盈余管理正式版.doc

从监管角度谈公司盈余管理盈余管理是现代会计研究的重要领域，自 20 世纪 80 年代开始受到西方实证会计学者的广为关注。随着证券市场在我国经济中起着越来越重要的作用，上市公司对外提供的财务报告已成为利益相关人作出决策的主要依据。财务报告上的会计盈余是众多会计信息中最为重要的信息之一，也是对上市公司进行评价的重要指标，利益相关人对其更加关注。同时伴随着股份有限公司的大量涌现以及证券市场上会计信息失真的日趋严重，上市公司的盈余管理问题日益引起重视。对上市公司盈余管理行为的研究，在实践上，可以使投资者对上市公司的行为有着理性的认识，能够辨析上市公司的盈余管理行为，以便更深刻的理解其披露的盈余信息的内涵，做出正确的投资决策，有效的维护广大投资者的合法权益，净化我国证券市场的投资环境，使我国证券市场健康、规范、有序的运行；在理论上，可以丰富我国上市公司盈余管理的基本理论，大大促进现代会计理论及其研究方法的发展，而且还对公司治理结构的完善、组织行为与控制、证券市场监管等一系列理论与实务问题的解决提供了重要的依据。一我国上市公司盈余管理总体现状我国资本市场的形成只有短短十几年的时间，由于我国上市公司的特殊背景，上市公司的盈利质量和出现亏损不言而喻。许多上市公司上市成功后马上出现亏损，亏损公司金额呈逐年上升趋势，甚至出现巨亏，表现为“一亏不起”或“一次亏足”，上市时间越长，亏损的比例就越大等特点。公司法规定：上市公司若出现连续三年亏损将暂停其股票上市甚至终止股票上市。一方面面临着亏损的威胁，另一方面则要受到证券监管部门的处罚，我国上市公司的盈余管理就是在这种“内困外压”的夹缝中产生并存在。有关的实证研究结果也证明我国上市公司收益率分布存在着微利和重亏现象。我国股票市场虽然发展迅速，但仍然是幼稚而弱小的。有关会计盈余的实证研究显示，我国股票市场还远未达到半强式有效，证券市场存在着“功能锁定”现象，即公司的业绩等信息并不能为市场所吸收，市场对股票的定价并不能体现公司真正的业绩，而依靠更多的是诸如政策、消息等，或仅仅锁定于公司的名义会计收益，为公司经理人员通过操纵账面盈余达到蒙蔽市场的目的创造了条件。另外我国证券市场创建时间短，证券市场相关的法律法规及会计准则的制定也远远落后于现实需要。最特殊的是我国上市公司的股权结构十分独特，国家股权在总股本中占据绝对优势，而其他股权极为分散。国有股“一股独大”，而国有股代表人却长期虚化，上市公司内部治理结构不合理，出现“内部人控制”严重的局面。特殊的经济背景使得我国上市公司一开始上市就带着有别于西方国家的动机、目的和手段进行盈余管理，在盈余管理的过程中经常伴随着大量违法、违规行为。二、产生盈余管理的原因（一）股权分配不合理, 大股东控制现象严重我国上市公司股权分配不太合理, 股权过于集中, 据统计, 沪深交易所1104 家上市公司中,第一大股东平均持股比例高达45%, 个别的占到80% 90%。股东大会实际上处于第一大股东的超强控制之下, 大股东很容易根据/ 一股一票0的原则合法地操纵股东大会。大股东利用自己手中的股权优势, 将自己的代表安插入董事会, 使自己在董事会中的投票权比例大大超过自身的股权比例, 从而实现对具体经营环节的控制。而公司中小股东处于绝对的信息和功能劣势, 对公司的经营几乎产生不了任何影响, 缺乏监督和约束的动力。由于缺乏严格执行的司法体系特别是证券民事赔偿制度, 中小投资者的利益无法通过国家层面得到保护。此时,大股东可以利用对会计行为的控制影响会计信息质量, 侵犯中小股东及其他利害关系人的利益。作为公司监察机关的监事会, 虽然按照我国公司法的规定, 是股份有限公司的必设机关, 但就实际情况而言, 在上市公司中监事会形同虚设, 其成员大多来自企业内部, 监督效果值得怀疑, 没有发挥其应有的作用。（二）会计制度存在缺陷目前我国的会计准则类似于规则导向的制定方式。以规则为基础制定的会计准则很难与日益复杂的经济事项保持一致, 准则制定存在一定的滞后性, 这种缺陷为管理当局、进行盈余管理提供了操作空间。如会计上要求的权责发生制、稳健性原则, 在会计确认过程中或就会不可避免地渗入了职业判断等许多主观人为的因素, 管理当局就可通过操纵应计项目、或有损失的确认来虚拟业绩或/ 储存利润0。而CPA 的审计也仅仅是在现行法规的框架下进行, 只要上市公司各项会计处理符合相关规定, 就会出具无保留意见的审计报告。（三）审计缺乏独立性, 审计意见失真现象严重在我国, 作为对上市公司年度会计报表进行鉴证服务的会计师事务所, 其审计质量不仅与他们自身素质、事务所的体制有关外,还与市场环境有关。虽然近几年上市公司带解释说明段的审计报告增加不少, 说明了审计人员的审计风险意识逐步增强。但由于事务所的有限责任制及地方保护主义, 再加上市场供求关系矛盾, 不正当竞争现象严重, 使得有些事务所出于自身利益和成本效益考虑, 有可能迎合和迁就上市公司, 丧失其独立性, 甚至共谋通过粉饰会计报表进行盈余管理, 审计意见失真现象严重。三规范我国上市公司盈余管理的监管措施盈余管理已成为我国上市公司普遍存在的现象，其影响有利有弊。目前在我国，盈余管理的负面作用远远超过了其正面作用，造成会计信息失真，误导投资者，影响了资本市场资源配置功能的发挥，阻碍了资本市场的健康有序发展，必须对其加以治理。适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志，企业的有关利益主体会采取合法手段来追求自身利益的实现，允许适度盈余管理行为的存在，则是对有关利益主体的尊重。所以政府在规范企业盈余管理行为时，主要应不断完善有关政策、法规、契约，而不应一味地打击、强制。两种手段应相辅相成，相互促进。 （一）规范公司治理结构，健全企业内部会计控制体系 规范公司治理结构，在企业外部要不断完善资本市场，加强证券市场监管和兼并市场管理，大力发展经理市场；在企业内部要形成股东大会、董事会、监事会和经理之间的有效制衡机制，要建立董事会和管理层之间一种基于合约的委托书来规定双方的权责利关系。要健全董事会和企业内部会计控制体系，形成牵制和监督机制；建立审计委员会，负责对公司财务活动进行审计监督，负责CPA的聘任和交流。要不断提高会计人员的职业判断能力，使其理解在特定环境中某些会计处理所带来的后果和影响，对盈余管理和会计造假有充分的认识。 （二）不断完善会计准则 会计准则是会计信息生成和披露的基础，也是会计信息质量的重要保障。会计准则既是会计信息确认、计量、记录和报告的草本规范，也是监管部门对企业会计信息披露中存在的虚报、隐瞒、误报、舞弊等问题进行事后惩戒的重要依据。而监管部门对企业盈余管理是否过度的认定和判断，是建立在企业是否遵循会计准则的前提和基础之上的。这说明完善的会计准则对规范企业的盈余管理具有重要作用。如果会计准则的规定具有诸多漏洞，不仅会给企业的利润操纵和盈余操作留下可乘之机，而目在事后监管中也会遇到不少麻烦。新会计准则的颁布一方面弥补了原有会计准则在规范企业盈余管理方面的不足，一定程度上提高了企业会计信息的质量；另一方面又出现了一些新的问题，留下一些新的漏洞。这就要求继续完善新的会计准则，对新会计准则中的漏洞和不足进行修改，进一步规范企业盈余管理行为。 （三）改进股票市场相关制度规定 目前我国证监会关于上市、配股、停牌的有关规定，指标单一，使上市公司存在强烈的盈余管理动机。应当建立一个多参数控制体系，以综合衡量和测定公司财务状况和经营业务，避免由于指标的单一性而使管理当局进行利润操纵，缩小操纵空间，提高操纵难度。根据现行规定，对配股资格重新规定为“净资产收益率最近三年平均10%以上，但任何一年不得低于6%“,这虽然遏制了“10%现象“，但却有可能导致“6%现象“的重演。因此，有必要改变配股资格的认定以净资产收益率作为唯一指标的状况，建立一套包含公司赢利能力、营运能力、偿债能力的综合考评指标体系；同时，结合国家产业政策，对不同行业和类型的公司设计和实施不同的参数控制标准；改变目前特殊处理或终止上市单纯以公司是否连续三年出现亏损作为唯一控制条件，不仅要考虑亏损年限，还要考虑亏损的程度、亏损的性质，另外还应结合公司的收现能力、偿债能力、持续经营能力等综合考虑，建立多参数的监管政策体系，增加上市公司通过盈余管理来提高“业绩“的难度。 （四）转变审计的交易模式，强化中介机构的监督职能 会计师事务所的审计是确保会计信息质量的重要一环，但在目前的交易模式下，会计师事务所好比是上市公司的控制人雇佣的私家侦探，而这个侦探的主要任务是发现雇主的违法行为。改变审计服务的交易模式是当务之急，应该将审计意见的使用者和购买者统一起来。比如可要求上市公司每年按其资产或利润的一定比例缴付一定的资金设专门账户管理，用于支付会计帅事务所的审计佣金或独立董事的薪酬；改变现行的审计委托模式等等。同时强化中介机构的质量监督功能，建立注册会计师民事赔偿机制，注册会计师因串通舞弊或重大过失而未能发现重大会计造假，致使投资者和债权人蒙受损失的，应当承担民事赔偿责任，并加大处罚力。 (五)监管机构应端正监管角色 我国证监会一方面审批的权力太大，如把在其他国家需用律帅事务所、会计事务所、投资银行的信誉才能承担的风险全部接受下来；另一方面，监督的权力太小，如香港证