跨国公司财务管理.ppt

学习目标 了解跨国公司财务管理的含义和基本内容 以及跨国公司财务管理的特点和管理体系 掌握跨国公司财务管理的几个重要方面 包括外汇风险管理 流动资产管理 融资管理的具体内容和包含的各个方面的内容 以及具体的防范风险的措施 熟悉这些财务管理措施的应用 学习导航 跨国公司财务管理概述 跨国公司外汇风险管理 跨国公司流动资产管理 跨国公司财务管理环境 跨国公司财务管理内容 折算风险管理 交易风险管理 经营风险管理 跨国公司现金管理 应收账款管理 存货管理 跨国公司流动资产管理 跨国公司短期融资管理 国际贸易融资管理 9 1概述 9 1 1跨国公司财务管理环境市场的不完全性概念不完全市场理论国际税收政治风险和外汇风险跨国经营中的竞争竞争环境竞争层次全过程竞争 9 1 2跨国公司财务管理内容国际投融资管理合理避税规避风险 9 1概述 9 2跨国公司外汇风险管理 9 2 1折算风险管理折算方法当前汇率法 CurrentRateMethod 流动 非流动项目 Current NoncurrentMethod 货币性 非货币性项目法 Monetary NonmonetaryMethod 相关概念 时态法 Temporal 折算风险管理战略资金调整法 FundsAdjustment 外汇衍生工具法 EnteringintoCurrencyDerivativesContract 风险抵消法 ExposureNetting 9 2跨国公司外汇风险管理 9 2 2交易风险管理交易风险概念交易风险发生情况交易风险管理战略 远期合约法 货币市场借贷法 外汇期权 9 2 3经营风险管理分散化战略风险管理的目标分散化风险管理调整性战略概念内容 产品策略 市场策略 定价策略 生产策略 应用案例 9 3跨国公司流动资产管理 9 3 1跨国公司现金管理现金集中管理概念优点 五大好处 现金周转管理短期投资组合管理9 3 2应收账款管理外汇风险管理信用风险管理整体风险管理 9 3跨国公司流动资产管理 9 3 3存货管理存货跨国公司合理的存货水平常常高于国内公司水平的主要原因成本比较法 9 4跨国公司融资管理 9 4 1跨国公司短期融资管理短期融资策略的关键因素各种货币名义利率之差是否与预期汇率的变化相匹配 汇率风险 公司的风险厌恶程度 政治风险 短期融资的途径银行融资 相关链接 公司间贷款商业票据 9 4跨国公司融资管理 9 4 2国际贸易融资管理银行承兑汇票保付代理 Factoring 福费廷 Forfaiting 政府方面的出口融资及信贷保险出口融资出口融资趋势进出口融资策略 本章系统阐述了跨国公司财务管理的内容 并从外汇风险管理 流动资产管理和融资管理三个方面分析跨国公司财务管理的具体策略 本章首先对跨国公司财务管理的含义和内容做了介绍 包括跨国公司财务管理的含义和跨国公司财务管理中所面临的独特的环境特点 跨国公司所面临的外汇风险可以分为三类 折算风险 交易风险和经营风险 对于这三类风险的规避 除了根据其不同特点分别进行管理 跨国公司也往往根据其所面临的国际经营环境进行综合管理 流动资产管理包括现金管理 应收账款管理和存货管理 跨国公司对于流动资产的管理既要考虑到流动性 也要考虑到安全性和收益性 跨国公司的融资管理主要从短期融资管理和国际贸易融资管理两个方面阐述 介绍了银行贷款 商业票据 出口信贷 保付代理 福费廷等融资方式 百富勤投资集团有限公司 1 结合案例及本章所学的知识 分析跨国公司的薪酬政策的复杂性 2 试分析 跨国公司在并购过程中 应当如何制定合理的薪酬政策 相关概念 相关概念货币性资产负债 非货币性资产负债代表一定数额索取权以及一定数额应支付义务的资产和负债 称为货币性资产和负债 其中包括货币本身 例如现金 应收账款 短期投资 应付账款 长期负债等 以物质形态存在的资产负债称为非货币性资产和负债 例如存货 固定资产以及长期投资 因为长期投资当期不变现 被认为是物质形态的资产 应用案例 例如 当美元贬值时 从美国向外销售商品在世界市场上将具有竞争性的价格优势 美国的出口商面临着两种选择 既可以提高以美元表示的价格而使其在国际市场上的价格保持不变 从而提高利润率 还可以保持其美元价格不变 使产品在世界市场上的价格下降 从而扩大市场份额 当然 这样的决策受多种因素的影响 如汇率的变化是否能持续 扩大市场份额是否存在规模经济优势 提高产量是否会促使成本上升 消费者的价格敏感程度和高利润率政策是否能够使竞争优势持久等 相关链接 现金的集中化管理能够为跨国公司带来以下好处 最大限度地降低跨国公司现金余额 交易规模优势 信息优势 规避风险 加强管理 相关链接 贴现贴现商业票据是许多欧洲国家喜欢的短期融资方式 这些票据通常可以向中央银行再贴现 贴现一般产生自以下一系列的交易 某制造商向某零售商赊销货物 并开具一张以买方为付款人的30天期限的票据 然后 买方背书 承兑 该票据或由买方的开户银行进行承兑 银行承兑汇票 制造商再将这张票据交给其开户银行 若买方银