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第9章 施工企业财务指标及分析 9 1施工企业财务分析概述9 1 1企业财务分析的意义通过财务分析 可以评价一个企业经营绩效的大小和经营结果的优劣 为企业经营者制定经营计划和进行财务控制提供依据 为投资者进行投资决策提供信息 为政府 税收 金融等部门进行监管提供依据 通过一系列分析 可以透视企业内部经济活动的内在联系 管理者再结合企业内部 外部环境状况 找出企业的优势和不足 做出实事求是的评价和积极可行的决策 9 1 2企业财务分析的主体企业财务分析的主体是指企业财务报告信息需求者 或称企业利益关系人 主要有 1 企业的所有者2 企业的债权人3 企业的经营者4 政府有关管理部门5 中介机构及其他有关人员 9 1 3财务分析的目标不同的财务分析主体有不同的财务分析目标 各种不同主体的多元化导致了财务分析目标的多样性 总结起来 主要有以下四点 1 分析企业的财务状况2 分析企业的资产管理水平3 分析企业的获利能力4 分析企业的发展趋势 9 1 4企业财务分析的原则1 真实性原则2 及时性原则3 相关性原则4 明晰性原则5 谨慎性原则6 重要性原则 9 1 5企业财务分析的内容1 企业偿债能力的分析2 企业盈利能力的分析1 企业利润的目标分析2 企业利润的先进性分析3 企业利润的结构性分析4 企业利润的质量分析3 企业资产管理能力的分析1 人力资源营运能力的分析2 企业资产的周转情况分析3 企业的财务构成状况分析4 企业扩张能力分析 9 1 6财务分析的前提和假设 1 财务报告中所反映的会计信息真实可靠 2 财务分析主体要合规合法 3 财务分析的企业要有比较完善的会计核算程序和内部控制制度 4 财务分析过程要相对独立9 1 7财务分析的步骤财务分析分为以下步骤 1 明确财务分析的目的和范围 2 搜集 加工 整理信息资料 3 选择适当的分析方法 4 进行分析并提供分析报告 9 2企业偿债能力的分析9 2 1企业短期偿债能力指标构成的要素短期偿债能力 就是企业以流动资产偿还流动负债的能力 它反映企业偿付日常到期债务的实力 反映企业短期偿还债务能力的财务指标主要有营运资金 流动比率 速动比率和现金比率 1 营运资金 流动资产 流动负债2 流动比率 流动资产 流动负债3 速动比率 速动资产 流动负债 9 2 2企业长期偿债能力的指标构成要素在分析长期偿债能力时 必须同时考虑短期偿债能力 这是因为 一个企业短期偿债能力出现问题时 对长期债务的清偿也必然受到影响 因此 在计算反映长期偿债能力的比率时 也把短期负债包括在负债总额之内 实际上 是评估企业的整个偿债能力 1 资产负债率 负债总额 资产总额 100 2 产权比率 负债总额 所有者权益总额 100 3 利息保障倍数 息税前利润 利息费用 9 3企业资产营运能力分析营运能力是指企业资金运用能力 在财务 为了判断资产运营能力的强弱 一般选择资产周转速度作为资产运营效率的分析指标 企业运营能力分析主要包括几个方面 应收账款周转天数 应收账款周转率 存货周转天数 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率等 9 3 1应收账款周转率应收账款是企业因对外销售商品 材料 提供劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项 它反映了企业资金被占用的程度 1 应收账款周转次数应收账款周转次数是指应收账款周转一次所需要的时间 其计算公式如下 其中 赊销收入净额 主营业务收入 现金销售收入 销售退回 折让 折扣应收账款平均余额 初期应收账款余额 期末应收账款余额 22 应收账款周转天数应收账款周转天数是指应收账款周转一次所需要的时间 也称应收账款收账期 其计算公式是 9 3 2存货周转率存货是指企业在生产经营中为销售或耗用而储备的资产 它属于流动资产中变现能力最弱 风险最大的资产 但存货又是流动资产中收益率最高的资产 1 存货的周转次数是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数 它反映存货的流动性 其计算公式为 其中 平均存货 存货年初余额 存货年末余额 2 2 存货周转天数是指存货每周转一次所需要的天数 其计算公式为 存货周转天数 计算期天数 存货周转次数9 3 3总资产周转率总资产周转率是衡量总资产营运能力的重要指标 是主营业务收入净额与平均资产总额的比率 其计算公式为 其中 平均资产总额 年初资产总额 年末资产总额 2 9 4企业获利能力的分析获利能力又称为企业的盈利能力 它通常是指企业在一定时期内获取利润的能力 获利能力的大小是一个相对的概念 即 利润是相对于一定的资源投入 一定的收入而言的 利润率越高 获利能力越强 利润率越低 获利能力越差 9 4 1与企业收入相关的获利能力指标构成要素1 销售利润率 利润总额 工程结算收入 100 2 销售净利率 净利润 工程结算收入 100 9 4 2与企业资产相关的获利能力指标构成要素反映资产经营获利能力的一个重要财务指标是总资产利润率 它是指企业一定时期内实现的利润净额与该时期企业平均资产总额的比率 也称作总资产报酬率 其计算公式为 9 4 3与融资相关的获利能力指标构成要素1 每股收益分析每股收益 净利润 年末普通股股份总数2 每股净资产分析每股净资产 年末股东权益 年末普通股股份总数3 市盈率分析市盈率 普通股每股市价 普通股每股收益4 股票获利率分析股票获利率 普通股每股股利 普通股每股市价 100 5 股利支付率分析股利支付率 普通股每股股利 普通股每股收益 100 9 5企业成长能力的分析9 5 1技术投入比率技术投入比率是指企业当年技术转让费支出与研究开发的实际投入与当年主营业务收入的比率 技术投入比率从企业的技术创新方面反映了企业的发展潜力和可持续发展能力 其计算公式为 9 5 2销售增长率1 年销售增长率年销售增长率是指企业本年主营业务收入增长额同上年主营业务收入总额的比率 其计算公式为 2 三年销售平均增长率三年销售平均增长率表明企业主营业务连续三年的增长情况 体现企业的持续发展态势和市场扩张能力 其计算公式为 9 5 3资本增长率1 年资本增长率年资本增长率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率 其计算公式为 2 三年资本平均增长率三年资本平均增长率表示企业资本连续三年的积累情况 在一定程度上反映了企业的持续发展水平和发展趋势 其计算公式为 9 5 4总资产增长率总资产增长率 总资产增长率指标中的资产代表着企业用以取得收入的资源 同时也是企业偿还债务的保障 资产的增长是企业发展的一个重要方面 也是企业实现价值增长的重要手段 从企业经营实践来看 成长性高的企业一般能保证资产的稳定增长 9 5 5三年利润平均增长率三年利润平均增长率表明企业利润的连续三年增长情况 体现企业的发展潜力 其计算公式为 利润是企业积累和发展的基础 该指标越高 表明企业积累越多 可持续发展能力越强 发展的潜力越大 净利润是指企业的税后利润 即利润总额扣除应交所得税后的净额 是未作任何分配的数额 受各种政策等其他人为因素影响较少 能够比较客观 综合地反映企业的经济效益 准确体现投资者投入资本的获利能力 9 5 6固定资产成新率固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率 其计算公式为 平均固定资产净值是指企业固定资产净值的年初数同年末数的平均值 平均固定资产原值是指企业固定资产原值的年初数与年末数的平均值 固定资产成新率反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度 体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力 该指标高 表明企业固定资产比较新 对扩大再生产的准备比较充足 发展的可能性比较大 9 6企业财务综合分析通过对净资产收益率进行分解 可以揭示各

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