黄金期货夜盘.doc

黄金期货夜盘 黄金期货夜盘可能要推出了，业内人士语带惊喜地透露，上海期货交易所召集相关机构开会，研究探讨黄金期货夜盘推出事宜。这意味着，“夜盘交易”已经正式提上了交易所层面的议事日程，并已付诸实际推动。国内黄金交易者热切盼望黄金期货夜盘，是因为很长时间以来，国内的黄金期货交易一直存在一个现象，那就是每当一觉醒来，留了隔夜仓位的国内黄金期货交易者会发现自己的账户盈亏已经发生了巨大的变化，这种变化常常超过10%，本金亏一半或是赚一半的事情也时有发生。对于国内的期货市场来说，黄金期货是一个很特殊的品种。由于国际市场的黄金价格对国内市场的黄金价格具有绝对的影响力，而国际黄金期货市场和国内黄金期货市场的主要交易时间段正好错开，这就导致了国内的黄金期货交易往往只能对国际市场的交易结果亦步亦趋，很多国内的黄金交易者发现即便自己在白天交易时有比较多的获利，一旦持仓过夜，大幅的盈利都会落得“竹篮打水一场空”。正因为价格国内说了不算，而重要的风险事件都在国外市场的主要交易时段发生，这就导致了国内黄金期货的参与者无法真正把握住交易的“黄金”时段。据新金融记者统计，国内黄金期货主力合约的持仓量通常仅在10万手左右，按照一手所需保证金4万元计算，持仓资金为40亿元，与同在上海期货交易所的铜、螺纹钢等期货相比差距还很大，以这个资金来计算参与者的数量甚至还比不上参与一家银行相关贵金属交易的客户数量。贵金属是诸多投资者既熟悉又有参与热情的品种，国内开展贵金属交易机构的积极性也非常大。不少交易机构都认识到贵金属交易时间段设置的重要性。以工商银行(601398,股吧)的网上账户贵金属交易为例，据工商银行负责贵金属客户交易服务的工作人员向新金融记者介绍，从周一的早7点到周六的凌晨4点期间，实行了24小时连续不间断交易，相关交易者可以在这期间随时进行买入或者卖出交易，这就意味着即便是在国内其他市场休市的时候，如果国际上有影响贵金属价格波动的事件发生，交易者仍然可以在银行的网上贵金属账户中把握机会参与交易。尽管国内期货市场的黄金期货交易开展早于银行的网上贵金属（黄金）交易多年，但是已经长期发展的国内黄金期货却赶不上近两年才兴起的银行贵金属交易，究其原因，不能不说和交易时间段的不同有很大关系。说到黄金期货开展夜间（连续）交易的构想，不少有识之士在很多年前就曾提出，毕竟黄金期货设立的初衷就是要让一部分参与者有对冲各类事件造成价格波动风险的机会，但是从黄金期货运行实践来看，这个初衷并没有实现，甚至是相去甚远。追根溯源，这和国内主要黄金市场的特点有密切关系。作为黄金交易的重要市场，上海一地就拥有两家，一个是上海黄金交易所，一个是上海期货交易所。相对于上海期货交易所，上海黄金交易所的交易时段设置得更为合理，当投资者有限的时候，如果两家在交易时段上设置接近，那么无疑会形成某种竞争关系，对上海来说并没有必要促进这种竞争，毕竟手心手背都是肉。但是市场在不断发展，情况在不断变化，当投资者对黄金交易的认知度提高之后，其他有意参与这个市场的竞争者就不会以事不关己的态度作壁上观了。虽然在黄金集中交易市场的设立上国内有着严格的门槛，但不少国内机构或是公司则通过黄金现货交易的模式或名义绕开了监管限制，仅在北京国贸一座写字楼内记者就曾看到有近十家以黄金现货交易招徕投资者的公司。不仅是国内的机构在分食黄金交易的市场份额，一些国际知名的交易所也在积极开拓内地市场，记者就曾通过我国香港地区一家有券商背景的公司在国际市场开立了账户，虽然没有进行过一次交易，但整个开户的便利程度绝不亚于在一些银行开立网上贵金属的交易账户。也许是看到银行等机构贵金属交易的蓬勃发展，也许是看到国际交易所对中国市场的染指，就在不久前，上海期货交易所发布了关于连续交易细则征求意见的通知，不少分析人士认为这是上海期货交易所针对黄金期货开展夜盘交易进行的重要铺垫之一。此次如果上海期货交易所能够推出黄金期货夜盘交易，黄金以及白银期货都有可能扩展交易时间，即市场所说的夜盘，会增加21:00至次日凌晨2:30的交易时间段。有了连续交易的相关规定，上海期货交易所延伸黄金等期货品种的交易时段也就有了基础。有分析人士就指出，上述交易时段正好覆盖了国际市场的主要交易时段，作为全球价格一致性非常强的品种，国内市场的黄金白银期货基本可以与国际市场进行“同步”，一些曾经需要在国际市场上参与交易规避风险的投资者可以直接在国内市场交易就能达到同样的效果。而对于那些曾经因为持仓过夜担心价格波动的交易者来说，以后国内黄金白银期货的夜间交易时段不知是一个“入眠夜”还是依旧的“不眠夜”。业内人士表示，黄金期货夜盘一旦成行，将成为内地两大证券交易所和四大期货交易所的首个夜盘交易品种，是内地正规证券期货市场进入“夜盘时代”的先声，可以为其他品种和其他市场起到试水作用。投资者有望在不远的将来真正融入全球24小时交易市场。黄金期货夜盘何时推出未明确敲定据业内人士透露，上海期货交易所召集各家期货公司负责人座谈，研究探讨内地黄金期货夜盘推出事宜，并广泛征求期货公司意见。会上，上期所虽未明确敲定何时推出夜盘，但表示将根据期货公司的研究讨论结果修订相关计划。实际上，对于交易时间的问题，内地交易所早有所关注。在今年的“第八届上海衍生品市场论坛”，上期所理事长王立华就表示，将根据市场需要，探索研究黄金夜盘交易业务。昨日的会议，说明已由动议转化为交易所层面的实际行动。黄金期货夜盘推出细节还需反复推敲据了解，内地期货交易所几年前就曾有过推相关品种夜盘的打算，但当时由于结算问题无法得到妥善解决，最终放弃推出。而证券市场的夜盘交易也迟迟未见动静。相反，在沪深证券交易所和四大期货交易所之外的一些交易市场，已经出现了为数不少的夜盘交易。分析师指出如果夜盘只局限于黄金一个品种，期货公司在运营成本上将有压力。夜盘如果只为黄金期货这一个品种开的话，无论对交易所还是对经纪公司，成本都比较大，最好是几个品种一起开，那就比较合适。如果能够推出黄金的期权对冲黄金期货的隔夜风险，就更好了。上海金交所自5月31日起增开夜盘交易 上海黄金交易所周四(5月16日)下发通知，宣布