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爱尔眼科进军三四线城市 加快连锁医院全国布局2013年12月03日02:45上海证券报 我有话说(1人参与)热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词记者 赵碧君 编辑 邱江“爱尔眼科(30.120,1.09,3.75%)连锁医院网络的扩张不会停步！到2020年，集团旗下医院有望达到150-200家。”11月26日，在中国上市公司协会“走进上市公司湖南行”活动现场，爱尔眼科董事长陈邦对公司未来的发展充满信心。据悉，爱尔眼科目前已在全国23个省(直辖市)开设了49家眼科连锁医院，未来将继续加快全国连锁医院布局，除在少数几个省会城市“填空”外，将向省外市场复制湖南的地级市网络布局，连锁医院开设重心往三、四线城市下沉。布局：通过复制样板加速扩张上市不到4年，爱尔眼科连锁医院已从上市前的19家变成如今遍布23个省市的49家。更值得一提的是，在2009年上市的36家创业板公司中，爱尔眼科是少数几家在2010、2011和2012年三个完整会计年度逐年保持增长的公司。业界将爱尔的成功归纳为：一是占据了眼科医疗服务的“蓝海”；二是拥有独特的“分级连锁”模式。所谓“分级连锁”， 就是在总部统筹管理的基础上，将全国分成华中、东北、西北、华东、华南等七个大区，每个大区建立一家临床及科研能力最强的一级医院，构成爱尔眼科医院的核心，长期功能定位是区域医疗旗舰；在省会城市设置二级医院，构成主体；在地级市设置三级医院，延伸服务网络。该模式要求上级医院要对下级医院提供业务指导及技术支持，下级医院立足本位开展医疗服务，疑难眼病患者可输送到上级医院就诊，实现“分级医疗、双向转诊”。“我的每个医院都是当地的疑难眼病治疗中心。无论患者在哪里，病情有多复杂，都有一个强大的医疗集团能为之服务。” 陈邦表示，这个“以患者为中心”的分级模式，很好地适应了我国眼科医疗服务行业“全国分散、地区集中”的市场格局。同时，医疗资源在集团内部各个医院之间顺畅流动，集团可以整合资源进行竞争。“整个爱尔眼科的医生，通过各种资源共享方式，使一线城市的医院与二、三线城市的医院缩小差距，从而形成巨大的竞争力，可以较快地带动基层技术进步。”陈邦解释说。依靠分级连锁模式，爱尔通过新建和收购等方式，采取横向、纵向同步发展，大力推进连锁医院网络的宽度和深度，进一步完善全国布局，提高公司在全国的市场占有率。一是在全国部分省会城市建立二级医院网点，占领区域制高点；二是在湖南、湖北两个片区完善地级市医院网络，形成顺畅、高效的片区医院管理运行模式，为今后向其他省份推广复制积累经验。从财务看，2006-2012年，爱尔眼科营业收入复合年增长率近50%，利润复合年增长率更是超过50%。在高速扩张期，其间费用率却逐年下降，反映了与速度匹配的内控和市场增量，稳定增长可以预期。渠道：下沉，再下沉！“一级医院是连锁体系中技术和研发的制高点，要与国际接轨；二级医院所在的省会城市人口密集，是目前爱尔营业收入的主体；三级医院所在三线城市则是未来的方向。”对于网络布局的方向，陈邦如是考量。因此，未来公司将继续加快全国连锁医院布局，除在少数几个省会城市“填空”外，将向省外市场复制湖南三级连锁模式，开设重心往三、四线城市下沉。据悉，在完成湖南地级市的布局后，目前公司将重点加快湖北等省份的地级市医院建设。“就目前湖南在县级医院的探索来看，这一模式是成功的。”陈邦表示，“预计中国医疗市场将保持15%的增长。爱尔计划通过创新的发展整合模式，联手专业合作伙伴，在保持业绩持续增长的同时抓住战略性发展机遇。此外，进一步激发核心人员的原动力，希望在未来打造7、8家国内外一流的医院，200家左右二三级医院、基层医院。”为了加快网络布局，2013年爱尔做了两件大事：一是与中南大学合作共建中南大学爱尔眼科学院，打通了医疗、教育、科研一体化的通道，从根本上解决了高层次专家的引进问题和高素质人才的培养难题；二是在长沙开了第一家社区视觉体验店眼视光门诊部，为视光业务及“县级医院”、“社区医院”探路。陈邦表示，今后或将通过并购方式，适当进入产业链上游。收购标的将集中在眼科消耗品、药品、器械领域，包括获取国际先