清华《财务报表分析》（二版）课件

优秀课件 精彩无限 1 企业财务报表分析 江西财经大学会计学院张绪军 优秀课件 精彩无限 28 2 教学目标 通过本课程的学习 能够理解财务报表的基本理论 掌握企业财务评价与分析的基本方法 并具有对公司财务状况进行分析与判断的实际能力 优秀课件 精彩无限 28 3 课程内容 资产质量分析资本结构质量分析利润质量分析现金流量质量分析合并报表质量分析财务状况质量综合分析 优秀课件 精彩无限 28 4 参考资料 张新民 钱爱民编著 企业财务报表分析 清华大学出版社 2011年4月第2版 钱爱民 张新民编著 财务报表分析习题与案例解答 中国人民大学出版社 2011年8月第1版 张先治 陈友邦编著 财务分析 东北财经大学出版社 2010年2月第5版 优秀课件 精彩无限 28 5 第一章企业财务报表分析概述 企业财务报表的组成内容企业财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点制约企业报表编制的基本会计假设制约企业报表编制的一般会计原则基本会计假设与一般会计原则对报表信息的影响制约企业报表编制的相关法规体系 优秀课件 精彩无限 28 6 引例 2009年佳通轮胎股份有限公司年度报告在合并利润表中显示 营业收入为24 46亿元 营业利润为3 60亿元 而现金流量表中 销售商品 提供劳务收到的现金 为26 18亿元 经营活动产生的现金流量净额 为0 65亿元 请大家讨论 第一 当年的营业收入为24 46亿元 为什么回款是26 18亿元 第二 营业利润为3 60亿元 而经营活动产生的现金流量净额却只有0 65亿元 为什么两者相差如此之大呢 优秀课件 精彩无限 28 7 第一节企业财务报表的组成内容 财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料 基本财务报表资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表 优秀课件 精彩无限 28 8 其他信息和资料包括管理当局的分析与讨论 预测报告 物价变动影响报告 社会责任报告等 优秀课件 精彩无限 28 9 第二节企业的利益相关者及其对财务状况的不同关注点 企业业主或股东企业的贷款提供者商品和劳务供应商企业的管理人员顾客企业雇员政府管理部门公众竞争对手 优秀课件 精彩无限 28 10 从以上的讨论中 我们可以得出以下结论 1 财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的 2 不同的信息使用者各有其不同的目的 因此 即使对待同一对象 他们所要求得到的信息也是不同的 3 不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同 4 企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息 优秀课件 精彩无限 28 11 第三节制约企业报表编制的基本会计假设 会计基本假设是企业会计确认 计量和报告的前提 是对会计核算所处时间 空间环境等所作的合理设定 会计主体假设持续经营假设会计分期假设货币计量假设 优秀课件 精彩无限 28 12 第四节制约企业报表编制的一般会计原则 它是建立在会计目标 会计假设及会计概念等会计基础理论之上具体确认和计量会计事项所应当依据的概念和规则 是对财务会计核算的基本要求作出规定客观性原则相关性原则明晰性原则可比性原则 优秀课件 精彩无限 28 13 实质重于形式原则重要性原则谨慎原则及时性原则权责发生制原则 优秀课件 精彩无限 28 14 第五节制约企业报表编制的相关法规体系 中华人民共和国会计法 简称 会计法 企业会计准则基本会计准则具体会计准则会计准则应用指南和解释公告 优秀课件 精彩无限 28 15 第六节上市公司信息披露制度 招股说明书 上市公告书 定期报告 包括 年度报告和半年度报告 季度报告 临时报告 包括 重大事件公告和收购与合并公告 除上述信息外 中国证监会还对企业配股说明书 股份变动公告 以及一些法律文书的内容与格式作了约束 优秀课件 精彩无限 28 16 优秀课件 精彩无限 28 17 案例分析 以第九章青岛海尔利润表 现金流量表为基础 观察该企业当年营业收入和销售商品 提供劳务收到现金的数量差异以及营业利润与经营活动产生的现金流量净额之间的差异 并揭示其中的原因 优秀课件 精彩无限 28 18 第二章资产质量分析 资产负债表的作用资产负债表的结构资产按照质量分类的理论流动资产质量分析长期投资质量分析固定资产质量分析无形资产质量分析对企业资产质量进行总括分析 优秀课件 精彩无限 28 19 引例 A 外国投资者 和C双方商定共同出资500万美元 兴建一个合资企业 中方出资150万美元 外方出资350万美元 产品将以某外国品牌全部用于出口 同时 中方投资者为了表示对此项合作的诚意 决定将自己现有的已经拥有十余年历史的生产类似产品 全部用于国内销售 的D企业 无常赠送给未来的合资企业 D企业的财务报表显示 资产总额1亿元 其中 应收账款4000万元 估计回收率为50 负债为1 3亿元 所有者权益为 0 3亿元 A方的财务顾问会如何评价D公司的价值 是否愿意接受这种 赠送 而C方会给怎样的理由来说服A方 优秀课件 精彩无限 28 20 第一节资产负债表的作用 会计计量属性计量属性是指所予计量的某一要素的特性方面 会计计量属性反映的是会计要素金额的确定基础 历史成本重置成本可变现净值现值公允价值 优秀课件 精彩无限 28 21 优秀课件 精彩无限 28 22 思考 1 各种计量属性之间的关系 历史成本通常反映的是过去的价值 而其他通常反映的是现时价值 但也不是绝对的 2 计量属性多元化产生的原因 物价变动因素 会计的国际化 会计职能内涵不断外延 优秀课件 精彩无限 28 23 资产负债表的作用揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源 即资产 的总规模及具体的分布形态 评价企业的短期偿债能力 评价企业的长期偿债能力 对企业财务状况的发展趋势作出判断 对企业各种资源的利用情况作出评价 对企业的财务状况和经营成果作出整体评价 优秀课件 精彩无限 28 24 第二节资产负债表的结构 资产负债表 主体部分 流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产所有者权益无形资产与其他资产资产与权益的排列顺序 优秀课件 精彩无限 28 25 第三节资产按照质量分类的理论 一 资产质量的内涵及属性 一 资产质量的内涵朱兰 产品质量就是产品的适用性 即产品在使用时能成功地满足用户需要的程度 资产的质量 是指资产在特定经济组织中满足特定经营管理需要的质量 资产的质量 资产在特定经济组织中实际发挥的效用与预期效用之间的吻合程度 优秀课件 精彩无限 28 26 从企业管理的角度看 资产的质量主要表现为变现能力 增值能力 被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量 从数量上来说 资产质量的好坏 主要体现在资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量 可以用资产的可变现净值或公允价值来计量 之间的差异上 优秀课件 精彩无限 28 27 二 资产质量的属性相对性 资产的物理质量会因所处的企业背景 宏观环境 行业 生命周期 不同发展战略 不同而有所不同时效性 资产质量随着时间推移而不断发生变化层次性 整体质量 个体质量 优秀课件 精彩无限 28 28 二 资产的质量特征 资产质量特征的三个层次 总体质量特征结构质量特征个体质量特征 优秀课件 精彩无限 28 29 总体质量特征增值性 企业的资产作为一个整体所具有的提升企业净资产价值的能力获现性 资产在使用过程中能够为企业创造净现金流量的能力 优秀课件 精彩无限 28 30 结构质量特征 资产结构的有机整合性 企业资产的不同组成部分经有机整合后从整体上发挥效用的状况 资产结构的整体流动性性 可以从流动性钱没给的资产在总资产中所占的比例来加以衡量资产结构与资本结构的对应性 资产报酬率能补偿资本成本 资产结构的长短期构成与资金来源的期限构成相配比资产结构域企业战略的吻合性 资产结构是否对制约发展的因素做出了积极反映 是否维护和体现了企业已制定的发展战略 优秀课件 精彩无限 28 31 资产的个体质量特征 营利性 资产在使用过程中能够为企业带来经济效益的能力 变现性 非现金资产通过交换能够转换为现金的能力 周转性 资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度 与其他资产组合的协同性 与其他相关资产产生协同效应的能力 优秀课件 精彩无限 28 32 三 企业资产按照质量分类按照账面价值等金额实现的资产 企业在任一时点的货币资产 均会按照账面等金额实现其价值 优秀课件 精彩无限 28 33 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产 是指那些账面价值量较高 而其变现量或被进一步利用的潜在价值量 可以用资产的公允价值来计量 较低的资产 短期债权 部分短期投资 部分存货 部分长期投资 纯粹性推销性资产 优秀课件 精彩无限 28 34 按照高于账面价值的金额增值实现的资产 是指那些账面价值量较低 而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量 可以用资产的可变现净值或公允价值来计量 较高的资产 大部分存货 部分对外投资 部分固定资产 账面上未体现净值但可以增值实现的表外资产 优秀课件 精彩无限 28 35 第四节流动资产质量分析 一 流动资产的含义及构成营业周期 一年 一个营业周期流动资产与特定资产的物理特性 一项特定资产是否被列作流动资产 不取决于特定资产的物理特性 而仅仅取决于企业持有该项资产的目的流动资产的实际构成与管理要求 把耗用期在一年或一个营业周期以上某些资产作为流动资产管理 优秀课件 精彩无限 28 36 二 货币资金的质量分析 分析企业日常货币资金规模是否适当 企业的资产规模 业务收支规模 企业的行业特点 企业对货币资金的运用能力 分析企业在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量 在货币资金的收入方面 在货币资金的支出方面 优秀课件 精彩无限 28 37 分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量 没有遵守国家的现金管理制度 违反国家结算政策 对国家有关货币资金管理规定的遵守质量较差 分析企业货币资金构成质量 在企业的货币资金有多种货币的条件下 对企业保有的各种货币进行汇率趋势分析 就可以确定企业持有的货币资金的未来质量 优秀课件 精彩无限 28 38 三 交易性金融资产质量分析 分析交易性金融资产的质量特征时 应关注其公允价值这一计量属性 着重分析该项目的营利性大小 具体地说 应从如下两方面进行分析 分析同期利润表中的 公允价值变动损益 及其在会计报表附注中对该项目的详细说明分析同期利润表中的 投资收益 及其在会计报表附注中对该项目的详细说明 优秀课件 精彩无限 28 39 分析观测点 首先应分析交易性金融资产风险的大小其次要注意公允价值是否 公允 有否将可供出售金融资产列为具有性金融资产 夸大流动资产和流动比率 优秀课件 精彩无限 28 40 四 应收票据的质量分析 较强的变现性 由于应收票据具有可回收性强的特点 因而其质量通常被认为较高 关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响 关注点 应收票据的变现能力 存在的法律追偿权是否将应收账款列为应收票据以减少坏账准备 优秀课件 精彩无限 28 41 五 应收账款质量分析 应收账款的质量 是指债权转化为货币的质量 对债权的账龄进行分析 通过对债权的形成时间进行分析 进而对不同账龄的债权分别判断质量 一般而言 未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权出现坏账的可能性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性小 优秀课件 精彩无限 28 42 账龄分析表 优秀课件 精彩无限 28 43 对债务人的构成进行分析 债务人的行业构成 债务人的区域构成 债务人的所有权性质 债权企业与债务人的关联状况 从债务人的稳定程度 优秀课件 精彩无限 28 44 对形成债权的内部经手人构成进行分析 对形成债权的内部经手人的构成进行分析 既可以为管理者合理调配企业内部的工作安排提供重要的参考信息 也可以引导企业的管理者较早地关注企业债权质量较差的区域 及时采取有效措施 优秀课件 精彩无限 28 45 对债权的周转情况进行分析 对坏账准备政策进行分析金融资产发生减值的客观证据应收账款的减值测试方法 优秀课件 精彩无限 28 46 六 存货的质量分析 存货的质量 主要应当关注存货的增值能力和变现能力 对那些对外出售的存货 以及其物理质量 对那些主要用于企业内部而不对外出售的存货 状况 对存货的物理质量分析 存货的物理质量指的是存货的自然质量 即存货的自然状态 可以初步确定企业存货的状态 为分析存货的被利用价值和变现价值奠定基础 优秀课件 精彩无限 28 47 对存货的时效状况分析 是指对时效性较强的企业存货进行的分析 与时效性相关的企业存货 则是指那些被利用价值和变现价值与时间联系较大的企业存货 种 与保质期相关的存货 与内容相关的存货 与技术相关的存货 优秀课件 精彩无限 28 48 对存货的品种构成分析 对企业存货的品种构成结构进行分析 并关注不同品种的产品的盈利能力 技术状态 市场发展前景以及产品的抗变能力等方面的状况 优秀课件 精彩无限 28 49 对存货的毛利率走势进行分析 通过对存货的毛利率走势进行分析 来考察存货的营利性对存货周转率进行分析 通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析 考察存货的变现性 优秀课件 精彩无限 28 50 七 其他流动资产项目的质量分析 预付账款 一般情况下 企业的预付账款债权不会构成流动资产的主体部分 如果企业的预付账款较高 则可能是企业向有关单位提供贷款的信号 在供货商较为稳定的条件下 企业的预付账款应该按照约定转化为存货 因此 正常的预付账款质量较高 优秀课件 精彩无限 28 51 其他应收款 企业常常将向关联方提供的资金所形成的债权计入 其他应收款 项目 在这种情况下 其他应收款 中的主要内容就成了无直接效益的资源占用 质量较低 是 垃圾桶 也是 聚宝盆 警惕小项目潜伏的大危机危险信号 金额巨大 长期挂账 优秀课件 精彩无限 28 52 应收股利 应收利息 应收股利 应收利息的可回收性强 质量较高 一年内到期的非流动资产 反映企业长期债权投资中一年内到期的部分 优秀课件 精彩无限 28 53 八 流动资产整体质量分析 关注经营流动资产的周转状况 经营流动资产 是指企业的流动资产减去短期投资以后的部分 经营流动资产的周转状况对企业的营业利润 经营活动产生的现金流量净额有直接的贡献 优秀课件 精彩无限 28 54 关注流动资产对流动负债的保证程度考察营运资金与流动比率 速动比率考察流动资产的有效性考察流动负债的 沉淀 状况考察企业对流动资产和流动负债会计处理得恰当性 优秀课件 精彩无限 28 55 第五节主要非流动资产质量分析 一 可供出售金融资产质量分析该项目的全部盈利只有在出售时才能在当期损益中体现出来 其营利性的大小完全取决于出售价格与其初始购买成本之间的差额 关注其分类是否恰当 确认是否符合相应的标准 会计处理是否正确 优秀课件 精彩无限 28 56 二 持有至到期投资质量分析 营利性分析变现性分析项目构成及其债务人构成分析持有至到期投资的减值情况 优秀课件 精彩无限 28 57 三 长期股权投资 营利性分析长期股权投资方向对营利性的影响长期股权投资年度内的重大变化对营利性的影响长期股权投资所运用资产种类对营利性的影响长期股权投资收益确认方法对营利性的影响投资收益确认方法选择偏好对营利性的影响变现性分析通过分析长期股权投资减值准备计提的情况 也可在一定程度上反映出该项目的变现性 优秀课件 精彩无限 28 58 四 投资性房地产 企业对投资性房地产的分类是否恰当 即企业是否将投资性房地产与固定资产 无形资产的界限作了正确的区分 分析该项目的营利性是判断其质量的重要因素 优秀课件 精彩无限 28 59 五 固定资产和在建工程质量分析 固定资产的取得方式与财务状况的外在表现用流动资产和流动负债购置 建造固定资产 对财务状况的外在表现是恶化企业的营运资金 即流动资产减流动负债 状况 接受所有者固定资产入资 往往在创建有限责任公司 合伙制企业以及中外合资企业时出现 它对财务状况的显著影响是 增加企业所有者权益 资本 的 厚实 程度 为企业进一步举债奠定基础 成本确定具有主观性 优秀课件 精彩无限 28 60 用融资租赁方式租入的固定资产 财务影响将是 加大企业负债对所有者权益的比率 降低企业进一步举债的能力 承租方将融资租入的固定资产视同自己的固定资产管理 计提折旧 经营租赁条件下的损益表中的费用将表现为较高的金额 优秀课件 精彩无限 28 61 固定资产分布和配置的合理性分析固定资产规模分析固定资产原值的年内变化情况分析固定资产的变现性分析固定资产的营利性分析固定资产的周转性固定资产与其他资产组合的协同性在建工程的质量分析 优秀课件 精彩无限 28 62 六 无形资产与商誉质量分析 无形资产会计披露的特点无形资产的营利性分析无形资产的变现性分析无形资产与其他资产组合的协同性商誉的质量分析 优秀课件 精彩无限 28 63 一 无形资产的含义与种类是指企业拥有或者控制的无实物形态的可辨认非货币性资产就其种类而言 各国存在一定差异 优秀课件 精彩无限 28 64 二 无形资产会计的难点 一 自创成本难定由人的素质的差异决定成功与所花费无比例关系难以追索具体原因 优秀课件 精彩无限 28 65 二 收益期难定取决于竞争对手的行动法律保护倾向受偶发因素影响 优秀课件 精彩无限 28 66 三 商誉的不可分割性不能离开企业独立存在 优秀课件 精彩无限 28 67 三 无形资产会计处理的国际惯例 一 自创无形资产支出的会计处理 二 其他方式取得无形资产的会计处理 三 无形资产的摊销 四 商誉的确定 优秀课件 精彩无限 28 68 四 无形资产减值和处置无形资产减值无形资产处置五 无形资产的披露 优秀课件 精彩无限 28 69 五 无形资产质量分析 一 报表中的无形资产基本上是外购无形资产 二 企业可能存在由于会计处理原因而导致的账外资产 三 账外无形资产的价值实现方式有多种选择 优秀课件 精彩无限 28 70 无形资产质量表现的特殊性变现质量 无形资产的变现价值具有高度的不确定性增值质量 自身增值和保值的质量 只有自身可以增值保值的无形资产才适合于做抵押物 通过有型资产的运用状况体现的增值质量被利益质量 企业自身使用所带来的潜在效益 对外投资的可能性及价值 与特定企业有形资产相结合产生较好效益的潜力 优秀课件 精彩无限 28 71 增值质量 自身增值和保值的质量 只有自身可以增值保值的无形资产才适合于做抵押物 通过游行资产的运用状况体现的增值质量被利益质量 企业自身使用所带来的潜在效益 对外投资的可能性及价值 与特定企业有形资产相结合产生较好效益的潜力 优秀课件 精彩无限 28 72 被利益质量 企业自身使用所带来的潜在效益对外投资的可能性及价值与特定企业有形资产相结合产生较好效益的潜力 优秀课件 精彩无限 28 73 七 长期待摊费用 反映企业尚未摊销的摊销期在 年以上 不含 年 的各种费用 如租入固定资产改良支出 大修理支出以及摊销期在 年以上 不含 年 的其他待摊费用 根本没有变现性 营利性的大小要视具体项目情况而定应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润调节器的情况 优秀课件 精彩无限 28 74 八 其他非流动资产 是指企业正常使用的固定资产 流动资产等以外的 由于某种特殊原因企业不得随意支配的资产 特准储备物资 银行冻结存款和冻结物资 涉及诉讼中的财产九 递延所得税资产 它是列示于资产方的一项与税款有关的资产 优秀课件 精彩无限 28 75 第六节对企业资产质量的总括分析 企业资产结构与企业战略之间的吻合度企业资产的基本结构必须符合企业发展战略的要求企业资产结构应该反映企业对其业务的行业选择企业资产结构应该反映企业在其行业内的定位选择企业资产结构的重大变化的质量含义企业主要不良资产区域 第七节企业资产质量的案例分析 优秀课件 精彩无限 28 76 第三章资本结构质量分析 资本结构与资本结构质量分析理论流动负债 长期负债和或有负债质量分析应缴所得税 递延所得税负债 资产 会计利润与应纳税所得额相互关系的分析所有者权益质量分析对资产负债表的整体分析利用资产负债表预测企业前景 优秀课件 精彩无限 28 77 引例 2010年年初的一天 阳光集团公司的杨总经理找到他的财务顾问 谈起了他的一项为其子公司的筹资计划 他说 现在 我有一个极好的朋友 想对我的一个子公司入资2000万人民币 而该子公司的净资产为5000万元 该朋友希望在入资后占该子公司股份的2 7 这样安排股份份额我是否亏了 财务顾问认为 不能一概而论 应该视特定企业盈亏状况 净资产等具体情况来分析 况且 处于不同盈利状况的企业所采用的筹资策略也应该有所不同 杨总经理想知道 这些具体状况指的是什么 为什么处于不同盈利状况的企业所采用的筹资策略应该有所不同 优秀课件 精彩无限 28 78 第一节资本结构与资本结构质量分析理论 一 资本结构的理解 一 股权结构 二 有代价的企业财务资源的来源结构 三 企业资产负债表右方的融资结构 优秀课件 精彩无限 28 79 二 资本结构质量分析理论 资本结构质量 是指企业资本结构与企业当前以及未来经营和发展活动相适应的质量 1 资本成本水平与企业资产报酬率的对比关系 当企业的资产报酬率大于企业的加权平均资金成本时 企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加 企业净资产的规模得以扩大 反之 将缩减企业的净资产 企业净资产的规模将逐渐缩小 优秀课件 精彩无限 28 80 2 企业资本来源的期限构成与企业资产结构的适应性 资金的用途 决定筹资渠道 企业资金来源的期限构成与企业资产结构相适应时 企业的资本结构质量较好 反之 企业的资本结构质量较差 但应该根据具体情况进行动态的分析 优秀课件 精彩无限 28 81 3 企业的财务杠杆状况与企业承受的财务风险 企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及未来发展的适应性 避免无法偿还到期债务的本金和利息避免债权人权益受到侵害财务杠杆比率越高 进一步举债的难度越大财务杠杆比率越大 未来发展的自有资金的依赖程度越大 优秀课件 精彩无限 28 82 4 企业股权结构与企业发展战略的适应性股权结构主要指股权内部的股东持股构成状况 主要指普通股内部的构成控制性股东重大影响性股东非重大影响性股东显然 控制性股东 重大影响性股东决定企业未来的发展方向 优秀课件 精彩无限 28 83 是谁在控制着企业 有没有能力将企业引向光明的未来 优秀课件 精彩无限 28 84 第二节流动负债质量分析 一 流动负债的构成企业的流动负债 一般包括短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪金 应付福利费 应付股利 应交税金 其他暂收应付款项 预提费用 预计负债 年内到期的长期负债和其他流动负债等项目 优秀课件 精彩无限 28 85 二 流动负债质量分析1 流动负债周转分析流动负债各个构成项目的周转期间并不一致 流动性较差的短期负债会在无形中降低企业的流动性风险 应特别注意应付票据与应收账款的规模变化及其与存货规模变化之间的关系 2 非强制性流动负债分析对于预收账款 部分应付账款 其他应付款等 由于某些因素 不必当期偿付 这样构不成对企业短期付款的压力 属于非强制性债务 优秀课件 精彩无限 28 86 3 企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息期末短期贷款规模表现为远远超过实际需求数量的可能原因有 第一 企业的货币资金中 包含了一部分由银行承兑汇票引起的保证金 第二 企业由于组织结构的原因 存在众多异地分公司 第三 由于融资环境和融资行为的原因 导致企业融入了过多的货币资金 优秀课件 精彩无限 28 87 4 企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营质量信息由于应付账款和应付票据的财务成本并不相同 应付账款和应付票据的数量变化 可以透视出企业的经营质量 5 企业税金交纳情况与税务环境企业的应缴所得税 递延所得税表现为增加的态势 表明企业在税务缴纳方面有推迟缴纳的环境 优秀课件 精彩无限 28 88 第三节非流动负债质量分析 一 非流动负债的构成长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债二 非流动负债费用的归属长期负债产生的利息 汇兑损益等归属于发生当期的费用还是予以资本化 优秀课件 精彩无限 28 89 三 非流动负债的质量分析 一 企业非流动负债所形成的固定资产 无形资产的利用状况与增量效益1 企业非流动负债所形成的固定资产 无形资产必须得到充分利用2 企业非流动负债所形成的固定资产 无形资产必须产生增量效益 优秀课件 精彩无限 28 90 二 企业非流动负债所形成的长期投资的效益及其质量长期投资必须产生投资收益 且投资收益应该对应相当规模的货币回收 长期负债的本金和利息才有可能偿还 三 企业长期负债所对应的流动资产及其质量相应的流动资产的质量将直接决定企业长期负债的偿还状况 应该特别关注的是 企业的流动资产中有无不良占用 优秀课件 精彩无限 28 91 第四节或有负债质量分析 一 或有负债的定义和或有负债的种类 或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务 其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实 或过去的交易或事项形成的现时义务 履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量 优秀课件 精彩无限 28 92 企业面临的主要的或有负债有以下四种 担保未决诉讼应收票据贴现应收账款抵借 优秀课件 精彩无限 28 93 二 预计负债如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件 企业应将其确认为负债 该义务是企业承担的现时义务 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 该义务的金额能够可靠地计量 优秀课件 精彩无限 28 94 三 或有负债披露的一般会计惯例企业应在会计报表附注中披露如下或有负债 已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 未决诉讼 仲裁形成的或有负债 为其他单位提供债务担保形成的或有负债 其他或有负债 不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债 优秀课件 精彩无限 28 95 四 或有负债质量分析对或有负债的质量分析 主要应对引起或有负债的原因进行分析 有的是企业从事正常的经营活动所必须发生的 如质量保证等所引起的或有负债 有的是由于企业自身管理不善而引起的 优秀课件 精彩无限 28 96 第五节应缴所得税 递延所得税负债 资产 会计利润与应纳税所得额相互关系的分析 会计利润 是指按照企业会计的口径 在利润表中确定的税前利润 利润总额 应纳税所得额是指企业按照当时所实施的税法在用于纳税申报 缴纳所得税时确定的利润额 优秀课件 精彩无限 28 97 一 会计利润与应纳税所得额 优秀课件 精彩无限 28 98 二 应纳税所得额的确定 应纳税所得额 收入总额 不征税收入 免税收入 准予扣除项目 允许弥补的以前年度亏损或 应纳税所得额 会计利润 税收调项目 优秀课件 精彩无限 28 99 三 会计利润与应纳税所得额的数量差异 一 永久性差异定义 税法与准则对收入 费用的确认标准不一致 由政策导向决定 优秀课件 精彩无限 28 100 永久性差异的表现 会计准则确认为收益 税法不作为应纳税所得额的项目税法作为应纳税所得额 会计准则不确认为收益的项目会计准则确认为成本 费用或损失 税法不允许扣除的项目会计准则不确认为成本 费用或损失 税法允许作为成本 费用或损失扣除的项目 优秀课件 精彩无限 28 101 二 暂时性差异 定义 指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额 暂时性差异的产生原因 一是税法规定的较为明确的鼓励与限制政策 二是企业在税法和准则规定的可选择的范围内 选择有利于自己的方法 优秀课件 精彩无限 28 102 暂时性差异的具体表现 应纳税暂时性差异 资产的账面价值比计税基础高 负债的账面价值比计税基础低 应确认为递延所得税负债可抵扣暂时性差异 资产的账面价值比计税基础低 负债的账面价值比计税基础高 应确认为递延所得税资产 优秀课件 精彩无限 28 103 永久性差异的会计处理与报表披露采用应付税款法处理暂时性差异的会计处理与报表披露资产负债表债务法 递延所得税资产和递延所得税负债应当分别作为非流动资产和非流动负债在资产负债表中列示 企业应当在附注中披露与所得税有关的信息 四 永久性差异和暂时性差异的会计处理与报表披露所包含的质量信息 优秀课件 精彩无限 28 104 永久性差异与暂时性差异的报表披露所包含的质量信息只要存在永久性差异 企业的净利润与利润总额 会计利润 就不存在严格的比例关系 企业的净利润与利润总额 会计利润 之间不同比例变化的差距越大 说明企业的会计利润与应税利润之间的差距也就越大 优秀课件 精彩无限 28 105 递延所得税负债有 推迟缴纳 的所得税的意义 代表了企业合法的避税成效 递延所得税资产则表示 提前交纳 的所得税 代表了企业的负避税成效 但从另一个方面来看 该项资产的存在可以在一定程度上减少企业未来的现金流出 优秀课件 精彩无限 28 106 第六节所有者权益质量分析 一 所有者权益及其构成 实收资本资本公积盈余公积未分配利润 优秀课件 精彩无限 28 107 负债与所有者权益各项目的相互转化与财务质量企业的负债与所有者权益间各项目的相互转化 不会对企业的资产造成影响 但会对企业财务状况的外在表现 企业股东 所有者 与债权人对企业资产的权益对比以及企业的举债能力均有影响 负债转化为实收资本盈余公积和资本公积转增资本实收资本 资本公积 盈余公积弥补亏损 优秀课件 精彩无限 28 108 二 所有者权益质量分析1 所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性2 资本公积所包含的质量信息非分红性的股东或业主入资非利润性的资产增值 优秀课件 精彩无限 28 109 3 关于企业的长期融资能力与偿债风险仅仅关注资产负债率还很不够 还应该关注企业的营业利润与经营活动产生的现金流量净额之间的均衡发展状况 经营资产的赢利能力较高且其营业利润与经营活动产生的现金流量净额之间均衡发展的企业 长期融资能力和偿债能力较强 优秀课件 精彩无限 28 110 第七节对资产负债表的整体分析 了解必要的表外因素关注资产总规模及其变化关注资产总规模中揭示的盈利模式信息关注主要不良资产区域关注主要资产项目规模的重大变化及其方向性含义关注对流动负债的保证关注企业负债融资发展的潜力 对总负债的保障 优秀课件 精彩无限 28 111 第八节利用资产负债表预测企业发展前景 一 关注经营性资产的结构和质量 预测经营活动的前景二 关注投资性资产的结构和质量 预测投资活动的前景三 关注融资潜力对企业未来发展的贡献 优秀课件 精彩无限 28 112 第四章利润质量分析 利润表的基本结构与具体格式利润表收入的确认与计量利润表费用类项目及其他项目的确认与计量分部报告及其分析对企业利润质量的分析利润质量恶化的主要表现对企业盈利模式及其质量含义的分析所有者权益变动表与财务状况质量分析 优秀课件 精彩无限 28 113 引例 2009年8月13日 北京立信会计师事务所有限公司对其审计的深圳赛格三星股份有线公司2009年半年财务报告出具了无法表示意见的审计报告 请思考 在如此财务状况条件下经营的企业 其利润质量将如何呢 优秀课件 精彩无限 28 114 第一节利润表的基本结构与具体格式 一 利润表的结构利润表一般由表首 表身和补充资料三部分构成 优秀课件 精彩无限 28 115 二 利润表的格式在对利润表中净利润 即税后利润 所应包括的内容的认识上 存在着两种观点 本期经营收益观 净利润只能包括本期正常经营所得 而不包括其他所得 前期调整损益和特殊项目损益 总括收益观 一切营业收入 费用以及特殊损益等项目 都应在计算企业当期收益时予以确认 优秀课件 精彩无限 28 116 单步式利润表 将本期所有收入加在一起 然后再把所有费用加在一起 两者相减 一次计算出企业当期的净损益 多步式利润表多步式利润表结构按照企业利润形成的主要环节 按照营业利润 利润总额和净利润 综合收益总额四个层次来分步计算 优秀课件 精彩无限 28 117 营业利润 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动损益 投资收益利润总额 营业利润 营业外收入 营业外支出净利润 利润总额 所得税费用综合收益总额 净利润 其他综合收益 优秀课件 精彩无限 28 118 第二节利润表收入的确认与计量 一 收入的定义收入 是指企业在日常活动中形成的 会导致所有者权益增加的 与所有者投入资本无关的经济利益的总流入 主要包括销售商品收入 提供劳务收入和让渡资产使用权收入 优秀课件 精彩无限 28 119 二 收入的特点收入从企业的日常活动中产生 而不是从偶发的交易或事项中产生 收入能导致企业所有者权益的增加 收入只包括本企业经济利益的流入 不包括为第三方或客户代收的款项 如增值税 代收利息等 优秀课件 精彩无限 28 120 三 收入的确认与计量 一 销售商品收入销售商品收入同时满足下列条件的 才能予以确认 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权 也没有对已售出的商品实施有效控制 收入的金额能够可靠地计量 相关的经济利益很可能流入企业 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量 优秀课件 精彩无限 28 121 二 提供劳务收入企业在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的 应当采用完工百分比法确认提供劳务收入 提供劳务交易结果不能够可靠估计的 已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的 按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入 并按相同金额结转劳务成本 已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的 应当将已经发生的劳务成本计入当期损益 不确认提供劳务收入 优秀课件 精彩无限 28 122 三 让渡资产使用权收入让渡资产使用权收入同时满足下列条件的 才能予以确认 相关的经济利益很可能流入企业 收入的金额能够可靠地计量 四 收入的披露企业应当在附注中披露与收入有关的下列信息 收入确认所采用的会计政策 包括确定提供劳务交易完工进度的方法 优秀课件 精彩无限 28 123 第三节费用类项目及其他项目的确认与计量 一 营业成本营业成本是指与营业收入相关的 已经确定了归属期和归属对象的成本 二 期间费用管理费用 财务费用 销售费用三 营业税金及附加营业税 消费税 城市维护建设税 资源税 土地增值税 教育费附加 优秀课件 精彩无限 28 124 四 资产减值损失及公允价值变动损益五 投资净收益投资净收益是指企业投资收益减投资损失的净额 投资收益和投资损失 是指企业对外投资所取得的收益或发生的损失 优秀课件 精彩无限 28 125 六 营业外收入与营业外支出七 所得税费用是指企业在会计期间内发生的利润总额 经调整后按照国家税法规定的比率 计算缴纳的税款形成的费用 优秀课件 精彩无限 28 126 第四节分部报告及其分析 一 分部报告的产生的渊源企业对外提供财务会计报告通常情况下按各自公司合并后的数字提供 因而会计信息的使用者通过财务会计报告很难分析其利润增长和财务状况变动的原因 这就为分部财务报告提供了滋生的土壤 优秀课件 精彩无限 28 127 二 分部报告的确定企业应当以内部组织结构 管理要求 内部报告制度为依据确定经营分部 以经营分部为基础确定报告分部 优秀课件 精彩无限 28 128 经营分部 是指企业内同时满足下列条件的组成部分 1 该组成部分能够在日常活动中产生收入 发生费用2 企业管理层能够定期评价该组成部分的经营成果 以决定向其配置资源 评价其业绩 3 企业能够取得该组成部分的财务状况 经营成果和现金流量等有关会计信息 企业存在相似经济特征的两个或多个经营分部 同时满足会计准则相关规定的 可合并为一个经营分部 优秀课件 精彩无限 28 129 报告分部企业确定报告分部时 应当满足 分部报告 规定的三个条件之一 未满足规定条件 但企业认为披露该经营分部信息对财务报告使用者有用的 也可将其确定为报告分部 优秀课件 精彩无限 28 130 三 分部报告的披露要求分部报告应当披露下列信息 1 确定报告分部考虑的因素 报告分部的产品和劳务的类型 2 每一报告分部的利润 亏损 总额相关信息 包括利润 亏损 总额组成项目及计量的相关会计政策信息 3 每一报告分部的资产总额 负债总额相关信息 包括资产总额组成项目的信息 以及有关资产 负债计量的相关会计政策 优秀课件 精彩无限 28 131 四 分部报告的分析首先要明确企业划分分部的原则 是否具有误导性 阅读分部报表中不同分部的收入及成本 计算出其在总收入中的比重 可以对企业的业务构成有一个大致的了解 同时可以依据各个分部的具体市场环境 预测其今后的趋势 从而可以对整个企业的发展趋势进行客观的判断 优秀课件 精彩无限 28 132 分析各报告分部的增长率及其变化原因比较各报告分部的相对盈利能力考察企业资产的分布状况了解各报告分部的销售业务对外部客户的依赖程度 分部报告的分析 优秀课件 精彩无限 28 133 第五节对企业利润质量的分析 一 对核心利润形成过程的分析 一 营业收入的质量分析1 营业收入的产品品种构成分析占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析 优秀课件 精彩无限 28 134 2 营业收入的地区构成分析占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展 优秀课件 精彩无限 28 135 3 与关联方交易状况关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素 交易价格交易的实现时间交易量 优秀课件 精彩无限 28 136 4 部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献市场化运作状况 市场运作越不规范 企业营业收入的发展前景越不确定 优秀课件 精彩无限 28 137 二 营业成本营业成本水平的高低 既有企业不可控的因素 也有企业可以控制的因素 还有企业通过成本会计系统的会计核算对企业制造成本的处理 因此 对营业成本降低和提高的质量评价 应结合多种因素来进行 优秀课件 精彩无限 28 138 三 销售费用有的与企业的业务活动规模有关 有的与企业从事销售活动人员的待遇有关 也有的与企业的未来发展 开拓市场 扩大企业品牌的知名度等有关 四 管理费用其支出规模的问题 对这类费用的处理更多地受企业会计政策的影响 因此 我们认为 在企业业务发展的条件下 企业的销售费用不应当降低 片面追求在一定时期的费用降低 有可能对企业的长期发展不利 优秀课件 精彩无限 28 139 五 财务费用其内容主要包括 企业生产经营期间发生的利息净支出 减利息收入 汇兑净损失 金融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等 优秀课件 精彩无限 28 140 六 企业对利润形成过程操纵的可能手段调节资产转化为费用的时间 推迟企业的已经完工的固定资产由 在建工程 转为 固定资产 从而推迟开始计提折旧的时间 选择较为长久的固定资产折旧期 以延缓固定资产账面价值的减少速度 通过成本会计系统的处理 降低产成品的成本含量 增大在产品的成本含量 通过调节生产来调控产品生产成本和毛利水平 将本应作当期费用处理的计入 待摊费用 等项目 等等 通过与关联方交易 用高于市场的价格将产成品售予关联方 以低于市场的价格从关联方购入所需生产经营要素 对那些应计费用推迟入账 对收入的入账时间进行人为的操纵等等 优秀课件 精彩无限 28 141 二 对利润结构的质量分析 一 企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量1 毛利率走势要关注 较高的毛利率所包含的质量信息含量 较低的毛利率所包含的质量信息含量 优秀课件 精彩无限 28 142 2 销售费用 管理费用 财务费用 核心利润及其相关比率所包含的质量信息含量 销售费用与销售费用率的变化 管理费用与管理费用率的变化 财务费用与财务费用率的变化 营业利润与营业利润率的变化 优秀课件 精彩无限 28 143 3 注意核心利润与投资收益的互补性变化 企业通过预防性投资组合的调整 投资收益的数量变化是投资组合变化的正常反映 在企业投资组合没有重大调整的情况下 企业原有的对外投资项目表现出较高 或相反 的利润 投资收益的数量变化是投资内在质量变化的正常反映 在企业投资组合没有重大调整 投资结构的盈利能力没有根本性变化的情况下 投资收益的数量变化仅仅是企业对投资进行了不恰当会计处理的反映 优秀课件 精彩无限 28 144 4 注意小项目的大危机其他业务利润营业外收入营业外支出5 关于资产减值损失6 关于公允价值变动损益 优秀课件 精彩无限 28 145 二 利润结构与相应的现金流量结构的对应关系分析1 核心利润带来现金流量的能力同口径核心利润 核心利润 财务费用 折旧费用 长期资产摊销 所得税费用在稳定发展的条件下 同口径营业利润应该与现金流量表中的经营活动现金流量净额数据大体相当 如果差距巨大 则应该分析可能的原因 优秀课件 精彩无限 28 146 2 投资收益带来现金流量的能力 股权投资收益股权投资收益当年获取的现金 年内现金回款 取得股利所收到的现金 应收股利的 年末数 年初数 在权益法下确认的投资收益不能引起企业货币回收的部分 将形成泡沫利润 投资收益 与泡沫资产 长期股权投资 优秀课件 精彩无限 28 147 资产 狭义营业利润 投资性资产 广义投资收益 经营性资产 营业利润 三 利润结构与资产结构之间的对应关系 优秀课件 精彩无限 28 148 1 对外投资的盈利能力与其他资产的盈利能力大体相当2 对外投资的盈利能力高于其他资产的盈利能力3 对外投资的盈利能力低于其他资产的盈利能力 优秀课件 精彩无限 28 149 各项目之间的对应关系 资产结构 经营性资产 投资性资产 优秀课件 精彩无限 28 150 资产结构 优秀课件 精彩无限 28 151 三 利润结果的质量分析 从结果来看 企业利润各项目均会引起资产负债表项目的相应变化 对企业利润质量的分析 也要关注利润对应的资产的质量货币资金质量商业债权质量存货质量固定资产质量长期股权投资质量 优秀课件 精彩无限 28 152 第六节企业利润恶化的主要表现 企业扩张过快涉及的领域会骤然增多 经营风险加大 企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出 广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本 反常压缩可以看作是推迟发生 是为了粉饰当期利润 优秀课件 精彩无限 28 153 企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一致性原则 在不符合条件时作出变更 很可能是为了粉饰利润 应收账款规模的不正常增加 应收账款平均收账期的不正常变长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长 但影响资产质量 优秀课件 精彩无限 28 154 企业存货周转过于缓慢表明企业存货出现积压 影响销售规模 影响获利水平 应付账款规模的不正常增加 应付账款平均付账期的不正常延长企业支付能力下降 优秀课件 精彩无限 28 155 企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化企业的业绩过度依赖非主营项目谋求近期盈利 缺乏盈利的持久性 优秀课件 精彩无限 28 156 企业计提的各种准备过低充分利用利润 调节器 为未来经营埋下 定时炸弹 企业利润表中