财务分析资料.doc

1、 连环替代法P66指标2009年2008年总资产产值率（%）8082产品销售率（%）9894销售利润率（%）3022总资产报酬率（%）23.5216.96表3-6财务指标表要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。根据连环替代法的程序和上述总资产报酬率的因素分解式，可得出：实际指标体系：80%98%30%=23.52%基期指标体系：82%94%22%=16.96%分析对象是：23.52%16.96%=+6.56%在此基础上，按照第三步骤的做法进行连环顺序替代，并计算每次替代后的结果：基期指标体系：82%94%22%=16.96%替代第一因素：80%94%22%=16.54%替代第二因素：80%98%22%=17.25%替代第三因素：80%98%30%=23.52%（或实际指标体系）根据第四步骤，确定各因素对总资产报酬率的影响程度：总资产产值率的影响：16.54%-16.96%=-0.42%产品销售率的影响：17.25%-16.54%=+0.71%销售利润率的影响：23.52%-17.25%=+6.27%最后检验分析结果：-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%2、 差额计算法P69项目2009年2008年产品产量12001000点位变动成本1112固定成本100009000产品总成本2320021000 表3-7 产量及成本资料表要求：确定各因素变动对产品总成本的影响程度。产品总成本与其影响因素之间的关系式是：产品总成本=产品产量单位变动成本+固定总成本运用连环替代法分析如下：分析对象：23200-21000=2200因素分析：2008年：1000 12+9000=21000替代1:1200 12+9000=23400替代2:1200 11+9000=222002009年：1200 11+10000=23200产品产量变动影响：23400-21000=+2400单位变动成本影响：22200-23400=-1200固定总成本影响：23200-22200=+1000各因素影响之和为：+2400-1200+1000=+2200，与分析对象相同。如果直接用差额计算法，则得到：产品产量变动影响：（1200-1000）12+9000=+11400单位变动成本的影响：1200（12-11）+9000=+7800固定总成本变动影响：120011+（10000-9000）=14200各因素影响之和为：+11400+7800 +14200=+33400可见，运用差额计算法的各因素分析结果之和不等于+2200的分析对象，显然是错误的。错误的原因在于产品总成本的因素分解式中各因素之间不是纯粹相乘的关系，而是相加的关系。这是运用差额计算法对连环替代法进行简化应为：产品产量变动影响：（1200-1000） 12=+2400单位变动成本影响：1200 （11-12）=-1200固定总成本变动影响：10000-9000=+1000在因素分解式中存在加减除法的情况下，一定要注意这个问题，否则将得出错误的结果。3、表4-1，4-2资产-水平分析，负债、所有者权益-垂直分析P81，P884、.所有者权益排列的依据是稳定程度。 权益资金在企业生产经营期间不需返还，是可供企业长期使用的永久性资金，而且没有固定的利息负担。-排列顺序依据：稳定程度长久程度。P965、表4-11存货变动分析表-水平分析P1016、 存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响P103计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法基本反映存货当前价值利润被高估个别计价法基本反映存货真实价值基本反映真实利润顺平加权平均法介于两者之间介于两者之间7、 发放股票股利后的每股收益=发放股票股利前的每股收益/（1+股票股利发放率） 发放股票股利后的每股市价=除权日的每股市价/（1+股票股利发放率） 例5-3 假定X公司本年净利润为25000万元，股利分配时的股票市价为20元/股，发行在外的流通股股数为20000万股，股利分配政策为10股送0.5股，则每股收益和每股市价的影响计算如下： 送股后的每股收益=（25000/20000）/(1+5%)=1.19元 送股后的每股市价=20/（1+5%）=19.05元8、 如果公司不需要过渡筹资，提高股利支付率是途径之一，另一个办法即股票回购，财务上称为库存股。库存股是发行总股本的减项，可以被理解为将股利一次性支付给股东，属于间接股利分配形式。 库存股是指公司收回已发行的且尚未注销的股票。 库存股特点：（1）库存股是本公司的股票（2）库存股是已发行的股票（3）库存股是收回后尚未注销的股票（4）库存股是可以再次出售的股票9、影响产品销售利润的基本因素是销售量、单价、单位销售成本和产品销售品种构成。10、收入具体包括销售产品收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。11、 表6-19 ZXZ公司财务费用分析表 单位：千元项目2X12年2X11年增减额利息支出690174328301361873减：利息收入1127864753665250汇兑损失48724845796441452现金折扣及贴息5668371912-15229银行手续费1869359589891037总计1308254494371813883从表6-19可以看出，ZXZ公司财务费用本年比上年大幅度上升，其主要利息支出和汇兑损失所引起的。2X12年利息支出690174千元与2X11年利息支出328301千元相比，增加361873千元；2X12年汇兑损失487248千元与2X11年45796千元相比，增加441452千元；同时，银行手续费较上年也增加91037元。相反，ZXZ公司2X12年利息收入与上年相比，增加65250千元，2X12年现金折扣及贴息与上年相比，减少15229千元，这两项是影响财务费用增加的增利因素。12、 表6-20 ZXZ公司营业收入变动分析表 单位：千元项目2X12年2X11年增减额软件产品增值税退税841632714796126836政府补助1310377096360074财政补助1074715561151860其他1815664763-46607合计1098296906133192163 从表6-20中可以看出，ZXZ公司2X12年营业外收入增加，主要是由于公司营业外收入以下各项目增加所引起的，其中软件产品增值税退税增加126836千元，政府补助增加60074千元，财政补助增加51860千元。同时，其他项目减少46607千元，是影响营业外收入增加的不利因素。各项综合作用，导致营业外收入共增加19216元。13、 经营活动现金流入包括：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税金返还；收到其他与经营活动有关的现金。投资活动现金流入包括：收回投资所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。筹资活动现金流入包括：吸收投资收到的现金（其中子公司吸收少数股东资收入的现金）；发行可分离交易的可转换公司债券所收到的现金；取得借款收到的现金。14、 净资产收益率=销售净利润*总资产周转率*业主权益乘数（要清楚每个因素变动对总体的影响程度）15、 表86列示了不同现金流量结构，“+”表示现金流量净额为正值，“”表示现金流量净额为负值。如果现金流量净额刚好为0，我们不讨论。 表86 不同现金流量结构表序号经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量1+2+3+4+5+6+7+8由表86可以大体推测：（简答）（1） 经营活动现金流量为正值，投资活动现金流量为正值，筹资活动现金流量为正值。这表明企业主营业务在现金流量方面不仅能够自给自足，而且还有富余，说明企业的产品有比较好的市场反应，有一定的竞争力。同时，企业还有一定的投资项目。如果投资活动现金流量主要来自投资收益特别是实业投资收益，说明企业有一定的多元化经营，且效果不错。筹资活动现金流量为正值，说明企业还在继续筹资。（2） 经营活动现金流