些风险 如何防范股指期货交易中的风险 股指期货交易会面临哪些风险 代理风险 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 代理风险 主要是指投资者在参与股指期货投资时由于选择期货经纪机构不当而给投资者带来损失的风险 代理风险的具体表现 所选择的公司不具有合法的代理期货交易的资格 期货公司在从事代理业务时 因违规操作给投资者带来损失和风险 采取欺骗手段 侵犯客户利益等 代理风险的防范 要选择具备合法代理资格的期货公司 该公司是否在交易现场挂出中国证监会颁发的 期货经纪业务许可证 以及国家工商总局颁发的营业执照 期货公司在异地开设的营业部是否挂出中国证监会颁发的 期货经纪公司营业部经营许可证 以及当地工商局颁发的营业执照 以上证件是否过了有效期限 是否通过中国证监会年检 代理风险的防范 委托交易 慎之又慎有些投资者由于对期货专业知识不了解 经验不足或没有时间 而选择将资金委托给他人进行管理 由于我国期货投资基金尚未合法化 委托交易只是处于私人关系层面 投资者利益缺乏有效的法律保障 因此 对于委托交易 投资者一定要慎之又慎 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 操作风险 主要是指进行股指期货交易时 因为操作过程中的问题所带来的风险 计算机系统故障个人疏忽操作失误 一失 手 成千古恨 2005年6月27日 台湾富邦证券因交易员计算机操作失误 将客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元 成交的错账金额高达77亿元 造成盘中238种股票瞬间涨停 约2000名投资人在涨停板上将股票抛出 富邦证券损失金额约为5 5亿元 2005年12月8日 日本瑞穗金融集团旗下的瑞穗证券称 该公司当天在东京证券交易所嘉克姆 J COM 公司股票的交易过程中 将 以61万日元价格抛出一股 的交易指 错误地输成 以每股1日元的价格抛出61万股 此交易使瑞穗证券损失高达400多亿日元 相当于3 5亿美元 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 市场风险成因 由于股指期货价格变动而给投资者带来的风险 是股指期货交易中最重要的风险 市场风险有时会引发流动性风险 现金流风险 市场风险的特点 杠杆效应 风险放大性的充分认识 沪深300指数日均涨跌幅度 0 9221 2005 11 18 2006 11 18 0 9592 2006 1 2006 11 18 0 9870 2006 7 2006 11 18 假设沪深300指数期货日均波动幅度为1 按照10 保证金率 意味着投资者收益的波动为 10 假设投入股指期货保证金20万元 日均盈亏2万左右 止损的含义 是指当交易方向与市场走势相悖 导致亏损出现时 在一定的范围内设置平仓价格 以避免出现无法控制的损失的措施 股指期货交易中的止损技术 保护的重要手段 刹车装置 保存实力 提高资金利用率和效率 作用 止损方法 平衡点止损法技术止损法时间止损法 看涨买入 2手保证金90000元 认赔出局 亏损 000元 看涨买入 2手 保证金90000元 止损点1485 止损点1530 指数上涨至 止损难以执行的原因 侥幸心理 逆市加仓 孤注一掷犹豫不决 患得患失 一改再改放弃努力 听之任之 执行止损是一件痛苦的事情 是对人性弱点的挑战和考验 程式化止损 可用止损指令来实现程序化止损 避免止损的主观影响止损指令 交易者可以预先设定一个价位 当市场价格达到这个价位时 止损指令立即自动生效 优点 以技术手段克服人性弱点 股指期货交易中可能面临的风险 代理风险操作风险市场风险流动性风险现金流风险法律风险 流动性风险的含义 市场流动性风险是指无法及时以当前的价格买入或卖出股指期货合约来顺利建仓或平