金融学课件货币与货币制度.ppt

1 金融学课件 主讲 隆雁翔中国地质大学经济管理学院 2 参考教材 金融学 曹龙骐高等教育出版社 金融概论 朱新蓉中国金融出版社 金融学概论 李树生中国金融出版社 金融学概论 盖锐清华大学出版社 金融学概论 宋玮中国人民大学出版社 金融学概论 孙桂芳中国金融出版社 3 金融学组成体系 4 金融学 金融工具 金融市场 金融机构 金融管理 货币 央行 商行 非银行金融机构 票据 有价证券 汇率政策 货币政策 资本市场 货币市场 5 金融主体 金融主体 以金融工具为媒介的互动 金融市场 金融监管机构 监管 6 金融学 金融运行机制 金融实体 工具 机构 自发机制 管理机制 7 第一章货币与货币制度 要学习金融 必须先了解货币 在现实社会经济生活中 没有人不知道货币 社会上每一个人 每一家企业 几乎天天都在和货币打交道 但是对货币的产生和发展过程 货币的性质 货币的运行规律 职能作用等问题 人们却未必都能了解 正如英国一位国会议员曾经说过 受恋爱愚弄的人 甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多 西方一位经济学家也曾说过 在一万个人中 只有一个人懂得货币问题 8 9 10 11 第一节货币的起源 一 货币与现代经济生活在现代商品经济社会中 世界各国 不论其政治 经济制度如何不同 社会上的每一个人 每一家企业 每一个机关 团体与组织 几乎天天都要与货币打交道 货币不仅与社会现实经济生活息息相关 而且货币量与其他宏观经济变量高度相关 人类社会的实践经验教训表明 货币量的变化对一个国家的宏观经济目标的影响重大 钱不是万能的 但没有钱是万万不能的 12 第一节货币的起源 二 货币的起源1 货币是为了满足商品交换的需要而产生的 2 商品价值的表现形式的发展经历了四个阶段 1 简单价值形式 一种商品在偶然的物物交换中被用来表现其他商品的价值量 一只绵羊 两把石斧2 扩大的价值形式 多种商品可作为价值的表现物 3 一般价值形式 一种或几种商品被长期固定地作为价值的表现物 4 货币形式 当一般等价物被固定在金银等贵金属上 13 第一节货币的起源 一 唯心论解释 货币名目论货币名目论认为 货币是人们 类 思考 协议 商 或国家政权的结果和产物 认为货币只是计量商品价值的一种符号 否认货币必须是具有内在价值的一般等价物 从而认为货币之所以成为货币 与货币本身的价值无关 其有代表性观点主要有以下几种 国家货币论 这种观点认为货币是国家创造的 货币的价值及其购买力和支付能力 完全是由国家赋予的 圣人先贤制币论 这种观点认为货币是圣人先贤为解决民间交换困难而创造出来的 众人协商论 这种观点认为 货币是人们共同协议的结果 是众人协商的产物 14 第一节货币的起源 二 货币的真正起源 货币因何 如何 凭何产生马克思的货币理论认为 货币并非人们主观臆想或协商的产物 更不是皇帝钦定的 或上帝赐予的 或圣人先哲发明的 货币根源于商品本身 它是商品内在矛盾 使用价值与价值的矛盾 发展的必然产物 它是商品交换发展的结晶 货币是在由商品交换发展所决定的价值形式的发展中产生的 商品价值形式的发展经历了四个阶段 即简单的价值形式 扩大的价值形式 一般价值形式和价值的货币表现形式 其中 货币只不过是一种高级的价值表现形式而已 这就是货币随着商品生产和商品交换的发展由萌芽到形成的全部历史过程 马克思对货币起源的论证是基于对商品交换的分析的 而商品交换的一个基本前提是 具有价值 15 第一节货币的起源 三 货币的定义及本质 一 货币在日常生活中的种种涵义其主要代表性涵义有三种 其一 常指通货 其二 把货币看成是财富的同义语 其三 把货币等同于收入 你认为什么是货币呢 16 第一节货币的起源 二 货币的理论定义马克思的货币定义货币是从商品世界中分离出来的 固定地充当一般等价物的特殊商品 这个定义包括以下含义 1 货币是商品 2 货币是一般等价物 3 货币是固定地充当一般等价物的商品 4 货币体现一定的生产关系 17 我们概论起来说货币的本质有两点1 货币是固定地充当一般等价物的特殊商品 1 在商品货币时代 货币的流通是依赖其自身的价值来实现的 2 在信用货币时代 货币的流通是依靠政府的强制性规定以及社会公众对政府稳定币值的信心来实现的 18 2 货币体现一定的社会生产关系 四 货币形态的演变 一 货币的形态经过了一个由低级到高级 从具体的物品到抽象的符号的演变过程 即 从普通商品货币到金属块货币到金属铸币到可以完全兑换的银行券再到不可兑换的银行券或信用货币 19 二 货币的各种形态1 商品货币1 什么是商品货币 商品货币从形态看是指用商品充当货币 作为一般等价物而存在 商品货币是足值货币 2 充当货币的商品一般必须具备四个特征 价值比较高 易于分割 易于保存 便于携带 20 3 古代的货币多为普通商品货币 例如贝 牛羊等牲畜以及烟草 可可豆等农产品 4 金属商品货币与普通商品相比 金属充当货币具有许多优点 如价值较高 易于分割 便于携带等等 充当货币的金属主要有金 银 铜 铁作为货币的情况较少 值得指出的是 它们作为货币的顺序并非简单地 严格地从贱金属向贵金属过渡 21 金属货币的形式包括金属块货币和金属铸币 中国最早的铸币是铜铸币 有三种形制 布 刀 和铜贝 2 代用货币代用货币是指代替金属商品货币流通并可随时兑换成金属商品货币的货币 中国的纸币 例如公元十世纪北宋年间的纸币 交子 明代发行的 大明宝钞 等等 英国金匠业发行的保管凭证 22 4 由银行发行的可以自由兑换的银行券 3 信用货币信用货币是指货币作为商品 其自身的价值与它作为货币的价值不完全相等 并且不能兑现的货币 信用货币的主要形式包括辅币 主币以及支票存款等 23 一 价值尺度货币体现商品的价值并衡量商品的价值量 货币执行价值尺度有如下特点 1 可以是观念上的货币 2 必须是十足的货币 3 具有独占性和排他性 即货币形式的唯一性 4 通过价格标准来完成 价格是商品价值量的货币体现 第二节货币的职能 24 二 流通手段职能货币作为商品交换媒介促进商品交换的功能 有如下特点 1 现实的货币 2 可以是不足值的货币 因而可以用价值符号来代替 3 具有一定的货币危机性 25 三 贮藏手段职能货币退出流通 被当作价值的独立形态或社会财富的一般形式保存起来 有如下特点 1 必须是现实的货币 2 必须是十足的货币 3 质上的无限性和量上的有限性 贮藏货币在可购买商品的数量上是有限的 但货币作为一般等价物是可以同任何商品相交换的 26 四 支付手段职能货币作为价值的独立形态进行单方面转移时的功能 有以下特点 1 必须是现实的货币 2 可以是不足值的货币 3 货币危机性最大 五 世界货币职能指货币越出国境 在国际上发挥一般等价物作用时的功能 27 货币成为世界货币职能部门后 作用体现在以下三个方面 1 作为支付手段以平衡国际收支差额 2 作为购买手段进行国际贸易 3 作为一般性财富转移到他国 金属货币可自动取得国际货币职能 而信用货币因其名义价值是发行国强制赋予的 只有少数几个国家的货币有此职能 信用货币成为国际货币的条件 1 发行国经济实力强大 2 自由兑换货币 3 币值相对稳定 28 一 货币制度的构成要素货币制度是一国由法律制定的关于货币发行和流通的结构和组织形式 1 货币的币材在金属商品货币时代 货币材料的选择是建立货币制度的首要步骤 第三节货币制度及演变 29 选择什么样的金属作为本位币的币材 就会构成相应的货币本位制度 在信用货币时代 币材的选择只不过是个技术问题 2 货币单位规定货币单位的名称 如美元 英镑等 确定货币单位的金属含量及其成色 如英镑按1870年铸币条例 每英镑其含金量为7 97克 30 3 本位币和辅币用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币称之为本位币 又称为主币 具有无限法偿的能力 有以下两个特点 1 多以贵金属为币材 是足值货币 可自由铸造 2 无限法偿的货币 辅币是为了满足小额交易的需要而产生的 国家垄断铸造权 是不足值货币 铸造收益归国家 有限法偿的货币 31 信用货币制度下 货币是由中央银行垄断发行的 并通过银行体系的业务活动进入流通 4 黄金准备制度目的是建立国家的黄金储备 保存在中央银行或国库 用于三方面 作为兑付银行券的准备金 作为货币量调节准备金 作为国际支付准备金 二 货币制度的演变1 银本位制 以银为主币币材 无限法偿 自由铸造 自由输出入国境 缺点 银容易氧化 单位价值没有金子高银价的波动比较剧烈 32 2 金银复本位制 含义 是金 银两种铸币被同时法定为本位货币 金银均可自由铸造 自由输出入国境 同为无限法偿 金币和银币之间 金币银币与货币符号之间都可自由兑换 优点 币材较充足 33 金银复本位形式 金银平行本位制 不规定法定比例缺点 比例经常变动 不稳定金银双本位制 规定法定比例缺点 矫正 比例失调跛行本位制 金为法定 银为辅助币 银不能无限法偿 评价 是不稳定的货币制度 34 双本位制度与 格雷欣法则 定义 在双本位货币制度的情况下 实际价值高于法定价值的 良币 会被驱逐出流通 导致实际价值低于法定价值的 劣币 充斥市场的现象 这就是 劣币 驱逐 良币 规律 又称为 格雷欣法则 为什么 被人们贮藏起来 35 格雷欣法则 假定金币的实际价值高于法定价值 也就是1个金币本身值12个单位 但法定价值只值10单位 10个银币本身值8个单位 但法定价值却要值10个单位 那么对于出售值10个单位物品的卖者来说 他倾向于接受金子 这样合算 同时 有金子以后倾向于保留并储藏 并倾向用银子来进行购买 36 格雷欣法则 如果每个人都这样的话 金币逐渐退出流通 市场上充斥着 劣币 银币 也就是说 在交易过程中 会发生货币的价值 实际价值的情况 如果大家都知道这样的情况 那么都会拒绝接受银币 宁可不交易 这样交易就无法实现 市场将不复存在 37 3 金本位制 原因 A 格雷欣法则的作用B 黄金比较稳定C 英国率先实行金本位制的刺激作用D 世界黄金产量激增提供了必要的物质基础 类型 金币 金块 金汇兑本位制 38 金币本位制 特点 A 金币可以自由铸造成 B 辅币和银行券可以自由兑换成金币 C 黄金可以自由输出入国境作用 A 促进了资本主义生产的发展 B 促进了资本主义信用制度的发展 C 促进了国际贸易与资本输出的发展破坏原因 A 黄金国内不能自由流通 B 银行券不能兑换 C 黄金不能自由出入国境总之 战争 危机导致黄金匮乏 39 金块本位制和金汇兑本位制 原因 一战后 经济相对稳定 想恢复金本位制 但困难 一是黄金存量分布不平衡 二是黄金产量有限 金块本位制 不铸金币 国内流通的是价值符号 银行券在一定条件下可有限制兑换黄金 实行时间不长 金币退出流通 只在大额偿付中使用 货币可兑换黄金 但有诸如最低限额的限制金汇兑本位制 国内没有金币流通 将本国货币依附于实行金本位制国家的本位币 并将黄金外汇存放该国的货币制度 评价 是相对稳定的货币制度 30年代大危机后崩溃 40 布雷顿森林体系 建立背景主要内容作用崩溃 41 布雷顿森林体系的建立 背景 二战 美元霸主地位确立 各国对外汇进行管制 建立 1944年7月 在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开44国会议 通过了布雷顿森林协议 包括 国际货币基金协定 和 国际复兴开发银行协定 建立了以美元为中心的资本主义货币体系 42 布雷顿森林体系的主要内容 以黄金为基础 以美元为最主要的国际储备货币 实行双挂钩 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 实行固定汇率制国际货币基金组织保证向会员国提供辅助性储备供应会员国不得限制经常性项目的支付 不得采取歧视性货币政策实际上是国际金汇兑本位制 43 布雷顿森林体系的作用 积极作用 美元视同黄金 弥补了国际清偿能力的不足汇率稳定国际货币基金组织发挥了积极作用缺陷 以美元为中心 美国操纵国际金融活动以美元为主要储备资产 本身具有不稳定性固定汇率有利于美国输出通货膨胀 不利于其它各国 44 布雷顿森林体系的解体 1971年 美国放弃金本位制 1972 73年 美国发生两次美元危机 各国放弃固定汇率 实行浮动汇率制 1974年 国际协定正式排除货币与黄金的固定联系 布雷顿森林体系彻底瓦解 45 小结 金本位制的兴起与衰落 兴起于18世纪末 英国1816年 一战前成为主要币制 一战中遭破坏 一战后至30年代大危机 实行金块本位制和金汇兑本位制 危机后美元崩溃 黄金本位制 布雷雷顿森林体系 1974年最终彻底崩溃 46 纸币本位 不兑现的信用货币制度 目前各国普遍实行特点 A 切断银行券与黄金的联系B 国家法定强制流通C 由银行通过信用渠道投入流通D 非现金流通成为货币流通主体 47 两个特例 跨国货币制度 欧元地区货币制度 多种货币制度在一国内共存 人民币 港币 澳门币 一国两制三币 48 欧元 1999年1月1日 欧元启动 欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币 各成员国原有的货币可继续流通到2002年6月30日 49 欧元 罗马条约 建立欧洲经济共同体 德洛尔报告 形成欧洲货币联盟 马斯特里赫特条约 正式提出欧洲货币联盟和推出欧洲单一货币欧元的设想 50 欧元与区域货币一体化 区域货币一体化 在一定地区内的国家和地区 在货币金融领域实施国际协调 并最终形成统一的货币体系 理论基础 最适通货区理论 蒙代尔 理论内核 采用统一的区域货币 有利于安排汇率 实现宏观经济的各项目标 51 52 一 货币与其他类似货币的区别1 货币与现金大多数人言及货币时 把货币等同于现金 对于经济学家来说 把货币等同于现金 定义过于狭窄了 因为许多大额交易是使用支票来进行支付的 在现代支付体才是系中 现金只是货币中的零钱 支票才是大头 现金与货币是部分与整体的关系 第四节货币的度量 53 2 货币与财富在现实生活中 货币一词经常被看成是财富的同义词 人们拥有财富的方式很多 货币只是其中的一种 因此 财富的定义显然过宽了 3 货币与收入人们经常把货币等同于收入 但是 收入是一个流量 而货币则是一个存量 即便知道某人在特定时期的收入 他也未必会全部以货币的形式来持有 54 4 货币与存款存款与货币亦是部分与整体的关系 5 从职能角度来定义货币从商品世界中分离出来的 固定地充当一般等价物的特殊商品 马克思 55 任何一种能执行交换中介 价值标准或完全流动的财富贮藏手段职能的物品都可看成是货币 梅耶 在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何物品 米什金 56 显然 按照职能定义的货币至少应包括现金和支票存款 二 货币层次的划分1 为什么要划分货币的层次 货币是引起经济变动的一个重要因素 而具有不同货币性的资产对经济的影响是不同的 通过对货币层次的划分 有利于中央银行更好地调控货币供应量 进而调控宏观经济 2 不同层次的货币根据资产的流动性来划分货币供应量的层次 57 已被大多数国家政府所接受 综合各国情况 货币供应量层次大致划分如下 M1 流通中现金 支票存款 狭义货币 M2 M1 定期存款和储蓄存款 广义货币 M3 M2 其它短期流动资产 如国库券 银行承兑汇票 商业票据等 各国具体的货币层次划分有一定的差异 主要是不同层次的货币所包含的资产类型不尽相同 如中国货币供给量的具体划分方式为 58 M0 流通中的现金 M1 M0 企业活期存款 机关团体部队存款 农村存款 个人持有的信用卡类存款 狭义货币 M2 M1 城乡居民储蓄存款 企业存款中具有定期存款性质的存款 信托类存款 其它存款 广义货币 M3 M2 金融债券 商业票据 大额可转让定期存单等 M3是根据金融工具的不断创新而设置的 59 第一节信用的产生及其发展一 信用的含义1 什么是信用 在西方各国文字中 信用一词均源于拉丁文credere 意为信任 相信 信守诺言等 中国的传统观念中 与之相当的是借贷 债权债务关系等 信用是指以还本付息为条件的借贷行为 它反映了借贷双方的债权债务关系 第二章信用及信用工具 60 2 信用的本质信用不是一般的借贷行为 而是以还本付息为条件的 信用是价值运动的特殊形式 信用不仅是一种经济行为 而且是一定生产关系的体现 二 信用的产生1 信用是一个很古老的经济范畴信用关系在物物交换时代即已产生 信用的内 61 容以财物和劳务为主 中国古代的信用 公元前300年 孟尝君放债取息的故事中有许多关于借贷的记载 管子 中有篇 问 其中有多处涉及以借债 放债为对象的调查内容 在西方 有关债务的记载更早 如公元前18世纪 古巴比伦皇帝汉谟拉比编制了一部法典 其中关于债务问题的规定非常具体 2 信用产生的条件私有制的产生是借贷关系产生的前提条件 62 货币与信用的产生均以私有征性制为前提 但其产生和发展具有相对独立性 3 信用的对象实物借贷与货币借贷 金融范畴的形成 货币与信用的结合 三 信用的发展1 高利贷信用概念 以取得高额利息为特征的借贷活动 63 高利贷信用的主体贷者 商人 奴隶主和封建主 宗教机构 借者 农民 小手工业者 奴隶主和封建主 高利贷产生的原因由前资本主义社会的经济条件所决定 在金属货币时代 金属货币的供给有限 而需求却很大 供求关系决定了较高的利率水平 资产阶级的反高利贷斗争原因 高利贷阻碍了资本主义经济的发展 64 资本主义自身的发展动摇了高利贷的垄断地位 政府通过法律手段限制利率的最高水平 2 资本主义信用 表现为借贷资本的运动 借贷资本是指货币资本家为获取利息而贷给职能资本家使用的货币资本 是生息资本的现代形式 主要特点 1 是所有权资本 所有权和使用权相分离 2 是作为商品的资本 3 是具有特殊的运动形式 65 借贷资本不同于产业和商业资本 产业资本的运动形式是G W P W P 商业资本运动形式是G W G 借贷资本运动形式是G G 3 社会主义信用其基本特征仍然是有借有还和支付利息 并同借贷资本在运动形式上有许多共同之处 但是社会主义信用与资本主义信用有本质区别 即社会主义信用体现社会主义的信用关系 摒弃了资本剥削的性质及其体现的剥削关系 66 一 现代信用活动的基础1 盈余与赤字 债权与债务出现资金盈余单位和资金短缺单位 并产生调剂资金的需要是产生资金借贷的重要条件 2 信用关系中的主体信用关系中的个人 信用关系中的企业 信用关系中的政府 作为信用媒介的金融机构 3 信用要素1 一项信用行为取决于授信人对信用申请人的 第二节信用形式 67 信任程度 而此信任程度又与信用申请人的资信等级有关 2 资金贷出后是否能按期收回取决于借款者的还款意愿和还款能力 信用评估应从这两方面着手 信用评估常用的是5C分析法 即分析借款人的品格 character 能力 capacity 资本 capital 担保 collateral 和经营环境 condition 二 现代信用的形式1 商业信用什么是商业信用 68 商业信用是企业之间在买卖商品时 以延期付款的形式或预付货款的形式提供的信用 2 商业信用的特点 主体是企业 客体是商品 商业信用的运动与产业资本的动态是一致的 3 商业信用的局限性 规模受到限制 使用方向受到限制 具有对象上的局限性 期限受限制 69 2 银行信用银行信用是银行或其他金融机构以货币形式提供给工商企业的信用 1 银行信用的特点 以货币形态提供的信用 债权人是银行 债务人是企业或个人 盛衰与经济周期变化不一致 2 与商业信用相比的优点 规模不受企业货币资本数量的限制 不受贷款方向的限制 期限灵活 70 3 国家信用什么是国家信用 国家信用是以国家为信用主体的一种信用活动 2 国家信用的形式国内信用 发行国债 财政向中央银行透支或借款 国际信用 向外国政府借款 向国际金融机构借款 向国外商业银行借款以及在国外发行债券等形式 71 3 国家信用的特点1 国家信用的主体是政府2 安全性较强 风险较小3 通常带有一定的强制性4 交易性 流动性较强由于国家债券的信誉高 安全性好 在证券市场上是优良的交易对象 交易量大 流动性非常强 72 3 国家信用的作用1 弥补财政赤字 增税 发行货币及债券 思考 为什么说相对于增税与发行货币而言 国家发行公债是弥补财政赤字的最好方式 2 筹集生产建设资金和组合闲置资源 3 调节货币流通促进社会供求均衡 4 消费信用1 什么是消费信用 消费信用是由工商企业 银行以及其它信用机构以商品或货币形式向消费者个人提供的信用 2 消费信用的形式 商品赊销 分期付款 消费贷款 消费信用卡 73 5 租赁信用 一 含义 出租人将其所拥有的具有较高价值的资产在一定时期内有偿出租给承租人使用的一种信用 特点 1 融资与融物相结合 2 两权分离 二 主要形式 74 1 融资租赁 出租人根据承租人的决定购买其所选定的机器设备租给承租人使用并收取租金的租赁方式 以融物代替融资 其特征 租赁期限较长 租赁期满时 承租人不需退还 租赁期内双方不得解约 租赁物的安装 维修 保养及保险费均由承租人负担 承租人支付的租金等于出租人的全部投资 称为 全部付清租赁 75 2 经营租赁 称为服务或维修租赁 出租人既为承租人提供融资便利又负责提供租赁物的维修保养等服务 同时还承担租赁物陈旧过时的风险 是一种短中期的商品信贷方式 特征 租赁期限短 租金高于融资性租赁 出租人提供服务 出租人负责选择设备 合理情况下承租人可提前解约 合同期满后 承租人可退还租赁物 全部投资一般应通过多次租赁来收回 故称为 未完全付清租赁 76 3 衡平租赁 杠杆性租赁或借贷式租赁 类似于融资性租赁 不同之处在于其至少涉及三方面当事人 具体做法出租人提供部分设备价款 其余部分由出租人以设备作抵押向银行贷款 同时将向承租人收租金的权利转让给银行作额外的保证 特征 至少有三方当事人 贷款人对出租人无追索权 出租人购买设备时至少支付20 的款项 77 4 售后回租 称回租租赁 指设备的所有者将自己拥有的设备出售给租赁公司然后再租回的租赁方式 作用 对承租人而言 可解决急需周转的流动资金 通过对那些能升值的设备进行售后回租可获得设备溢价的现金收益 对出租人而言 是扩大其业务简便可行的办法 78 5 综合性租赁 融资租赁业务与贸易业务相结合的租赁方式 具体有 与补偿贸易相结合 承租人不是以现汇而是以租进的机器设备所生产的产品来偿付租金 与来料加工相结合 承租人租进设备同时 承揽出租人的来料加工 并以加工费收入来抵付租金 与包销相结合 承租人生产的产品由出租人包销 出租人从包销收入中扣取租金 79 金融工具是在信用活动中产生 能够证明金融交易金额 期限 价格的书面文件 它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均有法律约束作用 金融工具种类很多 若以期限为分类标准 可以将金融工具分为短期金融工具和长期金融工具 金融工具还可按发行主体进行分类 可分为金融机构发行的金融工具和非金融机构发行的金融工具 第三节信用工具 80 一 短期信用工具 一 票据票据的含义有广义和狭义之分 广义的票据包括各种有价证券和商业凭证 狭义的票据仅指汇票 本票和支票 票据具有以下特征 1 票据是以支付一定金额为目的的有价证券 2 票据是一种完全有价证券 3 票据是一种流通证券 81 1 商业票据商业票据是以商业信用进行交易时所开出的一种证明债权债务关系的书面凭证 具体又可分为商业本票和商业汇票 1 商业本票商业本票是由债务人向债权人签发的承诺在一定时期内支付一定数额款项的债务凭证 82 商业本票涉及两个关系人 即出票人 债务人 和受票人 债权人 2 商业汇票商业汇票是指由债权人签发的要求债务人无条件向持票人支付一定款项的书面命令 商业汇票涉及三个关系人 即出票人 债权人 付款人 债务人 和持票人 收款人 商业汇票必须经过付款人承兑才能生效 83 商业票据可以背书进行转让 背书人必须承担连带责任 符合条件的商业票据还可以提请银行贴现 2 银行票据银行票据是以银行信用为基础 由银行承担付款义务的信用工具 它包括银行本票和银行汇票 1 银行本票银行本票是由银行签发以其自身为付款人的一种票据 84 银行本票有两个关系人 即银行 发票人 与收款人 持票人 签发行在受理银行本票申请书并收妥款项后 可以签发银行本票 银行本票主要用于在同城范围内的商品和劳务的交易中进行支付 2 银行汇票银行汇票是银行向客户收妥款项后 签发给持往异地办理转帐或支取现金的票据 银行汇票涉及四个关系人 即汇款人 发票人 汇出银行 持票人 收款人 和付款人 兑付银行 85 银行汇票特别适合于异地采购的交易以及先款后货和银货两清的交易 3 支票支票是银行活期存款的存户根据协议向银行开立的支付命令 支票的流通是以活期存款为基础的 支票可以提现或者转帐 支票的种类很多 有记名支票 不记名支票 划线支票和保付支票等等 86 二 信用证商业信用证 是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证 旅行信用证又称货币信用证 是银行发给客户据以支取现款的一种凭证 87 三 信用卡信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期 小额的信用工具 它是银行对消费者个人发行的一种赋予信用的凭证 具有 先消费 后付款 的特点和发放循环贷款的作用 开展信用卡业务 给消费者带来了方便 故有 一卡傍身 世界通行 之说 使承接信用卡的商业服务部门扩大了营业额 也使银行增加了利息和佣金的收入 88 二 长期信用工具 一 股票1 概念 是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获得一定收益的一种有价证券 2 分类 1 基本分类 为普通股和优先股 普通股是最普通也最重要的股票种类 优先股是股份公司发行的股息固定且领取优先的股票 89 2 按股票有无票面额可将股票分为有面值股票和无面值股票 有面值股票是指股票的票面上记载有一定金额的股票 无面值股票是指股票票面上不记载金额的股票 这种股票仅在票面上标明该张股票在公司总股本中所占的比例 因此又称为比例股 它的价值随着公司财产的增减而增减 总处于变动状态 90 3 按股票记名与否可将股票分为记名股票和不记名股票 记名股票是指把股东的姓名记在股票票面和公司的股东名册上的股票 无记名股票是指股票上不记载股东姓名的股票 无论是谁 只要持有股票就有股东资格 股票的转让不须背书 登记 只要将股票交付给受让人 转让就是有效的 91 4 流通股票和非流通股票 所谓流通股票是指可以上市交易的股票 具有极大的流动性 易于被人接受 所谓非流通股票 是指不能上市转让交易的股票 它仅仅是一种股权的证明 但并不意味着它们永远在流通领域之外 在合适的时机下 这些非流通股有可能转化为流通股 92 5 我国的股票类别 国家股 又称国有股 法人股 是股份公司创立时 以本企业有权自主支配的资金认购非上市流通股份 或改组企业原集体资产折算入股形成的股份 A股 是社会公众以私有财产投入公司所形成的股份 可分为公司职工股和社会公众股两种形式 B股 它是相对于社会公众股A股而言 H股 是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票 N股 是我国内地上市公司经证监会批准在纽约交易所挂牌上市交易的股票 93 二 债券1 概念债券是一种有价证券 是发行者依照法定程序发行并且承诺按一定条件还本付息的书面凭证 2 分类 1 按发行主体的不同 债券可分为政府债券 金融债券 公司 企业 债券等几大类 94 2 按偿还期限的长短 债券可分为短期债券 中期债券和长期债券 3 按有无抵押担保 可将债券分为信用债券和担保债券 信用债券也称无担保债券 是仅凭发行人的信用而发行的 没有抵押担保品 也没有第三者担保的债券 担保债券指以财产作为抵押或由第三者为其担保还本付息而发行的债券 95 4 按发行方式的不同 债券可分为公募债券和私募债券 公募债券是指公开向社会公众发行的债券 私募债券是指向特定关系的少数投资者发行的债券 5 按债券是否记名可将债券分为记名债券和无记名债券 记名债券是指在券面和发行人的债权人名册上记载债权人姓名的债券 无记名债券是指券面上不注明债权人姓名 也不在债权人名册上登记债权人姓名的债券 96 6 按付息方式可分为剪息债券 贴现债券和一次还本付息债券 剪息债券 是在券面上附有各期息票的中长期债券 贴现债券 是按低于债券面值的价格发行而到期按债券面值兑付本金 不另付利息的债券 一次还本付息债券 是指在债务期间不支付利息 只在债券到期后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券 97 三 证券投资基金1 概念投资基金是一种利益共享 风险共担的集合投资工具 是通过发行基金份额 募集社会公众投资者的资金 以资产组合方式进行证券投资活动 获得的收益按基金证券份额平均分配给投资者的一种证券投资工具 98 2 投资基金的特征小额投资 费用低廉 分散投资 降低风险 专家理财 专业管理 流动性好 变现力强 品种繁多 选择性强 经营稳定 收益可观 99 3 证券投资基金的类型 1 按照设立基金的法律基础及组织形态的不同 可将投资基金分为公司型投资基金和契约型投资基金 公司型投资基金 是依据公司法组成的 以盈利为目的 投资于有价证券的股份制投资公司 契约型投资基金 是指根据一定的信托原则 由委托者 受托者和受益者三方订立信托投资契约而组建的基金形态 100 2 根据基金运作方式的不同 投资基金可以划分为开放型和封闭型两种 开放型投资基金是指基金份额总额不固定 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金 封闭型基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易 但基金持有人不得申请赎回的基金 101 3 根据投资目标的不同 可将投资基金划分为成长基金 收入基金和平衡基金 成长基金是基金中最常见的一种 它追求的是基金资产的长期增值 收入基金主要投资于可带来现金收入的有价证券 如政府公债 公司债券等 以获取当期的最大收入为目的 平衡基金的投资目标是既要获得短期收入 又要追求长期增值 所以一般会把资金分散投资于股票和债券 102 4 基金按筹资和投资的地域不同 可分为国内投资基金 国外投资基金和混合型基金 国内投资基金的筹资地为国内 并以国内证券为特定的投资对象 国外投资基金的筹资地为国外 并以国外证券为特定的投资对象 混合型基金既投资于国内证券市场又投资于国外证券市场 103 一 利息及其本质1 马克思的利息理论货币转换成资本以及资本所有权和资本使用权的分离是利息产生的内在前提 利息