齐心文具财务分析.doc

“齐心文具” 财务报表分析1、 企业背景 二、审计分析报告 三、财务比率分析 四、利润质量整体分析五、现金流量质量整体分析六、资产负债整体分析七、趋势分析八、结构分析九、综合以及预测分析 学号：2011418415 姓名：胡小妹 齐心文具近三年财务报表分析1 企业背景1. 企业提供的财务报表的详略程度。该报表分为年，半年，季度，等形式的报表，但我们只截取了该企业2013.2012.2011年的年报进行分析，这些报表的资料来自和讯网，其股票代码为002301，我们详细的从其资产负债表，利润表，以及所有者权益变动表等主表来分析相关的指标，数据。2.企业的基本情况，生产经营特点以及所处的行业分析。从得知的公司概况以及财务报表，可以了解到：公司主要从事文教，体育和娱乐用品制造业，该企业在近三年的资产为2013年737,032,140.09元，2012年564,581,529.45元，2011年262,921,664.54元。公司继续以这个样的增长速度发展，会在该行业占有很大的竞争力。2 审计报告分析 注册会计师对企业出具的是一个标准无保留意见的审计报告。这就是说注册会计师认为。企业的财务报告符合以下条件： 1会计报表的编制符合企业会计准则和国家其他财务会计法规的规定。 2会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况，经营成果和资金变动情况。 3会计处理方法遵循了一致性原则。 4注册会计师已按照独立审计原则的要求，完成了预定的审计程序。在审计过程中未受阻碍和限制。 5不存在影响会计报表重要的未确定事项。 6不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。3 财务比率分析1. 偿债能力分析2013/12/312012/12/312011/12/31 一、偿债能力比率 1 流动比率1.61 2.21 3.47 2 速动比率1.26 1.80 2.87 3 现金流量比率-0.08 0.12 0.21 4 现金比率0.63 1.11 2.24 5 资产负债率0.36 0.29 0.23 6 产权比率0.57 0.41 0.31 7 股东权益比率0.64 0.71 0.77 8 利息保障倍数4.62 -10.14 -5.50 (1) 该指标中近三年偿债能力包括流动比率，速动比率等。这两个指标反映流动比率1.61，2.21，3,47都高于2，说明该企业短期偿债能力较好，速动比率1.26，1.80,2.87高于最佳比率1，说明该企业的流动资金占有过多,加大企业占有流动资的机会成本。 1是2013年，2是2012年，3是2011年。(2) 现金流量比率与现金比率在这三年呈下降的趋势，在2013年变成了-0.08，说明该企业在这几年扩大投资，扩大规模，新建厂房，或对外投资，导致该企业现金存量变少。(3) 由图表可以知道，近三年该企业资产负债率，产权比率都有所上升，只有股东权益在下降，说明企业加大建设，把资金投入到建设中去，缩小了对股东的分红。 1是2013年。2是2012年 ，3是2011年。（4） 利息保障倍数一般用来说明是否有足够的利润支付到期的利息，指标一般要大于1，通常该指标越大越好，然而该企业在2011年，2012年都小于1.只有在2013年才为正，大于1，可见该公司在这几年状况越来越好。2、营运能力分析：二、营运能力比率201320122011 1 应收账款周转率5.66 0.39 0.92 2 存货周转率6.59 6.00 8.88 3 流动资产周转率1.63 1.35 1.97 4 固定资产周转率5.22 11.37 17.08 5 总资产周转率1.00 0.98 1.60 由表可以看出，只有应收账款周转率在这三年呈上升的趋势，其他的营运比率都呈下降的趋势，应收账款比率较大，说明该企业销售中赊销比例较小，所以它的应收账款比例较大，存货的周转要越快越好，流动资产和固定资产的比率也要越大越好，说明它们利用充分，但是该公司呈下降的趋势，说明利用的不充分，总资产周转率也要越大越好。3、 盈利能力分析三、盈利能力比率201320122011 1 总资产报酬率0.02 0.05 0.04 2 总资产净利率0.02 0.05 0.09 3 净资产收益率0.02 0.06 0.12 4 主营业务毛利率0.17 0.21 0.23 5 主营业务净利率0.02 0.05 0.06 6 成本费用利润率0.02 0.06 0.07 由表可以看出，该企业在这三年，整体的营运指标呈下降的趋势，说明该企业发展受阻，可能与它是个老企业，处于发展的成熟期有关。如上就是盈利能力各自占的比例关系。可见主营业务毛利率所占比例较大，说明该企业的发展所需资金主要来自于业务扩张所获得利润。4.发展能力比率四、发展能力比率201320122011 1 主营业务收入增长率0.15 0.30 0.24 2 净利润增长率-0.60 0.09 0.26 由表格作出如下图形：结合两个图可以看出该企业发展前景不是很好，它的主营业务增长率呈下降的趋势，净利润增长率也在减少，如果该企业想继续保持它在文具行业的龙头老大地位，必须创新，开发新的产品。4、 利润质量整体分析虽然近期它的利润不尽如人意，发展缓慢。但结合社会环境，可知未来三到五年，齐心文具会积极实施收购兼并运作，并扩大市场份额，目前市场占有率不到0.5%，力争达到营业收入90亿元的目标。根据资料显示，齐心文具目前有40%销售收入来自国际市场。国际市场上，“齐心”品牌已在40多个国家和地区注册。在欧美亚等发达国家地区，公司多年来一直为大型文具连锁零售企业、大卖场以及国际知名文具品牌商进行OEM/ODM生产，合作关系稳固良好。同时齐心文具自有品牌出口销量也占出口总量的50%左右，在俄罗斯、土耳其和南美等新兴经济体市场，齐心文具已凭借自有品牌，成功地占据了优势地位。需要注意的是，人民币升值可能对齐心文具出口业务造成负面影响。齐心文具在国内经营中，目前也拥有稳定的营销网络，包括自营示范5S店、核心批发/零售商、大型连锁零售超市等；超过1000种的产品种类也在支撑这些营销网络的销售量。尽管与史泰博这样的全球巨头相比，齐心文具产品种类仍不足，但它仍是国内产品种类最丰富，营销渠道最广泛的办公用品企业，而这些优势是现阶段竞争对手在短期内无法复制的。值得关注的是，齐心文具今年中期业绩出现营收上升净利润下滑的现象。据了解，管理费用和营业费用增加是齐心文具增收不增利、业绩下滑的主要原因。半年报称，上述两项费用大幅增长，主要是因为公司为实施集成供应战略及品牌营销战略，加大对研发、市场和人力资源投入的结果。今年上半年，齐心文具在重点面向办公用品市场的同时，在现有的优势产品的基础上，齐心也开始涉足创意卡通形象设计，并依此推出学生用品系列，进一步强化“齐心COMIX”品牌在受众中的渗透力度。据了解，齐心文具已经首批推出由韩国设计师设计的北极熊波乐和企鹅兜兜系列的15大类158种学生文具，全面进入学生用品市场。5、 现金流量质量整体分析。六、资产负债整体分析1、货币资金增加，应收账款增加，其他应收款有所增加，存货明显增加，可以看出本期企业的生产经营能力还是有了明显提高，但是未收到的资金对企业的投资活动还是造成了一定的影响，存货的增加表明了企业生产能力的提高，但是变现的能力还是不确定的。总体上，流动资产整体增加，固定资产也有明显的增加，说明企业整体还是处于一个扩张的状态，企业的规模还是在不断扩大的。2、应付账款大量增加，与企业的规模扩大和经营活动现金净流量的负增长还是有关，但也说明企业的议价能力还是比较强的，企业的形象在行业内还是不错的。预收账款明显减少，一定程度上减少了企业的偿债压力。流动负债总体上是程明显上涨的态势，这对企业的短期偿债能力还是一种考验，不过企业较强的盈利能力，大量的应收帐及存货，不断扩大的企业规模还是证明企业管理者对企业充满信心。3、当期企业利润不分配不转增，与2012年相比变化不大，企业当期实现的盈利增强了企业财务发展的后劲。七、趋势分析由趋势分析表可以看出企业的营业总收入呈平稳的趋势，营业总成本也呈平稳趋势，由此营业利润、净利润也呈略下降趋势。营业成本中，勘探费用降的最多。据此推测企业在下年度会侧重提高营业利润，减少营业成本，预计下年度企业利润会有较大的上升。8、 结构分析流动资产占资产总额的比