3技术经济学：经济性评价方法第二部分.ppt

05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 1 五 备选方案与经济性评价方法 第三章续 一 备选方案1 备选方案备选方案是由各级组织的操作人员 管理人员以及研究开发人员制订的 在收集 分析和评价方案的同时 分析人员也可以提出实现目标的备选方案 备选方案不仅要探讨现有工艺技术 而在有些情况下 还应探讨新工艺技术的研究和开发 或者改进现有工艺技术 比如某种专用零件常规采用铝或黄铜制作 此时的备选方案有两个 即仅需比较使用铝的方案和使用黄铜的方案就可以了 但是作为工程师还应考虑其他可能性 例如用塑料的方案也许比用铝和黄铜的方案更为可取 对备选方案经济差别的认识 可加强探求备选方案的能力 事实上经济差别正是创造备选方案的一种动力 工程或管理人员在观察某项工程或业务时 必定会不断地练习观察其中的一些经济差别 有计划地寻求备选方案 有动画 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 2 2 备选方案的类型 1 独立型方案独立型方案 是指各个方案的现金流量是独立的 不具有相关性 且任一方案的采用与否都不影响其它方案是否采用的决策 比如个人投资 可以购买国库券 也可以购买股票 还可以购房增值等 可以选择其中一个方案 也可选择其中二个或三个 方案之间的效果与选择不受影响 互相独立 独立方案的特点是具有 可加性 比如 A与B二个投资方案 只选择A方案时 投资30万元 净收益36万元 只选择B方案时 投资40万元 净收益47万元 当A与B一起选择时 共需投资30 40 70万元 得到净收益共为36 47 83万元 那么 A与B具有可加性 在这种情况下 认为A与B之间是独立的 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 3 2 互斥型方案互斥型方案 是指各方案之间具有排他性 在各方案当中只能选择一个 比如 同一地域的土地利用方案是互斥方案 是建居民住房 还是建写字楼等等 只能选择其中之一 厂址问题 也是互斥方案的选择问题 杭州新机场建在萧山 余杭 还是建德 只能选择其中之一建设规模问题也是互斥方案的选择问题 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 4 3 混合型方案混合型方案 是指独立方案与互斥方案混合的情况 比如 在有限的资源制约条件下有几个独立的投资方案 在这些独立方案中又分别包含着若干互斥方案 那么所有方案之间就是混合型的关系 实例 某公司有二个投资领域 一是现有工厂的技术改造 另一是新建一企业 这两个投资领域是互相独立的 但是现有工厂技术改造有二个互斥的工艺方案 新建一企业也有三个厂址可供选择 因此组合起来的方案就是混合方案 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 5 二 互斥方案的经济评价方法对于互斥方案决策 要求选择方案组中的最优方案 且最优方案要达到标准的收益率 这就需要进行方案的比选 参与比选的方案应具有可比性 主要包括 1 计算的时间具有可比性 2 计算收益与费用的范围口径一致 3 计算的价格可比性 互斥方案的比选可以采用不同的评价指标 有许多方法 其中 通过计算增量现金流量评价增量投资的经济效果 也就是增量分析法 是互斥方案比选的基本方法 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 6 P60例3 7 例3 7现有X Y两个互斥方案 寿命相同 各年的现金流量如表3 6所示 试评价选择方案 i0 12 表3 6互斥方案A B的净现金流及评价指标 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 7 例3 7解题过程P61 1 计算净现值 2 计算内部收益率 由关系式 利用内插法计算得IRRX 26 IRRY 23 3 计算增量内部收益率 有关系式 利用内插法计算得 IRRY X 15 5 12 结论 选择投资额大的方案Y方案 参看片8 9片计注解1计算IRRY 23 参看片10 11片注解2计算 IRRY X 15 5 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 8 内部收益率计算之例 对第7片内容注释 练习题 某项目 投资30万元 寿命10年 每年现金净流量为7 8万元 i0 12 确定该项目的内部收益率IRR 并评定方案可行否 注 各年净流量为年金形式 注解1 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 9 解 按如下步骤进行计算 1 取i1 i0 12 NPV 12 30 7 8 P A 12 10 14 10 0 i1小了 2 再取i2 20 NPV 20 30 7 8 P A 20 10 x1 2 697 0 i2小了 3 再取i3 25 NPV 25 30 7 8 P A 25 10 x2 2 15 0 i3大了 4 IRR 20 x1 x1 x2 25 20 23 因为IRR 23 i0 12 所以方案可行 3 571 4 192 5 650 注解1 注解1计算IRRY 23 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 10 增量内部收益率计算之例 对第7片内容注释 练习题 X Y两方案 资料如下 CI CIX CIY CO COX COY CI CO CIX CIY COX COY CIX COX CIY COY 7 8 5 8 2 30 20 10计算增量内部收益率 IRR 学生自己动手按公式一处理 注 计算时折现有一部分按年金折现 注解2 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 11 由公式 有 10 1 IRR 0 2 P A IRRY X 10 0 1 取i1 12 P A 12 10 5 656 NPV 12 10 2 5 656 1 3 0 2 取i2 20 P A 20 10 4 192 NPV 20 10 2 4 194 1 6 0 3 IRRY X 12 1 3 1 3 1 6 20 12 12 3 5 15 5 若i0 12 则因为 IRRY X 15 5 i0 12 所以取投资额大的Y方案 注解2 注解2计算 IRRY X 15 5 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 12 P63例3 9 例3 9某公司为了增加生产量 计划进行设备投资 有三个互斥的方案 寿命均为6年 不计残值 基准收益率10 各方案的投资及现金流量如表3 8所示 试进行方案选优 表3 10互斥方案的现金流量及评价指标 万元 分别计算各方案的净现值NPV 内部收益率IRR添入表3 10 从单方案来看 三个方案均是可行的 计算增量净现值 增量内部收益率得增量分析结果如表3 11 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 13 增量分析结论表3 11增量现金流与评价指标 万元 结论 1 NPVX 0 104 9 0 IRRX 0 26 4 10 故X方案优于0方案 2 NPVY X 8 8 0 IRRY X 13 0 10 故Y方案优于X方案 3 NPVZ Y 12 8 0 IRRZ Y 5 5 10 故Z方案劣于Y方案可见 X Y Z三方案 Y方案最优 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 14 增量内部收益率法总结 1 对于增量内部收益率指标 由于它并不等于内部收益率之差 所以内部收益率最大准则并不能保证比选结论的正确性 采用 IRR的判别准则是 若 IRR i0 基准收益率 则投资大的方案为优 若 IRR i0 则投资小的方案为优 当互斥方案的投资额相等时 IRR判别准则失效 2 IRR也可用于仅有费用现金流的互斥方案比选 效果相同 此时 把增量投资所导致的其他费用的节约看成是增量效益 其评价结论与费用现值法一致 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 15 3 当互斥方案多于两个时 采用 IRR进行比选 其步骤如下 对多个方案 按投资额大小排序 并计算第一个方案 投资额最小 的IRR 若IRR i0 则该方案保留 若IRR10 保留X 计算 IRRY X 13 10 则保留Y 计算 IRRZ Y 5 5 10 则最后保留的Y方案为最优方案 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 16 寿命不等的互斥方案的比选P65 例3 10A B两个互斥方案各年的现金流量如表3 10所示 基准收益率i0 10 试比选方案 表3 10寿命不等的互斥方案的现金流 万元 方法一 净现值法方法二 净年值法 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 17 方法一 净现值法以6与9的最小公倍数18为计算周期 X方案重复3次 Y方案重复2次 18年的净现值分别为 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 18 方法二 净年值法X方案计算6年的净年值 Y方案计算9年的净年值 年值法实际上假定了各方案可以无限多次重复实施 使其年值不变 结论 Y方案的净现值 净年值均大于X方案的净现值 净年值Y方案为优 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 19 三 独立方案的经济评价独立方案的采用与否 只取决于方案自身的经济性 且不影响其它方案的采用与否 因此 在无其它制约条件下 多个独立方案的比选与单一方案的评价方法是相同的 即 用经济效果评价标准 如 NPV 0 NAV 0 IRR i0 TP Tb等 直接判别该方案是否接受 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 20 不受资源限制的独立方案的选择 例3 11P66 某公司作设备投资预算 有六个独立方案U V W X Y Z可供选择 寿命均为8年 各方案的现金流量如表3 13所示 基准收益率i0 12 判断其经济性 表3 13独立方案的现金流及IRR 万元 解 如果以IRR作为评价指标 各方案的IRR计算结果列于表3 13 例如对于Y方案 由方程式 解得IRRY 20 1 其它方案的IRR由同样方法求得 从表3 11可见 IRRY i0 12 其它方案的IRR均大于i0 由于各方案独立 故应拒绝Z方案 可以接受其它的五个方案 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 21 受资源限制的独立方案的选择例3 12 同上例 若资金预算不超过400万元 则如何选择方案 此时 不可能接受所有经济合理的方案 即存在资源的最佳利用问题 将表3 13中的IRR按大小排序 排成图 由图可见 当投资额不超过400万元时 可接受的方案为W U V共三个 合计投资额320万元 进一步分析 总资金如果减少80万元 即320万元时 预算方案不变 可接受W U V 如果总资金在400万元的基础上再融资100万元 即到500万元 只要融资的资金成本小于20 1 预算方案可以增加Y方案 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 22 问题分析 上述分析并没有保证制约资源 如资金 的最佳利用 当存在着资源约束的条件下 各个独立方案的选择 就不能简单地用一个评价准则 如NPV IRR 等来选择方案 这是由于方案的不可分性 一个方案只能作为一个整体而发挥效益所决定的 比如 独立方案X Y Z的投资分别是IX IY IZ 且IY IX IZ 而方案的净现值大小依次是 NPVX NPVY NPVZ 如果投资约束不超过IY 那么决策只能在Y和X Z 即同时选择方案X和Z 二个互斥方案之间选择 要么接受Y而放弃X Z 要么接受X Z而放弃Y 而不能按NPV的大小次序 先接受X 再选择部分Y 因为Y是不可分立的 从中可以受到启发 有资源制约条件下独立方案的比选 可将可行的方案组合列出来 每个方案组合 如Y X Z 可以看成是一个满足约束条件的互斥方案 这样按互斥方案的经济评价方法可以选择一个符合评价准则的方案组合 该方案组合就是独立方案的一个选择 因此 有约束条件的独立方案的选择可以通过方案组合转化为互斥方案的比选 其方法如同前述 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 23 独立方案组合后转变为互斥方案处理之例P67 例3 13独立方案X Y Z的投资分别为100万元 70万元和120万元 计算各方案的净年值分别为30万元 27万元和32万元 如果资金有限 不超过250万元投资 问如何选择方案 表3 14X Y Z的方案组合及净年值 万元 第7种方案组合的投资额超过了资金约束条件250万元 不可行 在允许的1到6方案组合中 按互斥方案选择的准则 第6方案组合 A C 为最优选择 即选择A和C 达到有限资金的最佳利用 净年值总额为62万元 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 24 例3 15某公司三部门XYZ 各部门提出若干投资方案如表所示 三个部门独立 每部门内的方案互斥 方案的寿命均为10年 i0 10 1 资金无限制 如何选择方案 2 资金限制在500万元之内 如何选择方案 3 三种资金来源 方式甲资金成本10 方式乙资金成本12 方式丙资金成本15 数量均为最多300万元 如何选择方案 4 若部门必须投资 资金来源同于 3 如何选择方案 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 25 资料表 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 26 例3 5解 1 资金没有限制X Y Z部门之间独立 则各部门内部的比选属于互斥方案的比选 X部门 由方程 100 27 2 P A IRRx1 10 0和 100 51 1 27 2 P A IRRx2 x1 10 0利用插值法得 IRRx1 24 i0 10 IRRx2 x1 20 i0 10 故X部门选X2方案Y部门 IRRY1 3 5 i0 10 IRRY2 12 i0 10 IRRY3 Y2 9 1 i0 10 故Y部门选Y2方案Z部门 IRRZ1 50 i0 10 IRRZ2 Z1 5 i0 10 IRRZ3 Z1 13 1 i0 10 故Z部门选Z3方案结论 X部门选X2方案200万元 Y部门选Y2方案200万元 Z部门选Z3方案300万元 总投资700万元 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 27 2 资金限制在500万元时 三个部门的选择过程如下图所示 结论 X部门选X2 200万元 Z部门选Z3 300万元 总投资500万元 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 28 3 资金成本不同时 方式甲10 乙12 丙15 最多均300万元 结论 增量内部收益率大于资金成本的方案由Z1 0 X1 0 X2 X1 Z3 Z1故在500万元之内选择X2和Z3方案 方式甲贷款300万元 方式乙贷款200万元 方式甲贷款300万元中200万元用于X2 需200万元 100万元用于Z3 方式乙贷款200万元用于Z3 需300万元 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 29 4 Y部门必须投资 则最先考虑Y部门结论 故在500万元之内选择Y2 X2和Z1方案 方式甲贷款300万元 方式乙贷款200万元 方式甲贷款300万元中200万元用于Y2 需200万元 剩余100万元用于Z1 需100万元 方式乙贷款200万元用于X2 需200万元 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 30 六 不确定性评价方法 第三章 不确定性概念 不确定性一是指影响工程方案效果的各种因素 如价格 的未来变化带有不确定性 二是指测算工程方案现金流量是各种数据 如投资额 产量 由于信息或方法上的误差 使得方案经济效果评价值带有不确定性 不确定性的直接后果是 使方案经济效果的实际值与评价值相偏离 从而按评价作出的经济决策带有风险 不确定性评价 不确定性评价主要分析各种外部条件发生变化或者测算误差对方案经济效果的影响程度 以及方案自身对不确定性的承受能力 不确定性评价方法 盈亏平衡分析法 敏感性分析法 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 31 一 盈亏平衡分析法盈亏平衡分析法是通过分析产品产量 成本和盈利之间的关系 找出方案盈利和亏损在产量 单价和成本等方面的临界点 以判断不确定因素对方案的影响程度说明方案实施风险性大小 该临界点称之为盈亏平衡点 记为 BEP 1 盈亏平衡点对应的产量Q 由 B PQ C Cf CvQ 解出 P Cv 称之为边际贡献 BEP 非线性盈亏平衡点BEP 盈利区 亏损区 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 32 2 盈亏平衡生产能力利用率E若项目设计生产能力为 Q0 BEP也可以用生产能力利用率E来表达 E愈小 则项目在设计能力Q0下 易达到盈亏平衡产量Q 说明项目盈利的可能性较大 造成亏损的可能性较小 1 E 1 Q Q0表示项目在设计能力的基础上 产量允许的降低率 即产量在设计能力的基础上降低率为 1 Q Q0 时 项目仍不亏损 平衡点的产量Q 只占设计能力Q0的E这么多 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 33 3 盈亏平衡价格P 盈亏平衡价格 是指项目如果按设计能力Q0生产和销售盈亏平衡 此时的价格称之为盈亏平衡价格 即 一般地 盈亏平衡价格P 小于产品的市场销售价格P 只要市场销售价格P不小于P 项目按设计能力Q0生产就不会亏损 1 P P 为价格允许的降低率 表明 售价降低的幅度只要不超 1 P P 项目就不会亏损 05 03 2020 经济性评价方法 技术经济学 38 有动画 34 盈亏平衡分析之例P73 例3 6某工程项目 设计能力Q0 12万吨 年 产品售价510元 吨 固定成本1500万元 单位成本