黄金期货基础知识.ppt

黄金期货基础知识 作者 宗鹏日期 2009年9月4日 目录 一 什么是黄金期货二 国内外黄金市场简介三 黄金期货价格影响因素四 从黄金期货看黄金类股票 黄金期货合约 欧洲 伦敦 苏黎世美洲 纽约 芝加哥亚洲 东京 香港 上海 孟买中东 迪拜大洋洲 悉尼 全球黄金市场 全球黄金市场 全球黄金市场交易时间 1 美元的强弱2 国际原油价格的涨跌3 央行黄金储备增减4 全球通胀压力5 黄金供求转变6 地缘政治局势7 黄金生产商的避险操作8 COMEX成交量和未平仓合约 黄金价格影响因素 黄金价格影响因素 黄金价格影响因素 央行增加储备 金价上涨全球通胀上升 金价上涨 黄金价格影响因素 黄金价格影响因素 1994 2007全球黄金供应变化 黄金价格影响因素 1994 2007全球黄金需求变化 黄金价格影响因素 全球投资需求 黄金价格影响因素 06年全球地面黄金存量转移情况 黄金价格影响因素 1 战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用 2 在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大 3 战争过程中 战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用 4 战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加 黄金价格影响因素 黄金价格影响因素 黄金价格影响因素 06年6月以来基金持仓变化与金价对比 黄金价格影响因素 基金净持仓变动量 增减10000手黄金变动 正负7 05美元 黄金价格影响因素 2003 8 14 2004 8 30 2007 9 13 28倍 2003 8 28 2005 7 19 2008 1 19 35倍 中金黄金 山东黄金 如何利用黄金期货分析黄金类股票 问题一 是否由于06 07年的大盘走牛才造就了黄金类股票的此轮长牛 问题二 能否在行情启动之前发现这两只牛股 问题三 目前这两只股票是否具备投资价值 问题四 黄金中长期走势如何 问题五 是否有更多的股票板块可以通过期货来提前发现行情 如何利用黄金期货分析黄金类股票 黄金类股票价格与上证指数及上海期货金价格相关性分析 黄金类股票价格与上证大盘走势高度正相关 黄金类股票与沪金期货走势也呈现出正相关 但从体而言相关度较上证大盘低 如何利用黄金期货分析黄金类股票 黄金类股票价格与上证指数及上海期货金价格Granger因果检验 黄金类股票与上证大盘之间不存在Granger因果关系 山东黄金股价与上海期货金存在双向因果关系 二者相互影响 中金黄金与上海期货金存在单向因果关系 中金黄金股价变化是引起上海期货金价格变化的原因 如何利用黄金期货分析黄金类股票 黄金类股票价格与COMEX期货金Granger因果检验 黄金类股票与纽约期货金存在单向因果关系纽约期货金价格变动是引起黄金类股票价格变动的显著原因 如何利用黄金期货分析黄金类股票 回答问题一 是否由于06 07年的大盘走牛才造就了黄金类股票的此轮长牛 不是 在上证大盘 上海黄金期货和COMEX黄金期货价格三个原因中 引起黄金类股票价格走牛的主导原因是COMEX黄金期货的价格 换言之 没有中国股市的这轮牛市 黄金类股票的价格一样会有一轮大幅上扬 如何利用黄金期货分析黄金类股票 回答问题二 能否在行情启动之前发现这两只牛股 是的 通过对COMEX黄金期货及其影响因素的研判 可以提前发现这两只大牛股 如何利用黄金期货分析黄金类股票 回答问题三 目前这两只股票是否具备投资价值 中金黄金的估值较山东黄金合理 总体而言 黄金类股票的估值水平已经接近或超出实际价值上限 如何利用黄金期货分析黄金类股票 回答问题四 黄金中长期走势如何 黄金的一轮牛市尚未结束 其价格仍可再次看上1000美元 2001年2月16日 255 1美元 20