众筹研究分析(PPT 40页).ppt

众筹研究 二 一四年八月蓝城建设 众筹 crowdfunding 即大众筹资或群众筹资 香港译作 群众集资 台湾译作 群众募资 由发起人 跟投人 平台构成 具有低门槛 多样性 依靠大众力量 注重创意的特征 众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段 现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道 众筹即大众筹资或群众筹资 是指用团购 预购的形式 向网友募集项目资金的模式 众筹利用互联网和SNS传播的特性 让小企业 艺术家或个人对公众展示他们的创意 争取大家的关注和支持 进而获得所需要的资金援助 众筹的概念 百度百科 维基百科 众筹的起源 1713年 英国诗人亚历山大 蒲柏着手将15693行的古希腊诗歌翻译成英语 他花费近5年的时间完成了注释版的 伊利亚特 该译本被第一部现代英语词典的编纂者塞缪尔 约翰逊博士称为 世界前所未见的高贵的诗译作 蒲柏因此获得荣誉与经济的双丰收 荣登英国桂冠诗人的宝座 这个项目得以成功完成 离不开蒲柏创新性的运作方式 初露端倪的众筹 启动翻译计划之前 蒲柏即承诺在完成翻译后向每位订阅者提供一本六卷四开本的早期英文版的 伊利亚特 这一创造性的承诺带来了575名用户的支持 总共筹集了4000多几尼 旧时英国的黄金货币 去帮助他完成翻译工作 这些支持者 订阅者 的名字也被列在了早期翻译版的 伊利亚特 上 众筹的发展简史 亚历山大蒲柏以征订的方式出版书籍 并在书籍上鸣谢出资者 英国乐队Marillion通过网络的范式筹集去美国巡演的经费 最终从乐迷那里筹集到6万美元 第一个面向非签约艺人的音乐类垂直众筹平台上线 美国总统奥巴马签署 创业企业融资法案 为了安置美国自由女神像 在6个月内 从12 5万人那里筹集超过10万美元 1714 1884 1997 2001 2006 第一个众筹平台ArtistShare上线 2008 IndieGoGo上线 定为综合类大众众筹平台 Kickstarter上线 定位为创意方案的众筹网站平台 2009 2012 众筹的类别 奖励型众筹 投资者对项目或公司进行投资 获得产品或服务典型 Kickstarter IndieGoGo等 投资者对项目或公司进行投资 获得其一定比例的股权典型 Crowdcube Seedrs等 回报众筹 众筹类别 股权众筹 债权众筹 公益众筹 借贷型众筹 投资者对项目或公司进行投资 获得其一定比例的债权 未来获取利息收益并收回本金典型 LendingClub Prosper等 募捐型众筹 投资者对项目或公司进行无偿捐赠典型 GoFundMe Watsi等 众筹的特点 众筹的基本模式 平台运营方 提出需求 筹资人 又称项目发起人或项目创建人 在众筹平台上创建项目介绍自己的产品 创意或需求 设定筹资模式 筹资期限 目标筹资额和预期回报 平台运营方 简称平台 负责审核 展示筹资人创建的项目 提供各种支持服务 投资者 有时也称用户 普通用户或者支持者 浏览平台上的各种项目 选择投资目标 根据项目设定的投资档位进行投资后 等待预期回报 投资人 筹资人 推介项目 满足需求 筛选投资 众筹的基本模式 众筹流程示意图 全球最大的众筹平台 Kickstarter Kickstarter目前是全球最大的综合型众筹平台 总部位于美国纽约 成立于2009年4月 截止2013年底 kickstarter成功完成筹资项目为49138个 平均每天30个 累计筹资总额约为6 9亿美元 平均每月1800万美元 成功完成筹资的项目中 基本都在游戏 影视等文化创意产业或科技行业 其中音乐类项目个数最多 占比27 游戏类金额最高达151万美元 全球最大的众筹平台 Kickstarter 单个项目筹集的金额规模普遍较小 科技类单个项目筹集金额相对最高 为7 5万美元 中国最大综合型众筹平台 点名时间 点名时间成立于2011年5月 截止2013年底 点名时间共完成497个项目 成功239个 成功筹款830万元 平均每个成功项目的筹款金额为3 5万元 单个项目的最高筹款额为158万 从已完成项目类型分布来看 设计类占比最高 达42 其次是出版和摄影类型 从不同类型项目的筹款成功率来看 科技 影视 音乐和摄影成功率最高 均超过50 中国最大综合型众筹平台 点名时间 从筹款项目金额分布来看 绝大部分项目的筹款金额分布在千元级别 占56 其次是1 10万 占比35 从支持者单笔金额来看 支持金额超过1000元的只占2 87 超过一半的支持者赞助金额在100元以内 众筹发展迅速 从规模容量上看 尚处于初步发展阶段 自2011年开始 国内引入众筹模式开始 众筹发展迅速 从最早开始兴起的点名时间到后起之秀的众筹网 目前已有大大小小几十个中文众筹网站在影视 音乐 游戏 书店等领域不断探索 根据私募通统计数据显示 2014年上半年中国众筹领域共发生融资事件1423起 参与众筹的人数已超10 9万人 预期募资规模206276 38万元 实际募资规模为18791 07万元 相较于P2P的市场容量 众筹尚处于起步阶段 2014年上半年众筹领域内美中数据对比表 众筹在国内迅速蓬勃发展 主要有以下三方面原因 筹集资金 消除了传统融资的中间环节 无疑将提高融资效率 降低交易成本 具有内在的经济价值 路演推广 相比传统方式 众筹使整个项目全程处于推广状态 通过分享 互动在用户群中产生话题 营销效果好 市场验证 通过投票和预付费 调查项目热度 预知真正需求区域及市场容量 众筹发展迅速的原因 从当前众筹在国内发展来看 主要以回报众筹模式为主 少量机构开展股权众筹 众筹与互联网紧密结合 通过互联网方式发布筹款项目并募集资金 众筹应用主要集中在电影 音乐 游戏 艺术等 快销 行业 众筹单项目的融资规模较小 单笔投资额小且分散 参与人门槛低 众筹中国应用分析 众筹在房地产行业的发展 无论国内还是国外 房地产众筹都是一个新兴领域 房地产历来都是富有的投资者和私募股权公司的专属投资领域 但如Fundrise PropertyPeers RealtyMogul ProdigyNetwork等公司 正在改变房地产项目营建及获利人群的格局 它们借鉴Kickstarter等网站的做法 让公众得以直接参与房地产项目的投资 国内现以 众筹买房 房宝宝 等方式在地产众筹领域开始探索实践 案例 Fundrise Fundrise 成立于2012年8月 是一家通过向个人投资者募集资金投资商业地产的初创公司 致力于将闲散社会资金整合进入地产投资 投资模式 允许个人以100美元为最小单位投资酒店 公寓和其他在建项目 众筹投资者们可获得对应的地产租赁收入 地产出售收益以及可能的增值收益 投资者们平均可获得12 14 回报 众筹分为两档 A档能够享有管理权 对项目的发展方向拥有决定权和投票权 B档即为没有投票权的普通股东 若一个项目没有达到筹资标 筹集的款项将会如数退回到投资者手里 案例 Fundrise 发展现状 Fundrise已经成功通过互联网众筹 在全美24个城市进行包括住宅 商铺 酒店 混合业态等地产开发项目 在Fundrise的36个项目中 总募集金额1500万美金 涉及1000名投资者 但仅有3个项目对小型投资者开放 大部分资金仍来自机构投资 已有近300家开发商已经在该网站上注册 与TwiningProperties Corign等开发商以及DavidBelt的瀚海项目形成合作 向开发商们收取名录陈列 订阅和服务费用以获取收入 目前已经获得人人网 SilversteinProperties CollaborativeFund等投资者超过3100万美金的首轮融资 新一轮融资将有助于Fundrise打开西雅图 旧金山等新市场 案例 Fundrise JohnStreet项目地块 典型项目 H街NE1351号项目 是华盛顿H街东北社区内一栋拆后重建的建筑 建设运营亚洲商品零售市场和饭店 用时3个月时间筹集了32 5万美元 Fundrise网站的投资人将会得到所投资房地产的部分所有权 年租收入15万美元的一定比例分红以及承租人利润的30 分红 同时根据投资数额的不同 享有在店面购买商品的不同折扣和限量版礼品 约翰街 JohnStreet 项目 与纽约地产商都市缪斯合作项目 联合获取地块开发权 项目规划建筑面积约12万平方英尺 约合11148 产品为住宅 约130户 及底商 协议约定都市缪斯将为纽约居民提供零售商店投资机会 案例 Fundrise Fundrise拍下曼哈顿大桥附近一个地块开发权 Fundrise 通过引入小型投资者绕过了复杂的地产中介和银行贷款程序 消除中间佣金和贷款利率 降低整个项目成本 但从目前经营现状看 众筹项目规模仍然较小 金额有限 且针对小型投资者项目偏少 主要是因为Fundrise必须为所有参与投资的投资者在监管部门注册 这一过程耗时且耗成本 基于良好的发展预期 日前Fundrise成功获得首轮融资 为后续公司及业务扩张提供了更好的资金支持 小结 案例 ProdigyNetwork ProdigyNetwork成立于2003年 专注于城市发展项目 主要与成熟的赞助商和开发商合作 专门致力于将个人投资者国际网络与投资机会联系到一起 让这些投资者参与机构级资产投资 ProdigyNetwork的愿景是通过实现房地产投资民主化来推动众筹成为一种充满活力的创新型商业运作方式 案例 ProdigyNetwork 典型项目 BDBacata 世界上规模最大的众筹项目 向约3100名哥伦比亚人筹集2 39亿美元的资金 其中1 71亿都来自小额投资者 通过购买REP 每股3万美元 用于在波哥大 Bogot 修建哥伦比亚最高的摩天大楼 项目建筑规模约120万平方英尺 涵盖办公 零售 公寓住宅和一个拥有364间客房的酒店 案例 ProdigyNetwork 典型项目 17John 是一处产权式 Cotel 毗邻新建的福尔顿街中心 曼哈顿第三大交通枢纽 距离新世贸中心仅一个街区 项目规划建设23层 191个精装修单元 项目共筹集8530万美元 其中超过2500万美元来自小额投资者 主要是面向具有资质的个人投资者 他们可以购买17John的REP 房地产参与股 每股5万美元 REP可转售 案例 ProdigyNetwork ProdigyNetwork 目前只为 认证投资者 提供投资服务 所谓 认证投资者 根据JOBS法案的TitleII条例要求投资者自身拥有超过100万美元的净资产 不含房屋 或者连续三年每年的收入超过20万美元 小结 注 JOBS法案Title 条例允许初创公司或中小企业向普通投资者募资 而不仅仅是经过认证的富裕投资者 但仍设置了限制条件 如 初创公司每年只能通过众筹融资最多100万美元 当投资人年收入少于20万美元的存在投资比例限制 但关于单个投资者允许投资的金额尚未明确 目前已进入公众意见咨询阶段 案例 房宝宝 房宝宝是由团贷网依托其金融平台优势 通过筛选房产众筹发起人提出的优质房源 向有理财回报需求的投资对象发出众筹标的 通过房产价值变化 让众筹人获得投资回报 投资模式 产品正式推出之后 认购者可以通过团贷网平台进行众筹份额购入 1000元起投 资金会通过财付通托管账户直接汇入房产出售方 开发商或者二手房产卖家 指定银行账户 投资者不会直接获得房产的产权 而是由团贷网关联的一家第三方公司代持 投资者持有房产期限不超过3年 产品运行过程中由所有投资者投票决定退出时间 投资者也可以中途进行房产投资份额协议转让 众筹参与者投票决定房产出售与否时 每个人的投票权及票数与所投金额无关 参与众筹者一人一票 投票结果超过51 即为通过 案例 房宝宝 房宝宝项目所提供的房源仅局限于东莞 主要是团贷网从中信御园以大约7折价格团购18套房源 项目概况 中信御园项目位于东莞市迎宾路及东邻石井路交汇处 总占地约14万 总建筑面积约11 9万 建筑容积率0 57 建筑密度23 25 项目共155套独栋别墅 户型面积集中在670 900 第一期众筹于6月21日推出 第二天完成众筹1491万元 参与众筹人数443人 后以1600万元售出 目前团贷网已推出4期房宝宝众筹 共筹集6251万元 且筹集时间越来越短 如第三期产品于8月27日推出 吸引314人参与 仅十分钟便完成1510万元的筹资 案例 房宝宝 房宝宝 是房地产金融领域的新兴事物 由于起投金额较小 吸引了众多投资者 在整个众筹的过程中 团贷网是一个信息搜集 验证及发布的平台 负责对项目本身进行详尽调查及信息披露 但众筹项目房源均来自东莞中信御园 且在当前房地产市场处于调整期背景下 房宝宝的发展空间有待进一步验证 小结 案例 众筹开发 众筹开发 类似于集资建房 目前行业内如南京高盛 河北众美等企业也在积极探索 投资模式 众筹的运作模式是寻找有大量购房需求的客户 大企业或大单位 收集客户的购房要求 这些客户将支付一定比例的预付款 企业利用这笔预付款获取土地 之后再按照客户的定制需求进行建房 案例 众筹开发 典型项目 众美城项目概况 众美城为众美集团第三个合作建房项目 2010年3月 众美集团通过招拍挂 以6 33亿元的价格取得众美城土地开发权 并于2010年12月开工建设 预计项目于2014年12月交房入住 这个项目的110万 建筑面积中 有33万 属于定制项目 6 33亿元土地款全部来自定制项目部分 资金运用 购房者预缴纳房款的30 50 并成立委托建房小组 在河北银行开设对公账户 众美集团以及作为第三方的金融租赁公司 也在河北银行开设账户 拿地之后 由委建小组账户划转至河北省金融租赁公司账户 金融租赁公司将款项作为委托借款 即时划转至众美与合作建设单位的共管账户 众美若续运用款项 需经每个合作建设单位同意 由每个单位盖章再加上银行印章方能动用款项 案例 众筹开发 典型项目 南京高盛青年置业计划南京高盛房地产公司是南京本地的一家中小房企 2014年5月 其董事长孙天元在其个人微博发布消息称 我打算做一件事 为青年人建人生的第一套房 由他 她 们参与产品设计 定型 甚至社区运营 去除地产暴利 建造成本加五个点代建费用 要比周边同等地段同等品质楼盘低20 价格销售 目标客户预缴总房款的30 的资金 这部分资金可能远远不足以承担前期的开发所需 还会用自有资金和其他机构资金 公司采用基金的方式进行管理 对资金进行第三方托管 确保资金安全和专款专用 同时聘请律师 会计师 审计师 事务所全程监督和审计 确保资金安全 并根据开发阶段进行托付 在选址方面 由参与其中的客户投票决定 已在南京江宁 江北考察多宗意向土地 但项目至今还没有实质进展 案例 众筹开发 众筹开发 本质上是企业的一种融资方式 主