双汇投资发展公司利润表分析.docx

双汇投资发展公司利润质量分析一、公司简介双汇集团始终坚持围绕“农”字做文章，围绕肉类加工上项目，依靠“优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信”的企业精神，不断进行管理创新、技术创新、市场创新，企业实现了持续、快速、健康的发展：80年代中期企业年销售收入不足1000万元，1990年突破1亿元，2000年突破60亿元，2003年突破100亿元，2005年突破200亿元，2006年达到230亿元。双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团，在全国12个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，每天有6000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，开拓海外市场，每年进出口贸易额2亿美元。双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业，先后投资40多亿元，从发达国家引进先进的技术设备3000多台套，高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地，形成了以屠宰和肉制品加工业为主，养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等主业突出、行业配套的产业群。双汇集团坚持自主创新，打造创新型企业，双汇拥有国家级的技术中心、国家认可实验室和博士后工作站，建立有高素质的产品研发队伍。围绕消费转型和产业升级，进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工，做出了200多种冷鲜肉、400多种调理制品、600多种肉制品的产品群，满足消费需求。双汇“高温肉制品”、“低温肉制品”、“鲜冻分割猪肉”是“中国名牌”产品，双汇集团是国家质检总局授予的“国家质量管理卓越企业”。双汇集团坚持用现代物流业改造传统的屠宰业，率先把冷鲜肉的“冷链生产、冷链配送、冷链销售、连锁经营”模式引入国内，大力推广冷鲜肉的品牌化经营，实现热鲜肉、冷冻肉向冷鲜肉转变，传统销售向连锁经营转变，改变传统的“沿街串巷、设摊卖肉”旧模式，结束了中国卖肉没有品牌的历史，引导了行业的发展方向，双汇开创中国肉类品牌。双汇集团实施集团化管控模式，按照产业布局和发展需要，建立鲜冻品事业部、肉制品事业部、化工包装事业部、养殖事业部等，推行目标管理、预算管理、标准化管理、供应链管理、质量管理和企业的信息化。企业先后通过ISO9001、ISO14001、HACCP等体系认证，实施标准化管理、产业化经营、信息化控制。双汇集团是国家农业产业化重点龙头企业，每年消化3000万头生猪、50万头活牛、20多万吨鸡肉、5万吨鸡蛋、5万吨植物蛋白，通过养殖业年转化粮食800多万吨，带动周边养殖业、饲料业、屠宰加工业实现产值400多亿元，间接为150多万农民提供了就业。“十一五”，双汇集团发展目标是进一步做大、做强、做久双汇，使双汇成为中国最大、世界领先的肉类供应商，到“十一五”末屠宰生猪达到2500万头，肉制品150万吨，肉类产量进入世界行业前三强，销售收入达到500亿元，为“十二五”销售收入超1000亿元打下基础。2、 利润表综合分析（一）利润表水平分析表一 双汇投资发展公司利润表 表二 20142015年利润表水平分析 由上表可得出双汇投资发展公司2015年的营业收入为44,696,700,000 元，比上年下降了999000000元，比上年降低了2.19%，可能是因为2015年，世界经济深度调整，中国经济增速持续下行，市场消费总体疲软，同时2015年公司生产高低温肉制品 158.90万吨，同比2014年下降5.85%；屠宰生猪1239万头，同比2014年下降17.46%；鲜冻肉及肉制品外销量275.54万吨（其中：鲜冻肉117.2万吨，肉制品158.34万吨），产量和销量都下降，所以2015年公司营业收入降低；2015年营业总成本比2014年下降了1294500000，比上年降低了3.18%可能与双汇投资发展公司2015年减产有直接关系。从上表可以看出主要是销售费用、营业成本以及管理费用的下降，致使营业总成本的下降。其中销售费用的下降的比率最大，高达7.08%，这可能是由于公司营业收入的减少而降低产品广告和人力的投入。财务费用2015年较2014年下降90.41%，说明企业资金使用效率提高，资产减值损失下降，说明资金的运用效率上升。（1）净利润分析。双汇投资发展公司2015年实现净利润4,416,460,000 元，比上期增长了201000000元，增长率为8.77%，增长幅度一般。其中，归属于母公司股东的净利润比上期增长了215,680,000.00 元，增长率为5.34%；少数股东损益比上期降低了14,672,000.00 元，降低率为8.36%。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上期增长302,440,000.00 元引起的，由于所得税费用比上期增长101,440,000.00 元，二者相抵，导致净利润增长201,000,000.00 元。 （2）利润总额分析。公司利润总额增长302,440,000.00 元，营业利润增长是导致利润总额增长的有力因素，由表二可以看出营业利润比上期增长了301,470,000.00 元，增长了5.90%，营业外收入上涨了3.48%。 （3）营业利润分析。公司营业利润增加主要是营业总收入增加和营业总成本的下降所致。由上表可以看出营业总收入比上期减少了999,000,000.00 元，降低率为2.19%。营业总成本较2014年下降了1,294,500,000.00 元，下降幅度为3.18%。从上表可以看出，主要是财务费用、销售费用和财务费用的下降致使营业总成本的下降，其中财务费用2015年较2014年下降了35,682,330.00 元，下降幅度为90.41%，销售费用较2014年下降175,290,000.00 元，下降幅度为7.08%。管理费用较2014年下降了80,330,000.00 ，下降幅度为5.30%。所以2015年营业利润虽增加了301,470,000.00元，但是上涨幅度5.90%却不是很高。 双汇公司在保持好自身优势的同时，顺应了追求高品质生活的新兴消费大趋势，加速了产品的结构调整及转型，不断创新开发新产品来提高营业总收入从而提高净利润；营业总成本方面，尽可能的减少不必要的成本但同时应保证好质量，同时应控制好各项费用的使用和营业外支出。（二）利润表垂直分析表三 20142015年利润表垂直分析从表三可以看出企业营业成本占营业收入的比重最大，高达79.23%，较2014年有所下降，说明双汇公司在2015年严控成本。营业成本是费用的最主要组成部分，企业要降低费用提高利润就要大力降低营业成本，还可以从降低产品生产成本入手。期间费用占企业的营业收入比重也较大，其中销售费用的比重又最大，2015年销售费用占营业收入的比重达5.14%，较2014年的5.41%下降了0.29%，占说明企业减销售费用，控制预算。营业外收入和营业外支出占收入的比重都比较低，说明企业的利润总额中非日常活动产生的影响不是很大，属于正常现象。此外，营业外收入和营业外支出绝对值都有所上升，说明企业日常经营比较紊乱。通过表中比较，发现管理费用和财务费用比重较2014年有所下降，说明企业对管理费用和财务费用的控制比较严格。二、利润表项目分析（一）收入项目分析表四 收入项目分析表 从上表可以看出：2015年企业营业收入稳步增加，这两年双汇公司的主营业务收入分别占到总营业收入的99.55%和99.53%，说明企业经营状况良好，主营业务收入上升，而其他业务收入却有所下降。从报表附注中可以看出企业营业收入的增加主要是国内市场，企业今后应该大力开拓国外市场并且提高其他产品的市场竞争力，从而提高企业的营业收入。（二）成本项目分析表五 成本项目分析从上表可以看出：2015年双汇公司的营业成本在增加，不过增加幅度不大，双汇公司这两年的主营业务成本占营业成本的比重分别为99.76%和99.69%，可以看出营业成本的组成是以主营业务成本为主，2015年较2014年的主营业务成本下降，说明企业的经营成本控制的比较好。（3） 费用项目分析1.销售费用分析表六 费用项目分析从上表可以看出，2015年费用较2014年相比下降了175288406元，下降幅度为7.08%，这主要是因为，双汇公司广告宣传及促销费和保管 租赁费降低造成的，这两项费用的减少是因为，2015年双汇公司减产，导致销量减少也就不需要那么多的原材料，广告投放和促销人员，以及保管人员。2. 管理费用分析表七 管理费用项目分析2015年管理费用降低了5.3%，说明双汇公司严控制各项费用，经营管理比较好。从表中可以看出其中主要是员工奖励费用，维修费用，差旅费的降低导致了管理费用的下降，2015年职工奖励费用比2014年下降了147,461,059 元，降幅为47.94%，2015年双汇公司维修费下降了50591308，降幅为22.47%，所以导致双汇公司2015年管理费用降低。3. 财务费用分析表八 财务费用项目分析表15年财务费用较2014年降低了90.41%，其中利息收入下降了15041404元，降幅为27.11%，双汇公司财务费用出现负数，说明公司债务多，公司偿债能力弱，管理者应当调整经营策略。3、 企业效率分析（1） 企业营业盈利能力分析表九 盈利能力指标分析 年份项目2015年2014年主营业务利润率（%）20.343919.515营业利润率（%）12.103811.1794主营业务成本率（%）79.230480.0704 成本费用利润率（%）14.428213.1916从上表可以看出看出，双汇公司2015年的主营业务利润率比2014年有所升高，从2014年的19.515%上升到2015年的20.3439%，增长了0.1%。主要是企业2015年较2014年相比主营业务成本下降率3.18%，而主营业务收入下降率为2.19%,主营业务成本下降率高于主营业务收入下降率。2015年主营业务成本率比2014年有所下降，从2014年的80.0704%下降到2015年的79.2304%，下降了0.1%，主要是因为2015年的主要是销售费用、营业成本以及管理费用的下降，致使营业总成本的下降。2015年成本费用率比2014年上升，从2014年的13.1916%上升到2015年的14.4282%，上涨了1.2%，主要是因为2015年的营业成本的下降幅度高于期间费用的下降幅度。（2） 与现金流的对比分析1. 销售获现率。销售获现比率是对商品经营能力的补充，反映企业通过销售获取现金的能力。销售获现比率是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比。销售获现比率计算公式为：销售获现比率=销售商品、提供劳务受到的现金/营业收入。2015年双汇投资发展公司销售获现率为1.09表明双汇公司通过销售获取现金的能力强。可以初步判定企业产品销售形势好，信用政策合理，能及时收回货款，收款工作得力。2. 盈余现金保障倍数。盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的